股东减持计划 - 股东陈荣华拟通过深圳纳微间接减持公司股份不超过10,805,826股 占公司总股本2.6759% [1][2] - 减持方式包括集中竞价减持不超过4,038,100股和大宗交易减持不超过6,767,726股 [1][2] - 减持期间为2025年9月22日至2025年12月21日 减持原因为个人资金需求 [1][2] 股东持股结构 - 深圳纳微当前持有公司71,406,992股 占公司总股本17.6831% 均为无限售流通股 [2] - 深圳纳微股东江必旺持股84.8673% 陈荣华持股15.1327% 后者间接持有公司股份10,805,826股 [2] - 实际控制人江必旺直接持股16.0262% 并通过深圳纳微等间接控制20.531%股份 [3] - 实际控制人陈荣姬通过苏州纳卓间接持股0.8469% 两人合计控制公司37.4041%股份 [3] 历史减持情况 - 苏州纳卓在2025年6月4日至8月12日期间减持3,398,146股 减持金额88,405,055.60元 [3] - 苏州纳研同期减持3,355,590股 减持金额87,379,415.61元 [4] - 两家机构合计减持金额175,784,471.21元 [4] 上市及融资情况 - 公司于2021年6月23日科创板上市 发行4400万股 占发行后总股本11% 发行价8.07元/股 [4] - 上市首日收盘价110.88元 次日最高价128.88元 [4] - 首次募集资金净额3.08亿元 较原计划少5706.39万元 [5] - 2022年以简易程序定向发行募资1.94亿元 发行价65.02元/股 [5] - 两次募资总额合计5.5亿元 [5]

上市公司增持情况 - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 [1][2] 上市公司减持情况 - 赛意信息五位共同实际控制人计划减持不超过3%公司股份 [1][2] - 银河磁体董事何金洲计划减持不超过46万股股份 [2] - 品渥食品控股股东及实控人王牧计划减持不超过3%公司股份 [1][2] - 帝科股份无锡迪银科等三方拟减持不超过1%股份 [2] - 恒光股份股东湘江投资拟减持不超过2.99%公司股份 [2] - 新开源副总经理邹晓文计划减持不超过12.52万股公司股份 [2] - 纳微科技股东拟减持不超过2.6759%公司股份 [2] - 奥精医疗股东拟减持不超过1%公司股份 [2] - 华胜天成董事王维航及监事钱继英拟减持不超过0.9984%股份 [2] - 科森科技董事TAN CHAI HAU拟减持不超过0.0615%公司股份 [2] - 奥锐特天台铂融计划减持不超过0.54%公司股份 [2] - 浙文影业股东钱文龙计划减持不超过0.4308%公司股份 [2] - 辰欣药业股东石四药拟减持不超过1%股份 [2]

上市公司持股变动情况 - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 [1][2] - 赛意信息五位共同实际控制人计划减持不超过3%公司股份 [1][2] - 银河磁体董事何金洲计划减持不超过46万股股份 [1][2] 控股股东及实控人减持 - 品渥食品控股股东及实控人王牧计划减持不超过3%公司股份 [1][2] - 帝科股份无锡迪银科等三方拟合计减持不超过1%股份 [1][2] - 恒光股份股东湘江投资拟减持不超过2.99%公司股份 [1][2] 高管及股东减持细节 - 新开源副总经理邹晓文计划减持不超过12.52万股公司股份 [1][2] - 纳微科技股东拟减持不超过2.6759%公司股份 [1][2] - 奥精医疗股东拟减持不超过1%公司股份 [1][2] 小比例持股变动 - 华胜天成董事王维航及监事钱继英拟合计减持不超过0.9984%股份 [1][2] - 科森科技董事TAN CHAI HAU拟减持不超过0.0615%公司股份 [1][2] - 奥锐特股东天台铂融计划减持不超过0.54%公司股份 [1][2] 微量持股调整 - 浙文影业股东钱文龙计划减持不超过0.4308%公司股份 [1][2] - 辰欣药业股东石四药拟减持不超过1%股份 [1][2]

股东减持计划 - 公司股东陈荣华拟通过深圳纳微间接减持全部持股 [1] - 减持主体为深圳纳微持有的公司股份 [1] - 减持计划于2023年8月29日通过公告形式披露 [1]

