股东会信息 - 公司2025年第三次临时股东会于9月3日公告，9月18日15:00现场召开，网络投票9:15至15:00[3][4] - 参加股东会股东及代理人96名，代表9,177,357股，占比5.4749%[7] 议案表决 - 《关于变更注册资本等议案》同意9,108,469股，占比99.2494%，表决通过[11][12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.95亿元人民币 同比增长84.83% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3829.80万元人民币 同比增长2147.93% [1] - 扣除非经常性损益的净利润3568.25万元人民币 同比增长2901.58% [1] - 基本每股收益0.23元人民币 [1] 盈利能力指标 - 毛利率48.12% 同比下降1.88个百分点 [2] - 净利率12.99% 同比上升11.92个百分点 [2] - 经营活动产生的现金流量净额2792.93万元人民币 同比由负转正 [1] 费用控制情况 - 期间费用总额8584.36万元人民币 同比减少203.87万元 [2] - 期间费用率29.12% 同比下降25.99个百分点 [2] - 销售费用同比减少10.07% 管理费用同比增长22.48% [2] - 研发费用同比减少8.96% 财务费用同比减少20.10% [2] 资产负债状况 - 总资产16.93亿元人民币 较上年度末增长10.72% [1] - 归属于上市公司股东的净资产11.28亿元人民币 较上年度末增长2.10% [1] 历史业绩对比 - 2024年营业收入4.38亿元人民币 同比下降33.95% [4] - 2024年归母净利润1945.50万元人民币 同比下降79.79% [4] - 2024年扣非归母净利润1212.43万元人民币 同比下降80.37% [4] 公司治理信息 - 联席董事长江虎2024年薪酬184.4万元人民币 较上年微增0.1万元 [4] - 公司成立于2002年3月28日 2021年4月8日上市 [4] - 主营业务为面向军工客户提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案 [4]

**智明达公司及行业研究关键要点总结** **一 公司财务表现与业务结构** * 公司2024年营收同比下降33.95%至4.38亿元 但2025年上半年营收同比强劲增长84.83%至2.95亿元[2] * 机载业务是核心收入来源 2024年及2025年上半年占比分别为63.60%和67.72%[4][5] * 弹载业务收入占比在2024年和2025年上半年分别为10.14%和3.22%[5] * 无人机业务增长迅速 2024年贡献1288万元 2025年上半年实现1810万元收入[5] **二 订单与经营状况** * 2024年因行业环境影响多型号订单延后 新订单不及预期导致交付减少[6] * 2025年一季度末新增订单达到历史高点[2][6] * 截至2025年上半年末 公司手持订单（含口头订单）达6.08亿元 同比增长73.71%[2][6] **三 行业市场前景与发展机遇** * 军用嵌入式计算机市场处于快速发展期 是武器装备智能化的核心[7] * 中国现役军机总数3300余架（占全球6%）远低于美国13000余架（占25%） 更新换代需求强烈[7] * 航电系统成本占先进战斗机总成本30%-40% 且占比持续提升 扩大了计算机场载市场空间[7] * 精确制导武器需求增加 引导头成本在传统导弹中占约50% 在精确制导弹药中占比更高达70%以上 弹载嵌入式计算机将迎来快速增长[9] * 全球商业卫星发射数量屡创新高 星载计算机约占卫星制造总成本10%[10] * 无人系统在现代战争中地位重要 相关嵌入式计算需求将快速提升 国内低空经济发展也带动民品需求[11] **四 公司竞争优势与战略** * 公司专注于机载、弹载产品 采取差异化竞争策略 与客户合作历史悠久 粘性较强[4][12] * 相比军工科研院所 公司作为民企具备灵活生产机制、有效激励措施和快速响应能力[11][12] * 公司参与国家重点项目配套研发生产 有望在下游市场扩张背景下快速抢占份额[4][12] * 凭借技术积累和严格质量控制体系 公司已切入星载等新兴市场[10]

公司高管减持计划 - 董事兼联席董事长江虎拟减持不超过27,290股 占总股本比例不超过0.0163% [1] - 董事兼总经理龙波拟减持不超过25,334股 占总股本比例不超过0.0151% [1] - 副总经理万崇刚拟减持不超过6,376股 占总股本比例不超过0.0038% [1] 减持实施细节 - 减持方式均为集中竞价交易 [1] - 减持时间窗口为公告日起15个交易日后3个月内 [1] - 减持原因均为高管自身资金需求 [1]

公司高管减持计划 - 董事兼联席董事长江虎拟减持不超过27,290股 占总股本比例0.0163% [1] - 董事兼总经理龙波拟减持不超过25,334股 占总股本比例0.0151% [1] - 副总经理万崇刚拟减持不超过6,376股 占总股本比例0.0038% [1] 减持实施安排 - 减持方式均为集中竞价交易 [1] - 实施时间为公告日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持原因均为高管自身资金需求 [1]

核心减持计划 - 董事兼联席董事长江虎计划减持不超过27,290股 占公司总股本0.0163% [1] - 董事兼总经理龙波计划减持不超过25,334股 占公司总股本0.0151% [1] - 副总经理万崇刚计划减持不超过6,376股 占公司总股本0.0038% [1] 减持实施安排 - 减持窗口期为减持计划公告日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持方式为集中竞价交易 [1] - 三人减持原因均为个人资金需求 [1] 股份来源 - 减持股份全部来源于股权激励获得的股份 [1] - 股份包含资本公积转增部分 [1]

股权结构 - 公司董高人员合计持股236,005股，占总股本0.1408%[2] - 江虎、龙波、万崇刚分别持股占比0.0651%、0.0605%、0.0152%[2] 减持情况 - 江虎等三人拟减持不超总股本0.0352%[3] - 共青城智为过去12个月两次减持共1.993%[7] 其他信息 - 减持计划2025年10月9日～2026年1月6日实施[3][8] - 公司最新总股本为167,627,405股[5][6]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会现场会议9月18日15时在成都召开[10] - 会议投票方式为现场与网络结合，网络投票9月18日进行[10] - 会议召集人为董事会，主持人为董事长王勇[11] 利润分配 - 2024年度以112,561,524股为基数，每股派现0.142元[16] - 以资本公积金每股转增0.49股，分配后总股本167,716,671股[16] 股票回购 - 2023年限制性股票激励计划二期未达标，回购注销8.9266万股[16] - 回购注销后总股本为167,627,405股[16] 章程修订 - 参考相关指引修订《公司章程》[17] - 修订后注册资本、股份总数等均增加[18] 其他政策 - 现金股利政策目标为剩余股利[19] - 四种情况之一可不进行利润分配[19]

公司融资动态 - 智明达第三届董事会第二十九次会议于9月2日晚间审议通过《关于公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票竞价结果的议案》[2] - 会议同时通过多项其他议案[2]

公司治理事项 - 公司将于2025年9月18日召开第三次临时股东大会 [1] - 股东大会将审议变更注册资本及修订公司章程的议案 [1] - 议案涉及办理工商变更登记手续 [1]