文章核心观点 - 华润三九发布《2024年可持续发展暨ESG报告》，其ESG表现凸显央企担当，折射医药行业可持续发展的挑战与机遇，虽有亮点但在部分领域仍需突破 [1] ESG亮点 - 绿色转型领跑行业，建成近零碳园区试点，分布式光伏年发电量达1078.41万kWh，园区绿电自用率92.9% [2] - 推广智能制造，观澜基地生产效率提升20%，单位产值能耗降低12% [2] - 国家级绿色工厂增至7家，温室气体排放强度同比降13.58%，超额完成“十四五”目标 [2] - 董事会多元化凸显，女性董事占比18.18%，全年召开董事会会议24次，合规培训覆盖员工100% [2] - 强化供应链风险管控，742家供应商完成ESG审计，反腐败培训覆盖5.3万人次，全年无重大贪腐事件 [2] - 员工培训投入1043.2万元，人均培训30.32小时 [2] - 创新“三舅健康管家”智能体，开展社区健康公益超96场，惠及数万群众 [2] ESG不足 - 43%下属企业通过ISO 14001认证，供应商ESG培训覆盖率不足50%，部分中小供应商环境合规能力薄弱 [3] - 报告提及种质资源保护，但未设定药材种植生态影响评估指标 [3] 综合评价 - 华润三九ESG实践展现前瞻性，以绿色智造降本增效，以合规治理筑牢根基，以社会责任反哺主业，平衡商业价值与社会效益 [3] - 供应链深度赋能、生物多样性量化管理等议题仍需突破 [3] - 未来若深化ESG与核心业务融合，联动上下游构建行业标准，“中医药引领者”地位将更具可持续底色 [3]

募资情况 - 本周新增备案基金85只，规模总计418.88亿元，其中南京江宁智慧股权投资合伙企业（有限合伙）募集100.00亿人民币，为本周募资规模最大基金 [3] - 全年累计股权投资备案基金943只，规模总计6739.14亿元 [3] - 本周新登记股权投资基金管理人0家，取消备案登记12家，全年累计股权投资基金管理人数量为17家 [3] 投资情况 - 本周共发生53起投资事件，披露投资金额事件39起，共计49.95亿人民币 [7] - 金额最大的投资事件为瑞桥鼎科（上海）医疗科技有限公司获得超10.00亿人民币融资，投资方包括上海康士桥商务咨询有限公司、北京市医药健康产业投资基金等 [7] - 医疗健康领域投资活跃，华海药业获得6.00亿人民币融资，海斯凯尔、万海医疗各获1.00亿人民币投资 [16][17] - 信息技术领域投资事件频发，原力灵机获2.00亿人民币投资，ELU.AI获1.00亿人民币投资 [14][15] 并购情况 - 本周并购市场共发生23起并购事件，披露交易金额104.85亿人民币 [20] - 金额最大的并购事件为华润三九医药股份有限公司以59.90亿人民币收购天士力医药集团28.0%股权 [20] - 医疗健康领域并购活跃，诺思兰德收购北京诺思兰德74.8%股权，丽珠医药收购丽珠生物15.9%股权 [20][21] - 企业服务领域并购较多，中国中化收购中国智能28.8%股权，北斗星通收购真点科技20.4%股权 [20][21] 上市情况 - 本周有6家企业上市，总融资金额27.76亿人民币 [23] - 开发科技在北京证券交易所上市，募集10.17亿人民币，为北交所2021年开市以来募资规模最大的公司 [23] - 电子信息产业上市企业较多，矽电股份在创业板上市募集5.45亿人民币，胜科纳米在科创板上市募集3.66亿人民币 [24] - 浙江华业和浙江华远分别在创业板上市，募集4.17亿和3.14亿人民币 [24] 地域分布 - 交易事件主要分布在广东省（15.6%）、江苏省（13.8%）和浙江省（12.6%） [2] - 投资金额TOP5地区未披露具体数据，但显示地域集中度较高 [7]

