股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月26日在江苏省南京市秦淮区永智路8号南京莱斯信息技术股份有限公司第一会议室（1307）召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为65人，持有表决权数量为121,466,775股，占公司表决权数量的74.3052% [1] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式，符合《公司法》及公司章程的规定 [1] 议案审议情况 - 所有非累积投票议案均获得通过，普通股股东对各项议案的同意比例均超过99% [1][2] - 涉及重大事项的5%以下股东表决情况显示，2024年度利润分配预案获得99.1935%的同意票 [2] - 2025年度董事薪酬方案获得93.3035%的同意票，反对票占比0.3866% [2][3] 律师见证情况 - 律师胡琪、董一平确认本次会议的召集、召开程序及表决结果均合法有效 [3]

股东大会基本情况 - 南京莱斯信息技术股份有限公司2024年年度股东大会于2025年5月26日以现场投票与网络投票相结合方式召开，现场会议地点为江苏省南京市秦淮区永智路8号公司第一会议室（1307），会议由董事长周菲主持 [3] - 会议通知于2025年4月26日通过上海证券交易所网站公开发布，明确载明会议时间、地点、审议事项等关键信息 [2] - 会议采用上证所网络投票系统，交易系统投票时段为9:15-15:00，互联网投票时段为9:15-15:00 [3] 股东参与情况 - 出席股东及代理人合计65名，代表股份121,466,775股，占公司有表决权股份总数的74.3052% [4] - 参与人员包括董事、监事、高级管理人员及北京国枫律师事务所见证律师 [4] - 网络投票股东资格由上证所交易系统和互联网投票系统双重认证 [4] 议案表决结果 - **年度报告及摘要**：同意121,434,924股（99.9743%），反对23,644股（0.0194%），弃权8,207股（0.0069%） [4] - **利润分配预案**：同意121,409,228股（99.9526%），反对49,340股（0.0406%），弃权8,207股（0.0068%） [5] - **日常关联交易**：关联股东回避后同意22,825,687股（99.8203%），反对32,281股（0.1411%），弃权8,807股（0.0386%） [5] - **董事薪酬方案**：同意120,988,908股（99.5933%），反对469,660股（0.3866%），弃权8,207股（0.0069%） [6] 法律程序合规性 - 会议召集程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定，由第五届董事会第二十三次会议决议发起 [2][3] - 表决程序采用现场计票与网络投票结果合并统计，中小投资者表决情况单独计票并披露 [7] - 会议记录由出席董事、监事、董事会秘书及主持人签署，会议决议经全体出席董事确认 [7]

会议信息 - 股东大会于2025年5月26日在江苏南京秦淮区召开[2] - 出席会议股东和代理人65人，所持表决权占比74.3052%[2] - 公司董事、监事全部出席，财务等人员参会[4] 议案表决 - 多个议案同意票数比例超99.9%通过[5][6] - 利润分配等议案同意票数比例高[8][9] - 会议议案均为普通决议且合法有效[10][11]

会议信息 - 公司2025年4月26日发布召开2024年年度股东大会通知，5月17日发布会议资料[4] - 2024年年度股东大会于2025年5月26日下午14:00在南京莱斯第一会议室召开[5] 参会情况 - 本次会议通过现场和网络投票的股东（股东代理人）65人，代表股份121,466,775股，占公司有表决权股份总数的74.3052%[8] 议案表决 - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》等多议案同意占比超99%[10][11][12][13] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》同意120,988,908股，占比99.6065%[17] 会议合规 - 议案经出席会议的非关联股东（股东代理人）所持有效表决权过半数通过[19] - 会议召集、召开程序及召集人、出席人员资格合法有效[20]

