股权结构 - 公司注册资本为504,864,268元[10] - 截至2025年9月30日，有限售条件流通股占比0.63%，无限售条件流通股占比99.37%[11] - 截至2025年9月30日，前十大股东总计持股占比48.67%[12][13] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业总收入119,856.52万元，2024年度为128,060.08万元[20] - 2025年1 - 9月净利润20,846.28万元，2024年度为21,453.72万元[21] - 2025年9月末资产总计358,055.00万元，较2024年末增长16.96%[17][18] - 2025年9月末流动负债合计较2024年末增长30.91%，非流动负债合计增长397.22%[18] - 2025年1 - 9月投资收益5,962.77万元，2024年度为6,446.12万元[21] - 2025年1 - 9月基本每股收益0.41元，2024年度为0.43元[21] - 2025年9月末存货较2024年末增长39.53%，在建工程增长127.84%[17] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 23912.14万元[24] 发行情况 - 本次发行股票数量不超过151,459,280股，不超过发行前总股本的30%[47] - 本次发行募集资金总额不超过118,990.00万元，部分拟用于补充流动资金[51] - 发行对象为不超过35名符合条件的特定投资者[53] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[54] 风险提示 - 国内钽铌矿石原料90%以上依赖进口[62] - 国际贸易摩擦可能导致公司境外销售收入下降或增长不及预期[65] - 募投项目“火法冶金熔炼项目”尚未取得项目用地，但预计无法取得土地使用权证风险较小[79] 募投项目 - 募投项目建成投产后，湿法冶金项目将新增多种产品产能[76] - 火法冶金熔炼项目将新增多种产品产能[76] - 高端制品项目将新增钽铌板带制品145t/年产能[76] - 募投项目达产后每年预计新增折旧摊销费用约8686.32万元[80]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为98621.75万元、110805.29万元、128060.08万元和79681.32万元，扣非归母净利润分别为12493.90万元、15812.12万元、19278.88万元和13759.96万元，均持续增长[7] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为6074.70万元、9150.76万元、 - 6110.26万元和 - 5964.11万元，2024年以来由正转负[7] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为16.41%、17.95%、18.36%和18.51%，整体呈上升态势[7] 用户数据 - 无相关内容 未来展望 - 公司本次拟募集资金120000.00万元，用于湿法冶金、火法冶金熔炼、高端制品项目和补充流动资金[50] - 项目一达产后每年节约外购成本及新增营业收入178185.84万元，项目二达产后每年节约外购成本及新增营业收入115503.89万元，项目三达产后每年新增营业收入58986.36万元[51] - 项目二、项目三收入增长率分别为33.33%、23.69%，高于发行人2022 - 2024年营业收入复合增长率13.95%及行业平均值9.06%[51] 新产品和新技术研发 - 公司主要细分产品均为自主研发[18] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 公司制定关联交易决策制度，控股股东、实际控制人出具减少和规范关联交易承诺函[153] 其他关键数据 - 报告期内公司国外业务收入分别为59379.60万元、47084.32万元、45752.65万元和28118.22万元，占比分别为60.21%、42.49%、35.73%和35.29%，占比逐期下滑[8] - 国内钽铌矿石原料90.00%以上依赖进口[8] - 报告期各期末公司应收账款净额分别为16252.20万元、20466.68万元、33846.72万元和45792.82万元，占营业收入的比例分别为16.48%、18.47%、26.43%和57.47%（2025年1 - 6月营业收入年化后比例为28.73%），金额和占比逐步增加[9] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为42175.53万元、44114.76万元、49827.41万元和58981.82万元，占流动资产的比重分别为42.25%、27.03%、32.16%和35.65%，占比较高[9] - 