股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价14.36元 单日上涨2.57% 换手率4.71% 成交量48.70万手 成交金额6.95亿元 [1] - 主力资金净流入3354.68万元 占成交额4.83% 其中超大单净流入2980.47万元(占比4.29%) 大单净流入374.21万元(占比0.54%) [1] - 中单资金净流出3285.78万元(占比4.73%) 小单资金净流出68.90万元(占比0.1%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入17.82亿元 同比减少5.76% 归属净利润8254.52万元 同比增长4.95% [1] - 扣非净利润7752.39万元 同比增长3.89% 流动比率1.751 速动比率1.184 资产负债率41.95% [1] 公司基本情况 - 成立于1998年 位于北京市 从事科技推广和应用服务业 法定代表人李军风 [1] - 注册资本105078.8097万人民币 实缴资本36437万人民币 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资29家企业 参与招投标项目479次 [2] - 拥有商标信息54条 专利信息890条 行政许可34个 [2]

行业概况 - 溅射靶材是半导体产业的基础材料，用于物理气相沉积（PVD）工艺，通过磁控溅射技术形成功能薄膜，决定芯片性能、良率和可靠性 [6][8] - 主要应用于晶圆制造和封装测试环节，支撑先进制程（如7nm以下），薄膜厚度需控制在纳米至微米级，均匀性误差要求极高 [8][9] - 核心特性包括超高纯度（5N5级别以上）、高精度尺寸和高微观结构一致性，满足芯片对电性、可靠性和集成度的严苛要求 [8] 靶材分类 - 按材质分为金属靶材（铜、铝、钛等）、合金靶材（铜锰合金等）、陶瓷靶材（氧化铟锡等） [12] - 铝靶用于110nm以上制程导电层，铜靶用于110nm以下先进制程互连层，钽靶用于阻挡层防止金属扩散 [12] - 制程微缩推动靶材纯度要求提升，14nm需6N纯度，3nm及以下需7N纯度 [13] 产业链分析 上游供应 - 原材料依赖高纯金属（如6N级铜），国内企业如新疆众和（高纯铝）、江丰电子（钨靶）部分实现自给，但多数仍进口 [15][16] - 关键设备（熔炼炉、粉末冶金设备）被欧美日企业垄断，影响靶材生产效率和质量 [17] 中游制造 - 技术密集环节，涵盖熔炼、成型、加工、绑定等工序，精度需控制在微米/纳米级 [18] - 工艺包括熔炼铸造法（效率高但易氧化）、粉末冶金法（成分均匀但成本高）、沉积法（高纯度但产能低） [28][31][32] 下游应用 - 主要需求来自半导体芯片制造，形成金属互连层、阻挡层等关键结构，AI、5G、物联网推动需求增长 [22][23] - 溅射镀膜市场被美日企业垄断，专用设备精密度高 [21] 市场情况 - 全球溅射靶材市场规模从2018年821亿元增至2022年1,163亿元（CAGR 9.1%），预计2027年达1,945亿元（CAGR 10.7%） [47][48] - 中国半导体靶材市场2022年27亿元（CAGR 14.4%），预计2027年57亿元（CAGR 15.8%），晶圆制造靶材增速更高（CAGR 16.7%） [49][52][53] 竞争格局 - 全球80%份额被美日企业占据，JX日矿金属（30%）、霍尼韦尔（20%）、东曹（20%）为龙头 [60][63] - 国内企业如江丰电子（7nm量产）、有研新材（钌基靶材）、阿石创（钼靶全球市占25%）加速替代，但高端市场仍存差距 [64][82][86] 技术趋势 - 3nm制程需7N纯度靶材，推动新型提纯技术（区域熔炼、离子交换）发展 [43] - 材料创新：钴、钌合金靶材应对功耗问题，EUV光刻专用靶材研发 [68] - 3D封装需求催生垂直互连结构靶材，提升薄膜沉积方向性控制 [68] 核心投资逻辑 - 刚性耗材属性：与晶圆厂CAPEX和产能利用率强相关，弱化周期波动 [74] - 三重壁垒：技术（高纯度）、认证（长周期）、客户粘性（高切换成本） [75] - 国产替代：国内企业从加工环节向上游核心材料突破，侵蚀海外份额 [76] - 技术跃迁：布局先进制程（钴/钌靶）和封装（大尺寸铜靶）的企业更具成长性 [77] 国内外企业清单 - 国际龙头：JX日矿金属（钛靶）、霍尼韦尔（钛/铝靶）、东曹（钴/镍靶） [79][80] - 国内领先：江丰电子（铜靶市占率超20%）、先导薄膜（ITO靶全球30%）、映日科技（光伏靶材） [82][91][94] - 高纯金属供应商：新疆众和（高纯铝）、有研亿金（超高纯铜）、东方钽业（高纯钽） [101]

公司业务定位 - 公司相关产品不直接对应机器人企业 [1] - 机器人制造是公司新产品和新业务拓展的重点领域 [1] 核心产品应用 - 高性能钕铁硼磁材及器件是机器人驱动电机、伺服电机及微特电机的核心材料和关键部件 [1] - 电子封装热沉材料可用于电子与半导体领域 [1] - 软磁包覆粉和铁镍软磁合金粉是电感元器件的核心材料和关键部件 [1]

