投资制度修订 - 投资监督管理办法于2024年6月修订并经第八届董事会第四十一次会议审议通过[1] 投资决策权限 - 资本性支出项目投资额500 - 5000万元提交总经理办公会审议[15] - 资本性支出项目投资额5000万元及以上需经董事会审议批准[16] - 资本性支出项目超50万元未达审批权限在战略发展总部备案[18] - 股权投资项目投资额超3000万元需经董事会审议[18] 投资流程要求 - 集团公司及子公司投资项目由本级投资管理部门组织多部门论证后按决策权限提交审议[12] - 战略发展总部负责拟定投资监督管理办法等相关制度及投资项目管理工作[13] - 股权投资等非新设公司投资项目决策前应组织咨询和尽职调查并出具相关报告[9] - 重大投资项目开展前原则上委托第三方专业机构开展可行性研究并出具报告[10] - 集团公司需对重大投资项目开展专项审计[10] 投资报告与备案 - 项目单位需在项目批复后三个月内将相关方案报集团公司备案[24] - 涉及投资的子公司应于每月5日前报上月投资进度等情况[26] - 投资企业应在项目实施完毕30个工作日内提交完成报告[29] - 集团及子公司应于下一年1月5日前报年度投资完成情况报告给战略发展总部汇总，1月31日前报送省国资委[35] - 子公司年度投资计划须经董事会审批通过，并在每年12月5日之前向集团公司报送下一年度投资计划[38] - 集团每年12月31日前将董事会审议通过的下一年度投资计划报送省国资委[39] 投资调整规则 - 年度投资计划每年6月、9月可分别调整一次，每次调整额度不超年度投资计划总额的10%[39] - 项目总投资1000万元以下，调整金额变化超±5%需上报集团[39] - 项目总投资1000 - 5000万元，调整金额变化超±4%需上报集团[39] - 项目总投资5000万元 - 3亿元，调整金额变化超±3%需上报集团[39] - 项目总投资3亿元及以上，调整金额变化超±1%需上报集团[39] 投资收回与转让 - 出现连续三年亏损等情况，集团公司及子公司可收回对外投资[32] - 投资项目有悖经营方向等情况，集团公司及子公司可转让对外投资[32] 投资管理要求 - 项目单位要保证每年对现有投资项目进行清理[35] - 集团公司及子公司应建立投资管理体系，子公司要健全投资管理制度[37] - 集团公司及子公司应做好投资项目全流程档案管理工作[35] 投资项目分类 - 超过企业年度投资10%的非主业投资项目为禁止类[70] - 单项投资额大于本企业上年度合并报表净资产50%的投资项目为特别监管类[73] - 投资额超过2000万元人民币（含）以上的非主业投资项目为特别监管类[73] - 投资额超过2000万美元（含）以上的境外重大投资项目为特别监管类[73]

回购计划 - 拟用2000万 - 4000万元回购股份，价不超13.5元/股，用于激励或持股计划[1] - 回购期限自股东大会通过起不超12个月[1] 回购进展 - 截至2024年5月31日，回购2391802股，占总股本0.2368%[2] - 最高成交价9元/股，最低8.12元/股，成交总金额20608552.12元[2] 后续安排 - 后续根据市场情况在期限内继续实施回购计划[5] - 按规定及时履行信息披露义务[5]

募集资金情况 - 2020年度非公开发行2.06亿股，发行价3.88元/股，募资7.9928亿元，净额7.8242624亿元[1] - 2022年度向特定对象发行1.10512129亿股，发行价11.13元/股，募资12.2999999577亿元，净额12.1784591842亿元[3] 资金投入情况 - 2020年度募资拟投入7.824262亿元，截至2023年末累计投入6.50274亿元[4] - 2022年度募资拟投入12.178459亿元，截至2023年末累计投入6.474569亿元[6] 现金管理情况 - 拟对2020年度不超6000万元、2022年度不超3亿元闲置募资现金管理[7] - 产品期限不超12个月，额度内资金可循环使用[9] - 2024年6月3日董事会、监事会通过现金管理议案[19][20] - 保荐人认为现金管理合规，无异议[21][22]

会议情况 - 公司第八届监事会第二十五次会议于2024年6月3日召开，5名监事均参加表决[2] 资金管理 - 同意对2020年度不超6000万元、2022年度不超3亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[3] 表决结果 - 现金管理议案表决同意5票，反对0票，弃权0票[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营收37.61亿元，同比-8.29%[1] - 24年一季度实现营收9.81亿元，同比-2.6%，环比增长5.3%[1] - 公司23年零部件业务营收同比增长7.3%[3] - 主机出口同比增长77%[3] - 24年一季度归母净利润达0.25亿，净利率3.39%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到559.2亿元，较2023年增长48.7%[10] - 2026年预计净利润为27.9亿元，较2023年增长316.4%[10] - 2026年预计ROE为4.68%，较2023年增长325.5%[10] - 2026年预计资产负债率为47.16%，较2023年增长4.85%[10] - 2026年预计每股收益为0.25元，较2023年增长400%[10] 其他新策略 - 报告中重要声明及评级说明位于末页[16] - 公司在中国市场创下iPhone销售收入纪录为967.7亿美元[16]

