人事变动 - 旷煜先生于2024年11月19日因个人原因辞去公司董事职务[2] - 辞职后不在公司担任其他职务[2] - 未持有公司股票[3] 后续安排 - 辞职报告自送达董事会之日起生效[2] - 公司将按规定尽快完成董事补选工作[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 收入情况 - 2024年前三季度公司实现营收35.02亿元,同比下降5.03%,其中第三季度实现营收12.71亿元,同比下降5.64% [2] - 主要系广汕高铁、广惠城际铁路、梅龙高铁、惠龙高速、莞番高速的相继开通分流广惠高速车流量,以及深中通道和中开高速通车后分流广珠东高速车流量 [6] 利润情况 - 2024年前三季度公司实现归母净利润13.56亿元,同比增长0.01%,其中三季度实现归母净利润5.01亿元,同比增长6.45% [2] - 三季度投资收益高增带动归母净利同比增长6% [6] - 广珠东高速中山城区至珠海段建成通车,公司拟增加先行通车路段折旧年限至2052年,预计减少2024年度折旧1740万元,增加当年归母净利润约979万元 [6] 分红政策 - 公司保持高分红政策,2024-2026年分红率仍将保持不低于70%的水平,假设2024年分红率为70%,股息率约为4.7% [6] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为46.76/47.73/48.84亿元,同比增速分别为-4.16%/2.08%/2.32% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.78/16.27/16.76亿元,同比增速分别为-3.42%/3.10%/3.02% [6] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.75/0.78/0.80元 [6] - 公司2024年市盈率15.1倍,市净率2.3倍,EV/EBITDA7.0倍 [6][7]

公司经营情况 - 三季度营业收入下降,主要原因是广惠高速受周边路网和高铁分流影响,以及京珠高速广珠段受深中通道开通影响,通行费收入减少[1][2] - 归母净利润略有增加,主要原因是公司去年5月收到广乐高速分红,今年8月收到分红,分红错期造成投资收益同比差异[2] 路段改扩建进展 - 京珠高速广珠段改扩建工程其中一段(中山城区至珠海段)已于2024年9月建成完工通车,其余路段计划在2027年完成[2] - 江中高速改扩建工程已全线完工通车,正在申请调整收费标准和核定收费年限[2] - 粤肇高速改扩建工程按计划实施[2] - 惠盐高速改扩建工程按调整后投资规模实施,计划2024年内完成主线通车[2] - 广惠高速改扩建正在开展政府核准的前期工作[2] 路网结构变化影响 - 深中通道的开通改变了区域路网结构,对京珠高速广珠段有一定影响,但影响程度在逐月降低,需进一步跟踪评估[2] - 三季度公司控股路产客货车比例没有明显变化[2]

公司经营情况 - 公司三季度营业收入下降,主要原因是广惠高速受周边路网和高铁分流影响,以及京珠高速广珠段受深中通道开通影响,通行费收入减少[1][2] - 公司三季度归母净利润略有增加,主要原因是公司去年5月收到广乐高速分红,今年8月再次收到分红,分红错期造成投资收益同比差异[2] - 深中通道的开通对京珠高速广珠段有一定影响,但影响程度呈逐月降低趋势,总体影响需进一步跟踪评估[2] - 三季度公司控股路产客货车比例没有明显变化[2] 路段改扩建进展 - 京珠高速广珠段改扩建工程其中一段已于2024年9月建成通车,其余路段计划于2027年完成[2] - 江中高速改扩建工程已全线完工通车,正在申请调整收费标准和核定收费年限[2] - 粤肇高速改扩建工程按计划实施[2] - 惠盐高速改扩建工程按调整后投资规模实施,计划2024年内完成主线通车[2] - 广惠高速改扩建正在开展政府核准的前期工作[2]

会议相关 - 2024年10月24日召开第十届董事会第二十二次（临时）会议[2] - 会议应到董事14名，实到14名[2] 财报与制度 - 审议通过《2024年第三季度报告》[3][4] - 审议通过修订资产减值准备计提及核销管理制度[7][8] 项目与协议 - 2024年10月1日起变更广澳高速部分路段折旧年限[5][6] - 同意与财务公司签补充协议，增存款额度最高不超35亿元[6][7] - 惠盐高速深圳段改扩建项目投资总额调为43.51亿元[9][10]

项目投资 - 惠盐高速深圳段改扩建项目投资总额调为43.51亿元，原29.2亿元[3][11] - 公司按股比承担资本金出资约4.351亿元[5][16] 公司财务 - 惠盐公司2023年底资产36.57亿，负债25.08亿，净资产11.49亿[9] - 惠盐公司2023年营收2.20亿，净利润0.92亿[9] 项目情况 - 惠盐高速深圳段改扩建全长20.33公里，扩为双向八车道[10] - 收费期限25年，自2022年2月12日至2047年2月11日[11] - 总工期调为6年，概算总金额调为156.56亿元[11] - 现阶段地面层概算经审定为43.51亿元[11] 项目收益 - 项目资本金税后内部收益率5.88%[16] 公司信息 - 惠盐公司注册资本为3600万元[7]

