公司债券概况 - 盛航转债债券代码为127099 SZ，发行规模7 40亿元，债券期限6年，发行时票面利率0 30%，当期票面利率0 50% [1] - 本期债券采用单利计息，按年付息，到期一次还本，起息日为2023年12月6日，报告期付息日为2024年12月6日 [1] - 债券无担保，发行时主体评级AA-，债项评级AA-，跟踪评级情况（主体）AA-，跟踪评级情况（债项）AA- [1] 受托管理人履行职责情况 - 报告期内受托管理人公告临时受托管理事务报告8次，涉及转股价格调整、控制权变更等重大事项 [2] - 2024年2月公司决定不向下修正转股价格，并在6个月内不再提出向下修正方案 [2] - 2024年9月公司向下修正转股价格，盛航转债转股价格由19 11元/股修正为15 60元/股 [2] 公司经营和财务情况 - 公司是国内液体化学品航运龙头企业之一，主要从事国内沿海、长江中下游及国际液体化学品、液化石油气、成品油水上运输业务 [3] - 截至2024年末公司控制内外贸船舶共52艘，总运力40 50万载重吨，其中内贸化学品船33艘，外贸化学品船舶5艘 [4] - 2024年度公司总资产48 83亿元，同比增长13 17%，净资产22 27亿元，同比增长25 54% [5] - 2024年度公司营业收入14 99亿元，同比增长18 88%，归属母公司股东的净利润1 37亿元，同比下降24 67% [5] 募集资金使用情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金净额7 25亿元，截至2024年末累计投入募集资金7 05亿元 [6] - 募集资金主要用于沿海省际液体危险货物船舶新置项目、置换购置项目、购置项目和补充流动资金 [16] - 截至2024年末尚未使用的募集资金以募集资金专户存放、结构性存款等方式存放，其中结构性存款2100万元 [8] 债券本息偿付情况 - 本期债券采用单利计息，按年付息，到期一次还本，到期日为2029年12月5日 [19] - 报告期内公司按约定付息，无违约情形，投资者回售选择权和发行人赎回选择权均未触发 [19]

业绩相关 - 2024年营业收入149,961.24万元，较2023年增长18.88%[17] - 2024年营业成本111,637.68万元，较2023年增长29.04%[17] - 2024年利润总额19,725.25万元，较2023年减少13.97%[17] - 2024年净利润16,441.42万元，较2023年减少17.23%[17] - 2024年归属母公司股东的净利润13,715.12万元，较2023年减少24.67%[17] - 2024年经营活动产生的现金流净额44,166.05万元，较2023年增长0.12%[17] - 2022 - 2024年度公司营业收入分别为86819.04万元、126149.25万元和149961.24万元[60] - 2022 - 2024年度公司净利润分别为17279.80万元、19864.90万元和16441.42万元[60] - 2022 - 2024年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为32669.37万元、44113.90万元和44166.05万元[60] 资产负债相关 - 2024年末总资产488,327.67万元，较2023年末增长13.17%[16] - 2024年末总负债265,648.03万元，较2023年末增长4.54%[16] - 2024年末净资产222,679.64万元，较2023年末增长25.54%[16] - 2024年末归属母公司股东的净资产206,908.88万元，较2023年末增长20.26%[16] - 2024年末期末现金及现金等价物余额23,112.02万元，较2023年末减少44.89%[17] 盛航转债相关 - 截至2024年末，盛航转债发行规模为7.40亿元，发行时票面利率0.30%，当期票面利率0.50%[7] - 2024年股票两次触发转股价格下修条款，第一次不修正，第二次修正至15.60元/股[8] - 2024年6月，盛航转债转股价格由19.15元/股调整为19.03元/股[8] - 2024年7月，盛航转债转股价格调整为19.11元/股[8] - 盛航转债债券代码为127099.SZ，期限6年，2029年12月5日到期，每年12月6日付息，到期一次还本[57] - 盛航转债按约定付息，无违约情形[59] 募集资金相关 - 公司发行可转换公司债券募集资金总额74,000.00万元，实际募集资金净额72,543.68万元[19] - 截至2024年12月31日，募集资金余额21,279,143.76元，其中暂时闲置募集资金现金管理金额21,000,000.00元[21] - 截至2024年12月31日，公司实际投入相关项目的募集资金为70543.68万元[26] - 2023年12月15日，公司同意用36187.84万元募集资金置换自筹资金[30] - 2023年12月15日，公司拟用不超70000万元进行现金管理[33] - 2024年12月13日，公司拟用不超14200万元进行现金管理[34] - 截至2024年12月31日，公司使用闲置募集资金进行现金管理尚未赎回金额为2100万元[35] - 公司将结项募投项目的结余募集资金39.901082万元转入自有账户[36] - 截至2024年12月31日，公司不存在超募资金使用情况[37] - 募集资金净额72,543.68万元，累计投入70,543.68万元，投入进度97.24%[43] - 2023年度使用募集资金58,554.16万元，2024年度使用11,989.52万元[43] 项目投资相关 - 沿海省际液体危险货物船舶新置项目投资进度100%，2024年9月建成运营，本年度实现效益357.34万元[43] - 沿海省际液体危险货物船舶置换购置项目投资进度81.82%，预计2026年4月达到预定可使用状态[43] - 沿海省际液体危险货物船舶购置项目投资进度100%，2024年度实现净利润2,570.58万元，效益达成率73.34%[43][44] - 补充流动资金项目投资进度100%，金额为19,543.68万元[43] 其他 - 2024年公司控股股东、实际控制人多次签署协议，控制权拟发生变更[8] - 受托管理人在报告期内针对重大事项公告临时受托管理事务报告8次[8] - 公司控制内外贸船舶共52艘，总运力40.50万载重吨，另有在建船舶5艘，总运力4.67万载重吨[13] - 报告期内公司盈利能力、资产负债结构、融资能力和现金流基本稳定[61] - 报告期内除转股价格调整等事项外，公司未出现重大事项[65] - 报告期内除前文所述重大事项外，未发生与公司偿债能力和增信措施有关的其他事项[66] - 受托管理人已按受托管理协议约定履行相关职责[66]