文章核心观点 3月28日华润三九发布首个中药3.2类新药999益气清肺颗粒，标志公司呼吸品类布局进一步拓展，该新药对呼吸道感染康复期症状有治疗作用，战略意义重大 [1][2] 公司动态 - 3月28日华润三九在“第一届中药产业互联互通大会”发布首个中药3.2类新药999益气清肺颗粒 [1] - 华润三九党委书记、董事长邱华伟表示希望传承中医药价值，为大众提供安全有效治疗选择，搭建数字化生产体系，制成颗粒剂型方便消费者使用 [2] - 华润三九副总裁王亮称公司围绕“1+N”品牌战略，实现家庭常见疾病全周期管理的品牌覆盖，999益气清肺颗粒标志呼吸品类全场景渗透生态化布局，未来将成呼吸品类重点打造品种之一 [2] 新药研发 - 999益气清肺颗粒由华润三九携手中科院院士张伯礼及团队共同研发，是首个获国家药监局批准、针对呼吸道感染康复期综合症状治疗的中药创新药 [1] - 张伯礼院士及团队以生脉散、平胃散两个经典名方为基础，基于一线临床康复诊疗经验加减化裁形成新药处方 [2] - 999益气清肺颗粒全方以益气养阴、健脾和中为核心，配清热祛湿之法，能改善呼吸道感染康复期乏力、气短、干咳少痰等症状 [2] 行业现状 - 近年来甲流、支原体肺炎等呼吸道感染疾病频发，呼吸道感染康复问题未受足够重视，促进康复药物存在市场空白 [1] - 病毒感染转阴后机体未完全康复是共性问题，从中医角度看属于邪气已去，正气未复 [1]

公司业绩情况 - 中集集团2024年实现营业收入1776.64亿元，同比增长39.01%，净利润29.72亿元，同比增长605.60%，集装箱制造业务营收622.05亿元，同比上升105.89%，净利润40.88亿元，同比上升127.84% [1] - 中集车辆2024年实现收入209.98亿元，同比下降16.30%，净利润10.81亿元，同比下降55.83%，下降原因是北美业务回归常态和2023年处置股权产生非经常性收益 [2] - 中芯国际2024年营业收入57795.6百万元，同比增加27.7%，净利润3698.7百万元，同比减少23.3%，经营活动现金净额22658.6百万元，同比减少1.7%，购建资产支付现金54559.3百万元，同比增加1.3% [3] - 海尔智家2024年营收2859.81亿元，同比增长4.29%，归母净利润187.41亿元，同比增长12.92%，扣非归母净利润178.05亿元，同比增长12.5%，各业务板块均有增长，行业受政策影响摆脱低迷 [4] - 中国海油2024年营业收入420506百万元，同比增加0.9%，归母净利润137936百万元，同比增加11.4%，油气净产量达726.8百万桶油当量，超额完成目标，储量替代率达167% [6][7] - 招商证券2024年营业收入208.91亿元，归母净利润103.86亿元，各业务分部收入占比不同 [8] - 招商轮船2024年营业收入257.99亿元，同比下降0.32%，营业成本184.67亿元，同比下降3.70%，净利润51.07亿元 [9][10] - 兴业银行2024年营业收入2122.26亿元，同比增长0.66%，净利润772.05亿元，同比增长0.12%，不良贷款率1.07%，较2021年下降0.03个百分点 [11] - 潍柴动力2024年营业收入2156.9亿元，同比增长0.81%，净利润114.03亿元，同比增长26.51%，各产品销量有不同程度增长，农业装备业务逆势提升市占率 [12][13] - 蓝思科技2024年营业收入698.97亿元，同比增长28.27%，净利润36.24亿元，同比增长19.94%，智能手机与电脑类业务营收增长 [14] - 山东黄金2024年营业收入825.18亿元，同比增长39.21%，净利润29.52亿元，同比增长26.80% [15] - 华电国际2024年营业收入1129.94亿元，同比下降3.57%，净利润57.03亿元，同比增长26.11% [16] - 邮储银行2024年营业收入3487.75亿元，同比增长1.83%，利息净收入2861.23亿元，同比增长1.53%，非息收入626.52亿元，同比增长3.21% [16] - 九阳股份2024年营业收入88.49亿元，同比下降7.94%，净利润1.22亿元，同比下降68.55%，营业成本下降，毛利率上涨 [17] - 上海医药2024年营业收入2752.51亿元，同比增长5.75%，净利润45.53亿元，同比增长20.82% [18] - 中信建投2024年营业收入211.29亿元，同比下降9.1%，归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%，各业务板块营收有不同变化 [19][20] - 中航成飞2024年营业收入17.8亿元，同比增长6.11%，净利润1.12亿元，同比增长14.41% [26] - 复旦张江2024年营业收入7.09亿元，同比下降16.61%，净利润3973.39万元，同比下降63.42% [27] - 苏泊尔2024年营业收入224.27亿元，同比增长5.27%，净利润22.44亿元，同比增长2.97% [30] - 天味食品2024年营业收入34.76亿元，同比增10.41%，净利润6.25亿元，同比增36.77%，复合调味品行业有提升空间 [33] - 吉比特2024年营业收入36.96亿元，同比下降11.69%，净利润9.45亿元，同比下降16.02%，部分自研产品营收和利润减少 [36][37] IPO及发行动态 - 三只松鼠计划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，以落实战略、提升知名度等，具体细节未确定 [21] - 中集集团终止分拆控股子公司中集天达至创业板上市，原因是统筹业务发展和资本运作规划 [22] - 中集天达撤回IPO，申请受理于2021年09月28日，2023年5月26日上市委会议审核通过，预计融资14.1941亿元 [23] 监管动态 - 济民健康收上交所监管函，事由为公司近期相关事项 [24] - 新元科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [25] 上市公司动态 - 中旗新材筹划公司控制权变更事项，可能导致控股股东及实际控制人变更，股票及可转债停牌 [28][29] - 中航产融控股股东筹划与公司相关重大事项，股票停牌，预计不超5个交易日 [31] - 汉邦高科拟购买驿路微行51%股权并募集配套资金，股票复牌 [32] - 华润三九成为天士力控股股东，天士力部分董事、监事辞职 [34][35]