截至2025年6月30日公司固定资产账面价值40934.70万元，在建工程账面价值22619.64万元[10] - 公司长期股权投资75803.82万元，其中对北京宁夏大厦有限责任公司投资10万元认定为财务性投资，对西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司投资75412.16万元等未认定为财务性投资[10] - 2022 - 2025年1 - 9月公司向美国销售产品收入占比分别为26.12%、10.39%、11.65%、15.57%[20][21][24] - 2025年1 - 9月公司主要产品外销前五大地区合计销售37965.37万元，占比31.68%[20][21] - 2024年度公司主要产品外销前五大地区合计销售39510.55万元，占比30.85%[21] - 2023年度公司主要产品外销前五大地区合计销售34103.90万元，占比30.78%[21] - 2022年度公司主要产品外销前五大地区合计销售52138.54万元，占比52.87%[21] - 报告期各期公司向前五大客户合计销售金额占比分别为48.66%、35.38%、38.12%、45.09%[26] - 报告期各期公司前五大供应商合计采购金额占比分别为66.62%、51.05%、45.91%、47.11%[26] - 公司国内营业收入占比逐年上升，分别为39.79%、57.51%、64.27%和65.92%[29] - 截至2025年9月30日，其他应收款余额为1435.42万元，不属于财务性投资[30] - 截至2025年9月30日，其他流动资产余额为2120.79万元，为增值税留抵，不属于财务性投资[31] - 截至2025年9月30日，其他非流动金融资产为10万元，主要为对西北亚奥14%、西部电商10.71%、北京宁夏大厦2.12%、重庆盛镁21.57%股权[34] - 截至2025年9月30日，长期股权投资为77583.11万元，对西材院投资占比超99%[38] - 截至2025年9月30日，公司所持财务性投资金额为10万元，占报告期末净资产比例为0.004%[40] - 报告期末，公司合并口径资产负债率为18.92%，货币资金余额39581.00万元[51] - 中国有色集团认购总额为10527.42万元、中色东方集团认购总额为48000.00万元[54] - 发行前公司总股本504864268股，中国有色集团及中色东方集团合计持股206379014股，占比40.88%[150] - 截至2025年补充法律意见书出具日，上市公司总股本504,864,268股，实际控制人中国有色集团持股4,462,214股，占比0.88%，控股股东中色东方集团持股201,916,800股，占比39.99%，二者合计持股占比40.88%[158] - 本次发行股份数量上限为151,459,280股，中国有色集团和中色东方集团认购总额分别为10,527.42万元和48,000.00万元[158][160] - 按发行数量上限及交易均价80%测算，募集资金118,990.00万元时，发行价7.86元，中色东方集团认购后持股比例40.07%，较发行前变化0.08%，中国有色集团认购后持股比例2.72%，较发行前变化1.84%，二者合计较发行前变化1.92%[162] - 按发行数量上限及交易均价80%测算，募集资金58,527.42万元时，发行价3.86元，中色东方集团认购后持股比例49.69%，较发行前变化9.70%，中国有色集团认购后持股比例4.83%，较发行前变化3.95%，二者合计较发行前变化13.64%[162] - 发行人2025年10月31日前20日、60日、120日股票均价分别为29.59元、24.62元、21.52元，其80%分别为23.67元、19.70元、17.22元[163] - 报告期末，发行人投资性房地产账面价值739.90万元[169]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为98621.75万元、110805.29万元、128060.08万元、119856.52万元，扣非归母净利润分别为12493.90万元、15812.12万元、19278.88万元、19506.14万元，均持续增长[29] - 2022 - 2025年1 - 9月公司经营活动现金流量净额分别为6074.70万元、9150.76万元、 - 6110.26万元、 - 23912.14万元，2024年以来由正转负[29] - 2022 - 2025年1 - 9月公司主营业务毛利率分别为16.41%、17.95%、18.36%、18.51%，整体呈上升态势[6] 市场与客户 - 2022 - 2025年1 - 9月公司国外业务收入占比分别为60.21%、42.49%、35.73%、34.07%，占比逐期下滑[7][82] - 