股份质押情况 - 万达控股集团质押7,600,187股，占其所持35.00%、总股本4.04%[2] - 万达控股集团持股21,714,818股，比例11.55%[6] - 质押起始日2025年6月23日，质权人为建行东营垦利支行[2] 其他说明 - 质押用于自身经营，无重大重组担保等用途[2][3] - 万达控股资信好，无平仓等风险，不致控制权变更[3]

诉讼情况 - “盛航 003”轮在越南与码头碰撞被诉至越南同奈省人民法院[3] - 越南同奈省人民法院裁定恢复案件审理[4] 保险赔付 - 公司就“盛航 003”轮投保船舶险、船东保赔险[4] - 本次诉讼免赔额 8,000 美元，超出部分协会承担[4] 其他事项 - 截至披露日，公司及子公司无其他应披露诉讼、仲裁事项[5][6]

评级结果 - 公司主体信用等级维持为"AA-"，评级展望为"稳定" [1][2] - "盛航转债"信用等级维持为"AA-"，评级结果较前次未发生调整 [1][2] 评级机构及时间 - 本次跟踪评级由东方金诚国际信用评估有限公司进行 [1] - 前次评级时间为2024年6月25日，评级机构同样为东方金诚 [1] 公告依据 - 评级依据中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所公司债券上市规则》 [1] - 评级报告发布于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） [2]

公司信息 - 公司证券代码为001205，简称为盛航股份，债券代码为127099，简称为盛航转债[1] 评级情况 - 前次和本次主体、债项评级均为AA -，展望稳定，未调整[3][4] - 前次评级时间为2024年6月25日，本次东方金诚于2025年6月3日出具报告[3][4] 公告信息 - 公告发布时间为2025年6月5日[7]

