一、交易概述 新兴铸管股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 12 月 9 日至 10 日召开第十届董事会第十六次会议，审议通过了《关于子公司芜湖新兴收购华润制钢 股权的议案》，同意公司下属全资子公司芜湖新兴铸管有限责任公司（以下简称"芜湖 新兴"）以 1,244,013,660.01 元为交易对价向上海泰臣投资管理有限公司（以下简称"上 海泰臣投资"）收购江阴华润制钢有限公司（以下简称"华润制钢"）100%股权。本次 收购旨在进一步聚焦主责主业，持续推进钢铁产品结构调整，着力发展优特钢产业。 证券代码：000778 证券简称：新兴铸管 公告编号：2025-56 新兴铸管股份有限公司 关于子公司芜湖新兴收购华润制钢股权进展 暨完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 7.统一社会信用代码：9132028160798507XE 1 本次收购股权事项在董事会决策权限内，无需提交股东大会审议批准。本次收购股 权事项不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重 组。 2.企业类型：有限责任公 ...

交易概述 - 新兴铸管子公司芜湖新兴以12.44亿元人民币收购华润制钢100%股权 [1] - 该交易不构成关联交易和重大资产重组 [1] - 交易完成后，华润制钢更名为江阴新兴特钢，并纳入公司合并报表范围 [1] 交易进程与完成条件 - 公司第十届董事会第十六次会议于2025年12月9日至10日同意此项收购 [1] - 交易完成需满足签署协议、完成国资委产权登记及工商变更登记等条件 [1] - 芜湖新兴支付转让款后，上海泰臣投资需支付5500万元托管费并偿还11.41亿元债务以解除股权质押 [1] - 完成上述步骤后，芜湖新兴持有江阴新兴100%股权，交易完成 [1]

榜单发布与评价体系 - 招投标供应链品牌推介平台发布了“2025中国工程管道管材综合实力供应商百强”榜单，这是对全国供应商的一次全面综合实力检阅 [1] - 榜单涵盖了从金属到非金属、从传统到新型的各类管道产品供应商，旨在绘制清晰的产业实力地图 [1] - 榜单基于企业的生产规模、技术研发能力、产品质量、市场份额、品牌影响力、财务状况、售后服务及社会责任等多项指标综合评价产生 [1] 上榜企业地位与作用 - 上榜企业构成了中国工程管道管材产业的中坚力量，代表了行业发展的主流方向和整体水平 [1] - 这些企业分布在全国各地，产品线丰富，能够满足不同领域、不同层次的工程需求 [1] - 榜单的发布旨在为产业链上下游合作、投资机构参考及行业政策制定提供数据支持，并激励企业共同推动中国从管道制造大国向制造强国迈进 [1] 百强企业名单 - 榜单列出了100家综合实力供应商，排名不分先后，包括天津友发钢管、新兴铸管、广东联塑科技、公元股份、浙江伟星新型建材等知名企业 [2][3][4] - 名单覆盖了广泛的细分领域，包括钢管、铸管、不锈钢管、塑料管道、节水灌溉及特殊材料管道等 [2][3][4]

收购交易核心信息 - 公司下属全资子公司芜湖新兴铸管有限责任公司拟以12.44亿元的交易对价收购江阴华润制钢有限公司100%股权 [1] - 交易完成后华润制钢将纳入公司合并报表范围 [1] - 收购标的华润制钢成立于1994年注册资本为15.55亿元具备年炼钢94万吨优质无缝钢管40万吨工模具钢轧板5万吨的生产能力 [1][2] - 华润制钢2024年实现营业收入25.39亿元净利润8883.93万元2025年1月至9月营业收入20.61亿元净利润9060.67万元 [2] - 截至2025年8月末华润制钢总资产17.73亿元负债总额6.84亿元资产负债率38.56% [2] - 公司预计此次收购不考虑过渡期损益影响将增加净利润约3800万元 [2] 收购战略与协同效应 - 此次收购旨在进一步聚焦主责主业加速推进优特钢转型升级 [1] - 公司全资子公司芜湖新兴早在2014年已受托管理华润制钢对其生产流程技术特点及市场布局有深入了解 [2] - 