募集资金情况 - 2023年9月26日，公司向特定对象发行31,813,013股A股，募集资金总额2,517,999,978.95元，净额为2,512,313,429.37元[1] - 截至2025年6月30日，募投项目累计使用募集资金619,712,181.52元，2023 - 2025年1 - 6月分别使用183,817,061.28元、349,076,787.44元、86,818,332.80元[2][3] - 截至2025年6月30日，使用闲置募集资金买结构性存款余额1,800,000,000.00元，理财收益56,194,138.82元，利息收入净额5,120,161.87元，账户余额153,717,435.34元[3] - 2023年10月11日，公司用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金178,710,735.93元及发行费用自筹资金1,419,811.31元[7] - 截至2025年6月30日，闲置募集资金现金管理余额为180,000.00万元，2025年1 - 6月收益为0元[11] 募投项目进度 - 半导体功率器件产能提升项目承诺投资7.9亿元，截至期末累计投入5496.35万元，进度6.96%，调整后使用时间为2028年9月30日[13][19] - 混合集成电路柔性智能制造能力提升项目承诺投资7.2亿元，截至期末累计投入6241.82万元，进度8.67%，调整后使用时间为2028年6月30日[13][19] - 新型阻容元件生产线建设项目承诺投资1.4亿元，截至期末累计投入2186.61万元，进度15.62%，调整后使用时间为2026年10月31日[12][19] - 继电器及控制组件数智化生产线建设项目承诺投资3.8亿元，截至期末累计投入1.811541亿元，进度47.67%，调整后使用时间为2026年12月31日[12][19] - 开关及显控组件研发与产业化能力建设项目承诺投资2.88亿元，截至期末累计投入9931.02万元，进度34.48%，调整后使用时间为2026年4月30日[12][19] - 补充流动资金承诺投资2亿元，已累计投入2亿元，进度100%[19] 项目时间调整 - 2024年11月15日和2025年8月20日，公司两次对部分募投项目达到预定可使用状态时间进行调整[12][13] - 公司将多个项目预定可使用状态日期调整，如新型阻容元件生产线建设项目调整为2026年10月31日等[20]

军工电子板块市场表现 - 8月13日军工电子板块较上一交易日上涨0.86%，科思科技以9.79%涨幅领涨 [1] - 当日上证指数上涨0.48%报3683.46点，深证成指上涨1.76%报11551.36点 [1] - 涨幅居前个股包括航天长峰(9.64%)、*ST奥维(4.97%)、雷科防务(4.00%)、合众思壮(3.74%)等 [1] - 跌幅较大个股包括新光光电(-3.11%)、邦彦技术(-1.40%)、共图新科(-0.91%)等 [2] 个股交易数据 - 科思科技收盘价80.61元，成交量11.66万手 [1] - 航天长峰成交额14.54亿元，成交量81.95万手 [1] - 雷科防务成交额11.20亿元，成交量179.01万手 [1] - 合众思壮成交额8.71亿元，成交量79.56万手 [1] - 景嘉微成交额15.37亿元，成交量18.15万手 [2] 资金流向 - 军工电子板块主力资金净流出5.09亿元，游资净流出1.7亿元，散户净流入6.79亿元 [2] - 合众思壮主力净流入1.22亿元(占比14.04%)，游资净流出8824.06万元 [3] - 雷科防务主力净流入1.15亿元(占比10.26%)，游资净流出5670.53万元 [3] - 航天长峰主力净流入9750.52万元(占比6.71%)，游资净流出6209.66万元 [3] - 中航光电主力净流入8616万元(占比11.34%)，游资净流出7509.94万元 [3]

股价及交易表现 - 2025年8月13日收盘价50.2元，单日上涨0.8%，换手率3.14%，成交量17.40万手，成交金额8.68亿元 [1] - 主力资金净流入5684.36万元（占成交额6.55%），其中超大单净流出1530.95万元（占比1.76%），大单净流入7215.31万元（占比8.31%） [1] - 中单净流出3083.94万元（占比3.55%），小单净流出2600.42万元（占比3.0%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入9.08亿元，同比减少10.45%，归属净利润5851.43万元，同比减少42.60% [1] - 扣非净利润4459.47万元，同比大幅减少52.82% [1] - 流动比率6.630，速动比率5.507，资产负债率18.02% [1] 公司基本信息 - 成立于1997年，位于贵阳市，主要从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本55416.9431万人民币，实缴资本55416.943万人民币，法定代表人杨立明 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资26家企业，参与招投标项目28次 [2] - 拥有商标信息45条，专利信息211条，行政许可3个 [2]

