股东会信息 - 2025年第二次临时股东会7月29日14点在上海徐汇召开[2] - 网络投票7月29日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][4] - 审议《关于公司放弃部分优先购买权等议案》，7月8日已披露[6] 登记信息 - 股权登记日7月24日，登记在册股东有权出席[11] - 会议登记7月25日09:00 - 17:00，地点深圳南山[14][15] 参会要求 - 会期半天，费用自理，提前办登记，带证明原件[19][20]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，惠泰医疗报收于295.0元，较上周的291.43元上涨1.22% [1] - 7月11日盘中最高价报305.0元，7月9日盘中最低价报286.6元 [1] - 当前最新总市值415.99亿元，在医疗器械板块市值排名4/126，在两市A股市值排名339/5149 [1] 公司治理变更 - 公司注册资本由97081956元增至141013796元，主要因限制性股票归属及资本公积金转增股本 [1] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利17.50元（含税），并以资本公积金每10股转增4.5股 [1] - 公司章程第六条和第二十一条修订，更新注册资本和已发行股份数为141013796元和141013796股 [1] 关联交易 - 公司放弃部分优先购买权，并向控股子公司依微迪增资5000万元 [2] - 增资后公司直接持股比例增至53.3859%，合计控制股权增至72.6065% [2] - 交易旨在优化股权结构、提升竞争力，促进协同发展 [2] 股权激励调整 - 调整2021年限制性股票激励计划授予价格及数量 [3] - A类限制性股票授予价格由137.68元/股调整为93.74元/股，B类由123.56元/股调整为84.01元/股 [3] - A类首次授予但尚未归属的数量由336,400股调整为487,780股 [3] 董事会决议 - 董事会审议通过变更注册资本、关联交易、股权激励调整等多项议案 [5] - 关联交易议案表决结果为7票同意，关联董事回避表决 [5] - 董事会同意召开2025年第二次临时股东会 [5]

市场表现 - 中证全指医疗保健设备与服务指数7月11日上涨0 39%报13682 83点 成交额180 89亿元 [1] - 该指数近一个月下跌0 83% 近三个月上涨2 95% 年初至今下跌0 43% [1] 指数构成 - 指数基日为2004年12月31日 基点1000点 样本选自医疗保健主题上市公司证券 [1] - 前十大权重股合计占比43 68% 迈瑞医疗(9 44%) 联影医疗(8 04%) 爱尔眼科(7 55%)为前三大成分股 [1] - 样本100%集中于医药卫生行业 深交所占比60 09% 上交所占比39 91% [1] 运作机制 - 样本每半年调整(6月/12月第二个星期五下一交易日) 权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整 退市样本将被剔除 [2] 跟踪产品 - 8只公募基金跟踪该指数 包括南方 天弘 建信 大成 华泰柏瑞等旗下ETF及联接基金 [2]

指数表现 - 上证科创板生物医药指数上涨1.23%，成分股益方生物上涨10.31%，首药控股上涨8.34%，特宝生物上涨7.18%，皓元医药、诺泰生物等个股跟涨 [1] - 科创医药ETF嘉实(588700)上涨1.14%，冲击3连涨 [1] ETF数据 - 科创医药ETF嘉实盘中换手9.54%，成交2110.90万元 [3] - 近1月日均成交3331.86万元，居可比基金第一 [3] - 近2周规模增长1755.62万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近2周份额增长1000.00万份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 近1年净值上涨37.70% [3] - 自成立以来最高单月回报为23.29%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为23.50%，上涨月份平均收益率为7.43% [3] 行业数据 - 