股份回购计划 - 回购资金2000 - 4000万元[2] - 回购价格不超13.5元/股[2] - 回购期限不超12个月[2] 首次回购情况 - 4月16日回购235,000股[3] - 占总股本0.0233%[3] - 成交金额1,961,454元[3] - 最高成交价8.5元/股[3] - 最低成交价8.12元/股[3]

回购计划 - 回购资金2000 - 4000万元[2] - 回购价格不超13.5元/股[2] - 按上限预计回购约2962963股，占总股本0.29%[11] - 按下限预计回购约1481481股，占总股本0.15%[12] - 回购期限12个月[14] - 用于股权激励或员工持股计划[2] 财务数据 - 截至2023年9月30日总资产996745.57万元[18] - 归属上市公司股东净资产478703.26万元[18] - 流动资产590427.02万元[18] - 货币资金204287.02万元[18] - 回购资金占比分别为0.40%、0.84%、0.68%、1.96%[19] 事件进程 - 2024年3月8日董事长提议回购[20] - 3月15日董事会、4月2日股东大会通过议案[27] - 3月20日、3月29日披露前十名股东持股情况[28] - 已开立回购专用证券账户[29] 信息披露 - 首次回购次日披露，占比每增1%三日内披露[30] - 每月前三日披露上月末进展[31] - 期限过半未实施董事会公告[31] - 期限届满或完毕两日内披露情况和报告[31] 风险提示 - 本次回购存在多种风险[32]

合规检查 - 现场检查对应期间为2023年1月1日 - 2023年12月31日，检查时间为2024年3月19日和25日[4] 公司治理 - 公司章程和制度完备合规且有效执行，董监高履职及信息披露程序合规[4] 内部控制 - 按规定建立内部审计制度，各部门按季度履行报告职责[5] 信息披露 - 已披露公告与实际一致、内容完整，无应披露未披露重大事项[6] 利益保护 - 建立防占用制度，关联交易和对外担保程序合规、价格公允[7] 资金使用 - 签订三方监管协议且有效执行，无违规使用和变更用途情况[9] 业绩情况 - 业绩无大幅波动，与同行业可比公司相比无明显异常[10] - 2023年公司业绩有所下滑[11] 承诺履行 - 公司和股东均完全履行相关承诺[10] 现金分红 - 完全执行现金分红制度并如实披露[10] 财务资助 - 对外提供财务资助合法合规并如实披露[10] 资金往来 - 大额资金往来具有真实交易背景及合理原因[11] 重大事项 - 重大投资或重大合同履行过程不存在重大变化或风险[11] 经营环境 - 公司生产经营环境不存在重大变化或风险[11] 问题整改 - 前期监管机构和保荐人发现公司的问题已按要求整改[11]

保荐人工作情况 - 保荐人每月查询公司募集资金专户一次[3] - 保荐人列席公司股东大会4次、董事会3次、监事会0次[3][4] - 保荐人现场检查公司1次，检查报告按规定报送[4] - 保荐人发表专项意见13次，无发表非同意意见情况[4] - 保荐人向深圳证券交易所报告次数为无[4] - 保荐人对上市公司培训1次，日期为2024年3月19日[4] 业绩情况 - 受宏观经济等因素影响，公司2023年业绩有所下滑[4][7] 承诺履行情况 - 公司及董事等关于招股说明书的承诺已履行[8] - 公司股东关于股份流通限制等承诺已履行[9] - 公司控股股东关于避免同业竞争等承诺已履行[9] 监管处罚情况 - 2023年3月28日，四川监管局对公司保荐的创意信息出具警示函[10] - 2023年4月4日，西藏监管局对公司出具警示函[11] - 2023年4月11日，深交所对公司出具监管函[11] - 2023年9月22日，证监会对公司采取监管谈话措施[11][12] - 2023年10月7日，广东监管局对雄塑科技出具警示函[12] - 2023年11月16日，深圳监管局对公司保荐的智动力出具责令改正决定[13] - 2023年12月12日，江西监管局对公司保荐的中国稀土集团资源科技股份有限公司出具警示函[13] - 2023年12月14日，河南监管局对公司保荐的力量钻石及相关人员出具警示函[14] - 2023年12月22日，深圳监管局对公司保荐的得润电子出具责令改正决定[14] - 2023年2月14日，深交所对公司保荐的义翘神州给予通报批评处分[15] - 2023年4月11日，深交所对公司保荐代表人韩昆仑、段晔给予通报批评处分[15] - 2023年9月22日，中国证监会对公司出具监管谈话决定[16]