行业投资评级 - 国防军工行业维持"增持"评级 [5] 核心观点 - 看好基本面逐季改善方向及产业趋势向上的新域新质作战力量，重点关注"9·3"阅兵带来的投资机会 [8][23] - 卫星互联网建设加速，2025年是国产星座规模化部署关键年份 [12][14][24] - 导弹及军工电子、航空发动机产业链是基本面改善的核心赛道 [8][9][10] - "十五五"重点发展方向包括新型有人机、无人智能、水下作战、网电攻防等 [11][23] 重点赛道动态 可控核聚变 - 江西"星火一号"项目计划2029年完成装置建设，2030年实现演示发电 [15][28] 低空经济 - 全球首次2吨级eVTOL完成海上石油平台物资运输飞行，相比传统运输方式优势显著 [16][29][31] 航发&燃机 - 西门子燃气轮机订单积压达1360亿欧元，60%来自数据中心需求 [17][32] 卫星互联网 - 中国星网完成第七次组网发射，吉利星座第四轨卫星成功入轨 [18][24][34][36] - 2025年我国预计发射卫星约2100颗，2035年将达到38410颗 [14][24] 市场表现 - 本周申万国防军工指数上涨5.93%，在31个申万一级行业中排名第1 [7][37] - 国防军工板块PE(TTM)为75.6倍，过去五年分位数达99.8% [7][43] - 融资融券余额335.33亿元，融资买入额环比减少74.78% [46][47] 重点公司 - 军工电子元器件：振华科技、鸿远电子、火炬电子等 [19][25] - 航空发动机：航发动力、航发控制、航材股份等 [19][26] - 新一代有无人机：中航沈飞、中航成飞、航天彩虹等 [19][27] - 卫星互联网：航天智装、航天电子、天银机电等 [19][27]

股价表现与交易数据 - 2025年8月1日收盘价47.65元，单日上涨0.25% [1] - 换手率3.12%，成交量17.30万手，成交金额8.27亿元 [1] - 主力资金净流入8374.73万元，占成交额10.12%，其中超大单净流入2879.31万元（占比3.48%）、大单净流入5495.43万元（占比6.64%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入9.08亿元，同比减少10.45% [1] - 归属净利润5851.43万元，同比减少42.60%；扣非净利润4459.47万元，同比减少52.82% [1] - 流动比率6.630，速动比率5.507，资产负债率18.02% [1] 公司基本信息 - 成立于1997年，位于贵阳市，从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本55416.9431万元人民币，实缴资本55416.943万元人民币 [1] - 法定代表人杨立明 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资26家企业，参与招投标项目28次 [2] - 拥有商标信息45条，专利信息211条，行政许可3个 [2]

A股董秘薪酬总体情况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘作为连接投资者与上市公司的关键桥梁[1] - 2024年A股董秘薪酬总额达40.86亿元 平均薪酬75.43万元[1] 国防军工行业董秘薪酬 - 国防军工行业上市公司董秘2024年平均薪酬65.01万元[2] - 该行业董秘薪酬总额达9231.27万元 平均薪酬88.72万元[3] 董秘学历构成与薪酬变动趋势 - 硕士学历董秘占比54.23% 本科学历占比40.14% 博士占比2.82% 大专占比2.11%[4] - 2024年董秘薪酬同比增长的上市公司占比48.59% 同比持平的占比2.82% 同比下降的占比48.59%[4] 典型董秘薪酬案例 - 振华科技董秘胡光文2024年薪酬152.31万元 较上年增长37.49万元 为本科学历[4] - 中航高科董秘朱清海2024年薪酬12.09万元 因10月18日才任职[5] - 奥普光电董秘沈娟薪酬增幅最高达88.90% 2024年薪酬82.21万元[5] - 航天南湖董秘贺民薪酬降幅最大达33.59% 2024年薪酬42.5万元[6] 相关公司经营业绩 - 北方导航2024年营收52.19亿元同比下降32.99% 净利润9.7亿元同比下降63.83%[4] - 中航高科2024年营收50.72亿元同比增长6.12% 净利润11.53亿元同比增长11.75%[5] - 奥普光电2024年营收7.45亿元同比下降3.62% 净利润0.66亿元同比下降23.33%[5] - 航天南湖2024年营收2.18亿元同比下降69.98% 净利润亏损0.78亿元同比下降176.36%[6] 国防军工行业监管情况 - 2025年初至今国防军工上市公司董秘受到3次行政监管措施 涉及*ST观典 三角防务 航新科技三家公司[7][8] - 2025年初至今国防军工上市公司董秘受到1次行政处罚 *ST观典前董秘李振冰因信息披露问题被罚330万元[9]