上证科创板生物医药指数前十大权重股合计占比50.3%，包括联影医疗(8.97%)、百济神州(7.05%)、惠泰医疗(5.85%)、百利天恒(4.77%)、艾力斯(4.91%)等 [3] - 2024年全社会研发经费投入占GDP的比重达到2.68%，规模增加到3.6万亿元，稳居全球第二 [5] - 2024年我国累计在研创新药达到4000余款，约占全球30% [5] 政策与市场 - 支持创新药高质量发展的文件出台，医保目录调整方案公布，显示政策层面对创新药发展的大力支持 [6] - 多个创新药国内获批上市，迪哲医药的舒沃替尼成功在美国获批上市，显示本土创新药的国际竞争力 [6] - 海外市场大额BD交易频出，多个产品海外上市，国际竞争力和知名度持续攀升，海外市场空间持续拓展 [6]

流动性表现 - 科创医药ETF嘉实盘中换手率达9.87%，成交额2191.24万元 [2] - 近1月日均成交3495.28万元，排名可比基金第一 [2] - 近10个交易日合计资金流入1283.90万元 [2] 规模与份额增长 - 近2周规模增长1675.85万元，新增规模居可比基金第一 [2] - 近2周份额增长1000.00万份，新增份额居可比基金第一 [2] 收益能力 - 近1年净值上涨36.83% [2] - 成立以来最高单月回报23.29%，最长连涨月数5个月，连涨涨幅23.50%，上涨月份平均收益率7.43% [2] 指数成分股 - 上证科创板生物医药指数前十大权重股合计占比50.3%，包括联影医疗(8.97%)、百济神州(7.05%)、惠泰医疗(5.85%)等 [2] - 成分股涨跌幅分化：百济神州涨0.93%，泽璟制药涨1.34%，君实生物跌1.48% [4] 行业动态 - 上海医药2025年上半年归母净利润预计44.50亿元，同比增加15.08亿元（+52%） [4] - 招商国际预计创新药估值将持续攀升，中国创新药研发具备全球竞争力，出海趋势长期持续 [5] - 商业健康保险保费收入及赔付率有望大幅增长，成为创新药重要支付来源 [5] 投资工具 - 科创医药ETF嘉实联接基金(021061)为无股票账户投资者提供科创板生物医药板块布局渠道 [5]

行业概况 - PTCA球囊是一种用于心血管介入治疗的医疗器械，主要用于扩张狭窄或堵塞的冠状动脉，恢复血流，改善心肌供血 [1] - 随着心血管病患病人口增加、冠脉介入治疗普及、基层医院发展、国家带量采购及国产医疗器械崛起，行业市场规模稳步扩大 [1] - 2024年行业规模从2021年的10.59亿元增长至13.66亿元，预计2030年突破22.74亿元 [1][11] 产业链结构 - 上游为原材料与设备供应环节，包括尼龙、聚氨酯、聚乙烯等高分子材料，不锈钢、镍钛合金等金属材料，以及精密挤出机、激光切割设备等生产设备 [2] - 中游为PTCA球囊生产制造环节，代表企业包括波士顿科学、雅培、美敦力、微创医疗、乐普医疗等 [2] - 下游为应用领域，主要通过各级医疗机构用于冠心病、心肌梗死等心血管疾病治疗 [2] 产业环境 - 2024年国内冠状动脉疾病患者数量从2020年2527.2万人增长至2795.3万人，预计2030年突破3000万人 [4] - 城市居民冠心病死亡率从2012年135.08/10万提升至305/10万，农村居民从148.19/10万提升至364/10万 [4] - 冠心病发病率及死亡率上升推动治疗需求增长，为PTCA球囊行业发展提供基础 [4] 产业现状 - 经皮冠状动脉介入治疗（PCI）已成为冠心病治疗的重要选择，具有快速恢复血流、缓解心绞痛、降低并发症风险等优势 [6] - 2023年大陆PCI病例数达163万例，增长率26.44%，为历年最高 [7] - 国内PCI手术渗透率为690.9台/百万人，远低于美国的3022.1台/百万人，未来增长空间大 [9] 企业格局 - 全球PTCA球囊市场由波士顿科学、美敦力、雅培等国际巨头主导，占据超60%份额，尤其在高端药物洗脱球囊领域技术壁垒显著 [13] - 国内本土企业数量占比60%，但市场份额仅40%，波士顿科学与美敦力合计占有率接近50% [13] - 微创医疗、乐普医疗、蓝帆医疗等国产企业通过技术创新加速追赶，部分产品如轻脉®外周球囊已具备差异化竞争力 [13] 重点企业 - 先瑞达医疗2024年营业总收入5.34亿元，同比增长12.69%，核心产品包括药物涂层球囊、PTCA球囊等 [15] - 业聚医疗2024年营业总收入1.64亿美元，同比增长6.65%，冠状动脉介入医疗器械销售收入1.36亿美元，同比增长6.78% [17] - 乐普医疗自主研发生物可吸收支架、切割球囊等产品，技术达国际领先水平 [15] 未来趋势 - 技术创新加速，新型高分子材料如TPU、PE提升球囊性能，药物涂层球囊降低血管再狭窄风险 [19] - 国产化替代进程加快，微创医疗、乐普医疗等国内企业市场份额逐年提升 [20] - 应用领域从冠心病治疗拓展至外周血管疾病、颅内血管疾病等，带来新增长点 [21]

