交易概述 - 公司拟通过北京产权交易所公开挂牌转让持有的四川超声62%股权 首次挂牌底价为7,45629万元 [1] - 自2024年12月24日首次挂牌以来 已延长挂牌时间21次 截至2025年6月21日仍未征集到意向受让方 [1] 价格调整 - 公司决定在首次挂牌底价基础上下调不超过10% 新挂牌底价不低于6,71066万元 [2] - 董事会授权管理层在下调幅度内决定一次或多次调整转让底价 其余挂牌条件保持不变 [2] 审批与程序 - 本次价格调整已获第十届董事会第十次会议审议通过 表决结果为9票同意 [8] - 控股股东汕头超声电子（集团）有限公司已批准本次价格调整方案 [4] 交易后续安排 - 最终交易对方和交易价格将以公开挂牌结果为准 [3] - 四川超声基本情况等详细信息可参考公司2024年10月30日披露的公告（编号2024-044） [2]

股权转让调整 - 公司拟下调四川超声62%股权挂牌价格不超过10% 新挂牌底价不低于6710.66万元 [1][2] - 首次挂牌始于2024年12月24日 截至2025年6月21日已延长挂牌21次未找到意向受让方 [2] - 调整后转让价略高于标的账面净值6509.76万元 但低于评估值7456.29万元 [2] 标的财务状况 - 四川超声2023年营收1.2亿元 净亏损6155万元 2024年上半年营收4587.69万元 亏损1066.94万元 [2] - 截至2024年3月31日 公司持有标的股权账面净值6509.76万元 对应62%股权评估值7456.29万元 [2] 交易条款细节 - 交易不涉及职工安置及债权债务转移 但产权交易所公告要求披露职工安置方案 [3][4] - 受让方需在交易完成后10个工作日内提供股东借款 用于提前结清1600万元银行借款本息 [4] - 转让后受让方一年内不得继续使用原企业字号及商标 需依法更名 [4] 交易背景 - 公司称转让主因是标的经营业绩未达预期 且需解除对标的1600万元担保 [4] - 标的自身现金流不足 需依赖受让方提供借款解除银行担保 [4]

市场扩张和并购 - 公司拟转让四川超声62%股权[3] - 首次挂牌底价7456.29万元，已延长挂牌21次未征集到受让方[3] - 拟下调底价不超10%，重新挂牌转让底价不低于6710.66万元[4] - 首次挂牌时间为2024年12月24日，本次调整获控股股东批准[3][5] - 本次转让可能存在无法售出风险[6]

会议信息 - 公司第十届董事会第十次会议7月2日发通知，7日召开[1] - 9名董事实际参加表决，3位监事及董秘参加审议[1] 议案审议 - 会议审议通过调整转让四川超声印制板有限公司股权公开挂牌价格议案[1] - 该议案表决9票同意获通过[1]

资产出售 - 公司拟重新挂牌转让四川超声62%股权 转让底价下调至不低于6710.66万元人民币 [1] - 本次挂牌底价较首次挂牌底价7456.29万元下调幅度不超过10% [1] - 资产处置涉及控股子公司四川超声电子有限公司的多数股权 [1]

可转债发行上市基本情况 - 公司于2020年12月8日公开发行700万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额7亿元 [2] - 可转债于2021年1月14日在深交所挂牌交易，债券简称"超声转债"，债券代码"127026" [3] - 可转债自2021年6月15日起可转换为公司股份 [4] 可转债转股价格调整情况 - 2021年6月7日转股价格由12.85元/股调整为12.72元/股 [5] - 2022年6月28日转股价格由12.72元/股调整为12.62元/股 [5] - 2023年6月29日转股价格由12.62元/股调整为12.52元/股 [5] - 2024年5月30日转股价格由12.52元/股调整为12.42元/股 [6] - 2025年4月22日转股价格由12.42元/股调整为12.22元/股 [6] 可转债转股及股份变动情况 - 2025年第二季度可转债因转股减少50张（金额5000元），转股数量为402股，占转股前已发行股份总额的0.0001% [6] - 截至2025年第二季度末，尚未转股的可转债6,996,751张（金额6.996751亿元），占发行总量的99.9536% [6] 其他信息 - 投资者可查阅公司2020年12月4日刊载于巨潮资讯网的募集说明书全文 [6] - 备查文件包括中国结算深圳分公司出具的《发行人股本结构表》 [7]