股东出席情况 - 663人出席会议，代表25,909,402股，占比4.6754％[2] - 2人出席现场会议，代表7,200股，占比0.0013%[2] - 661人网络投票，代表25,902,202股，占比4.6741%[2] 表决权情况 - 控股股东171,837,944股不计入有表决权股份总数[3] 议案表决情况 - 关联交易议案同意24,492,046股，占比94.5296％[4] - 关联交易议案反对1,373,454股，占比5.3010％[4] - 关联交易议案弃权43,902股，占比0.1694％[4] - 中小投资者表决比例与整体一致[4]

股东大会信息 - 公司2025年7月15日发布召开第二次临时股东大会通知，7月26日发布提示性公告[4] 股东投票情况 - 出席股东大会股东663人，代表股份25,909,402股，占比4.6754％[5] - 本次股东大会审议议案同意24,492,046股，占出席有效表决权股份总数的94.5296％[9] - 控股股东回避表决，171,837,944股不计入有表决权股份总数[8]

公司业务澄清 - 公司未参与雅江水电站项目建设 [1] 产品应用情况 - 公司生产的开关类、连接器类等产品已间接配套水电站项目 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 我国一体化作战体系有望迅速打开市场，军贸未来有望继续增配 [2][16] - 兵器集团展示我国军贸陆域无人装备体系化实力，军贸需求扩大下我国一体化作战体系有市场机会 [9][16] - 25Q2 公募基金继续超配军工且未来有望继续超配，重点关注军贸和新质作战方向 [9][18] - 当前位置及时点继续看好军工，建议关注细分领域标的 [9][22] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - 兵器集团展示我国军贸陆域无人装备体系化装备实力，军贸需求持续扩大下我国一体化作战体系有望迅速打开市场。7 月 21 日军贸陆域无人与反无人作战体系攻防演练展示我国无人攻防能力，展出多种装备构建作战体系，能满足定制化需求，国际局势使军贸市场需求扩大 [9][16][17] - 25Q2 公募基金继续超配军工且未来有望继续超配，重点关注军贸和新质作战方向。25Q2 主动基金重仓军工超配幅度达 0.92pct，较 25Q1 增加 0.35pct，内外需共振下超配幅度有望扩大，25Q2 加仓聚焦军贸和新质作战方向，未来机构有望进一步加配 [9][18] - 当前位置及时点继续看好军工。7 月以来军贸及新质作战标的有表现，多数细分方向处于低位，“十四五”收官军贸有望成第二增长极，除主机厂外上游元器件和关键原材料有望受益，建议关注军工电子、关键材料及零件、航发链、军贸等细分领域标的 [9][22] 附录：行情走势与主要新闻公告 - 一周行情走势：国防军工(申万)上涨+1.28%，跑输沪深 300。本周上证综指涨 1.67%，沪深 300 涨 1.69%，国防军工(申万)涨 1.28%，军工行业表现弱于大盘，在申万一级行业指数涨跌幅排名中排 24/31 [24][25][27] - 本周行业新闻梳理：国内有兵器军贸陆域无人与反无人作战体系演示、习近平会见欧洲领导人、中越陆军联合训练、新舟 60 民用搜救机首飞、张又侠会见巴基斯坦陆军参谋长等新闻；国外有俄无人机生产基地曝光、俄乌冲突、以军军事行动、美国核武器部署、多国军演等新闻 [34][35][37] - 本周重要公告梳理：涉及银河电子子公司行贿诉讼、高德红外签订合同、国光电气总经理被留置、*ST 观典信息披露违规处罚、新光光电等公司股东减持或质押股份、中国卫通股东权益变动、*ST 天微证券事务代表辞职等公告 [39][42] - 业绩预告整理：本周长盈通与航天环宇发布业绩预告，智明达公布 2025 年半年度报告，25H1 营收 2.95 亿元，同比增长 84.83%，归母净利润 0.38 亿元，同比增长 2147.93%，多数军工公司 25 年半年度业绩有增长或变化 [43][44][47]