公司股价与估值 - 7月7日收盘价288.3元 下跌1 07% 总市值406 54亿元 [1] - 滚动市盈率PE 56 77倍 静态市盈率PE 60 39倍 市净率15 05倍 [1][2] - 行业平均市盈率51 42倍 行业中值37 44倍 公司排名第89位 [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数3752户 较上次减少267户 [1] - 户均持股市值35 28万元 户均持股数量2 76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营业务为电生理和介入类医疗器械的研发 生产和销售 [1] - 主要产品包括电生理 冠脉通路 外周血管介入 非血管介入医疗器械 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入5 64亿元 同比增长23 93% [1] - 净利润1 83亿元 同比增长30 69% 销售毛利率73 09% [1] 行业对比 - 行业平均总市值106 60亿元 行业中值51 15亿元 [2] - 可比公司九安医疗PE 10 21倍 英科医疗PE 10 41倍 新华医疗PE 14 30倍 [2] - 山东药玻总市值145 80亿元 九强生物总市值81 78亿元 [2]

激励计划进展 - 2021年4月6日董事会和监事会审议通过激励计划草案等议案[1] - 2021年4月7 - 16日对拟授予激励对象进行内部公示[3] - 2021年4月23日股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2023年6 - 12月为350名激励对象办理191,357股限制性股票归属登记[7] - 2024年6 - 7月为41 + 319名激励对象办理358,663股限制性股票归属登记[7][8] - 2025年5月30日为306名激励对象办理168,938股限制性股票归属登记[10] 数据调整 - 2024年度利润分配每10股派发现金红利17.50元，每10股转增4.5股[12] - A类限制性股票授予价格由137.68元/股调整为93.74元/股[16] - B类限制性股票授予价格由123.56元/股调整为84.01元/股[16] - A类限制性股票首次授予未归属数量由336,400股调整为487,780股[17] - A类限制性股票预留部分授予未归属数量由82,106股调整为119,053股[17] - B类限制性股票首次授予未归属数量由19,299股调整为27,983股[17] 其他要点 - 3名激励对象延期办理归属的B类限制性股票数量共计19,299股[12] - 本次调整对公司财务和经营无实质性影响[18] - 本次调整取得必要批准和授权，符合相关规定[19]

财务状况 - 2025年3月31日货币资金期末余额4,887,826.80元，上年年末余额10,875,669.49元[13][109][157][158] - 2025年3月31日应收账款期末余额818.31元[13] - 2025年3月31日存货期末余额16,869,975.43元，上年年末余额16,806,953.17元[13] - 2025年3月31日固定资产期末余额9,663,495.36元，上年年末余额7,717,074.87元[13] - 2025年3月31日应付账款期末余额2,443,076.95元，上年年末余额3,487,455.85元[17] - 2025年3月31日合同负债期末余额729,378.54元，上年年末余额1,771,506.21元[17] - 2025年3月31日应付职工薪酬期末余额2,338,904.70元，上年年末余额5,229,401.04元[17] - 2025年3月31日资产总计37,788,296.60元，上年年末余额43,267,275.38元[13] - 