报告与会议时间 - 公司2025年第三季度报告将于2025年10月24日发布[2] - 2025年第三季度业绩说明会于2025年10月24日15:00 - 16:00召开[2][4] 会议信息 - 业绩说明会召开地点为上证路演中心[2][4] - 召开方式为上证路演中心网络互动[2][3][4] 参与人员 - 参加人员有联席董事长江虎、董事会秘书秦音、财务总监刘馨竹[5] 投资者参与 - 投资者可在2025年10月24日15:00 - 16:00在线参与业绩说明会[5] - 可于2025年10月17日至10月23日16:00前进行提问预征集[2][5] 其他 - 联系人是袁一佳，电话028 - 68272498，邮箱688636zmd@zmdde.com[6] - 投资者可通过上证路演中心查看说明会情况及内容[6] - 公告发布时间为2025年10月17日[8]

融资方案调整 - 公司调整2025年度以简易程序向特定对象发行股票方案 [1] - 本次发行拟募集资金总额由原计划的21,340.00万元调减至20,840.00万元 [1] - 调减金额为500.00万元 [1] 募集资金用途 - 调整后募集资金总额为20,840.00万元 [1] - 募集资金在扣除发行费用后将用于"无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目" [1] - 该项目拟投入募集资金15,040.00万元 [1] - 其余5,800.00万元将用于补充流动资金以满足日常运营与业务拓展需要 [1]

基金表现分析 - 天治量化核心精选基金在2025年上半年亏损13.39% [5] - 该基金在2021年至2024年期间连续四年出现两位数亏损 [7] - 基金净资产在2025年第二季度出现显著波动，变动率为374.38%，但期末净资产仅为0.07亿元 [8] 基金经理与投资策略 - 基金历史上共经历五位基金经理，每位任职期间的业绩排名均处于同类基金末尾 [19] - 前任基金经理许家涵在2023年8月参与管理后，基金换手率骤升至1000%以上，呈现高频交易特征 [14] - 2025年3月起由李申独立管理，其投资风格偏价值，重仓大金融和公用事业行业 [24][25] 持仓与行业配置变动 - 2025年6月30日的前十大重仓股合计占基金净值比例达47.19%，覆盖国防军工、电子、计算机等行业 [1] - 2025年一季度基金重仓电子行业，但基金经理在4月初可能进行了底部割肉操作，将持仓切换至大金融和公用事业，错过了后续电子行业的反弹行情 [26][27] - 基金在行业配置上历史波动较大，曾重仓食品饮料、医药和大金融，并在下跌初期加仓了食品饮料和医药，扩大了亏损 [20][22] 基金运营成本 - 2024年基金平均规模为466万元，但全年运营成本达9.4万元，成本占基金平均规模的比例约为2% [28] 市场行情与风格切换 - 当前市场呈现成长股大幅回调、低位价值板块崛起的特征，酒ETF、银行ETF、保险和煤炭等板块表现强势 [34][36] - 参考2014年历史经验，风格切换可能需催化剂推动，且时间窗口较短，若牛市延续，行情主线可能仍将回归成长方向 [40][41] - 当前股市相对于债市仍具吸引力，股债性价比指标为5.21%，场外资金持续入市的逻辑依然成立 [34][35]

业绩数据 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为1945.50万元，扣非后为1212.43万元[37] - 2024年基本每股收益0.17元/股，扣非后0.11元/股[42] - 2022 - 2024年累计研发投入3.36亿元，平均占比20.49%[30] - 2024年末研发人员占比57.08%[30] - 2024年末实物资产占总资产比重低于20%[29] 发行计划 - 拟以简易程序向特定对象发行A股，每股面值1元[11] - 发行对象八名，不超三十五名[17] - 定价基准日为2025年8月27日，价格33.19元/股，不低于均价80%[19][20] - 募集资金不超3亿元且不超去年末净资产20%[25] - 发行股份不超发行前总股本30%[28] 假设测算 - 假设2025年净利润持平、增长10%、下降10%[37] - 假设发行627.8999万股，募资20840万元[39] - 2024年末总股本11256.15万股，2025年6月后变为16771.67万股，发行后达17399.57万股[40][42] - 不同净利润假设下，发行前后加权平均净资产收益率及每股收益情况[42] 未来规划 - 制定2025 - 2027年股东分红回报规划[52] - 加强募集资金管理，落实投资项目，提升盈利能力[48][49] - 完善治理结构，加强经营效率[51] 相关承诺 - 董事、高管承诺不损害公司利益，薪酬与填补回报措施挂钩[52] - 控股股东、实控人承诺不越权干预，不侵占上市公司利益[54]

