报告行业投资评级 - 领先大市-A（维持）[1] 报告核心观点 - 八部门联合发布的《“人工智能+制造”专项行动实施意见》是此前“人工智能+”行动在工业制造领域的细化落地，将加速大模型在工业领域的全流程渗透，推动国内工业AI产业加速发展[3][5][7] - 在技术和政策双轮驱动下，工业大模型正从单点验证迈向全流程赋能，预计政策将加速这一进程，2026年AI应用渗透率有望进一步快速提升[6] - 中国工业企业应用大模型及智能体的比例已从2024年的9.6%大幅提升至2025年的47.5%[6] 政策内容与目标 - 政策总体目标：到2027年，实现人工智能关键核心技术安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列[3] - 具体量化目标：推动3-5个通用大模型在制造业深度应用、打造100个工业领域高质量数据集、推广500个典型应用场景、培育2-3家具有全球影响力的生态主导型企业和一批专精特新中小企业[3] - 政策是2025年《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》在工业制造领域的细化落地[5] 政策聚焦的关键环节 - **算力环节**：支持高端训练芯片、端侧推理芯片、智算云操作系统等核心技术突破，推动智能芯片软硬协同发展[5] - **模型环节**：强调开发高水平的行业模型，包括制造业重点领域行业大模型及面向工业细分场景的小模型[5] - **数据环节**：提出开展“模数共振”行动，包括建立企业首席数据官制度、发布制造业高质量数据集建设指南[5] - **应用环节**：以制造业全流程转型升级为主线，涵盖研发设计、中试验证、生产制造、运营管理等环节，推动大模型技术深度嵌入[5] 工业AI应用渗透与场景深化 - **研发设计环节**：AI从文生3D模型和仿真逐步拓展至设计变更、设计审查等更深入场景[6] - **生产制造环节**：大模型已在设备运维辅助、安全监控、工艺质量分析优化等场景初步规模化落地，并开始向厂级生产绩效分析、工业控制编程、机器人智能控制等新方向探索[6] - **经营管理环节**：人力、财务、客服领域的AI应用趋于成熟，并在合规审查、采销文件生产审核、供应商跟进等场景持续深化[6] 投资建议关注方向 - **工业AI应用**：中控技术、金蝶国际、鼎捷数智、汉得信息、索辰科技、赛意信息、中望软件、容知日新、朗新科技等[7] - **数据标注**：海天瑞声、深桑达A等[7] - **AI算力**：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦、浪潮信息、深信服、协创数据、华勤技术等[8]

股东减持情况 - 股东聂卫华与盐城科知博的减持计划已实施完毕，合计减持2,639,659股，减持总金额合计1.15亿元 [1] - 聂卫华通过集中竞价减持439,943股，通过大宗交易减持791,898股，合计减持1,231,841股，减持价格区间为40.86元/股至51.00元/股，减持总金额为53,910,597.07元 [1] - 盐城科知博通过集中竞价减持439,943股，通过大宗交易减持967,875股，合计减持1,407,818股，减持价格区间为40.54元/股至47.98元/股，减持总金额为61,429,110.08元 [1] 股东持股背景 - 减持前，控股股东、实际控制人聂卫华持有公司股份16,646,984股，占总股本的18.92%，其中大部分为无限售条件股份 [2] - 控股股东一致行动人盐城科知博持有公司股份9,445,545股，占总股本的10.73%，该部分股份已于2024年7月26日起上市流通 [2] - 聂卫华所持股份主要来源于首次公开发行前及资本公积金转增、二级市场增持以及非公开发行取得 [2] 公司上市与融资历史 - 公司于2021年7月26日在上交所科创板上市，首次公开发行新股1,372万股，占发行后总股本的25%，发行价格为18.23元/股 [2] - 首次公开发行募集资金总额为2.50亿元，扣除发行费用后募集资金净额为1.96亿元，较原拟募资5.32亿元少3.36亿元 [3] - 2024年11月，公司通过向特定对象发行股票5,801,305股再次融资，发行价格为27.58元/股，募集资金总额为1.60亿元，实际募集资金净额为1.56亿元 [4] - 公司两次募资金额合计为4.10亿元 [5] 发行相关费用 - 首次公开发行费用总额为5,379.86万元，其中国元证券获得承销及保荐费用3,700.00万元 [4] - 2024年向特定对象发行股票的发行费用（不含税）为402.82万元 [4]