2022 - 2025年1 - 9月公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为48.66%、35.38%、38.12%、45.09%[89] 资产情况 - 报告期各期末公司应收账款净额金额和占比逐步增加，2025年1 - 6月营业收入年化后占比为28.73%[8] - 报告期内公司存货账面价值占流动资产比重较高[8] - 截至2025年6月30日，公司固定资产账面价值40934.70万元，在建工程账面价值22619.64万元[9] 采购与成本 - 国内钽铌矿石原料90.00%以上依赖进口[7] - 公司主营业务成本中原材料成本占比70%以上[51] 在建项目 - 截至2025年9月30日，多个在建项目有不同进度，如钽铌板带制品生产线技术改造项目建设进度96.87%[156] 投资情况 - 公司对北京宁夏大厦有限责任公司投资10万元认定为财务性投资，对西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司投资75412.16万元等未认定为财务性投资[9] - 截至2025年9月30日，公司财务性投资10万元，占报告期末合并报表归属于母公司净资产的比例为0.004%[189] 其他要点 - 公司各主要细分产品技术均为自主研发[57] - 公司采取“以销定产、以产定采”采购模式和“以销定产，适当库存”生产模式，销售主要采取直接销售模式[103]

公司基本信息 - 公司注册资本为504,864,268元[6] - 截至2025年9月30日，公司拥有科技人员460人[11] 业绩数据 - 2025年1 - 9月营业总收入119,856.52万元，较2024年度下降6.40%[19] - 2025年1 - 9月净利润20,846.28万元，较2024年度下降2.83%[20] - 2025年1 - 9月基本每股收益0.41元，2024年度为0.43元[20] 研发情况 - 2025年1 - 9月费用化研发支出为2,053.07万元，资本化研发支出为1,972.20万元，研发支出合计4,025.27万元，研发支出占营业收入的比重为3.36% [13] - 公司钽粉研究水平已达300,000μFV/g，钽丝最小直径达到0.06毫米，掌握钽铌纯度在99.9995%以上的提纯生产技术[10] 资产负债 - 2025年9月末资产总计358,055.00万元，较2024年末增长16.96%[17][18] - 2025年9月末存货69,522.68万元，较2024年末增长39.53%[17] - 2025年9月末长期借款22,647.42万元，2024年末为0 [18] 现金流量 - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 23912.14万元[23] - 2025年1 - 9月投资活动现金流量净额为 - 22322.27万元[23] - 2025年1 - 9月筹资活动现金流量净额为22545.43万元[24] 比率指标 - 2025年9月30日流动比率为3.29倍[25] - 2025年9月30日速动比率为1.94倍[25] - 2025年9月30日母公司资产负债率为22.62%[25] 业务风险 - 公司面临宏观经济波动及产业政策变化、经营管理、经营活动现金流波动等风险[26][27][28] - 国内钽铌矿石原料90%以上依赖进口[29] 销售情况 - 2022 - 2025年1 - 9月外销收入占比分别为60.21%、42.49%、35.73%和34.07%[31][32] - 2022 - 2025年1 - 9月前五大客户销售收入占比分别为48.66%、35.38%、38.12%和45.09%[38] 募投项目 - 募投项目湿法冶金项目新增氟钽酸钾1100t/年、五氧化二铌1700t/年等[42] - 募投项目火法冶金熔炼项目新增熔炼铌860t/年、熔炼钽80t/年等[42] - 募投项目高端制品项目新增钽铌板带制品145t/年[42] 股票发行 - 本次发行股票面值为每股人民币1.00元[52] - 发行对象不超过35名特定对象，中国有色集团认购总额为10527.42万元、中色东方集团认购总额为48000.00万元[54][58] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[56] 发行风险 - 募投项目“火法冶金熔炼项目”预计无法取得土地使用权证的风险较小，但存在风险[46][47] - 本次发行尚需深交所审核通过并经中国证监会注册，存在不确定性[49] - 本次发行股票定价基准日为发行期首日，存在不能足额募集资金甚至发行失败的风险[51] 限售情况 - 中国有色集团等增持幅度不超2%，认购股票限售18个月；超2%，限售36个月；其他对象认购股票限售6个月[63][64] 发行安排 - 本次发行股票在深交所主板上市[65] - 本次发行前公司滚存未分配利润由新老股东按发行后股份比例共享[66] - 本次向特定对象发行股票决议有效期为股东大会审议通过之日起12个月[67] 保荐相关 - 招商证券为宁夏东方钽业2025年向特定对象发行A股股票提供上市保荐服务[107] - 保荐代表人签名为张俊果、李俊卿[107] - 内核负责人签名为吴晨[107]

