零售板块市场表现 - 零售板块尾盘持续走低 [1] - 茂业商业（600828）触及跌停 [1] - 国芳集团（601086）、国光连锁（605188）跌幅超过7% [1] - 东百集团（600693）、广百股份（002187）、中百集团（000759）股价纷纷下挫 [1]

文章核心观点 中百集团2025年一季报显示业绩不佳，在盈利能力、现金流和费用控制方面存在问题，未来需关注改善措施和发展策略 [1][6] 财务概况 - 公司营业总收入25.66亿元，同比下降21.29% [1] - 归母净利润为 -9885.1万元，同比下降303.27% [1] - 扣非净利润为 -8167.38万元，同比下降413.81% [1] 盈利能力分析 - 毛利率为22.86%，同比增加4.16个百分点 [2] - 净利率为 -3.88%，同比减少351.06个百分点，整体盈利水平显著恶化 [2] 费用控制与现金流 - 销售、管理和财务费用总计6.46亿元，三费占营收比25.18%，同比增加16.3% [3] - 每股经营性现金流为0.13元，同比减少75.46%，现金流状况不容乐观 [3] 资产负债情况 - 货币资金8.92亿元，同比下降33.38% [4] - 应收账款5亿元，同比增长2.97% [4] - 有息负债16.03亿元，同比增长2.54% [4] - 货币资金与流动负债比例为18.63%，近3年经营性现金流均值与流动负债比例为12.87%，存在流动性风险 [4] 分红与融资 - 累计融资总额17.25亿元，累计分红总额9.22亿元，分红融资比0.53，资本运作稳健但分红比例低 [5] 商业模式与前景 - 业绩主要依靠营销驱动，需研究驱动力背后实际情况 [6] - 2025年一季度业绩不佳，需关注改善措施和发展策略 [6]

业务表现与结构优化 - 2024年公司实现营业收入10381亿元，其中超市业务收入9262亿元，占比8922% [2] - 完成10家仓储大卖场调改，推出新业态"中百邻里汇"，新开便利店163家、社区超市18家、乡村超市1家、社区食堂5家及"中百芊爽小站"14家 [2] - 围绕"一刻钟便民生活圈"进行业态升级，强化社区商业布局 [2] 运营效率与成本控制 - 大卖场调改门店商品汰换率近80%，生鲜经营质量显著提升 [3] - 便利店淘汰低效SKU超1万个，研发新品265个 [3] - 销售费用同比下降1152%，三项费用均实现下降 [3] 数字化与线上业务 - 线上平台"中百邻里购"销售额同比增长66% [4] - 全年开展直播1600余场，累计观看人次超26亿 [4] - 完成财务资金管理平台等数字化项目，上线招采平台和资产管理系统 [4] 组织与人才管理 - 全年招聘青年人才230人，推进"100名大学生储备培养计划" [5] - 改革财务管理模式，实行子公司财务负责人委派制 [5] - 与国家网安实验室建立战略合作，强化系统安全管理 [5] 社会责任实践 - 为18万名退役军人办理专属会员权益，直接让利400余万元 [6] - 开展社区公益活动，捐赠生活物资给留守儿童和困难家庭 [6] - 获评湖北上市公司社会责任实践典范案例 [6] 战略发展方向 - 坚持"顾客至上，服务第一"理念，以市场需求为导向推动创新 [6][7] - 目标建成百年民生企业，持续提升核心竞争力 [7]

报告披露 - 公司于2025年4月26日披露《2024年年度报告》[1] - 公司于2025年4月28日披露《2025年第一季度报告》[1] 业绩说明会 - 公司拟于2025年5月9日15:00 - 16:30举办网上业绩说明会[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆深交所“互动易”平台参与[1] - 出席人员有董事长、总经理汪梅方等（特殊情况会调整）[1] 问题征集 - 公司提前向投资者征集业绩说明会问题[2] - 投资者可在2025年5月6日前通过邮件或“互动易”平台提问[2] - 公司将在会上回答投资者普遍关注的问题[2]