收购能够推动公司优化钢铁产品结构调整加快优特钢转型并与华润制钢在研发生产采购销售等多方面形成协同优势实现“1+1>2”的协同效应 [2] 公司财务状况与支付能力 - 截至2025年三季度末公司账面货币资金为71.74亿元同比增长15.38% [1][3] - 同期公司短期借款为23.25亿元一年内到期的非流动负债为19.87亿元 [1][3] - 公司资产负债率持续优化从2018年末的58.12%降至2024年末的47.09%2025年三季度末进一步降至46.33% [3] - 2025年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为7.37亿元同比增长141.66% [3] - 公司称此次收购不会对公司正常生产经营的资金流动性产生重大不利影响 [2] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入271.8亿元同比增长0.38%归母净利润6.99亿元同比增长44.67%扣非净利润6.33亿元同比增长162.47% [4][5] - 2021年至2024年公司营业收入从533亿元连续下降至361.94亿元归母净利润从20.07亿元连续下降至1.67亿元扣非净利润从18.18亿元下降至-1.51亿元 [4] - 2025年主业盈利能力好转得益于钢铁行业在挑战中显现韧性总体运行良好 [4] 行业背景与公司战略布局 - 公司核心产品钢铁和铸管所处行业结构性矛盾突出钢铁行业已从“增量发展”阶段转入“减量优化”阶段铸管行业面临替代品冲击和国际竞争加剧 [4] - 公司通过战略合作兼并收购资产重组等方式已形成覆盖国内外主要地区的球墨铸铁管产能布局 [5] - 例如2025年5月公司在埃及苏伊士经贸合作区建设的25万吨球墨铸铁管项目顺利投产并搭建“埃及生产—迪拜结算—中东与北非分销”运营体系 [5] - 目前国内市场仍为公司营收第一大支柱贡献超过96%的营收 [5]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对钢铁行业的整体投资评级 但明确推荐了多只个股并给予“买入”评级 [2][8] 报告核心观点 - 宏观环境方面 美联储连续降息并启动短期国债购买计划 外部环境改善窗口期 国内政策重心聚焦国内基本面 实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 但实际财政宽松程度可能下降 未来将更加聚焦结构调整 服务消费将承担更大的经济带动作用 [2] - 行业供需方面 2026年需求端不会有更大的扩张空间 反内卷成为企业提高资本回报的核心要素 期待供给端钢厂反内卷政策能尽快切实转化为行动上的压产 以加快行业盈利回归速度 [2] - 估值与投资建议方面 板块估值已从绝对低估修复至中等偏低位置 估值泡沫不多 未计入盈利进一步回归的预期 依然具备绝对收益空间 继续推荐华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份等标的 [2] - 政策影响方面 钢材出口新规（出口许可证管理）及《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》发布 有望引导行业规范出口、推动高质量发展 随着后续供给端调控及转型升级预期升温 叠加需求改善趋势 钢材中长期基本面有望持续好转 [6][15] - 细分领域机会方面 钢管企业有望持续受益于煤电装机提升及油气景气预期 2025年1-10月国内火电投资完成额1697亿元 同比增长68.3% 核电投资完成额1134亿元 同比增长13.8% [7] 行情回顾 - 本周（12.8-12.12）中信钢铁指数报收1843.98点 下跌2.53% 跑输沪深300指数2.46个百分点 在30个中信一级板块中排名第26位 [1][91] - 个股方面 本周钢铁板块上市公司共11家上涨 41家下跌 涨幅前五为：中钢洛耐（22.0%）、广大特材（6.8%）、常宝股份（6.0%）、五矿发展（5.3%）、久立特材（4.7%） 跌幅前五为：安阳钢铁（-6.8%）、*ST沪科（-8.4%）、南钢股份（-8.6%）、武进不锈（-9.9%）、三钢闽光（-11.5%） [92] 