发行事项进展 - 2025年10月27日收到深交所关于向特定对象发行股票审核问询函[2] - 已落实回复问题并更新申请文件[2] 发行事项不确定性 - 需通过深交所审核并获证监会同意注册方可实施[3] - 能否通过审核、获得批复及时间不确定[3] 公告时间 - 公告于2025年11月18日发布[5]

募集资金总额调整 - 公司调减2025年度向特定对象发行A股股票的募集资金总额 由不超过12亿元缩减至不超过11.899亿元 总额减少1010万元 [1] 调整涉及项目 - 此次调整仅影响补充流动资金项目 其金额由12,569.73万元调整为11,559.73万元 调减1010万元 [1] - 其余三个实体投资项目的拟使用募集资金金额均保持不变 [1] 实体投资项目详情 - 钽铌湿法冶金数字化工厂建设项目拟使用募集资金56,649.61万元 [1] - 火法冶金熔炼产品生产线改造项目拟使用募集资金25,319.98万元 [1] - 高端制品生产线建设项目拟使用募集资金25,460.68万元 [1] 调整原因 - 调整主要由于公司前次募集资金用于补充流动资金的比例存在上限 超出部分需从本次募集总额中扣除 [1]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 美国政府重启缓解了市场对流动性的担忧，但美联储官员的“鹰派”言论导致12月降息预期从月初的95%大幅回撤至50%左右，短期金属价格受此预期左右 [1][4][27] - 工业金属在产业旺季末期及价格高位震荡背景下，进一步上行空间将依赖于海内外产业供需逻辑的演绎 [1][27] - 贵金属中期逻辑通顺，整体宏观框架仍属做多窗口期，看好其回调后的后市行情 [1][4][50] 行情回顾 - 本周（11月10日-11月14日）上证综指下跌0.18%，申万有色金属行业上涨1.07%，在31个一级行业中排名第16位，跑赢上证指数1.25个百分点 [14] - 二级行业表现分化：贵金属板块上涨2.77%，能源金属板块上涨2.47%，工业金属板块上涨1.56%，小金属板块下跌1.42%，金属新材料板块下跌3.22% [1][14] - 个股方面，周涨幅前三为公司：国城矿业（+32.60%）、天华新能（+25.34%）、闽发铝业（+21.65%）[18] 工业金属基本面 整体回顾 - 美国政府重启运行缓解流动性担忧，工业金属价格本周上行；但美联储“鹰派”言论打击降息情绪，12月降息预期大幅回撤，工业金属价格随之回调 [26][27] 铜 - 价格方面：伦铜报收10,846美元/吨，周环比上涨1.41%；沪铜报收86,900元/吨，周环比上涨1.12% [2][31] - 供给端：进口铜矿TC下跌至-42美元/吨，智利Codelco公司9月铜产量同比下降7.2%，供给弱势加大 [2][31] - 需求端：基本面无明显改善，高铜价背景下现货普遍贴水成交 [2][31] - 库存方面：LME库存13.57万吨，周降0.13%；SHFE库存10.94万吨，周降4.89% [29][31] 铝 - 价格方面：LME铝报收2,859美元/吨，周环比上涨1.41%；沪铝报收21,840元/吨，周环比上涨0.99% [3][35] - 供应端：中国电解铝行业无增减产，理论开工产能维持4413.50万吨 [3][35] - 需求端：铝板带箔企业产能利用率环比升0.03pct，铝棒产能利用率环比升0.5pct，电解铝社会库存环升0.45%至62.99万吨 [3][38] - 驱动因素：纽约天然气期指续涨13.83%推升海外铝价；国内10月新能源汽车月度销量占比首次超50%提振需求预期 [3][38] 锌 - 价格方面：伦锌收盘价3,015美元/吨，周环比下跌1.70%；沪锌收盘价22,470元/吨，周环比下跌1.30% [41] - 库存方面：LME库存3.90万吨，周环比上升11.68%；SHFE库存10.09万吨，周环比上升0.68% [29][41] 锡 - 价格方面：LME锡收盘价36,860美元/吨，周环比上涨2.90%；沪锡收盘价291,450元/吨，周环比上涨2.80% [45] - 供给端：印尼10月出口精炼锡2643.1吨，环比减少45.4% [45] - 库存方面：LME库存0.31万吨，周环比上升0.99%；上期所库存0.63万吨，周环比上升4.44% [29][45] 贵金属基本面 - 价格方面：COMEX黄金收盘价4,084.40美元/盎司，周环比上涨1.91%；SHFE黄金收盘价953.20元/克，周环比上涨3.47% [4][51] - 驱动因素：美国政府结束43天“停摆”，缓解流动性担忧；美联储“鹰派”理事博斯蒂克宣布退休一度提振价格；但随后多位理事“鹰派”言论导致降息预期回撤，价格回调 [4][49][50] 稀土基本面 - 价格方面：氧化镨钕报535,000元/吨，周环比下跌1.83%；氧化镝报1,470元/千克，周环比下跌5.16%；氧化铽报6,620元/千克，周环比下跌0.45% [66][67] - 市场情况：贸易商抛售情绪浓厚致价格下跌，但供给稳定，中美关系缓和有望带动出口订单增长 [66]

