格隆汇12月24日丨中航西飞(000768.SZ)在互动平台表示，截至目前，公司未参与朱雀三号的开发制造 环节；与蓝箭航天无直接业务往来。 ...

格隆汇12月24日丨中航西飞(000768.SZ)在互动平台表示，截至目前，公司未参与朱雀三号的开发制造 环节；与蓝箭航天无直接业务往来。 ...

市场表现 - 截至2025年12月24日13:39，中证国防指数强势上涨2.95% [1] - 成分股火炬电子上涨10.02%，宏达电子上涨8.21%，西部材料上涨7.59%，菲利华、华秦科技等个股跟涨 [1] - 国防ETF上涨3.03%，最新价报0.85元 [1] 行业动态与催化剂 - 中国商业航天发展大会在北京召开，会上发布《中国商业航天产业研究报告》 [1] - 截至2025年11月，全球平均每月发射超过26次，标志着全球航天进入了“周更发射时代” [1] - 预计2025年全年发射次数将突破320次，创下历史新纪录 [1] 行业格局与趋势 - 商业航天领域正经历从一次性制造到复用成本的模式转型 [1] - 以SpaceX为代表的企业通过提升复用率与发射频次持续降低单位成本 [1] - 中国商业航天亦在加速实现技术突破与成本收敛 [1] - 行业呈现寡头格局，下游发射服务商凭借订单优势掌握供应链话语权 [1] 投资方向 - 投资方向涵盖火箭制造、核心部件及太空算力等领域 [1] 指数与产品构成 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 [2] - 中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券，以及为国家武装力量提供武器装备，或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证国防指数前十大权重股分别为中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、菲利华、西部超导、中航机载、航天电子、睿创微纳、海格通信 [2] - 前十大权重股合计占比44.06% [2]

公司股东信息 - 截至2025年12月19日，中航西飞股东总户数为185,119户 [1]

公司业务与技术能力 - 公司在商业航天及航空领域拥有大型可循环飞行器的成熟研发经验[1] - 公司具备国内领先的大尺寸飞行器制造能力[1] - 公司已建立符合CAAC等适航标准的质量体系[1] 产品应用与市场拓展 - 公司在先进复合材料方面具有优势[1] - 公司部分产品已应用于大型火箭、航天飞船及卫星等部件[1] - 公司具备实用化运营产品的开发与制造能力[1]

公司业务与技术能力 - 公司在商业航天及航空领域拥有大型可循环飞行器的成熟研发经验[1] - 公司具备国内领先的大尺寸飞行器制造能力[1] - 公司已建立符合CAAC等适航标准的质量体系[1] 产品应用与市场 - 公司在先进复合材料方面具有优势[1] - 公司部分产品已应用于大型火箭、航天飞船及卫星等部件[1] - 公司具备实用化运营产品的开发与制造能力[1]

公司业务定位与核心能力 - 公司是我国大中型军民用飞机研制生产的核心基地 [1] - 公司拥有完善的飞机总装、部装及零部件制造能力 [1] - 公司具备多机型柔性制造的成熟经验 [1] 公司运营管理与效率提升 - 公司致力于提升生产线的通用性与协同效率 [1] - 公司依托现有技术储备和制造体系，实现各机型间高效协同与产能优化 [1] - 公司确保项目顺利推进 [1]

公司业务澄清 - 公司明确表示“α-烯烃产业园”及“POE产能”等项目不属于其业务范畴 [1] - 公司主营业务为军用大中型飞机、民用飞机零部件的研发、制造与销售 [1] - 公司所属行业为航空制造业 [1]

公司业务与定位 - 公司是国内大中型运输机研制生产基地 [2] - 公司始终致力于新型号、新产品的研发与制造工作 [2] - 公司持续推进航空装备的升级迭代 [2] 公司经营与目标 - 公司努力做好经营管理 [2] - 公司力争创造更好业绩回报广大股东 [2]

核心观点 - 方正证券研报维持对中航西飞的“推荐”评级 公司军机与民机业务稳步推进 并积极参与新型大飞机研制 预计未来三年归母净利润将持续增长 [1] 财务与业绩表现 - 公司2026年关联交易预计达230亿元 [1] - 公司前三季度业绩保持稳定增长 [1] - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为11.31亿元 13.21亿元 15.92亿元 [1] - 预计公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.41元 0.47元 0.57元 [1] - 预计公司2025年至2027年市盈率（PE）分别为59.14倍 50.63倍 42.00倍 [1] 业务运营与产品交付 - 公司军机任务如期完成 [1] - 公司民机产品按计划交付 [1] - 公司军机产品实力有目共睹 [1] - 公司民机产品获得客户高度认可 [1] 市场与品牌发展 - 公司产品在国内外的品牌形象得到进一步塑造和提升 [1] - 品牌提升为拓展产品市场打下良好基础 [1] - 品牌提升打开了军贸出口的空间 [1] 研发与未来项目 - 公司积极参与国产新型号大飞机研制 [1] - 公司是C929飞机后机身前段 缝翼 副翼 小翼的初选供应商 [1] - 公司正积极争取C929飞机外翼盒段工作包 [1] 行业地位与前景 - 公司在航空装备制造领域具有优势地位 [1]