行业基本面数据总结 供给端 - 国内247家钢厂高炉产能利用率为85.9% 环比下降1.2个百分点 同比下降1.4个百分点 [3][20] - 日均铁水产量为229.1万吨 环比下降1.4% 同比下降1.5% [20] - 五大品种钢材周产量为806.2万吨 环比下降2.7% 同比下降6.4% [3][20] - 螺纹钢周产量为178.8万吨 环比下降5.6% 同比下降19.6% [20] - 热卷周产量为308.7万吨 环比下降1.8% 同比下降2.6% [20] 库存端 - 五大品种钢材社会库存为941.7万吨 环比下降3.8% 同比上升20.3% [3][29] - 螺纹钢社会库存为338.7万吨 环比下降6.2% 同比上升12.3% [29] - 热卷社会库存为313.1万吨 环比下降2.3% 同比上升37.7% [29] - 五大品种钢材钢厂库存为390.4万吨 环比上升0.9% 同比上升3.5% [3][29] - 钢材总库存周环比回落2.5% 降幅较上周收窄0.1个百分点 [3][27] 需求端 - 五大品种钢材周表观消费量为839.7万吨 环比下降2.8% 同比下降4.0% [3][53] - 螺纹钢周表观消费量为203.1万吨 环比下降6.4% 同比下降10.8% [3][53] - 热卷周表观消费量为312万吨 环比下降0.9% 同比下降1.6% [44] - 建筑钢材成交周均值为9.8万吨 环比下降0.8% [45] 原料端 - 普氏62%品位进口矿价格指数为105.2美元/吨 周环比下降1.8% 同比上升4.3% [61] - 澳洲铁矿周发运量为1786万吨 环比上升8.0% 同比上升7.0% [61] - 巴西铁矿周发运量为594.4万吨 环比下降27.8% 同比下降14.5% [61] - 45港口铁矿到港量为2480.5万吨 环比下降8.1% 同比上升8.3% [61] - 45港口铁矿库存为427.215万吨 环比上升0.9% 同比上升2.6% [61] - 天津港准一级焦炭价格为1640元/吨 周环比下降0.6% 同比下降8.9% [54] 价格与利润 - Myspic综合钢价指数为121.7 周环比下降1.1% 同比下降6.6% [73] - 上海地区螺纹钢（HRB400，20mm）现货价格为3250元/吨 周环比下降0.6% 同比下降6.6% [73] - 上海地区热轧卷板（Q235B，4.75mm）现货价格为3220元/吨 周环比下降1.8% 同比下降9.0% [73] - 长流程螺纹钢即期吨钢毛利为-231元 热卷即期吨钢毛利为-457元 [73] - 247家钢厂盈利率为35.9% 较上周回落0.5个百分点 [6] 重点公司信息 - 新兴铸管：子公司拟以12.44亿元收购江阴华润制钢有限公司100%股权 [97] - 甬金股份：董事会决定暂不行使“甬金转债”转股价格向下修正的权利 [97] - *ST沪科：因涉嫌信息披露违法违规 收到中国证监会立案告知书 [97] - 华菱钢铁：持股5%以上股东信泰人寿增持计划时间过半 已累计增持公司股份8508.6346万股 占总股本1.23% [97]

行业产量数据 - 2025年10月中国焊接钢管单月产量为520万吨，同比增长7.7% [1] - 2025年1月至10月中国焊接钢管累计产量为5017.3万吨，累计同比增长3.7% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的焊接钢管行业相关上市公司包括：宝钢股份、新兴铸管、常宝股份、久立特材、鸿路钢结构、友发集团、中信特钢、金洲管道、玉龙股份 [1] 行业研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国焊接钢管行业发展模式分析及未来前景展望报告》 [1]

