会议主要讨论的核心内容 - 公司成立于2005年,主要从事先进碳基复合材料及产品的研发生产和销售,服务于光伏、半导体、交通、氢能、锂电等国家战略性新兴产业 [1][2] - 公司在光伏和半导体领域的两款产品获评国家重点新产品,并独家或以第一起草单位身份牵头制定了五项国家行业标准 [3] - 公司在交通领域实现了碳陶制动盘从产品设计到应用匹配的全产业链的批量化制备,为下游车企提供高性能碳陶制动盘及摩擦副整体解决方案 [3] - 公司在氢能领域开展了气体扩散层用碳纸、碳基双极板等产品的研发,突破了制约氢能发展的卡脖子材料国产化制备 [3][4] - 公司在锂电领域成功开发了碳碳匣钵、碳碳干锅、碳碳箱板及碳碳力柱等锂电热厂系列产品,并应用于公司国内首创使用碳基复合材料热厂的锂电复集一体化示范线项目 [4][8] - 公司与龙基绿能、TCL中环、京奥科技等全球名列前茅的光伏用金规制造商建立了长期稳定的合作关系,占据了光伏热厂辅材市场的主要份额 [5] - 公司与天科合打、天跃先进、神工股份等重点客户建立了深入合作关系,促进公司相关业务持续稳健发展 [5] - 公司获得了资本市场及下游合作伙伴的广泛认可,荣获多项行业荣誉 [5] 公司2023年度及2024年第一季度经营情况 - 2023年公司实现营业收入10.72亿元,归属于上市公司股东的净利润为2.02亿元 [6] - 2024年第一季度公司实现营业收入2.02亿元,归属于上市公司股东的净利润为-0.55亿元 [6] - 公司持续保持在光伏热厂领域的市场领先地位,2023年先进碳基复合材料产量和销量同比增长35%以上 [6] - 公司2023年研发投入1.52亿元,占营业收入的14.16%;2024年第一季度研发投入0.35亿元,占营业收入的17.27% [7] - 公司2023年末研发人员数量为168人,占公司员工人数的24.56%,较上年同期增长19.15% [7] - 公司2023年获得专利授权17项,其中发明专利9项,累计获得专利131项,其中发明专利46项 [7] - 公司实施股权激励计划,有效将员工利益与公司发展相结合 [7] - 公司积极实施股份回购与注销,回购总股份333.436万股,回购金额4.02亿元 [7] - 公司2023年以资本公积向全体股东转增股本4515.5552万股 [8] 公司发展规划 - 公司持续专注于碳材料领域,从原单一光伏领域拓展到为光伏、半导体、交通、氢能、锂电等国家战略性新兴产业提供先进碳基材料产品和解决方案 [9][10] - 公司以立足新材料开发、新技术治理、新应用创造新价值为战略聚焦,开发高性能低成本多用途的先进碳基材料,实现碳材料的进口替代与升级换代 [10] - 公司在确保光伏碳基复合材料热厂领先地位的同时,不断拓展先进碳基材料在其他潜在应用领域的工程化应用,通过技术革新和产品创新增强公司市场竞争力和持续发展能力 [10] - 2024年,公司将继续围绕碳材料产业平台战略,立足于应用一代、研发一代、储备一代的研发理念,不断强化核心竞争优势,加速各大业务板块协同发展 [11]

股东大会信息 - 2024年5月20日公司在长沙召开2023年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人19人，所持表决权18,886,628股，占比13.7870%[2] 议案表决情况 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意票数18,513,296，占比98.0232%[5] - 《关于2023年度监事会工作报告的议案》同意票数18,840,096，占比99.7536%[5] - 《关于2023年年度报告及其摘要的议案》同意票数18,840,096，占比99.7536%[5] 律师意见及公告信息 - 律师认为股东大会召集、召开、表决等程序合规，结果有效[14] - 公告由公司董事会于2024年5月21日发布[15]