文章核心观点 华润三九以现金方式购买天士力28%股份，标的资产已过户完成，天士力成为华润三九控股子公司，后续将继续支付剩余转让款并履行相关协议和信息披露义务，中介机构认为交易实施符合法规要求且后续办理无实质性障碍 [2][3][8] 本次交易实施情况 标的资产过户情况 2025年3月27日天士力418,306,002股股份过户至公司名下，购买资产过户手续办理完毕，天士力成为华润三九控股子公司 [3][4] 交易对价支付情况 意向金支付 协议签署5个工作日内天士力集团设共管账户，预留印鉴设为华润三九指定印章，5个工作日内华润三九付1亿元意向金，支付第一期转让款5个工作日内天士力集团退还，协议解除/终止5个工作日内也退还 [5] 转让价款支付 第一期自协议生效10个工作日内付35%；第二期天士力集团退还意向金且过户手续完成10个工作日内付55%；第三期股份过户登记6个月届满10个工作日内付10%，截至公告日已支付第一期款项 [7] 本次交易后续事项 - 支付剩余股份转让款 [8] - 相关各方履行相关协议和承诺事项 [8] - 上市公司持续履行信息披露义务 [8] 中介机构核查意见 独立财务顾问意见 - 交易实施符合相关法律法规要求 [9] - 标的资产过户手续办理完毕，程序合法有效 [9] - 实施情况与此前披露信息无重大差异 [9] - 标的公司董监高未因交易变更，后续需调整 [9] - 未发生资金、资产被占用或提供担保情形 [9] - 相关协议正常履行，各方无违约和违反承诺情形 [9] - 后续事项办理无实质性障碍 [10] 法律顾问意见 - 交易实施履行法定程序，符合相关法律法规要求 [10] - 标的资产过户手续办理完毕，程序合法有效 [11] - 实施情况与此前披露信息无重大差异 [11] - 相关协议正常履行，各方无违约和违反承诺情形 [11] - 后续事项办理无实质性法律障碍 [11] 备查文件 - 《华泰联合证券有限责任公司关于华润三九医药股份有限公司重大资产购买实施情况之独立财务顾问核查意见》 [11] - 《上海市锦天城（深圳）律师事务所关于华润三九医药股份有限公司重大资产购买实施情况之法律意见书》 [11] - 标的资产过户的相关证明文件 [11]