资本运作与增资 - 鲁抗医药向其全资子公司生物农药公司增资1.09亿元，向泽润公司增资2700万元，以推进农药及销售板块扩展 [1] - 旗滨集团拟在深圳设立两家全资子公司，注册资本各1亿元，分别定位为研发投资合作平台和内部研发管理与成果转化平台 [6] - 北特科技以简易程序向特定对象发行A股股票的申请获上海证券交易所审核通过 [28] 资产收购与出售 - 新兴铸管子公司拟以12.44亿元收购华润制钢100%股权，以聚焦主业并发展优特钢产业 [15] - 易成新能拟以1000万元收购开封时代7.6923%股权，收购完成后持股比例将增至46.1538% [11] - 汇绿生态拟以1252万元出售位于宁波的两套合计805.86平方米的独栋办公用房，预计影响当期净利润约622.76万元 [2] 股权变动与控制权变更 - 胜通能源控股股东拟将29.99%股份转让给七腾机器人，后者还将发起15%的要约收购，交易完成后公司控股股东及实控人将变更 [28] - 中威电子实控人将由新乡市人民政府变更为付英波，公司股票于12月12日复牌 [21] - 南都电源控股股东筹划控制权变更及再生铅板块股权出售事宜，公司股票自12月12日起停牌，预计不超过2个交易日 [14] 重要合同与项目投资 - 宇晶股份签署金额为2859.68万美元（约合2.02亿元）的销售合同，约占公司2024年度经审计营业收入的19.50% [12] - 天原股份子公司拟投资1.845亿元实施钛白粉装置智能化提升项目，进行全流程自动化升级及管理系统建设 [3] - 吉峰科技拟与东台联飞签署合作框架协议，预计至2026年底采购无人机整机及配件等交易总额不超过1亿元 [20] 再融资与上市计划 - 地铁设计发行股份购买资产并募集配套资金事项获深交所审核通过，拟以5.11亿元购买控股股东持有的工程咨询公司100%股权，并配套募资不超过1.28亿元 [4] - 信立泰正在筹划发行H股并在香港联交所上市 [16] - 新宙邦拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [26][27] 股东减持 - 洛凯股份股东洛辉投资等计划合计减持不超过558.8万股，占公司总股本的3% [8][9] - 维宏股份控股股东计划减持不超过125.64万股，占公司总股本1.1548% [22] - 阳光乳业控股股东一致行动人南昌致合拟减持不超过847.98万股，占公司总股本的3% [24] 产品研发与获批 - 诺诚健华自主研发的新一代TRK抑制剂佐来曲替尼在中国获批上市，用于治疗NTRK融合基因实体瘤患者 [13] - 蓝帆医疗子公司自主研发的“冠状动脉刻痕球囊扩张导管”获得医疗器械注册证 [17][18] - 九典制药拟引进小分子镇痛药物YJ2301项目的专利及技术，转让费用总金额不超过4亿元 [29] 利润分配 - 南网能源公布2025年中期利润分配方案，以总股本37.88亿股为基数，向全体股东每10股派0.07元现金 [5] 设立合资公司 - 中国铁物拟与中储集团等共同投资设立注册资本5亿元的合资公司，公司出资2500万元持股5%，旨在打造新能源运力解决方案提供商 [19] 股东权益变动 - 美凯龙股东淘宝控股及新零售基金于12月10日至11日合计减持公司3061.6万股H股，占公司总股本0.70%，其一致行动人合计持股比例由8.98%降至7.33% [25] 监管与法律事项 - 全新好及部分高管因财务核算、信息披露、内部控制及公司治理不规范等问题，被深圳证监局采取责令改正和出具警示函的监管措施 [7] - 金城医药实控人赵叶青因在2017年8月至2020年2月期间操纵公司股票，被证监会处以罚款并采取市场禁入措施，赵叶青已辞去公司董事长等所有职务 [10] - 特发信息收到合同诈骗、职务侵占一案的刑事判决书，相关被告人被认定有罪，目前判决尚未生效 [23]

热点公司动态 - 摩尔线程新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间 [1] - 再升科技目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单 [1] 项目投资与增资 - 三孚股份拟以2.8亿元增资其控股子公司三孚新材料 [1] 合同中标 - *ST交投联合体预中标镇雄县第二污水处理厂及配套管网工程工程总承包 [1] - 金智科技中标合计7617.2万元项目 [1] 股权收购与转让 - 新兴铸管子公司拟收购华润制钢100%股权 [1] - 易成新能拟收购开封时代7.6923%股权 [1] 股份回购 - 航材股份拟以5000万元至1亿元回购公司股份 [1] - 星宇股份拟以2亿元至3亿元回购公司股份 [1] 股东增减持 - 阳光乳业控股股东的一致行动人拟减持不超过3%股份 [1] - 洛凯股份股东洛辉投资、洛腾投资、洛盛投资拟合计减持不超过3%公司股份 [1] - 真兰仪表股东谷丽燕拟增持1000万元至2000万元股份 [1] 融资与资产收购 - 春光科技拟定增募资不超过7.76亿元 [1][2] - 惠而浦拟与格兰仕家用电器签署《资产收购协议》 [1][2]