股东大会安排 - 2024年4月26日决定召开2023年年度股东大会，4月29日公告通知，股权登记日为5月15日[5] - 网络投票时间为2024年5月20日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网投票系统）[6] - 现场会议于2024年5月20日14点在长沙岳麓区召开[6] 参会股东情况 - 出席现场会议股东及代理人9名，所持股份17,666,492股，占比12.8963%[7] - 通过网络投票股东10人，持有股份1,220,136股，占比0.8907%[9] 议案表决结果 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意18,513,296股，占98.0232%；中小投资者同意1,828,983股，占83.0482%[14] - 《关于2023年度监事会工作报告的议案》同意18,840,096股，占99.7536%；中小投资者同意2,155,783股，占97.8871%[15] - 《关于2023年年度报告及其摘要的议案》同意18,840,096股，占99.7536%[17] - 《关于2023年度财务决算报告的议案》同意18,840,096股，占99.7536%[18] - 《关于2023年度利润分配及资本公积转增股本的议案》同意18,840,096股，占比99.7536%；中小投资者同意2,155,783股，占比97.8871%[19] - 《关于续聘2024年度会计师事务所的议案》同意18,840,096股，占比99.7536%；中小投资者同意2,155,783股，占比97.8871%[20] - 《关于预计2024年度日常关联交易的议案》同意2,409,249股，占比98.1052%；中小投资者同意2,155,783股，占比97.8871%[22] - 《关于变更注册资本、修订<公司章程>的议案》同意18,840,096股，占比99.7536%；中小投资者同意2,155,783股，占比97.8871%[23] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》同意18,000,826股，占比95.3098%；中小投资者同意1,316,513股，占比59.7785%[24] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意18,000,826股，占比95.3098%；中小投资者同意1,316,513股，占比59.7785%[25] - 《关于修订<募集资金使用管理制度>的议案》同意18,000,826股，占比95.3098%；中小投资者同意1,316,513股，占比59.7785%[27] - 《关于未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划的议案》同意18,840,096股，占比99.7536%；中小投资者同意2,155,783股，占比97.8871%[28] 其他 - 本次股东大会表决程序、结果符合规定[29] - 法律意见书正本一式两份，公司与律所各留存一份[30]

会议信息 - 2024年5月28日13:00 - 14:30举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3] 投资者参与 - 2024年5月21日至5月27日16:00前可提问[3] - 2024年5月28日13:00 - 14:30可在线参与[5] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 参会人员 - 董事长廖寄乔、总裁戴朝晖等参加[5] 联系方式 - 联系人彭女士，电话0737 - 6202107[7] - 邮箱KBC@kbcarbon.com[8] 公告时间 - 2024年5月18日发布公告[10]

业绩总结 - 公司2023年实现收入10.72亿元，同比下降26.11%[1] - 公司2023Q4实现收入1.94亿元，同比下降36.11%，环比下降28.48%[1] - 公司2024Q1实现收入2.02亿元，同比下降33.09%，环比增长4.21%[1] - 公司2023年归母净利2.02亿元，同比下降63.27%[1] - 公司2023Q4归母净利-1.09亿元，同比下降301.13%[1] - 公司2024Q1归母净利-0.55亿元，同比下降146.35%[1] 研发投入 - 公司研发投入1.5亿元，占比14.16%[3] - 公司2023年、2024Q1期间费用率分别为26.03%、30.76%[3] 财务展望 - 公司预计2023年归母净利润为1.5亿，对应PE为35倍[3] - 营业总收入在2023年至2026年间呈现逐年增长趋势，分别为1072、1372、1852、2481百万元[8] - 毛利率在2023年至2026年间波动较大，分别为27%、23%、27%、31%[8] - 财务费用占营业收入比例较低，分别为1%、1%、1%、1%[8] - 每股收益在2023年至2026年间逐年增长，分别为1.45、1.09、2.03、3.36元[8]