协议相关 - 原协议存款每日余额最高不超30亿，信贷最高不超60亿，有效期2023.12.7 - 2026.12.6[3] - 2024.10.24董事会同意签补充协议，存款额度提至35亿[4] - 原协议存款条款修订，其他不变[9] 业绩数据 - 财务公司2023年营收77,679.05万元，净利润21,139.97万元[7] - 2023年末资产总额3,005,824.95万元、净资产273,133.06万元[7] - 2024年初至披露日，与财务公司关联交易50,000.00万元[12] - 与广东省交通集团关联交易64,781.15万元[12] 影响与评价 - 增加存款额度利于提高资金使用效率和管理收益[10] - 关联交易对财务状况无重大影响[11] - 独立董事认为关联交易公平公允，符合公司利益[13]

证券简称：粤高速 A 、粤高速 B 证券代码： 000429、 200429 公告编号： 2024-027 广东省高速公路发展股份有限公司 第十届监事会第十二次（临时）会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 二、监事会会议审议情况 会议审议通过以下议案： （一）审议通过《关于 2024 年第三季度报告的议案》 经审核，监事会认为董事会编制和审议广东省高速公路发展股份有限公司 2024年第三季度报告的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容 真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 表决结果：赞成4票，反对0票，弃权0票。 （二）审议通过《关于会计估计变更的议案》 1 同意公司于 2024 年 10 月 1 日起对广澳高速公路南沙至珠海段-中山城区至 珠海段的折旧年限进行变更，且后续改扩建通车路段的折旧年限变更同样适用。 监事会认为：公司本次会计估计变更符合公司的经营情况的变化，符合相关 会计制度的规定，变更后的会计估计能够公允、恰当的反映公司的财务状况和经 ...

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为12.71亿元，同比下降5.64%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为5.01亿元，同比增长6.45%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.15亿元，同比增长5.21%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为25.32亿元，同比下降15.42%[1] - 总资产为223.06亿元，较上年度末增加4.39%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为102.02亿元，较上年度末增加3.59%[1] - 公司2024年第三季度末总资产为223.06亿元，较期初增加9.37亿元[10] - 公司2024年第三季度末流动资产为47.43亿元，较期初减少2.14亿元[10] - 公司2024年第三季度末非流动资产为175.64亿元，较期初增加11.51亿元[10] - 公司2024年第三季度末流动负债为18.59亿元，较期初增加3.22亿元[10] - 公司2024年第三季度末非流动负债为74.35亿元，较期初增加0.11亿元[10] - 公司2024年第三季度末股本为20.91亿股，未发生变化[10] - 公司2024年第三季度末资本公积为7.83亿元，较期初减少0.30亿元[10] - 公司2024年第三季度末货币资金为45.53亿元，较期初减少1.66亿元[10] - 公司2024年第三季度末长期股权投资为34.45亿元，较期初增加3.49亿元[10] - 公司2024年第三季度末固定资产为82.11亿元，较期初减少7.99亿元[10] - 公司2024年第三季度其他综合收益为305,116,788.88元，较期初增加141,548,387.55元[12] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为10,201,512,484.28元，较期初增加353,980,628.39元[12] - 公司2024年第三季度营业收入为3,502,315,797.54元，较上年同期减少5.03%[13] - 公司2024年第三季度营业成本为1,112,366,834.79元，较上年同期减少4.22%[13] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为1,356,400,701.34元，较上年同期基本持平[14] - 公司2024年第三季度每股收益为0.65元，较上年同期持平[14] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2,260,293,826.52元，较上年同期减少39.55%[15] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-1,089,951,804.59元，较上年同期减少11.11%[15] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1,170,342,021.93元，较上年同期减少6.25%[15] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为0.00元，较上年同期减少100%[15] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为25.32亿元[16] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-15.06亿元[16] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-11.97亿元[16] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为45.26亿元[16] 资产减值 - 对广佛高速公路已经代垫但有待明确资金来源的管养支出计提了64.77亿元的减值准备[3][4] 在建工程 - 京珠高速广珠东改扩建项目支出增加，在建工程较年初增加45.89%[5] 负债变动 - 短期借款较年初增加163.60%，主要为新增短期借款及利息[5] - 应付债券较年初减少100%，主要是将一年内到期的应付债券重分类[5] 报告说明 - 公司2024年第三季度报告未经审计[17]

会计变更 - 2024年10月1日起采用未来适用法变更会计估计[4] - 预计增加2024年归母净利润约979万元[4] 折旧变更 - 广澳高速南沙至珠海段折旧年限变更[5] - 变更前折旧截止2030年5月12日，后至2052年12月31日[10] - 2024年该路段变更后折旧减少约1740万元[12] 工程与审批 - 预计2027年底改扩建工程全线通车[9] - 董事会、审计委员会和监事会均同意变更[13][14][16]