市场扩张和并购 - 华润三九现金受让天士力418,306,002股股份，占比28%[11] - 交易对方为天士力集团等7方[16] - 拟定每股转让价14.85元，总价62.12亿元，调整后每股14.32元，总价59.90亿元[19][20] - 交易完成后天士力控股股东变为华润三九，实控人变为中国华润有限公司[15] 资金相关 - 交易资金来源为自有及自筹资金[22] - 意向金1亿元，协议签署5个工作日内设共管账户，支付第一期后5个工作日退还[23] - 第一期10个工作日内支付35%，第二期过户后10个工作日内支付55%，第三期过户登记6个月届满后10个工作日内支付10%[24][25] 业绩数据 - 天士力资产总额149.76亿元、净额119.03亿元、营收84.98亿元[30] 交易审批 - 交易已获各方审议通过，取得反垄断审查、国资委批复和上交所确认意见[34] 交易进展 - 交易标的已过户登记至上市公司名下[36] - 上市公司已支付第一期款项[37] 后续事项 - 后续需支付剩余转让款、履行协议和承诺、持续信息披露[46]

市场扩张和并购 - 华润三九现金收购天士力28%股份，计418,306,002股[5][7] - 天士力集团承诺放弃5%股份表决权，控制表决权不超12.5008%[7][12][13] 交易进程 - 2024年第十五次董事会通过交易预案，2025年第二次通过草案[9] - 2025年2 - 3月获监管批复、股东大会通过及上交所确认[10] - 标的股份已过户，华润三九支付第一期款项[12][13] 后续情况 - 剩余款项待支付，各方继续履约，华润三九持续披露信息[18] - 交易实施合规，与披露无重大差异，后续办理无实质障碍[19][20][21]

市场扩张和并购 - 华润三九现金购买天士力418,306,002股股份，占比28%[8,11,14] - 交易对方为天士力集团等七方[8,13] - 拟定每股转让价14.85元，总价款6,211,844,129.70元[16] - 标的股份每股转让价调整为14.32元，总价款59.9014194864亿元[18] - 天士力集团等7家交易对方权益比例不同，除权除息后支付总对价各异[18][19] - 交易完成后天士力控股股东变更为华润三九，实控人变更为中国华润有限公司[12] 财务数据 - 2024年9月9日天士力决议每10股派现2.6元，10月10日发放和除权（息）[17] - 2024年11月11日天士力决议每10股派现0.70元，12月6日发放和除权（息）[17] - 2025年3月17日天士力决议每10股派现2元，3月26日发放和除权（息）[17] - 天士力资产总额及交易金额孰高值为149.762954亿元等，本次交易构成重大资产重组[28][29] 交易安排 - 协议签署5个工作日内天士力集团设共管账户，华润三九付1亿元意向金[21] - 第一期自协议生效10个工作日内，华润三九付股份转让款35%[22][23] - 第二期过户后10个工作日内付55%；第三期过户登记6个月届满后10个工作日内付10%[22][23] - 登记日后天士力集团放弃5%股份表决权，控制表决权比例不超12.5008%[11][24][35][36] - 获上交所合规确认最晚第二个工作日申请办理标的股份过户登记[25] - 登记日前天士力现金分红归转让方，截至登记日滚存未分配利润对应标的股份部分由华润三九享有[26] 交易进展 - 本次交易标的资产已过户登记至上市公司名下[35] - 上市公司已支付本次交易第一期款项[36] 交易性质 - 本次重组前36个月上市公司控制权未变，不构成重组上市[30] - 交易对手方非上市公司关联方，不构成关联交易[31] 后续事项 - 本次交易后续需支付剩余股份转让款、履行协议承诺及信息披露义务[45] - 独立财务顾问和法律顾问认为交易实施合规，后续事项办理无实质障碍[46][48] 其他情况 - 交易实施过程中无与已披露信息重大差异情形[40] - 交易实施期间上市公司及标的公司董监高无调整，过户后将调整[41] - 交易实施过程中未发生上市公司资金占用及对外担保情况[42] - 相关协议已生效，各方正常履行，无违反约定情况[43][44]

市场扩张和并购 - 公司购买天士力418,306,002股股份，占比28%[3] - 天士力集团承诺放弃5%股份表决权，控制比例不超12.5008%[3] - 2025年3月27日股份过户至公司名下[4] 交易款项 - 协议签署5个工作日内支付1亿元意向金[6] - 分三期付款，比例为35%、55%、10%[7] - 截至披露日已支付第一期款项[8] 合规情况 - 独立财务顾问认为交易实施符合法规，过户合法[10] - 法律顾问认为交易履行法定程序，过户有效[11]

业绩相关 - 华润医药集团于2025年3月26日刊发2024年业绩公告[1] - 投资者可查香港联交所网站了解业绩公告详情[1]