业绩总结 - 2023年营业收入10.72亿元，较2022年减少26.11%[69] - 2023年归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，较2022年减少63.27%[69] - 2023年末总资产71.61亿元，较年初增加4.75%[69] - 2023年末固定资产20.08亿元，较年初增长63.72%[70] - 2023年末在建工程11.11亿元，较年初增长52.83%[70] - 2023年末负债总额10.98亿元，较年初增加29.32%[72] - 2023年末归属于母公司所有者权益总额60.58亿元，较年初增加1.24%[73] - 2023年销售量3371.68吨，比2022年增长35.91%[74] 新产品和新技术研发 - 2023年重点攻克大尺寸碳纤维预制体成形关键技术的研发[19] - 2023年完成碳基复合材料加热器等新产品的开发[19] - 2023年持续优化碳基复合材料坩埚等产品的制造工艺[19] - 金博研究院完成超高纯碳/碳热场等系列产品研发与产业化[21] - 金博碳陶解决碳/陶制动盘碳化硅耐磨涂层制备难题，实现高性能碳/陶涂层制动盘批量化制备[22] 产能建设 - 2023年“碳谷”产业园二期基本完成建设，碳材料产业集群初具规模[19] - 公司具备年产40万盘碳/陶制动盘的产能[22] - 年产10万平米片状碳纸产线完成建设，年产30万平米卷对卷碳纸生产设备进入安装调试阶段[23] - 锂电负极一体化示范线I期5万吨项目已投产[25] - 高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目基本完成建设并投产[20] 股份回购与分红 - 2023年累计回购股份153.2865万股，回购总金额15,222.55万元，“注销式”回购股份62.6577万股，回购金额5,005.57万元[27] - 每10股派发现金红利2.5元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4.8股，共计派发现金红利2,351.85万元，转增4,515.5552万股[28] - 2024年3月22日第五次股份回购计划实施完毕，累计回购股份97.2821万股，回购总金额5010万元[42] - 2023年拟以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股[42][78] 未来展望 - 2024年经营目标为“提质、降本、增效”[37] - 2024年围绕先进碳基复合材料开展自主创新研究[37] - 2024年加快推进“碳谷”产业园项目产业化[38] - 2024年聚焦碳材料领域，打造新质生产力[39] - 预计2024年度与关联公司金硅科技、金力高新开展日常关联交易，合计金额为1.5亿元[86] - 拟制定《未来三年（2024 - 2026年）股东分红回报规划》[91] 其他 - 2023年聚焦碳材料在光伏、半导体、交通、氢能、锂电五大领域的推广应用[18] - 研发人员168人，占公司员工人数的比例为24.56%，较上年同期增长19.15%[30] - 报告期内董事会共召开9次会议，审议通过40项议案[31] - 2023年董事会召开11次会议，审议多项议案并均通过[32] - 2023年召开3次股东大会，审议12项议案并均通过[33] - 报告期内董事会专门委员会召开14次会议[34] - 2023年监事会共计召开5次会议，审议了21项议案[49] - 2023年监事列席9次董事会会议、出席3次股东大会会议[52] - 会计师事务所对公司2023年财务报告审计后出具标准无保留意见的审计报告[54] - 2023年度关联交易严格执行相关法律法规，履行法定程序，无利益输送[55] - 2023年未发生对外担保情况[56] - 已建立《内幕信息及知情人管理制度》并严格执行[57] - 提议继续聘请天职国际为2024年度财务及内控审计机构[82] - 议案八需出席大会的股东所持表决权三分之二以上通过[89] - 议案九对中小投资者单独计票，且需出席大会的股东所持表决权三分之二以上通过[92]