2025年3月31日所有者权益合计31,501,225.13元，上年年末余额31,939,090.81元[17] 经营业绩 - 本期营业收入为11,280,434.13元，上期为45,536,667.74元，下降75.23%[20][142] - 本期营业利润为 -466,948.09元，上期为 -407,493.86元[20] - 本期净利润为 -466,848.09元，上期为 -406,235.31元[20] - 本期经营活动现金流入小计为11,583,309.71元，上期为53,060,063.69元[22] - 本期经营活动现金流出小计为16,734,417.35元，上期为47,649,320.42元[22] - 本期经营活动产生的现金流量净额为 -5,151,107.64元，上期为5,410,743.27元[22] - 本期投资活动现金流入小计为10,750.00元，上期为69,500.00元[22] - 本期投资活动现金流出小计为850,567.76元，上期为3,274,089.86元[22] - 本期投资活动产生的现金流量净额为 -839,817.76元，上期为 -3,204,589.86元[22] 其他财务数据 - 应收账款逾期账龄组合期末计提坏账准备比例55.44%，上年年末为100%[111] - 本期应收账款坏账准备计提43.07元，期末余额1,018.07元[114] - 预付款项期末余额1,209,279.31元，1年以内占比69.33%；上年年末余额1,185,042.02元，1年以内占比80.52%[115] - 预付对象期末余额前五名合计628,010.68元，占预付款项期末余额合计数的51.92%[116] - 在建工程期末账面价值为101,800.00元，上年年末账面价值为1,401,769.91元[124] - 无形资产期末账面价值为4,873,973.55元，上年年末账面价值为4,937,908.64元[128] - 其他非流动资产期末账面价值为181,127.84元，上年年末账面价值为342,857.28元[129] - 应交税费期末余额为262,075.05元，上年年末余额为325,910.05元[135] - 固定资产账面原值本期增加2,296,332.50元，本期减少12,538.49元[121] - 在建工程本期增加金额为813,114.80元，本期转入固定资产金额为2,113,084.71元[126] - 其他应付款期末余额为426,434.44元，上年年末余额为362,127.18元，增长17.76%[136] - 其他流动负债期末余额为87,201.79元，上年年末余额为151,784.24元，下降42.55%[138] - 实收资本期末余额为28,986,656.00元，与上年年末持平[139] - 资本公积期末余额为15,172,042.01元，较上年年末增加28,982.41元[140] - 未分配利润期末余额为 -12,657,472.88元，较上期减少466,848.09元[141] - 销售费用本期金额为3,172,316.79元，上期金额为12,095,551.15元，下降73.86%[144] - 研发费用本期金额为2,309,892.17元，上期金额为9,376,348.93元，下降75.37%[146] - 收到的其他与经营活动有关的现金本期金额为31,653.13元，上期金额为665,433.06元，下降95.24%[154] - 支付的其他与经营活动有关的现金本期金额为2,097,502.58元，上期金额为10,203,795.33元，下降79.44%[155] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -5,987,842.69元，上期为2,216,282.62元[157] - 计入当期损益的政府补助上期合计579,251.95元[159] 关联交易 - 向湖南埃普特医疗器械有限公司采购材料本期金额为695,612.28元，上期为3,981,337.12元[162] - 公司作为出租方向湖南埃普特医疗器械有限公司房屋租赁本期确认收入65,288.58元，上期为52,028.58元[164] - 预付款项中对湖南埃普特医疗器械有限公司期末账面余额为16,600.00元[165] 股权与股份支付 - 公司母公司为深圳惠泰医疗器械股份有限公司，持股比例和表决权比例均为42.34%，注册资本6,667万元人民币[160] - 