公司经营情况 - 2024年营业收入16.10亿元同比下降3.94% 归属于上市公司股东的净利润1.29亿元 [26][27] - 城市道路交通管理业务实现营业收入6.71亿元同比增长33.47% [10] - 研发投入占营业收入比例9.04%同比增加1.37个百分点 [27] - 经营活动产生的现金流量净额1.89亿元同比增加42.45% [35] 财务指标 - 总资产38.01亿元同比增长1.71% 资产负债率48.65% [26][31] - 基本每股收益0.79元/股同比下降14.13% 加权平均净资产收益率6.79% [27] - 交易性金融资产5020万元同比下降74.90% 预付款项2365万元同比增长171.54% [28] - 应付职工薪酬4410万元同比增长60.67% 递延收益1413万元同比增长37.81% [30] 利润分配 - 拟每10股派发现金红利4元(含税) 合计派发6538.80万元占净利润50.67% [36][37] - 母公司期末可供分配利润4.14亿元 不送红股不进行资本公积转增股本 [36] 公司治理 - 2024年召开8次董事会会议7次监事会会议 [12][21] - 独立董事津贴8万元/年 在公司任职的非独立董事按岗位领取薪酬 [40][41] - 修订《公司章程》《独立董事制度》等内部管理制度 [18] 融资计划 - 拟申请不超过21亿元综合授信额度 包括流动资金贷款、银行承兑汇票等 [39] - 授信机构包括交通银行、中信银行、中国电子科技财务有限公司等 [39]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入16.10亿元，同比下降3.94%[20][46][60] - 2024年民航空中交通管理业务营收6.26亿元，同比增长13.68%[20] - 2024年城市道路交通管理业务营收6.71亿元，同比增长33.47%[20] - 2024年公司净利润1.32亿元，归属上市公司股东净利润1.29亿元，同比下降2.31%[60] - 2024年末公司资产总额38.01亿元，同比上升1.71%[46][49][53][56] - 2024年末负债总额18.49亿元，同比下降0.33%[46][49][53][56] - 2024年末所有者权益总额19.52亿元，同比增长3.72%[46][49][53][56] - 2024年基本每股收益0.79元/股，同比下降14.13%[47] - 2024年加权平均净资产收益率6.79%，较2023年减少3.26个百分点[48] - 2024年研发投入占比9.04%，较2023年增加1.37个百分点[48] - 2024年交易性金融资产5020.13万元，同比下降74.90%[49] - 2024年应付职工薪酬4410.46万元，同比增长60.67%[53] - 2024年经营活动现金流净额8464.88万元，同比增长6.83%[46][62] - 2024年筹资活动现金流净额 -6352.24万元，同比下降108.51%[62] - 2024年营业收入利润率8.29%，成本费用利润率9.09%，成本费用占比91.29%[64] - 2024年资产增长率1.71%，总资产周转率0.43次，流动资产周转率0.46次[65] - 2024年应收账款增长率15.62%，应收账款周转率1.02次，存货周转率2.75次[65] - 2024年已获利息倍数15725.46倍，流动比率1.95倍[65] 未来展望 - 2025年公司董事会聚焦高质量发展，实施提质增效专项行动[30] - 2025年公司系统修订全套治理制度，推动ESG治理融入经营实践[31] - 2025年公司监事会继续履行监督职责，助力完善法人治理结构[39] 其他新策略 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元，拟派红利6538.8万元，占2024年归母净利润50.67%[67] - 公司拟向金融机构申请不超过21亿元综合授信额度[72] - 2025年度独立董事薪酬津贴为8万元/年[74] 会议相关 - 2024年年度股东大会现场会议于2025年5月26日14:00在南京莱斯第一会议室召开[11] - 网络投票起止时间为2025年5月26日[11] - 会议需审议《关于2024年年度报告及其摘要的议案》等9项议案[5] - 需听取《2024年度独立董事述职报告》[5] - 2024年度公司董事会召开7次会议[21] - 2024年度公司召开3次股东大会[24] - 2024年公司董事会各委员会分别召开会议1、1、6、1次[25] - 2024年公司召开2次独立董事专门会议[26] - 2024年度公司监事会召开5次会议[33] - 《南京莱斯信息技术股份有限公司2024年度财务决算报告》提请股东大会审议[42] - 《2024年度独立董事述职报告》于2025年4月26日披露[78]

