公司业务与产品应用 - 智明达在卫星终端设备方面的相关产品主要应用于车载、舰载和无人机等平台 [2] - 公司未来会积极探索卫星终端产品在手持终端设备上的应用 [2] 公司动态与信息披露 - 相关信息由智明达在12月1日至12月10日期间回答调研者提问时披露 [2]

证券日报网12月11日讯智明达在12月1日-12月10日回答调研者提问时表示，公司商业航天业务从2022年 初星载嵌入式计算机研制开始，2024年开始涉足商业火箭、卫星地面站，2025年开始研发卫星终端设 备。在商业航天领域，公司的产品已经应用于卫星载荷、卫星地面设备和运载火箭综合控制等多个领 域，为客户提供高性能、低成本、高可靠的嵌入式设备。公司商业航天嵌入式计算机模块主要用于商业 航天电子信息系统主电子对抗、通信、遥控遥测，产品主要通过大数据AI智能计算为卫星通信、遥控 遥测、信号对抗、信号探测服务。公司的客户主要为各大科研院所，预计2025年商业航天产品的收入同 比将有高速的增长，未来几年还将继续保持高增长态势。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网12月11日讯 智明达在12月1日-12月10日回答调研者提问时表示，公司2024年9月底新启用的 1.5万平方米生产基地，未来会根据订单逐步补充产线，新生产基地产能可以支撑约20亿产值的产品生 产。 （编辑 任世碧） ...

每经AI快讯，12月11日，智明达(688636.SH)披露投资者关系活动记录表，公司商业航天业务从2022年 初开始涉足，2025年开始研发卫星终端设备。在商业航天领域，公司的产品已经应用于卫星载荷、卫星 地面设备和运载火箭综合控制等多领域，为客户提供高性能、低成本、高可靠的嵌入式设备。公司商业 航天嵌入式计算机模块主要用于商业航天电子（600879）信息系统主电子对抗、通信、遥控遥测等，预 计2025年商业航天产品的收入将有高速增长，未来几年还将继续保持高增长态势。公司在卫星终端设备 方面的相关产品主要应用于车载、舰载和无人机等，未来公司也会积极探索在手持终端设备上的应用。 目前，公司有五十多个项目涉及AI，包括但不限于弹载、无人机和车载项目，今年AI相关的弹载类产 品已开始小批量生产。鉴于项目的研发周期较长，后续会有更多AI相关产品量产，预计未来AI相关产 品的收入会有明显增长。 ...

市场表现 - 12月11日，A股商业航天板块整体走强，多只个股出现显著上涨[1] - 通光线缆以20CM涨停，涨幅为19.98%[1][2] - 中超控股、立昂微、华菱线缆均以10CM涨停，涨幅分别为10.02%、10.01%、10.00%[1][2] - 云南锗业涨超8%，涨幅为8.99%[1][2] - 泰胜风能、华光新材涨超6%，涨幅分别为6.57%、6.34%[1][2] - 国机精工、富瑞特装、中国卫星、上海瀚讯、航天动力、智明达涨超4%，涨幅分别为4.75%、4.49%、4.49%、4.43%、4.07%、4.05%[1][2] 个股数据 - 通光线缆总市值56.16亿元，年初至今涨幅46.70%[2] - 中超控股总市值66.11亿元，年初至今涨幅76.92%[2] - 立昂微总市值245亿元，年初至今涨幅47.36%[2] - 华菱线缆总市值94.80亿元，年初至今涨幅64.39%[2] - 云南锗业总市值210亿元，年初至今涨幅70.27%[2] - 泰胜风能总市值86.38亿元，年初至今涨幅32.10%[2] - 华光新材总市值48.06亿元，年初至今涨幅164.13%[2] - 国机精工总市值202亿元，年初至今涨幅172.64%[2] - 富瑞特装总市值55.56亿元，年初至今涨幅33.33%[2] - 中国卫星总市值620亿元，年初至今涨幅92.01%[2] - 上海瀚讯总市值216亿元，年初至今涨幅63.62%[2] - 航天动力总市值220亿元，年初至今涨幅228.57%[2] - 智明达总市值70.21亿元，年初至今涨幅114.74%[2]