会议决策 - 2025年10月14日召开第三届董事会第三十一次会议[1] - 审议通过调减2025年度向特定对象发行股票募资总额等议案[1] - 对发行股票预案进行二次修订[1] 信息披露 - 《发行股票预案（二次修订稿）》于2025年10月14日披露于上交所网站[1] 生效条件 - 预案生效和完成需上交所审核并报证监会同意注册[2]

发行情况 - 发行对象拟认购金额合计为20,840.00万元[6] - 发行价格为33.19元/股[7] - 发行股票数量为6,278,999股[9] - 发行定价基准日为2025年8月27日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[9] - 发行对象为苏州聚德诚投资管理有限公司等8家公司及个人[29] - 发行对象与公司无关联关系，不构成关联交易[30] - 发行股票为人民币普通股（A股），每股面值1元[31] - 发行采取简易程序向特定对象发行，在证监会注册决定后十个工作日内完成缴款[32] - 发行决议有效期为自2024年年度股东会审议通过之日起，至2025年年度股东会召开之日止[44] - 发行已取得多次董事会和股东会审议通过，尚需上海证券交易所审核和中国证监会注册[48][49][50][51] - 发行完成后公司总股本为173,906,404股[46] - 发行后公司股东结构变化，控股股东和实际控制人不变[84] 募集资金 - 拟募集资金总额为20,840.00万元，不超过最近一年末净资产的20%[39][52] - 募集资金用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目（投资总额15,040.00万元，拟投入15,040.00万元）及补充流动资金（拟投入5,800.00万元）[40][53] 业绩相关 - 2024年国家重点领域行业部分订单推迟，公司业绩受影响[28] - 2025年前期积压订单释放叠加军费增长，行业需求快速提升[28] - 2024年度归属上市公司股东净利润为19454997.86元，扣非后为12124271.19元[157] 市场数据 - 2022 - 2025年全球军用无人机市场规模将从165亿美元增长到343亿美元，年复合增速27.6%[59] - 2024年全球商业卫星当年部署量为2781颗，同比增长20%，在轨活跃总量11,700颗，同比增长20.73%[60] - 2024年中国卫星发射量201颗，在轨量687颗，位居世界第二[60] 项目情况 - 无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目规划建设期为2年[65] - 项目投资中装修工程费及其它投资1,200.00万元，占比7.98%；软硬件设备购置及安装费12,280.00万元，占比81.65%；研发人员工资支出1,560.00万元，占比10.37%[64] 财务影响 - 发行完成后公司总资产、净资产增加，资产负债率下降[82][88] - 短期内每股收益、净资产收益率存在被摊薄风险，长期盈利能力将提升[73][89] - 发行完成后公司筹资活动现金流入增加，投资活动现金流出增加，未来经营活动现金流量将增加[90] 风险提示 - 发行存在审批、发行、股票价格波动和即期回报摊薄风险[95][96][97][98][99] - 募投项目存在实施、短期内无法盈利、每股收益和净资产收益率下降以及新增产能消化风险[100][101][102][103] - 公司业务对国家重点领域集团依赖程度高，存在核心原材料采购、订单波动、产品质量和人力资源等风险[105][106][107][108][109][110] 分红规划 - 公司制订未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划[12] - 公司每年以现金分红形式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，或最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[129] - 不同发展阶段与资金安排下现金分红在利润分配中有不同最低比例[130] - 调整利润分配政策议案须经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过[135]

公司决策 - 2025年10月14日召开董事会审议通过调减募资总额等议案并修订预案[1] - 依2024年股东会授权，修订预案无需提交股东会审议[1] 预案修订 - 涉及重大事项提示、发行方案概要等多章节[1] - 更新发行相关审议情况、认购金额等内容[1]