以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额为1,158,698.01元[167] - 股份支付费用公司员工本期合计28,982.41元，上期为155,475.63元[168] 会计政策与税收优惠 - 公司按当地规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，按职工工资总额比例缴费[75] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，按履约进度或时点确认[78][79] - 公司企业所得税2023 - 2026年按15%税率计缴，研发费用有加计扣除和摊销优惠[107] - 公司增值税2023 - 2027年先进制造企业有进项税额加计抵减和“六税两费”减半征收优惠[108]

激励计划会议与公示 - 2021年4月6日召开第一届董事会第十一次会议，审议通过激励计划相关议案[7] - 2021年4月6日独立董事对激励计划草案及其摘要发表独立意见，同意实施[9] - 2021年4月6日召开第一届监事会第九次会议，审议通过激励计划相关议案并出具核查意见[9] - 2021年4月7日披露召开2021年第一次临时股东大会的通知和独立董事公开征集委托投票权的公告[9] - 2021年4月7日至4月16日对激励对象姓名和职务进行内部公示[9] - 2021年4月17日披露监事会关于激励对象名单的审核意见及公示情况说明，公示期内无异议[9] - 2021年4月23日召开2021年第一次临时股东大会，审议通过激励计划相关议案，董事会获授权[9] 限制性股票授予与调整 - 2021年4月26日向302名激励对象授予92.85万股限制性股票，A类34人获授50.00万股，授予价204.78元/股，B类302人获授42.85万股，授予价184.30元/股[10] - 2022年4月12日A类授予价调整为204.28元/股，B类调整为183.80元/股，向149名激励对象授予22.15万股，A类26人获授12.50万股，B类131人获授9.65万股[11] - 2023年4月27日A类授予价调整为203.28元/股，B类调整为182.80元/股，作废45,476股B类未归属股票，350名激励对象归属19.14万股B类股票[12] - 2023年5月30日A类授予价调整为201.64元/股，B类调整为181.16元/股[15] - 2024年6月12日同意作废部分未归属限制性股票，实施A类第一个归属期、B类第二个归属期归属登记[16] - 2024年6月13日作废66,800股A类和20,098股B类已授予但未归属限制性股票[18] - 2024年6月13日43名激励对象归属26.9575万股A类，321名激励对象归属13.3949万股B类限制性股票[18] - 2024年8月22日A类授予价格由201.64元/股调至137.68元/股，B类由181.16元/股调至123.56元/股[19] - 2024年8月22日A类首次授予未归属数量由268,000股调至388,600股，预留部分由56,625股调至82,106股[19] - 2024年8月22日B类首次授予未归属数量由118,786股调至172,239股，预留部分由24,176股调至35,055股[19] - 2025年5月13日作废6,208股已授予但未归属的B类限制性股票[20] - 2025年5月13日309名激励对象归属18.8237万股B类限制性股票[21] - 2025年7月7日A类授予价格由137.68元/股调至93.74元/股，B类由123.56元/股调至84.01元/股[21] - 2025年7月7日A类首次授予未归属数量由336,400股调至487,780股，预留部分由82,106股调至119,053股[21] - 2025年7月7日B类首次授予未归属数量由19,299股调至27,983股，预留部分已全部归属[21] 其他事项 - 3名激励对象延期办理归属的B类限制性股票数量共计19.299股[23] - 公司拟每10股派发现金红利17.50元（含税），每10股转增4.5股[23] - 2025年5月30日完成激励计划首次授予及预留部分授予B类限制性股票第三个归属期第一次归属的股份登记手续[23] - 2025年6月18日为股权登记日，6月19日为除权除息日[23] - 2025年7月7日董事会审议通过调整2021年限制性股票激励计划授予价格、授予及归属数量的议案[29]