业绩说明会信息 - 公司将参加“2024年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨2023年度业绩说明会”[1] - 业绩说明会时间为2024年5月22日15:00 - 17:00[1] - 业绩说明会地址为“全景路演”，网址是https://rs.p5w.net/[1] 参与及查看方式 - 投资者可在规定时间登录网址在线参与并提问[1] - 业绩说明会结束后可通过“全景路演”查看情况及内容[2] 公司联系信息 - 公司联系电话为0917 - 3670898[3]

回购计划 - 回购资金2000 - 4000万元，价格不超13.5元/股，期限不超12个月[1] 回购进展 - 2024年4月16日首次回购，截至4月30日回购2180702股，占比0.2159%[2] - 截至4月30日最高成交价9元/股，最低8.12元/股，成交18811472.12元[2][3] 后续安排 - 后续继续实施回购并履行信息披露义务[5]

报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024Q1实现营业收入9.81亿元,同比下降2.62%,环比增长5.25%;实现归母净利润0.25亿元,同比下降56.12%,环比增长176.67%,业绩符合预期 [1] - 公司业绩环比改善,需求逐步企稳向好。根据中国机床工具工业协会,2024年1-2月,重点联系企业营业收入同比下降5.7%,利润总额同比增长18.7%,各分行业均保持总体盈利 [1] - 公司2024年的经营目标为营业收入增长不低于15% [1] - 公司毛利率和净利率同比略下滑。2024Q1公司毛利率16.78%,同比下降1.81pp;净利率3.39%,同比下降2.83pp [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/1.96/2.77亿元,未来三年营收将保持17%的复合增长率 [1] 财务数据总结 - 2024Q1营业收入9.81亿元,同比下降2.62%,环比增长5.25% [1] - 2024Q1归母净利润0.25亿元,同比下降56.12%,环比增长176.67% [1] - 2024Q1毛利率16.78%,同比下降1.81个百分点 [1] - 2024Q1净利率3.39%,同比下降2.83个百分点 [1] - 预计2024-2026年营收复合增长率17% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.32/1.96/2.77亿元 [1]

财务表现 - 秦川机床工具集团2024年第一季度营业收入为980.97亿元，同比下降2.62%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为25.50亿元，同比下降56.12%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-117.87亿元，出现现金流回款减少的情况[5] - 财务费用出现大幅下降，为-1.52亿元，主要是利息支出减少的影响[8] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为24.60亿元，占比较大[6] 资产情况 - 公司流动资产合计为5,575,767,990.24元，较上期略有下降[12] - 公司非流动资产合计为4,188,175,652.42元，较上期略有增加[13] - 公司持有待售负债金额为0，未发生变化[13] - 非流动负债合计为1,079,317,109.80元，较上期略有增加[14] 股东信息 - 股东信息显示，陕西法士特汽车传动集团有限责任公司持股比例最高，达到35.19%[8] 利润分配 - 营业总收入为980,971,659.88元，较上期略有下降[15] - 营业总成本为984,125,873.10元，其中销售费用为34,467,015.63元，管理费用为80,560,953.72元[15] - 营业利润为37,775,269.54元，较上期有所下降[15] - 净利润为33,279,499.75元，按经营持续性分类为33,279,499.75元[15] - 每股基本收益为0.0252元[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-117,867,135.47元[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-362,034,536.51元[17] - 筹资活动现金流入小计为33.86亿[18] - 偿还债务支付的现金为39.21亿[18] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为6.59亿[18]

财务数据 - 公司2023年营收为37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司23年机床类、零部件类、工具类、仪器仪表类、贸易类分别实现营收17.8/13.9/3.2/1.0/0.7亿元，同比分别下降17.8%/+7.28%/-11.3%/+4.6%/+3.0%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为46.33、56.23和67.09亿元，归母净利润分别为1.90、2.70和3.69亿元[3] - 秦川机床2023年营业收入预计将呈现负增长，分别为-8.29%、23.19%、21.37%和19.30%[5] - 2023年净利润预计为66.99百万元，2026年预计增长至410.26百万元[5] - 2023年至2026年，营业利润预计呈现不同程度的增长，分别为-74.55%、201.49%、41.94%和36.93%[5] - 2023年至2026年，ROE预计逐年增长，分别为1.10%、3.91%、5.40%和7.12%[5] 风险提示 - 报告提醒投资者投资存在风险，过去表现不代表未来回报[13] - 公司不对使用报告内容导致的损失负责，投资者需自行承担风险[14] 版权声明 - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播[15] - 引用、刊发或转载需注明出处为东方财富证券研究所，不得修改内容[16]