董事会决议 - 公司第九届董事会第三次临时会议于2025年8月14日召开，应出席董事9名，实际出席9名，会议召开符合法律法规及公司章程规定 [1] - 会议审议通过《关于转让所持启赋安泰（常州）新材料产业基金份额的议案》，赞成票9票，反对和弃权均为0票 [2] 交易概述 - 公司拟通过北京股权交易中心以挂牌方式转让持有的启赋安泰基金18.613%份额，挂牌转让底价设定为6,330万元，不低于评估值6,329.65万元 [8] - 该交易无需提交股东大会审议，不构成关联交易或重大资产重组 [8] 基金背景 - 启赋安泰基金成立于2017年3月3日，注册地址为常州市新北区，出资总额5.3726亿元人民币，执行事务合伙人为张晋华 [11] - 公司2016年作为基石投资者认缴出资1亿元人民币，占基金18.613%份额，该基金2018年完成对德国高端碳纤维复合材料公司股权收购 [6] - 2023年12月公司曾通过议案延长该基金存续期限 [7] 交易细节 - 交易标的产权清晰，无抵押、质押或司法限制，基金不属于失信被执行人 [12] - 评估基准日为2024年12月31日，采用成本法评估，18.613%份额评估值为6,329.65万元 [13] - 交易不涉及人员安置或土地租赁，不会导致合并报表范围变化 [13][14] 交易影响 - 本次转让旨在回笼资金、优化资源配置，强化核心业务投入，对公司财务状况及经营成果无重大影响 [14] - 交易价格基于第三方评估结果，定价公允，不会损害公司及股东利益 [14]

交易概述 - 公司拟通过北京股权交易中心以挂牌方式转让所持启赋安泰基金18.6130%财产份额 转让底价设定为6330万元人民币 [1][2] - 该基金于2017年11月完成私募基金产品备案（编号SW9084） 并于2018年5月完成对德国高端碳纤维复合材料公司股权收购 [1] - 2023年12月公司决议延长基金存续期 2025年8月董事会通过本次转让议案 [1][2] 交易标的详情 - 启赋安泰基金总认缴出资额5.3726亿元人民币 公司认缴1亿元人民币占比18.6130% [4] - 基金2024年净资产3.3985亿元人民币 2023-2024年净利润分别为157.49万元和115.88万元人民币 [4] - 标的份额产权清晰无限制转让情形 未涉及诉讼或司法冻结 [4] 交易定价依据 - 评估基准日为2024年12月31日 采用成本法评估 标的份额评估值为6329.65万元人民币 [5] - 挂牌转让底价设定为6330万元人民币 不低于评估值 最终交易价格以挂牌成交结果为准 [2][5] 交易影响与目的 - 交易目的为回笼资金并提高资金使用效率 强化核心业务投入 [5] - 交易不会导致合并报表范围变化 对财务状况和经营成果无重大影响 [5][6] - 不构成重大资产重组或关联交易 无需提交股东大会审议 [3]

公司决议 - 安泰科技股份有限公司第九届董事会第三次临时会议于2025年8月14日以现场暨通讯方式召开 全体9名董事实际出席并符合法律法规及公司章程要求 [1] - 董事会全票通过（赞成9票 反对0票 弃权0票）转让持有的启赋安泰基金18.613%财产份额的决议 [1] - 转让将通过北京股权交易中心以挂牌方式实施 具体内容参见深圳证券交易所网站披露的专项公告 [1] 资产处置 - 公司计划转让启赋安泰（常州）新材料产业基金合伙企业18.613%的基金份额 该资产被归类为其他权益工具投资 [1]

公司行动 - 安泰科技第九届董事会第三次临时会议审议通过转让所持启赋安泰（常州）新材料产业基金份额的议案 [2]

公司治理与战略调整 - 公司第九届第三次董事会临时会议于2025年8月14日以现场暨通讯方式召开 [2] - 会议审议《关于转让所持启赋安泰（常州）新材料产业基金份额的议案》等文件 [2] 业务结构与财务表现 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为新材料及制品占比100% [2]

业绩总结 - 2023 - 2024年启赋安泰基金营收均为0，净利润分别为157.49万元和115.88万元[11] - 2023 - 2024年资产总额分别为41978.72万元和33985.22万元[11] - 2023 - 2024年负债总额分别为39.38万元和0[11] - 2023 - 2024年净资产分别为41939.34万元和33985.22万元[11] 市场扩张和并购 - 2018年5月16日，启赋安泰基金完成对德国高端碳纤维复合材料公司股权收购[3] 其他新策略 - 公司拟转让启赋安泰基金18.613%财产份额，底价6330万元[5] - 2016年4月子公司对外投资设立启赋安泰并发起基金[3] - 2017年11月启赋安泰基金完成私募基金产品备案[3] - 2023年12月公司同意延长启赋安泰基金存续期[4]

公司决策 - 2025年8月14日召开第九届董事会第三次临时会议，9名董事均亲自出席[1] - 会议通过转让启赋安泰（常州）新材料产业基金份额议案[1] - 董事会同意通过北京股权交易中心挂牌转让18.613%启赋安泰基金份额[2]