文章核心观点 - 中百集团2025年第一季度营收下降且净亏损扩大 [1] 分组1 - 2025年第一季度营业收入25.66亿元，同比下降21.29% [1] - 2025年第一季度净亏损9885.1万元，去年同期净亏损2451.22万元 [1]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入25.66亿元，较上年同期32.60亿元减少21.29%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为 -9885.10万元，较上年同期 -2451.22万元下降303.27%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -8167.38万元，较上年同期 -1589.59万元下降413.81%[3] - 基本每股收益与稀释每股收益均为 -0.15元/股，较上年同期 -0.04元/股下降275.00%[3] - 营业总收入本期发生额为2,565,882,301.78元，较上期的3,260,079,423.91元下降约21.29%[13] - 营业总成本本期发生额为2,645,815,792.55元，较上期的3,277,194,593.66元下降约19.26%[14] - 营业利润本期亏损75,392,647.78元，较上期亏损的14,317,870.34元扩大约426.57%[14] - 利润总额本期亏损97,296,817.76元，较上期亏损的25,581,204.97元扩大约280.35%[14] - 净利润本期亏损99,532,916.44元，较上期亏损的28,037,114.89元扩大约254.99%[14] - 综合收益总额为 -99,532,916.44元，上年同期为 -28,037,114.89元[15] - 基本每股收益为 -0.15元，上年同期为 -0.04元；稀释每股收益为 -0.15元，上年同期为 -0.04元[15] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产102.76亿元，较上年度末107.04亿元减少4.00%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为16.90亿元，较上年度末17.88亿元减少5.46%[3] - 资产总计期末余额为10,275,757,794.08元，较期初的10,704,198,980.26元下降约4.00%[12] - 流动资产合计期末余额为2,975,138,361.31元，较期初的3,259,433,391.73元下降约8.72%[11] - 非流动资产合计期末余额为7,300,619,432.77元，较期初的7,444,765,588.53元下降约1.94%[12] - 负债合计期末余额为8,544,784,198.62元，较期初的8,874,977,765.67元下降约3.72%[13] - 所有者权益合计期末余额为1,730,973,595.46元，较期初的1,829,221,214.59元下降约5.36%[13] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为8516.04万元，较上年同期3.53亿元减少75.85%[3] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,950,968,445.87元，上年同期为3,827,024,789.25元[15] - 经营活动现金流入小计为2,968,625,495.40元，上年同期为3,835,859,962.59元[16] - 经营活动产生的现金流量净额为85,160,367.83元，上年同期为352,608,111.40元[16] - 投资活动产生的现金流量净额为19,722,608.09元，上年同期为 -55,947,317.20元[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -146,692,482.81元，上年同期为 -185,973,334.01元[16] - 现金及现金等价物净增加额为 -41,809,506.89元，上年同期为110,687,460.19元[17] - 期初现金及现金等价物余额为874,481,780.66元，上年同期为1,188,477,396.43元[17] - 期末现金及现金等价物余额为832,672,273.77元，上年同期为1,299,164,856.62元[17] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为116,094人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[7] - 第一大股东武商联增持计划已实施完毕，累计增持681.02万股，占公司目前总股本1.02%，增持金额2025.59万元，增持后武商联及一致行动人华汉投资合计持股35.58%[9] - 武汉商联（集团）股份有限公司持股比例21.42%，为公司第一大股东[7]

业绩总结 - 2024年营业收入103.81亿元，净利润 -5.28亿元，总资产107.04亿元，净资产17.88亿元[2] 公司治理 - 2024年4月完成董事会换届，选举产生第十一届董事会成员[3] - 报告期内董事会召开11场会议，审议通过44项议案，通过率100%[5][9][10] - 报告期内召开独立董事等会议14场，董事会召集股东会5场，审议23项议案[5] - 2024年修订《公司章程》《董事会议事规则》[7] 项目成果 - 中央仓二期项目完成主体结构施工，汉鹏物流获评国家4A级物流企业[2] - 中百生鲜建成高净中央厨房获HACCP认证，多条生产线投产运营[2] - 中百数智云获湖北省“瞪羚企业”等称号[2] 未来展望 - 2025年是“十四五”收官、“十五五”谋划关键年[16] - 优化法人治理结构和制度体系[18] - 聚焦组织结构优化，强化前中后台建设[19] - 加快构建绩效管理体系，打造多元化激励机制[19] - 加大核心人才市场化引进，完善人才培养输送机制[19] - 严格履行信息披露义务，提升透明度与及时性[20] - 加强与投资者沟通，保护股东合法权益[20] 信息披露 - 全年共披露定期及临时报告115份[6] - 报告期内回复互动易投资者提问164条，回复率100%[8]

合规运作 - 2024年监事会召开8次会议[1] - 股东会和董事会程序合法有效[2] 财务与内控 - 财务报告真实反映状况和成果，审计报告客观[3] - 无控股股东及关联方违规占用资金情况[4] - 除对子公司担保外无其他对外担保，程序合规[4] - 内部控制制度较完善，自评报告客观[5] 信息披露与交易 - 严格履行信息披露义务，披露真实准确完整[7] - 执行内幕信息知情人登记管理，无违规买卖股票[8] 其他事项 - 回购注销部分限制性股票符合规定[9] - 前期会计差错更正合规，数据更客观真实[10]

审计机构情况 - 截至2024年末，中天恒合伙人45人、注册会计师220人、签过证券服务审计报告的2人[1] - 公司聘中天恒为2024年度审计机构，费用126万元[2] 审计流程 - 2024年8月5日审计委员会同意聘任并提交董事会[4] - 2025年1月23日审计进场沟通并提建议[4] - 2025年4月10日听取审计报告初稿意见[4] - 2025年4月24日审议通过2024年年度报告等议案并提交董事会[5] 审计结果 - 中天恒对公司财务报表和内控有效性均出具标准无保留意见报告[3]

回购注销 - 2025年4月24日会议通过回购注销7397104股限制性股票议案[1] - 回购后注册资本由66997.1694万元变为66257.459万元[1] - 回购后股份总数由669971694股变为662574590股[1] 章程修改 - 董事会拟修改《公司章程》相应条款[2] - 原第六条、二十八条注册资本和股份总数相应修订[2] - 除修订内容外其他条款不变[3] 后续流程 - 事项需股东会特别决议审议[3] - 变更内容以工商登记机关核准为准[3] 备查文件 - 第十一届董事会第十次会议决议[4]