股权结构 - 深圳纳微持股71,406,992股，占总股本17.6831%[2] - 江必旺持股64,716,235股，占比16.0262%[4] - 苏州纳研和苏州纳卓分别持股25,144,410股、10,851,854股，占比6.2267%、2.6873%[4] 减持计划 - 陈荣华拟减持不超10,805,826股，占总股本2.6759%[2] - 2024/9/26 - 2024/12/24，深圳纳微减持6,690,000股，占比1.6567%[5] - 2025/6/4 - 2025/8/12，苏州纳研和苏州纳卓分别减持3,355,590股、3,398,146股，占比0.8310%、0.8415%[6] - 减持期间为2025年9月22日 - 2025年12月21日[6] 减持影响 - 若减持完成，深圳纳微持股降至15.0072%，不再是控股股东[12] - 公司实际控制人仍为江必旺博士和陈荣姬博士[12]

股东减持计划 - 股东陈荣华拟通过深圳纳微间接减持公司股份不超过10,805,826股 占总股本比例2.6759% [1] - 集中竞价方式减持不超过4,038,100股 大宗交易方式减持不超过6,767,726股 [1] - 减持原因为个人资金需求 计划在公告披露后15个交易日起的3个月内实施 [1] 实际控制人持股情况 - 公司实际控制人兼董事长江必旺博士不参与本次减持计划 [1]

股东减持计划 - 股东陈荣华拟通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过1080.58万股公司股份 [1] - 减持股份数量占公司总股本比例为2.6759% [1] - 减持期间为2025年9月22日至2025年12月21日 [1] 减持原因及控制权影响 - 减持原因为股东个人资金需求 [1] - 公司实际控制人兼董事长江必旺博士不参与本次股份减持 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.14亿元，同比增长21.74%，归母净利润6330.56万元，同比增长40.52% [1] - 第二季度营业总收入2.25亿元，同比增长21.2%，归母净利润3409.03万元，同比增长21.05% [1] - 净利率15.86%，同比增长23.4%，三费占营收比32.0%，同比下降5.96% [1] - 扣非净利润5528.04万元，同比增长51.31% [1] - 每股收益0.16元，同比增长41.07%，每股经营性现金流0.06元，同比增长80.01% [1] - 有息负债3052.46万元，同比下降83.68% [1] 盈利能力与效率 - 毛利率72.06%，同比微降0.5% [1] - 历史ROIC中位数为10.6%，2023年ROIC为3.31%，2024年ROIC为4.31% [3] - 净利率历史水平为10.6%，显示产品或服务附加值一般 [3] 资本结构与资产质量 - 货币资金2.24亿元，同比下降10.40% [1] - 应收账款2.92亿元，同比增长3.99%，应收账款/利润比率达352.67% [1][3] - 每股净资产4.5元，同比增长6.97% [1] 机构持仓与市场预期 - 汇添富科创板基金持有100.52万股，为最大持仓基金，规模12.85亿元，近一年上涨64.98% [4] - 博时基金旗下多只产品新进持仓，包括博时健康成长双周定期可赎回混合A持仓40.10万股 [4] - 分析师普遍预期2025年业绩1.42亿元，每股收益0.35元 [3] 业务战略与客户关系 - 公司实施"以客户为中心，以市场为导向"的营销策略，重点发展战略客户合作关系 [5] - 战略客户合作带来产品研发、技术支持、安全库存等资源优先配置，深入客户研发管线 [5] - 2024年生物医药战略客户销售额占比约50%，战略客户收入占比持续提升 [5]