债券相关 - 2020年12月8日公司公开发行700万张可转换公司债券，总额70,000万元[3] - 2021年1月14日70,000万元可转换公司债券在深交所挂牌交易[3] - 2025年4月22日“超声转债”转股价格由12.42元/股调整为12.22元/股[5] - 2025年第二季度5,000元超声转债转股，数量402股，占比0.0001%[2] - 2025年第二季度末未转股超声转债金额699,675,100元，占比99.9536%[2] - 2025年第二季度“超声转债”因转股减少50张，金额5,000元[6] 股份相关 - 2025年第二季度限售股从45,488股减至22,744股，比例从0.01%降至0.00%[7] - 2025年第二季度无限售股从536,945,618股增至536,968,764股，比例从99.99%变为100%[7] - 2025年第二季度公司总股本从536,991,106股增至536,991,508股[7] - 2025年第二季度高管锁定股从45,488股减至22,744股，比例从0.01%降至0.00%[7]

业绩数据 - 2024年营业收入57.56亿元，净利润2.58亿元，经营活动现金流净额4.66亿元[9] - 2024年净债务/EBITDA为 - 0.32，EBITDA利息保障倍数为9.41，总债务/总资本为23.92%[9] - 2024年销售毛利率17.48%，资产负债率36.57%，速动比率1.93，现金短期债务比2.94[9] - 2025年3月总资产83.37亿元，归母所有者权益48.14亿元，总债务16.40亿元[9] - 2025年3月负债合计29.45亿元，2024年为30.78亿元，2023年为32.71亿元[65] - 2025年3月总债务16.40亿元，占比55.70%；短期债务6.54亿元，占比39.90%；长期债务9.86亿元，占比60.10%[65] - 2025年3月经营活动现金流净额0.85亿元，2024年为4.66亿元，2023年为6.65亿元[66] - 2025年3月资产负债率35.32%，2024年为36.57%，2023年为38.72%[66] - 2025年3月总债务/总资本为23.33%，2024年为23.92%，2023年为27.45%[66] - 2025年3月速动比率为2.04，现金短期债务比为3.11[68] - 2025年3月营业收入14.66亿元，营业利润0.69亿元，净利润0.57亿元[71] 产品产销 - 2024年印制线路板产量1,287,005平方米，销量1,265,402平方米，产销率98.32%[39] - 2024年液晶显示屏产量564,267平方米，销量148,395平方米，产销率26.30%；液晶显示模块产量35,507,311套，销量35,240,055套，产销率99.25%[44] - 2024年覆铜板产量7970154张，销量7822682张，产销率98.15%；半固化片年产量25002658米，销量24336762米，产销率97.34%[50] 研发情况 - 2024年开展135项技术研究开发活动，多项研发成果投入生产[15] - 2024年公司研发人员同比增长4.36%，研发投入占营业收入比例维持在4.9%以上[41] 市场与行业 - 2024年境外收入占比达46.59%，外销主要以美元结算[15] - 2024年全球PCB市场产值为736亿美元，同比增长5.8%，预计2025年同比增长6.8%，出货量增长7.0%[23] - 至2029年，全球PCB市场将以5.2%的年均复合增长率扩张，突破950亿美元规模[23] - 2023 - 2028年中国大陆PCB市场规模有望从378亿美元增长至471亿美元，年均复合增速达4.5%[23] - 2024年18 + 层高多层板增长强劲，增速为40.3%[29] - 2024年PCB上市制造企业合计营收2176.68亿元，同比增长16.08%；合计净利润142.68亿元，同比增长23.28%[30] 财务指标 - 2023 - 2024年EBITDA利润率分别为10.83%、10.86%，总资产回报率分别为3.88%、4.00%[62] 其他要点 - 2025年5月21日评级，主体信用等级和超声转债均为AA，评级展望稳定[7][9] - 超声转债发行规模7亿元，2025年5月20日债券余额6.9968亿元[17] - 公司2020年12月发行7亿元可转债，截至2025年3月末募集资金已使用完毕[18] - 截至2025年3月末，公司控股股东超声集团持股30.31%，所持股份49.16%已质押[19] - 2024年印制板三厂净利润仍亏损209万元[15] - 2024年公司营业收入回升，但毛利率下降，印制线路板、覆铜板收入规模同比回升，液晶显示器收入略有下降[33] - 2025年1 - 3月公司印制线路板收入7.49亿元，占比51.09%，毛利率18.41%；液晶显示器收入4.06亿元，占比27.71%，毛利率14.96%；覆铜板收入2.42亿元，占比16.51%，毛利率8.00%；超声电子仪器及其他收入0.69亿元，占比4.69%，毛利率47.67%[35] - 2024年公司印制板年产能提高至140万平方米，提升接单能力，但产能扩充速度相对较缓[37] - 2024年印制板三厂营业收入及净利润同比分别增长120.72%、97.37%，但净利润仍亏损209万元[38] - 2024年显示器部分原材料价格下降，玻璃采购单价降幅超过30%，芯片采购价格下降超过18%[45] - 2024年TFT等核心原材料价格同比大幅上升，未来需关注原材料价格反弹带来的成本压力[46] - 2024年玻璃均价117.94元/平方米，较2023年下降30.94%；芯片均价5.34元/片，下降18.02%；背光均价4.18元/片，下降14.35%；膜材均价10.13元/片，下降3.15%；TFT均价11.74元/片，上升28.51%[47] - 2024年铜箔均价79.07元/公斤，较2023年上升3.78%；树脂均价17.47元/公斤，下降6.33%；玻璃布均价2.97元/米，上升1.37%[51] - 2025年3月货币资金14.67亿元，占比17.60%；应收账款17.16亿元，占比20.58%；存货10.58亿元，占比12.69%；流动资产合计49.58亿元，占比59.47%；固定资产29.04亿元，占比34.84%；在建工程1.37亿元，占比1.64%；非流动资产合计33.79亿元，占比40.53%；资产总计83.37亿元[58] - 2024年公司境外收入占比46.59%[60] - 公司资产规模相对稳定，应收款项和存货对资金占用多，固定资产折旧摊销压力大[52] - 公司盈利能力相对稳定，但受市场竞争、原材料价格及汇率等因素影响[60] - 公司刚性债务规模持续下降，短期债务占比有所上升[63] - 2024年公司覆铜板产能与上年持平，产销量同比有所回升，但产能利用仍不足[49] - 2024年末汕头超声印制板公司等多家子公司纳入合并范围，持股比例多为75%或100%[76]