合规检查 - 现场检查对应期间为2023年1月1日 - 2023年12月31日，检查时间为2024年3月19日和25日[1] 公司治理 - 公司章程和制度完备合规且有效执行，董监高履职及信息披露程序合规[1][2] 内部控制 - 按规定建立内部审计制度，各部门按季度履行报告职责[2] 信息披露 - 已披露公告与实际一致、内容完整，无应披露未披露重大事项[3][4] 利益保护 - 建立防占用制度，关联交易和对外担保程序合规、价格公允[4][5][6] 资金使用 - 募集资金到位后一个月内签订三方监管协议且有效执行，使用与披露一致[6] 业绩情况 - 业绩无大幅波动，与同行业可比公司相比无明显异常[7] - 2023年公司业绩有所下滑[8] 承诺履行 - 公司和股东均完全履行相关承诺[7] 分红资助 - 完全执行现金分红制度并如实披露[7] - 对外提供财务资助合法合规并如实披露[7] 资金往来 - 大额资金往来具有真实交易背景及合理原因[8] 业务风险 - 重大投资或重大合同履行、生产经营环境无重大变化或风险[8] 问题整改 - 前期监管机构和保荐人发现的问题已按要求整改[8] 未来展望 - 关注未来业务发展，开拓销售、控制成本保障业绩稳定[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司2023年归母净利为0.52亿元，同比下降81.00%[1] - 公司2023年销售净利率为1.8%，同比下降6.17%[2] - 公司2023年持续加大研发投入，研发费用同比增加10%[3] - 公司2023年财务费用为-9亿元，2026年预计增至76亿元[7] - 公司2024年归母净利润预计将达到131百万元，同比增长150.6%[6] - 公司2025年营业收入预计将达到4,904百万元，同比增长15.0%[6] - 公司2026年净利润预计达到299亿元，较2022年的326亿元有所增长[7] 资产负债表 - 公司2026年预计流动资产达到841.2亿元，营业收入达到572.7亿元[7] - 公司2026年现金持有量预计达到325.6亿元[7] 评级和风险 - 开源证券评定此研报的风险等级为中风险(R3)[8] - 买入评级预计相对强于市场表现20%以上，增持评级预计相对强于市场表现5%～20%[10] - 看好评级预计行业超越整体市场表现，中性评级预计行业与整体市场表现基本持平[11] - 评级标准为以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现[12] 其他信息 - 公司资产负债表显示，2026年预计流动资产达到841.2亿元，营业收入达到572.7亿元[7] - 公司ROE预计在2026年达到4.9%，较2023年的1.2%有显著提升[7]

会议安排 - 2024年3月15日董事会通过召开2024年第二次临时股东大会议案[4] - 2024年3月16日发布召开股东大会通知[5] - 2024年4月2日股东大会召开，现场与网络投票结合[6] 参会股东情况 - 出席会议股东24人，代表股份480,538,350股，占总股份47.5836％[7] - 现场投票股东11人，代表股份365,220,122股，占总股份36.1646％[7] - 网络投票股东13人，代表股份115,318,228股，占总股份11.4190％[7] 议案表决情况 - 提案1.01总表决同意480,513,150股，占99.9948％；中小股东表决同意23,901,049股，占99.8947％[12][13] - 提案1.02总表决同意480,518,850股，占99.9959％[14] - 提案1.03 - 1.07总表决同意比例多为99.9959％，中小股东表决同意比例多为99.9185％[16][19][21][24][26]

股东大会信息 - 2024年4月2日14:30现场召开，9:15 - 15:00网络投票[4] 投票股东情况 - 24人投票代表480,538,350股，占比47.5836％[8] - 11人现场投票代表365,220,122股，占比36.1646％[8] - 13人网络投票代表115,318,228股，占比11.4190％[8] - 20名中小股东投票代表23,926,249股，占比2.3692％[9] 议案同意情况 - 各议案同意比例超99.89％，中小股东同意比例高[10][11]

业绩总结 - 秦川机床2023年营业收入为37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司2023年归母净利润为5226万，同比下降81.00%[1] - 公司2023年毛利率为17.7%，同比下降1.12pp[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.32/1.96/2.77亿元，未来三年营收将保持17%的复合增长率[1] - 公司为国产齿轮机床龙头，助力高档五轴机床国产替代，维持“持有”评级[1] 未来展望 - 公司2024年的经营目标为营业收入增长不低于15%[1] - 预计公司2024-2026年机床业务订单增速分别为25.92%、21.41%、18.34%[2] - 预测2024-2026年公司分业务收入增速分别为19.72%、16.61%、15.13%[2] - 秦川机床2023年营业收入预计将达到4502.88百万元，2024年预计增长19.72%至5250.59百万元[3] 风险提示 - 风险提示包括下游行业周期性波动、市场竞争加剧、技术升级迭代、定增扩产不及预期[1] 财务状况 - 公司的ROE在2023年为1.24%，预计2026年将增长至5.73%[3] - 公司股东权益在2023年至2026年间逐年增长，分别为4764.77、4875.11、5044.84和5282.62亿元[4] - 资产负债率在同期内逐年上升，分别为45.31%、44.65%、46.19%和47.02%[4] - 带息债务占总负债比例在2023年至2026年间逐年下降，分别为20.53%、22.10%、19.98%和18.34%[4]

财务数据 - 公司23年实现营业收入37.61亿元，同比下降8.29%[1] - 公司23年归母净利润0.52亿元，同比下降81%[1] - 公司23年净利率为1.78%，同比下降6.17pcts，利润出现较大波动[2] - 公司23年机床业务实现营收17.81亿元，同比下降17.83%，实现毛利率16.72%，同比下降1.83pcts[2] - 公司23年零部件业务实现营收13.92亿元，同比增长7.28%，实现毛利率13.06%，同比下降0.24pcts[2] - 公司预计24至26年实现归母净利润1.51/2.79/4.32亿元，对应当前PE分别为64X/34X/22X[2] 业绩展望 - 公司有望受益行业景气度恢复业务重回正增长[2] - 公司主营业务收入在2021年至2026年呈现波动增长趋势，2023年至2024年增长率较高[4] - 公司主营业务成本占销售收入比例逐年下降，毛利率逐年提升[4] - 公司营业利润率在2021年至2026年逐年增长，2026年达到8.4%[4] - 公司每股收益在2021年至2026年呈现逐年增长的趋势[4] - 公司每股净资产在2021年至2026年逐年增长[4] 市场评级 - 2023年市场中相关报告评级比率分析显示，买入得1分，增持得2分，中性得3分，减持得4分[5] - 2023年历史推荐评级为买入，市价为10.31元，目标价为14.75元[6] 其他信息 - 公司特别声明已具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户情况，不构成特定证券建议[9] - 本报告仅限中国境内使用，国金证券保留版权所有权利[10]