等静压设备技术原理与分类 - 技术基于帕斯卡定律，利用流体传导压强，实现压力向各个方向均匀传递，核心精髓是对材料实现全方位、均匀性的施压 [2] - 核心效果是使粉体、粉末等材料实现高度致密化成型 [2] - 工作流程分为五个步骤：装填粉末材料、置入高压容器、加压、保压、泄压取出 [2] - 按工作温度分为三类：冷等静压（常温）、温等静压（约100至小几百度℃）、热等静压（上千度）[2] - 温等静压被认为是当前固态电池产业化最优的适配方案，因其温度区间与固态电池材料的热稳定性匹配较好 [2] 等静压设备在固态电池生产中的作用与价值 - 用于解决固态电池固-固界面接触不良的核心痛点，正极、电解质、负极均为固体，叠加时易产生孔隙和间隙，导致内阻升高和安全问题 [2] - 相比传统单向施压的滚压工艺（材料致密度约80%），等静压设备能消除固-固界面间隙和内部孔隙，实现更高致密度 [2] - 在固态电池生产工序中处于中道环节，对裸电芯进行致密化处理，为后续封装、化成分容提供性能稳定一致的电池基体 [2] - 产业价值方面，初步估算等静压设备约占固态电池设备总价值的13%，是产业重点攻克的关键设备之一 [3] 国内外主要等静压设备厂商布局 - 海外领军企业为瑞典的Quintus Technologies，拥有约80年技术积累，产品覆盖全系列，已推出用于全固态电池中试生产的温等静压设备，工况可达约600MPa压力、145℃温度 [6] - 韩国厂商Hanna专注于新能源材料加工设备，其等静压设备专门针对硫化物固态电池生产设计，工况可达约700MPa压力、200℃温度，已向LG等客户有小产线整线设备交付 [6] - 国内厂商利元亨已与瑞典龙头Quintus签订战略合作协议，将在固态电池等静压设备方面进行联合开发与深度合作 [6] - 国内厂商纳科诺尔在温等静压设备方面有技术储备，采用液体介质，设计压力目标为600MPa，目前处于推进验证测试阶段 [6] - 国内厂商先导智能已开发出600MPa压力、最高温度150℃的大容量等静压设备 [6] - 中航机载的全资子公司川西机器是国内最早研制等静压设备的企业之一，技术源于航天航空材料加工领域，在大型高压容器设计、超高压等静压设备方面专业性强 [6] - 容知日新战略投资了四川力能（持股19.81%），后者在等静压、热等静压方面有较强技术储备，产品主要用于MLCC和固态电池生产，与国内头部固态电池客户有较好合作 [6]

减持计划 - 聂卫华拟减持不超1,231,841股，占比不超1.40%；盐城科知博拟减持不超1,407,818股，占比不超1.60%[3] 减持情况 - 2025年9月18 - 19日，聂卫华减持111,142股，占比0.13%[4] - 2025年9月25 - 29日，聂卫华减持719,698股，占比0.82%；盐城科知博减持1,056,875股，占比1.20%[4] - 聂卫华减持价格区间40.86 - 51.00元/股，减持总金额53,910,597.07元，减持比例1.40%[9] - 盐城科知博减持价格区间40.54 - 47.98元/股，减持总金额61,429,110.08元，减持比例1.60%[9] 减持结果 - 减持完成后，聂卫华持股15,415,143股，持股比例17.52%；盐城科知博持股8,037,727股，持股比例9.13%[9] - 本次实际减持与计划一致，已实施且达到计划最低减持数量，未提前终止减持计划[9][10]

公司股东减持计划完成情况 - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理聂卫华在减持计划实施前持有公司股份16,646,984股，占公司总股本的18.92% [1] - 控股股东一致行动人盐城科知博企业管理合伙企业（有限合伙）在减持计划实施前持有公司股份9,445,545股，占公司总股本的10.73% [1] - 聂卫华通过集中竞价交易方式减持公司股份439,943股，通过大宗交易方式减持公司股份791,898股 [1] - 盐城科知博通过集中竞价交易方式减持公司股份439,943股，通过大宗交易方式减持公司股份967,875股 [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

股东减持计划完成 - 公司股东聂卫华和盐城科知博的减持计划已实施完毕 [1] - 股东聂卫华通过集中竞价交易减持公司股份43.99万股，通过大宗交易方式减持79.19万股，合计减持123.18万股 [1] - 股东盐城科知博通过集中竞价交易减持公司股份43.99万股，通过大宗交易方式减持96.79万股，合计减持140.78万股 [1] - 两位股东本次合计减持公司股份263.96万股 [1]

股东减持计划完成 - 公司股东聂卫华通过集中竞价交易方式减持公司股份43.99万股，通过大宗交易方式减持公司股份79.19万股 [1] - 公司股东盐城科知博通过集中竞价交易方式减持公司股份43.99万股，通过大宗交易方式减持公司股份96.79万股 [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

公司动态 - 北京星启智安科技有限公司于近日成立[1] - 公司经营范围包括人工智能理论与算法软件开发、人工智能硬件销售、人工智能应用软件开发、物联网技术研发及服务等[1] - 该公司由容知日新全资子公司安徽容知日新智维技术有限公司等共同持股[1]

股价与交易表现 - 11月21日股价下跌3.76%，成交额4658.15万元 [1] - 当日融资买入614.06万元，融资偿还706.96万元，融资净卖出92.91万元 [1] - 截至11月21日，融资融券余额合计2.12亿元，融资余额占流通市值的6.01%，超过近一年90%分位水平处于高位 [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数5371户，较上期增加37.54% [2] - 人均流通股16247股，较上期减少26.82% [2] - 华安中小盘成长混合（040007）为第九大流通股东，持股166.21万股，相比上期减少4.45万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入3.90亿元，同比增长13.86% [2] - 2025年1-9月归母净利润2689.52万元，同比增长889.54% [2] 公司基本情况 - 公司全称为安徽容知日新科技股份有限公司，成立于2007年8月7日，于2021年7月26日上市 [1] - 公司是工业设备智能运维整体解决方案提供商，主要产品为工业设备状态监测与故障诊断系统 [1] - 主营业务收入构成为：有线监测系统55.55%，无线监测系统30.66%，其他11.73%，其他(补充)1.29%，手持监测系统0.77% [1] 分红历史 - A股上市后累计派现8758.14万元 [3] - 近三年累计派现7660.83万元 [3]