主体与债券评级 - 公司主体信用等级和“盛航转债”信用等级均维持为AA - ，评级展望为稳定[2] - 主体评级结果有效期自2025年6月3日至2026年6月2日[5] 财务数据 - 2022 - 2025年3月，资产总额分别为27.98亿元、43.15亿元、48.83亿元、48.49亿元[11] - 2022 - 2025年3月，营业总收入分别为8.68亿元、12.61亿元、15.00亿元、3.72亿元[11] - 2022 - 2025年3月，资产负债率分别为46.47%、58.89%、54.40%、53.25%[11] - 2022 - 2024年，全部债务/EBITDA分别为3.14倍、5.04倍、4.20倍[11] - 2022 - 2024年，EBITDA利息倍数分别为10.07倍、7.02倍、4.57倍[11] - 2024年和2025年1 - 3月，利润总额分别为1.97亿元和0.47亿元[18] - 2024年公司营业收入为15.00亿元，同比增长18.88%[38] - 2024年公司毛利润为3.83亿元，同比保持稳定[38] - 2024年公司综合毛利率下滑5.86个百分点[38] - 2025年一季度公司实现营业收入3.72亿元，毛利润2.74亿元，综合毛利率26.35%，同比均有所增长[38] - 2024年以液体化学品运输为主的航运业务收入占比超过95%，航运业务毛利润为3.58亿元[38] 股权与股东 - 2025年1月15日公司控股股东变更为万达控股集团，实际控制人变更为尚吉永先生[17] - 2025年2月24日，李桃元、顾德林转让公司股份9403493股，截至2025年4月末，李桃元持股14.73%，万达控股集团持股11.55%，控制26.65%表决权[17] 船队与运输 - 2024年末公司船队合计总运力40.50万吨，运营船舶共52艘，其中内贸化学品船33艘、运力21.00万吨，外贸化学品船5艘、运力5.97万吨，油船13艘、运力13.07万吨，液化石油气船1艘[46] - 2024年公司总运力为40.50万吨，较之前持续提升，近三年船舶数量逐年增长[46] - 2024年公司水路货运量914.48万吨，较上年增长27.94%，其中化学品水路运量790.62万吨[57] - 公司运输网络以36个沿海主要港口、20余个长江及珠江港口为节点，航线覆盖国内主要化工基地并向东南亚等拓展[43] 项目与投资 - 截至2025年3月末，公司在建项目共4个，合计总投资金额3.97亿元，已投资金额1.87亿元，未来尚需投入2.10亿元[47] - 2024年7月公司完成盛航浩源控股权收购，年末其资产规模6.51亿元，所有者权益5.77亿元，2024年营收2.67亿元，利润总额8167.95万元[52] 其他 - “盛航转债”发行金额为7.40亿元，存续期为2023/12/06 - 2029/12/05[13] - 盛航转债募集资金总额7.40亿元，净额7.25亿元，截至2024年末累计投入7.05亿元，余额2127.91万元[20] - 截至2025年3月末，盛航转债转股金额28592.67万元，占比38.64%，未转股余额45407.33万元[21] - 2024年前五大客户销售额合计55776.14万元，占当期营业收入比例37.20%[56] - 2024年末公司应收账款同比下降41.67%，账龄在1年以内（含1年）的占比超90%，按欠款方归集的应收账款期末余额前五名合计占比48.60%[64] - 2024年末公司货币资金规模同比下降44.90%，货币资金受限金额很低[64] - 截至2024年末，公司非流动资产为42.87亿元，同比增长32.01%[65] - 2024年末公司在建工程同比下降56.90%，主要系在建船只完工转固所致[65] - 截至2024年末，公司受限资产17.47亿元，受限资产占净资产比例78.44%[65] - 2024年末所有者权益为22.27亿元，实收资本1.88亿元，资本公积同比增长36.63%，未分配利润同比增长15.25%，占比35.21%[66] - 2024年末负债总额26.56亿元，非流动负债占比48.21%；2025年3月末负债总额25.82亿元，非流动负债占比46.77%[67] - 2024年末流动负债较上年末增长31.82%，短期借款增长43.54%，2023年末应付账款2.21亿元，较上年末增长26.29%[67] - 2024年末非流动负债同比下降14.47%，长期借款同比增长23.89%，应付债券降至4.21亿元[68] - 截至2025年3月末，全部债务20.85亿元，长期债务资本化比率33.25%，全部债务资本化比率47.91%，资产负债率53.25%，较上年末下降1.15个百分点[69] - 2024年经营性净现金流净流入4.41亿元，同比增长35.03%，现金收入比108.61%；2025年1 - 3月经营、投资、筹资现金流量净额分别为0.75亿元、 - 0.83亿元和 - 0.58亿元，现金收入比92.23%[71] - 截至2025年3月末，短期债务9.56亿元，未受限货币资金能覆盖短期有息债务，2024年筹资活动前净现金流 - 1.52亿元，对短期债务保障能力弱[72] - 2025年3月末银行授信额度26.01亿元，未使用额度9.49亿元[73]

公司信息 - 证券代码为001205，简称为盛航股份[1] - 债券代码为127099，简称为盛航转债[1] 转债转股 - 盛航转债转股起止日期为2024年6月12日至2029年12月5日[5] - 2025年5月27日至6月5日暂停转股，因实施2024年年度权益分派[3][5] - 2025年6月6日起恢复转股[3]

盛航转债发行 - 发行规模74000万元，数量7400000张，面值100元，期限6年（2023.12.6 - 2029.12.5）[7] - 债券利率逐年递增，第一年0.3%，第六年3.0%[8] - 初始转股价格19.15元/股[15] 转股价格调整 - 2024年6 - 9月及2025年6月多次调整，现调为15.48元/股[16][18][19][20][21] 分红派息 - 2025年以185441176股为基数，每10股派1.2元，共派22252941.12元[20] 信用评级 - 发行人主体及可转债信用评级均为AA - ，展望稳定[15] 其他 - 发行无担保，相关事项不影响经营偿债[16][22] - 中金公司为受托管理人，后续关注债券情况[22]

权益分派 - 2024年年度权益分派以185,441,176股为基数，每10股派1.2元，共派22,252,941.12元[3][6][9] - 按总股本折算每10股现金分红1.183647元[4][13] - 股权登记日为2025年6月5日，除权除息日为6月6日[10] - 回购专用账户2,561,960股不参与分派[3][11] - 境外机构等每10股派1.08元[9] - 不同持股期限补缴税款不同[10] 价格调整 - “盛航转债”转股价格由15.60元/股调为15.48元/股，6月6日生效[16] - 原控股股东最低减持价限制相应调整[15] 方案审议 - 2024年年度权益分派方案2025年5月20日获股东会通过[5][6]