募集资金情况 - 2020年5月12日，公司首次公开发行2000万股，每股面值1元，发行价47.2元，募集资金总额9.44亿元，净额8.6527207547亿元到账[2] - 2021年8月18日，公司向不特定对象发行面值总额59990.1万元可转换公司债券，募集资金5.99901亿元，净额5.9423831476亿元上市[3] - 2022年7月28日，公司向特定对象发行1162.9685万股，发行价266.81元，募集资金总额31.0291625485亿元，净额30.6994490729亿元上市[3] - 截至2023年12月31日，首次公开发行股票募投项目累计使用641883787.75元，本年度使用14365079.41元[34] - 截至2023年12月31日，向不特定对象发行可转换公司债券募投项目累计使用505564346.85元，本年度使用14006424.26元[34] - 截至2023年12月31日，首次公开发行和向不特定对象发行可转换公司债券尚未使用的募集资金余额21721377.74元[35] - 截至2023年12月31日，2021年度向特定对象发行股票募投项目累计使用1583294719.89元，期末尚未使用的募集资金余额1073851151.91元[37] - 截至2023年12月31日，公司募集资金净额3069944907.29元[38] 业绩总结 - 2023年度公司营业收入10.72亿元，较2022年下降26.11%，主要因热场系统系列产品销售价格下调[22][23] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润2.02亿元，较2022年下降63.27%，主要因产品销售价格下调[22][23] - 2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 - 1207.94万元，较2022年下降104.08%，主要因产品销售价格下调[22][23] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额2.08亿元，较2022年下降57.95%，主要系本期销售商品收到的现金减少[22][23] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产60.58亿元，较2022年末增长1.24%[22] - 2023年末总资产71.61亿元，较2022年末增长4.75%[22] - 2023年基本每股收益1.4548元/股，较2022年下降66.63%，主要系公司本年利润减少[23] 研发情况 - 2023年研发投入占营业收入的比例为14.16%，较2022年增加3.56个百分点[23] - 报告期内公司研发的产品、装备与工艺获国内外专利累计授权131项，其中发明专利46项[25] - 2023年度公司新增专利授权17项，其中发明专利9项；累计获得专利131项，其中发明专利46项[32] 人员持股情况 - 董事长廖寄乔年初持股10,628,950股，年末持股16,430,847股，年度内增加5,801,897股[40] - 总裁戴朝晖年初和年末持股均为0股，年度内无增减[40] - 董事王冰泉年初持股199,500股，年末持股394,062股，年度内增加194,562股[40] - 董事会秘书陈亮年初持股600股，年末持股0股，年度内减少600股[41] - 副总工程师刘学文年初持股95,000股，年末持股128,513股，年度内增加33,513股[41] - 生产部部长龚玉良年初持股30,000股，年末持股195,001股，年度内增加165,001股[41] 其他 - 保荐机构持续督导期至2024年12月31日[5] - 2023年保荐机构于2024年4月16日至4月19日对公司进行现场检查[5] - 本持续督导期间公司未发生需公开发表声明的违法违规事项[5] - 本持续督导期间公司及相关当事人未出现需报告的违法违规、违背承诺等事项[5] - 本持续督导期间公司及其董监高遵守相关法律法规并履行承诺[5] - 本持续督导期间公司有效执行相关治理制度和内控制度[6] - 本持续督导期间公司及控股股东等不存在未履行承诺的情况[6] - 2024年4月16日至4月19日保荐机构对上市公司进行现场检查，两名保荐代表人有1人参加[7] - 2024年4月16日至4月19日保荐机构对上市公司募集资金存放与使用情况进行现场检查并出具专项核查报告[9] - 2023年1月16日保荐机构发表关于湖南金博碳素股份有限公司向特定对象发行限售股上市流通的核查意见[9] - 2023年4月21日保荐机构发表关于湖南金博碳素股份有限公司使用部分闲置募集资金进行现金管理等多项核查意见[9] - 2023年5月11日保荐机构发表关于湖南金博碳素股份有限公司首次公开发行股票部分限售股上市流通的核查意见[9] - 2023年度公司不存在重大违规事项[20] - 2023年度公司募集资金存放与使用符合相关法律法规和制度文件规定[39] - 公司与隆基绿能、TCL中环等光伏用晶硅制造商及神工股份、有研硅等重点客户建立合作关系[29] - 截至2023年12月31日，公司控股股东等持有的公司股份不存在质押、冻结情形[41]