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-100 号 宁夏东方钽业股份有限公司 特此公告。 宁夏东方钽业股份有限公司董事会 2025 年 11 月 14 日 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 宁夏东方钽业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 22 日召开的 第九届董事会第二十二次会议、2025 年 8 月 22 日召开的第九届董事会第二十三次 会议、2025 年 9 月 12 日召开的 2025 年第四次临时股东大会，审议通过了公司 2025 年度向特定对象发行A股股票（以下简称"本次发行"或"本次向特定对象发行股票"） 的相关议案，并授权董事会全权办理本次发行的相关事宜。 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《证券期货法律适用意见第 18 号》 等相关规定，公司前次募集资金可用于补充流动资金的上限为前次募集资金总 额的 30%，超出部分需要从本次募集资金总额中扣除。公司于 2025 年 11 月 14 日召开第九届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于公司 2025 年度向特定 对象发行 A 股股票 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-095 号 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 （二次修订稿） 二〇二五年十一月 （二次修订稿） 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 发行人声明 1、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本次发行股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责。因本 次发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 3、公司本次发行股票预案是公司董事会对本次发行股票的说明，任何与之 相反的声明均属不实陈述。 4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次发行股票相关事项的实质性 判断、确认及批准，本预案所述本次发行股票相关事项的生效和完成尚待深交 所审核通过并经中国证监会同意注册。 6、本预案按照《上市公司证券发行注册管理办法》等法规及规范性文件的 要求编制。 1 （二次修订稿） 宁夏东方钽业股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案 特别 ...

| 释义 3 | | | --- | --- | | 一、本次发行的背景和目的 4 | | | （一）本次向特定对象发行股票的背景 4 | | | （二）本次向特定对象发行股票的目的 6 | | | 二、本次发行证券及其品种选择的必要性 6 | | | （一）本次发行证券的品种 6 | | | （二）本次发行证券品种选择的必要性 7 | | | 三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性 7 | | | （一）发行对象的选择范围的适当性 7 | | | （二）本次发行对象的数量的适当性 8 | | | （三）本次发行对象的标准的适当性 8 | | | 四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性 | 8 | | （一）本次发行定价的原则和依据 8 | | | （二）本次发行定价的方法和程序 9 | | | 五、本次发行方式的可行性 10 | | | （一）发行方式合法合规 10 | | | （二）确定发行方式的程序合法合规 13 | | | 六、本次发行方案的公平性、合理性 13 | | | 七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施 14 | | | （一）本次发行摊薄即期回报 ...