募集资金 - 公司本次发行股票募集资金总额不超20840万元[3][4] - 公司计划使用募集资金5800万元补充流动资金[19] 项目投资 - 无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目投资15040万元[5][14] - 装修工程费等投资1200.00，占比7.98%[15] - 软硬件设备购置及安装费投资12280.00，占比81.65%[15] - 研发人员工资支出投资1560.00，占比10.37%[15] 市场数据 - 2022 - 2025年全球军用无人机市场规模将从165亿美元增到343亿美元，年复合增速27.6%[10] - 2024年全球当年部署商业卫星2781颗，同比增长20%，在轨活跃总量11700颗，同比增长20.73%[11] - 2024年中国卫星发射量201颗，在轨量687颗，位居世界第二[11] 公司情况 - 公司拥有中国电子科技集团等稳定重点领域客户[13] - 2022 - 2024年公司流动资产中应收账款等平均余额大，占用流动资金明显[20] - 本次发行公司资产总额与净资产规模将增加，短期内每股收益等指标有被摊薄风险[25] - 募投项目成功实施后公司经济效益预计稳步提升，消除摊薄影响[26] 项目规划 - 项目规划建设期为2年[17]

业绩总结 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为1945.50万元，扣非后为1212.43万元[5] 数据假设 - 假设2025年度净利润较2024年度分别持平、增长10%、下降10%[5] - 假设本次发行数量627.8999万股，募集资金总额20840.00万元[6] - 2024年末总股本11256.15万股，2025年发行前总股本16771.67万股，发行后为17399.57万股[10] 不同净利润假设下发行后情况 - 假设2025年净利润与2024年持平，发行后归属于母公司所有者的净利润为1945.50万元，扣非后为1212.43万元[10] - 假设2025年净利润较2024年增加10%，发行后归属于母公司所有者的净利润为2140.05万元，扣非后为1333.67万元[10] - 假设2025年净利润较2024年下降10%，发行后归属于母公司所有者的净利润为1750.95万元，扣非后为1091.18万元[10] - 假设2025年净利润与2024年持平，发行后加权平均净资产收益率为1.76%，扣非后为1.10%[10] - 假设2025年净利润较2024年增加10%，发行后加权平均净资产收益率为1.93%，扣非后为1.20%[10] - 假设2025年净利润较2024年下降10%，发行后加权平均净资产收益率为1.58%，扣非后为0.99%[10] 风险与规划 - 本次发行后公司总股本和净资产将提升，即期回报存在被摊薄风险[11] - 公司对2025年度相关财务数据的假设不构成盈利预测或承诺[11] - 公司制定《成都智明达电子股份有限公司未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划》，发行后将执行分红政策[18] 应对措施 - 公司拟采取加强募集资金管理等措施填补回报[15][16][17][18] - 公司董事、高级管理人员承诺确保填补措施执行[19][20][21] - 公司控股股东、实际控制人承诺履行填补措施承诺[22] 业务情况 - 公司主要面向国家重点领域客户，提供定制化嵌入式模块和解决方案[11] - 公司产品广泛应用于飞机、导弹等高端装备，提供一站式解决方案[12] 项目影响 - 本次募集资金投资项目建成后将提高公司研发等实力，扩充业务领域和产品品类[12]

募集资金 - 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过20840万元[5] - 无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目拟投入募集资金15040万元[6] - 补充流动资金项目拟投入募集资金5800万元[6] 项目投资 - 无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目投资总额15040万元[6] - 装修工程费及其它投资1200万元，占比7.98%，拟投入募集资金1200万元[16] - 软硬件设备购置及安装费投资12280万元，占比81.65%，拟投入募集资金12280万元[16] - 研发人员工资支出1560万元，占比10.37%，拟投入募集资金1560万元[16] 公司优势 - 公司在国家重点领域嵌入式计算机国产化等方面有二十多年行业积累[15] 项目影响 - 募投项目建成后将提高公司嵌入式计算机生产、研发及资金实力[23] - 公司本次募集资金投向均属科技创新领域，有助于提高科技创新能力[24]