业绩数据 - 2024年营业收入160982.99万元，同比减少3.94%[33][34] - 2024年归属于上市公司股东的净利润12904.35万元，同比减少2.31%[33][35] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10628.63万元，同比减少1.29%[33][35] - 2024年经营活动产生的现金流量净额8464.88万元，同比增长6.83%[33][35] - 2024年归属于上市公司股东的净资产192678.20万元，同比增长3.33%[33][35] - 2024年总资产380103.62万元，同比增长1.71%[33][35] - 2024年基本每股收益0.79元/股，同比减少14.13%[34] - 报告期内公司主营业务毛利率为29.43%，较上年同期有所增长[14] - 报告期公司应收账款净额为143339.86万元，占总资产比例为37.71%，较上年期末增长12.86%[15] 研发情况 - 2024年研发投入占营业收入的比例为9.04%，同比增加1.37个百分点[34] - 2024年费用化研发投入14556.16万元，同比增长13.21%[46] - 2024年研发投入合计14556.16万元，同比增长13.21%[46] - 民航空管国产化智慧机场关键系统及核心技术攻关项目预计总投资10000.00万元，本期投入2878.85万元，累计投入8559.55万元[49] - 民航空管空管信息标准验证应用项目预计总投资1000.00万元，本期投入406.05万元，累计投入877.01万元[49] 产品动态 - 公司发布“天牧”低空飞行服务保障系列产品，推出“车路云一体化”超融合终端产品智核[40] 股权结构 - 公司控股股东电科莱斯直接持有9860万股股份，占总股本60.32%[26] - 截至2024年12月31日，控股股东中电莱斯信息系统有限公司直接持有公司股份98600000股，占比60.30%[63] - 截至2024年12月31日，公司实际控制人中国电子科技集团有限公司通过控股股东间接持有公司股份98600000股[63] - 截至2024年12月31日，公司董事、监事和高级管理人员未持有公司股份[63] - 截至2024年12月31日，公司实际控制人和董事、监事、高级管理人员持有的公司股权均不存在质押、冻结及减持情形[64] 其他事项 - 保荐人于2025年4月24日至4月25日对公司进行现场检查[3] - 公司将4个募投项目达到预定可使用状态时间分别延长2年[5][62] - 2022年12月15日公司被美国商务部列入“实体清单”[13] - 公司及子公司扬州莱斯享受企业所得税减按15%税率征收的税收优惠政策[22] - 公司拥有百余项专利和数百项软件著作权，是国家知识产权优势企业[38] - 公司承建全国流量管理系统、北京大兴空管自动化系统等多个业内标杆项目[37] - 公司构建多元化产品体系，实现多细分领域应用与产业化落地[39] - 保荐人未发现公司核心竞争力发生重大不利变化[44] - 持续督导期内公司未发现新增业务[61] - 持续督导期内未发现公司违规使用募集资金情形[62]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 报告公司作为国内民航空管龙头企业，不断增强核心竞争力，伴随低空经济快速发展有望充分受益 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 报告公司于2025年4月25日收盘后发布《2024年年度报告》《2025年第一季度报告》 [1] 点评 - 2024年报告公司经营业绩基本持平，民航空管与城市交管业务持续成长，实现营业收入16.10亿元，同比下降3.94%；归母净利润1.29亿元，同比下降2.31%；扣非归母净利润1.06亿元，同比下降1.29% [2] - 分行业来看，民航空中交通管理业务营收6.26亿元，同比增长13.68%；城市道路交通管理业务营收6.71亿元，同比增长33.47%；城市治理业务营收2.69亿元，同比下降47.31%；企业级信息化及其他业务营收0.40亿元，同比下降63.06% [2] - 2025年第一季度，报告公司实现营业收入1.09亿元，同比下降55.53%；归母净利润 -0.15亿元，扣非归母净利润 -0.17亿元 [2] 持续引领空管国产化进程，拓宽机场产品市场应用 - 2024年报告公司研发投入1.46亿元，同比增长13.21% [3] - 在空管领域，报告公司持续引领国产化进程，助力管制能力提升战略落地，揽获全国新建大型区管首批次全部主用两地项目，实现自动化产品七大区域全覆盖，开拓新产品并落实首个地区级航管系统项目 [3] - 在机场领域，报告公司夯实核心产品在中小机场应用，新研产品在多地机场推广 [3] 全面发力低空经济，树立低空平台标杆 - 报告公司全面发力低空经济，打造低空“莱斯”整体解决方案，发布“天牧”系列产品 [4] - 报告公司树立国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台，也是首个实现军民地三方协同的标杆 [4] - 报告公司加速市场拓展，为20余个省、市地区谋划低空发展总体方案，开展交流合作并取得阶段性成果，赋能低空飞行服务保障体系，推动低空经济产业发展 [4] 盈利预测与投资建议 - 预测报告公司2025 - 