发行情况 - 发行股票6,278,999股，价格33.19元/股[4] - 募集资金总额208,399,976.81元，净额205,399,882.39元[6][36][37] - 发行对象8名，认购股份6个月内不得转让[5][66] - 发行采用简易程序向特定对象发行A股股票方式[31] - 发行定价基准日为2025年8月27日，价格不低于基准日前20个交易日均价80%（30.39元/股）[33][35] 时间节点 - 2021年4月8日公司在上海证券交易所科创板上市，代码688636，简称智明达[13] - 2025年4 - 8月多次董事会审议发行相关议案[17] - 2025年5月20日年度股东会审议通过发行授权议案[17] - 2025年8月26 - 29日发出认购邀请书，29日主承销商收到申购文件[21][23] - 2025年10月14日拟募集资金和发行数量调减[27][28] - 截至2025年11月25日投资者缴存认购资金[37] - 2025年11月26日向特定对象发行A股[37] - 2025年12月9日新增股份完成登记托管及限售手续[41] 股东情况 - 发行前前十大股东持股比例52.98%，发行后为50.03%[67][70] - 发行前王勇持股比例26.37%，发行后25.42%[67][69] - 发行前冯健持股比例5.30%，发行后5.11%[67][69] - 发行前杜柯呈持股比例5.25%，发行后5.06%[67][70] - 苏州聚德诚发行后持股比例1.52%[70] 财务数据 - 2025年1 - 9月发行前基本每股收益0.49元/股，发行后0.47元/股；2024年度发行前0.17元/股，发行后0.16元/股[75] - 2025年9月30日资产总额182,434.27万元，2024年12月31日为152,886.47万元[79] - 2025年1 - 9月营业收入51,155.35万元，2024年度为43,792.76万元[81] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 2,938.33万元，2024年度为6,158.56万元[83] - 2025年1 - 9月资产负债率（合并）35.79%，2024年度27.75%[84] - 报告期各期末流动资产占比分别为74.43%、75.92%、73.60%和77.78%[85] - 报告期各期末流动负债占比分别为94.00%、74.11%、92.29%和96.13%[86] - 报告期内应收账款周转率分别为1.35、1.11、0.61和0.57[88] - 报告期内存货周转率分别为0.89、1.30、0.98和0.90[88] - 报告期内营业收入分别为54,086.64万元、66,300.03万元、43,792.76万元和51,155.35万元[90] 其他信息 - 公司主要面向国家重点领域客户，提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案[14] - 2024年受行业影响收入规模下降，2025年1 - 9月收入回升[90] - 保荐人是华泰联合，律师是北京市中伦，审计和验资是信永中和[91][92] - 华泰联合指定李明晟和董辰晨为保荐代表人[93] - 华泰联合认为公司发行上市申请符合要求，愿意推荐[95] - 自发行获同意注册至公告书刊登前无重大影响事项[98]

公司基本情况 - 公司成立于2002年3月28日，2021年4月8日在上海证券交易所科创板上市[9] - 公司总股本为167,627,405股[9] - 公司主要面向国家重点领域客户，提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案[10] - 公司产品和解决方案涵盖信号采集、图像感知与智能处理等技术方向[11] 财务数据 - 2025年9月30日资产总额为182,434.27万元，负债总额为65,294.26万元，股东权益为117,140.00万元[12] - 2025年1 - 9月营业收入为51,155.35万元，净利润为8,198.71万元[14] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为 - 2,938.33万元，投资活动现金流量净额为 - 1,798.12万元，筹资活动现金流量净额为182.01万元[15] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为35.79%，流动比率为2.26倍，速动比率为1.76倍[18] - 截至2025年9月30日，长期股权投资账面价值为8218.94万元，主要系对铭科思微的投资[36] 发行股票情况 - 本次发行采取简易程序向特定对象发行股票，在中国证监会作出予以注册决定后十个工作日内完成发行缴款[43] - 发行对象不超过35名，以人民币现金方式并以同一价格认购，共8名，认购金额合计2.0839997681亿元[44][79][93] - 发行定价基准日为2025年8月27日，发行价格为33.19元/股，发行数量为6,278,999股，募集资金总额为20,840.00万元[45][46][47][52] - 发行对象认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[49] - 募集资金拟用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目（15,040.00万元）和补充流动资金（5,800.00万元）[52][53] 风险因素 - 业务对国家重点领域集团依赖程度较高，部分重要元器件供应商需保持稳定，供应问题会影响业绩[20][22] - 下游客户订单波动可能导致业绩波动，市场竞争等因素可能使产品价格下滑影响毛利率[23][24][31] - 应收账款绝对金额快速增长，存货金额较大，存在周转和回收、减值风险[32][33] - 部分产品按暂定价结算，审价结果可能影响当期经营业绩[34] - 若不能持续取得军品业务经营资质，将无法继续从事军品生产[39] 其他 - 王勇先生及其配偶张跃合计控制公司5123.82万股股份，占总股本30.57%[83] - 持续督导期限在股票上市当年剩余时间及以后2个完整会计年度内[101] - 保荐人认为公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票并在科创板上市符合规定，具备上市条件[105]