业绩数据 - 生物医药领域产品营收3.02亿元，占公司营收73%[2] - 色谱填料和层析介质销售收入2.38亿元，同比增长约20%[2] - 应用于大分子药物项目的层析介质销售收入约1.18亿元，同比增长约11%[3] - 应用于中小分子药物项目的色谱填料产品销售收入约1.02亿元，同比增长约48%[3] - 多肽类药物色谱填料销售收入约0.75亿元，同比增长约108%[3] - 2025年上半年国际主营业务收入4402.03万元，同比增长136.17%[12] - 2024年公司国际主营业务收入4705.47万元，同比增长122.19%[23] 运营情况 - 苏州和常熟生产基地接受74次客户质量体系审计和参观，通过率100%[8] - 产成品出厂合格率100%，客户投诉率低于2%[8] 研发投入 - 报告期内研发投入9529.67万元，较上年同期增加23.64%，占本年度营业收入23.04%[13] - 新增知识产权申请24件，取得知识产权授权13件[13] 项目支持 - 大分子方向上半年支持客户重点项目68个，抗体类（含ADC）46个，占比67%，上市后工艺变更和临床三期项目21个[14] - 小分子方向上半年支持客户项目127个，GLP - 1和其他多肽项目合计50个，占比40%[14] 并购情况 - 报告期内取得纳信科技51.25%股权，将其并入控股子公司范围[18] - 2024年完成对福立仪器的并购[18] 项目进展 - 2025年上半年将新型磁分离介质研发项目结项，节余资金永久补充流动资金，海外研发和营销中心建设项目延期至2026年6月[20] - 建成2.93万平方米研发中心大楼一幢[22] 管理举措 - 完成契约锁电子签章平台投入使用，实现合同签署全流程线上化管理[25] - 对产品线全面梳理，开发计划数据报表协助生产计划制定与执行[25] - 建立标准化业务流程模板，完成新并购子公司ERP系统财务模块上线[25] 学习活动 - 2025年4月11日公司联合中信证券和容诚会计师事务所组织董监高及相关人员开展专题学习活动[30] 利润分配 - 2025年5月15日公司2024年年度股东大会审议通过2024年度利润分配方案，每10股派发现金红利0.63元（含税），派发现金红利总额2524.71万元[32] - 公司自2021年上市后每年执行利润分配政策，累计现金分红11000余万元[32] 投资者活动 - 2025年上半年公司通过上证路演中心召开2024年度暨2025一季度业绩说明会[33] - 2025年上半年公司联合多家证券公司召开1次业绩解读说明会电话会议[33] - 2025年上半年公司半年度接待日常投资者线上、线下调研30次[33] 未来计划 - 公司计划2025年下半年开展募集资金管理、档案管理、销售合同管理、保密管理专项审计工作[28] - 公司2025年启动EcoVadis国际评级的持续提升评估[28] - 公司将根据新公司法要求修订《公司章程》及三会的议事规则[28] - 公司通过指标分解执行季度考核，优化管理层激励和约束机制[31]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心财务表现 - 2025H1营业收入4.14亿元，同比增长21.74% [1] - 2025H1归母净利润0.63亿元，同比增长40.52% [1] - 2025H1扣非净利润0.55亿元，同比增长51.31% [1] - 2025Q2营业收入2.25亿元，同比增长21.20% [1] - 2025Q2归母净利润0.34亿元，同比增长21.05% [1] - 2025Q2扣非净利润0.30亿元，同比增长31.32% [1] - 剔除福立仪器并表影响后，2025H1营业收入同比增长16.20% [2] - 2025H1综合毛利率72.06%，同比减少0.36个百分点 [2] - 预计2025-2027年营业收入分别为9.84亿元、12.12亿元、14.96亿元 [7][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.42亿元、2.14亿元、2.84亿元 [7][8] - 预计2025-2027年EPS分别为0.35元、0.53元、0.70元 [7][8] 分业务表现 - 色谱填料和层析介质收入2.38亿元，同比增长约20% [2][3] - 色谱分析仪器及配件收入0.82亿元，同比增长约43% [2] - 液相色谱柱及样品前处理产品收入0.43亿元，同比增长约27% [2] - 蛋白层析系统及配件收入0.21亿元，同比增长约7% [2] - 色谱填料和层析介质毛利率83.47%，同比提升0.33个百分点 [2] - 应用于药企商业化项目的色谱填料和层析介质销售收入约0.65亿元，占该业务收入27% [3] 分子类型细分表现 - 大分子药物层析介质销售收入约1.18亿元，同比增长约11% [3] - 超过50个抗体（含ADC）应用项目处于临床三期或新药注册阶段 [3] - 超过10个抗体和2个重组白蛋白药物转为商业化生产使用 [3] - 小分子药物色谱填料销售收入约1.02亿元，同比增长约48% [3] - 多肽类药物色谱填料销售收入约0.75亿元，同比增长约108% [3] 战略客户与合作 - 2025H1来自签约生物医药战略客户的销售额约1.08亿元，占色谱填料业务收入45% [4][5] - 填料&介质成功助力恒瑞医药HER2-ADC注射用瑞康曲妥珠单抗获批上市 [5] - 成功助力正大天晴曲妥珠单抗和贝伐珠单抗10,000升新产能获批使用 [5] 海外市场拓展 - 2025H1国际主营业务收入0.44亿元，同比增长约136% [6] - 2024年国际主营业务收入0.47亿元，同比增长约122% [6] - 在印度取得药厂放大项目色谱填料订单突破 [6] - 海外药企实现抗体、血液制品、胰岛素、抗生素等应用方向项目导入 [6] 未来增长驱动 - GLP-1等多肽药物需求显著增加带动小分子色谱填料业务增长 [3][5] - 国内创新药BD出海案例增多，公司作为核心供应商有望跟随出海 [6] - 海外市场存在较大成长潜力，有望进入海外大型MNC供应链体系 [6]