2027年营业收入为18.49、21.07、23.83亿元，归母净利润为1.65、2.08、2.52亿元，EPS为1.01、1.27、1.54元/股，对应的PE为78.70、62.65、51.53倍 [5] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1675.90|1609.83|1849.31|2107.34|2383.15| |收入同比(%)|6.35|-3.94|14.88|13.95|13.09| |归母净利润（百万元）|132.09|129.04|165.32|207.66|252.49| |归母净利润同比(%)|47.60|-2.31|28.11|25.61|21.59| |ROE(%)|7.08|6.70|8.16|9.50|10.63| |每股收益（元）|0.81|0.79|1.01|1.27|1.54| |市盈率(P/E)|98.50|100.82|78.70|62.65|51.53| [9] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2023 - 2027E各年度的情况 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 报告公司作为国内民航空管龙头企业，不断增强核心竞争力，伴随低空经济快速发展有望充分受益 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司于2025年4月25日收盘后发布《2024年年度报告》《2025年第一季度报告》 [1] 点评 - 2024年公司实现营业收入16.10亿元，同比下降3.94%；归母净利润1.29亿元，同比下降2.31%；扣非归母净利润1.06亿元，同比下降1.29% [2] - 分行业看，民航空中交通管理业务营收6.26亿元，同比增长13.68%；城市道路交通管理业务营收6.71亿元，同比增长33.47%；城市治理业务营收2.69亿元，同比下降47.31%；企业级信息化及其他业务营收0.40亿元，同比下降63.06% [2] - 2025年第一季度，公司实现营业收入1.09亿元，同比下降55.53%；归母净利润 -0.15亿元，扣非归母净利润 -0.17亿元 [2] 持续引领空管国产化进程，拓宽机场产品市场应用 - 2024年公司研发投入1.46亿元，同比增长13.21% [3] - 空管领域，公司持续引领国产化进程，助力管制能力提升战略落地，揽获全国新建大型区管首批次全部主用两地项目，实现自动化产品七大区域全覆盖，开拓新产品落实首个地区级航管系统项目 [3] - 机场领域，公司夯实核心产品在中小机场应用，新研产品在多地机场推广 [3] 全面发力低空经济，树立低空平台标杆 - 公司全面发力低空经济，打造低空“莱斯”整体解决方案，发布“天牧”系列产品 [4] - 公司树立国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台，也是首个实现军民地三方协同的标杆 [4] - 公司加速市场拓展，为20余个省、市地区谋划低空发展总体方案，开展交流合作并在部分地区取得阶段性成果 [4] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2025 - 2027年营业收入为18.49、21.07、23.83亿元，归母净利润为1.65、2.08、2.52亿元，EPS为1.01、1.27、1.54元/股，对应的PE为78.70、62.65、51.53倍 [5] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1675.90|1609.83|1849.31|2107.34|2383.15| |收入同比(%)|6.35|-3.94|14.88|13.95|13.09| |归母净利润（百万元）|132.09|129.04|165.32|207.66|252.49| |归母净利润同比(%)|47.60|-2.31|28.11|25.61|21.59| |ROE(%)|7.08|6.70|8.16|9.50|10.63| |每股收益（元）|0.81|0.79|1.01|1.27|1.54| |市盈率(P/E)|98.50|100.82|78.70|62.65|51.53| [9] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测，如流动资产、现金、应收账款、营业收入、营业成本等在2023 - 2027E各年度的数据及变化情况 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润同比下降，2025Q1营收下滑但亏损同比减少，均符合市场预期 [2] - 2025Q1营收下滑主要受订单季节性确收影响，2024Q1高基数所致 [8] - 空管业务引领国产化进程，助力管制能力提升战略落地，还加大机场领域业务布局 [8] - 紧抓低空发展机遇，发力低空经济赛道，有望实现低空业绩进一步增长 [8] - 考虑城市治理项目拖累，下调2025 - 2026年EPS预测，预计2027年EPS为1.47元，维持“买入”评级 [8] 相关目录总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,676|1,610|1,844|2,222|2,665| |同比（%）|6.35|(3.94)|14.56|20.46|19.96| |归母净利润（百万元）|132.09|129.04|153.24|191.05|240.60| |同比（%）|47.60|(2.31)|18.75|24.67|25.94| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.81|0.79|0.94|1.17|1.47| |P/E（现价&最新摊薄）|98.50|100.82|84.90|68.10|54.08| [1] 市场数据 - 收盘价79.59元，一年最低/最高价46.84/135.97元，市净率6.81倍，流通A股市值5,032.89百万元，总市值13,010.58百万元 [6] 基础数据 - 每股净资产11.70元，资产负债率44.20%，总股本163.47百万股，流通A股63.24百万股 [7] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|3,504|3,885|4,500|5,225| |非流动资产（百万元）|297|288|270|253| |资产总计（百万元）|3,801|4,173|4,771|5,478| |流动负债（百万元）|1,801|2,021|2,422|2,888| |非流动负债（百万元）|48|42|42|42| |负债合计（百万元）|1,849|2,063|2,464|2,930| |归属母公司股东权益（百万元）|1,927|2,080|2,271|2,512| |少数股东权益（百万元）|25|30|36|36| |所有者权益合计（百万元）|1,952|2,110|2,307|2,548| |负债和股东权益（百万元）|3,801|4,173|4,771|5,478| |营业总收入（百万元）|1,610|1,844|2,222|2,665| |营业成本(含金融类)（百万元）|1,135|1,343|1,608|1,915| |税金及附加（百万元）|10|12|14|17| |销售费用（百万元）|77|81|98|115| |管理费用（百万元）|111|120|140|168| |研发费用（百万元）|146|157|184|219| |财务费用（百万元）|(9)|0|0|0| |加:其他收益（百万元）|53|28|21|5| |投资净收益（百万元）|11|2|3|3| |公允价值变动（百万元）|0|0|0|0| |减值损失（百万元）|(71)|0|0|0| |资产处置收益（百万元）|0|0|0|0| |营业利润（百万元）|133|162|201|241| |营业外净收支（百万元）|0|0|0|0| |利润总额（百万元）|134|162|201|241| |减:所得税（百万元）|1|4|4|0| |净利润（百万元）|132|158|197|241| |减:少数股东损益（百万元）|3|5|6|0| |归属母公司净利润（百万元）|129|153|191|241| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.79|0.94|1.17|1.47| |EBIT（百万元）|112|162|201|241| |EBITDA（百万元）|133|178|218|257| |毛利率(%)|29.48|27.17|27.63|28.15| |归母净利率(%)|8.02|8.31|8.60|9.03| |收入增长率(%)|(3.94)|14.56|20.46|19.96| |归母净利润增长率(%)|(2.31)|18.75|24.67|25.94| |经营活动现金流（百万元）|85|202|174|208| |投资活动现金流（百万元）|107|21|3|4| |筹资活动现金流（百万元）|(64)|(6)|0|0| |现金净增加额（百万元）|128|217|178|212| |折旧和摊销（百万元）|21|17|17|17| |资本开支（百万元）|(55)|(2)|(2)|(2)| |营运资本变动（百万元）|(117)|37|(37)|(46)| |每股净资产(元)|11.79|12.72|13.89|15.36| |最新发行在外股份（百万股）|163|163|163|163| |ROIC(%)|5.79|7.78|8.92|9.91| |ROE - 摊薄(%)|6.70|7.37|8.41|9.58| |资产负债率(%)|48.65|49.44|51.65|53.49| |P/E（现价&最新股本摊薄）|100.82|84.90|68.10|54.08| |P/B（现价）|6.75|6.26|5.73|5.18| [9]