收购交易概览 - 新兴铸管全资子公司芜湖新兴以12.44亿元对价收购华润制钢100%股权 [2] - 华润制钢成立于1994年，注册资本15.55亿元 [2] - 华润制钢旗下拥有江阴兴润再生资源有限公司和江阴西润精密铸造有限公司两家全资子公司 [2] 标的公司经营与资产 - 华润制钢具备年炼钢94万吨、优质无缝钢管40万吨、工模具钢轧板5万吨的生产能力 [2] - 产品广泛应用于机械、汽车、电力、石油等高端装备制造领域 [2] - 2024年实现营业收入25.39亿元，净利润8883.93万元 [2] - 2025年前9个月营收达20.61亿元，净利润9060.67万元 [2] 收购战略与协同效应 - 收购符合钢铁产业结构转型升级、绿色化发展的行业趋势 [2] - 将助力新兴铸管优化产品结构，加速优特钢转型进程 [2] - 推动公司实现“芜湖、江阴一体化”协同发展，形成棒、线、坯、管、锻、板的产业链全覆盖布局 [3] - 有助于提高差异化竞争能力，推动产品从低端向中高端跃升，助力“普转优、优转特、特转精”的战略目标实现 [3] - 双方优钢业务存在显著协同优势 [2] 行业背景与专家观点 - 当前钢铁行业正处于结构调整的关键期，优特钢作为高端制造的重要基础材料，市场需求持续增长 [3] - 先托管后收购的模式可以让买方充分了解标的企业的经营情况，避免并购后的整合风险 [3] - 华润制钢在无缝钢管、工模具钢等领域的产能和技术储备，与芜湖新兴的优钢业务形成互补，能够快速完善上市公司在高端钢铁产品领域的布局 [3] - 本次收购是新兴铸管加速优特钢转型、优化产品结构的关键战略举措 [3] - 通过整合华润制钢成熟的产能、技术及市场渠道，能直接增强公司在高端装备制造用钢领域的竞争力 [3] 交易基础与整合前景 - 芜湖新兴已受托管理华润制钢多年，对其生产流程、技术特点及市场布局有深入了解 [2] - 华润制钢盈利能力稳定，与新兴铸管的业务协同性较强 [3] - 可借助双方显著的业务协同效应与多年托管积累的整合经验，快速提升整体盈利能力与产业升级效率 [3]

并购重组 - 新兴铸管全资子公司芜湖新兴拟以12.44亿元现金收购江阴华润制钢100%股权 交易完成后华润制钢将纳入公司合并报表范围 [1] - 惠而浦拟以现金方式向控股股东格兰仕家用电器购买洗衣机（含干衣机）业务相关资产 包括固定资产、专利、专有技术和产品 交易旨在解决同业竞争问题 格兰仕家用电器还将相关商标以独占许可方式授权给公司使用 [2] - 兆新股份拟以2.2亿元现金收购优得新能源70%股权 交易完成后标的公司将成为其控股子公司 [3] - 蓝盾光电终止以现金8000万元购买上海星思半导体有限责任公司股权的交易 [4] 增减持 - 洛凯股份股东洛辉投资、洛腾投资、洛盛投资计划合计减持不超过558.8万股 占公司总股本3% 上述股东均为公司实际控制人最终控制的企业 [5] - 阳光乳业股东南昌致合计划合计减持不超过847.98万股 占公司总股本3% 其中通过集中竞价方式减持不超过282.66万股（占1%） 通过大宗交易方式减持不超过565.32万股（占2%） [6] - 国科微4名董事及高级管理人员计划减持股份 其中周士兵拟减持不超过0.0197% 徐泽兵和龚静分别拟减持不超过0.0233% 黄然拟减持不超过0.0202% [7] 风险事项 - ST纳川收到债权人台州市旭强塑业有限公司的重整申请 债权人以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具有重整价值为由 向法院申请对公司进行重整 [8]