增持计划基本情况 - 控股股东汕头超声电子（集团）有限公司计划在2025年4月26日起三个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份，金额不低于800万元且不超过1000万元人民币 [2] - 增持目的为增强控制权、传递对公司前景的信心并提升投资者认可度 [5] - 增持不设定价格区间，实施期限为2025年4月26日至2025年7月25日 [6] 增持计划实施情况 - 截至2025年5月9日，超声集团累计增持985,500股（占总股本0.18%），金额达998.93万元，提前完成计划 [10] - 增持前超声集团持股162,741,800股（占比30.31%），增持后持股比例小幅提升 [10] - 增持方式为深圳证券交易所集中竞价交易，且增持主体承诺不减持、不进行内幕交易等违规行为 [7][8] 合规性说明 - 增持符合《证券法》《上市公司收购管理办法》等法律法规，且不触及要约收购 [11] - 律师意见认为增持主体资格合规，且公司已履行信息披露义务 [10] - 增持不会导致公司控股股东或实际控制人变更，亦不影响上市条件 [11] 历史持股变动 - 增持主体在公告前12个月内未披露其他增持计划 [3] - 公告前6个月内不存在减持公司股份的情形 [4]

增持计划 - 增持金额不低于800万元且不超过1000万元[3][5] - 实施期限为2025年4月26日至2025年7月25日[5] - 方式为深交所集中竞价交易[3][5][7] 增持结果 - 截至2025年5月9日增持985,500股，占总股本0.18%，金额约998.93万元，计划完成[3][7] - 增持前超声集团持股占比30.31%，增持后占比30.49%[4][7] 合规说明 - 国浩律师认为超声集团具备增持主体资格，符合规定[8] - 本次增持符合法规，不触及要约收购等[9][10]