公司融资与股权变动 - 公司以简易程序向特定对象发行股票新增6,278,999股 股份登记手续已于2025年12月9日办理完毕 [1] - 本次发行完成后 公司新增股份数约628万股 发行价格为33.19元/股 募集资金总额约2.08亿元 [1] - 本次发行对象认购的股份自发行结束之日起六个月内不得转让 [1] 公司业务与财务概况 - 2024年1至12月份 公司营业收入构成为嵌入式计算机占比99.46% 其他业务占比0.54% [1] - 截至新闻发稿时 公司市值为65亿元 [1]

发行概况 - 公司本次发行股票6,278,999股，价格33.19元/股，募资总额208,399,976.81元，净额205,399,882.39元[6] - 新增股份于2025年12月9日完成登记，预计上市时间为限售期届满后次一交易日[4] - 发行对象为8名，认购股份限售期6个月[16][17] 时间节点 - 2025年4 - 10月公司董事会多次会议审议通过发行议案[8][9] - 2025年10月22日上交所受理申请，10月28日审核通过，11月18日获证监会注册批复[10][11] - 2025年11月25日投资者缴存认购资金，26日公司实际募集资金净额205,399,882.39元[21] 股东情况 - 发行前十大股东合计持股88,817,169股，比例52.98%；发行后持股87,014,296股，比例50.03%[40][43] - 王勇发行前持股44,204,685股，比例26.37%；发行后持股不变，比例降至25.42%[44] - 张跃发行前持股7,033,526股，比例4.20%；发行后持股不变，比例降至4.04%[44] 发行影响 - 发行使公司总资产和净资产增加，资产负债率下降，偿债能力提升，资本结构优化[47] - 募集资金围绕主营业务，利于业务拓展，发行后业务结构无重大变化[48] - 发行不影响控股股东、实际控制人等，不影响法人治理结构稳定性[49]

军工电子板块市场表现 - 12月9日，军工电子板块整体上涨0.41%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内领涨个股为陕西华达，收盘价62.77元，涨幅达20.00%，成交额17.58亿元 [1] - 其他涨幅居前个股包括雷科防务（涨10.01%，成交额60.53亿元）和航天长峰（涨10.00%，成交额19.75亿元） [1] 板块个股交易情况 - 智明达上涨6.42%，收盘价38.94元，成交额4.92亿元 [1] - 四创电子上涨4.93%，收盘价29.61元，成交额8.13亿元 [1] - 闊升电子上涨4.36%，收盘价37.30元，成交额4.04亿元 [1] - 霍莱沃上涨4.03%，收盘价42.88元，成交额2.28亿元 [1] - 西测测试上涨3.25%，收盘价66.49元，成交额6.98亿元 [1] - 火炬电子上涨2.60%，收盘价32.72元，成交额6.42亿元 [1] - *ST铖昌上涨2.54%，收盘价52.88元，成交额10.37亿元 [1] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出3.44亿元 [3] - 板块游资资金净流出5.36亿元 [3] - 板块散户资金净流入8.8亿元 [3]