报告公司投资评级 - 报告给予金博股份(688598)目标价格未知,评级为未知 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司实现营业收入10.72亿元,同比下降26.11%;实现归母净利润2.02亿元,同比下降63.27%;实现扣非归母净利润-0.12亿元,同比下降104.08% [1] - 2024Q1公司实现营业收入2.02亿元,同比下降33.09%;归母净利润-0.55亿元,同比下降146.35%;扣非归母净利润-0.64亿元,同比下降340.85% [1] - 光伏热场销量保持增长,但价格下跌导致业绩亏损 [1] - 公司2022年开始主动塑造市场竞争格局,光伏产品销售价格下调,导致2023年营业收入同比下滑,全年扣非净利润亏损 [1] - 2023年公司碳基复合材料销量3371.68吨,同比增长35.91%;光伏领域产品实现营业收入9.60亿元,同比下降31.40% [1] - 受产品价格下调影响,光伏领域产品毛利率25.12%,同比大幅减少22.73个百分点 [1] - 2023年公司持有交易性金融资产确认投资收益0.67亿元,收到政府补助确认其他收益2.03亿元,因中融信托产品逾期未收回全额确认公允价值变动损失0.43亿元,取得迎宾路厂区固定资产处置收益0.27亿元 [1] - 2024Q1公司毛利率进一步承压,综合毛利率下降至5.56%,当期确认政府补助较少,业绩出现亏损 [1] 行业及市场分析 - 光伏热场价格已经处于底部,预计2025年供需形势有望改善 [1] - 当前碳碳热场全行业亏损,头部企业金博股份和天宜上佳均无扩产计划,西安超码募投项目也出现延期,2024-2025年行业新增产能有限 [1] - 光伏碳碳热场除坩埚外替换周期均在1年以上,设备属性较为明显 [1] - 2024年虽然下游硅片排产高增,但由于新增硅片产能出现下滑,预计光伏热场价格难有向上弹性 [1] - 2025年随着2023年新投产硅片单晶炉逐渐进入热场替换周期,光伏碳碳热场替换需求将显著增长,预计2025年行业供需格局有望显著改善,碳碳热场价格有望迎来上涨 [1] 公司新业务发展 - 公司正在打造碳基材料产业集群,新业务有望取得突破逐渐放量 [2] - 光伏领域,公司量产了形状复杂的底部加热器等热场系列产品 [2] - 交通领域,公司成功开发了短纤碳/陶制动盘产品,推出了碳/陶摩擦副整体解决方案,已成为多家新能源头部车企及新势力造车品牌车企的碳/陶制动盘定点供应商 [2] - 锂电领域,公司负极一体化示范线I期项目已投产,成功开发并量产了碳/碳匣钵、坩埚、箱板、立柱等锂电正/负极材料制备用碳/碳热场系列部件 [2] - 公司新业务均取得突破进展,有望逐渐放量并贡献新增长点 [2] 盈利预测 - 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.48、2.50、3.80亿元,对应PE 37、22、15倍 [3][4][5] - 预计光伏碳碳热场价格2025年有望回升盈利反转 [3] - 碳陶盘、氢能、锂电负极代工及热场业务有望贡献业绩增量 [4]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年营收预计达到1,597亿元,同比增长49.0%,利润总额预计达到301亿元,同比增长43.1% [1] - 公司2024年每股收益预计为2.02元,同比增长37.0% [1] - 公司2024-2026年营收和利润保持高速增长,分别达到2,173亿元/2,917亿元和358亿元/454亿元 [1] - 公司2024-2026年ROE和ROIC均有提升,分别达到4.4%/4.9%/5.9%和6.9%/7.3%/8.2% [1] 财务数据总结 收入 - 公司2023年营收为1,072亿元,同比下降26.1% [1] - 公司2024-2026年营收预计分别为1,597亿元/2,173亿元/2,917亿元,同比增长49.0%/36.1%/34.2% [1] 利润 - 公司2023年利润总额为202亿元,同比下降63.3% [1] - 公司2024-2026年利润总额预计分别为277亿元/326亿元/412亿元,同比增长37.0%/17.5%/26.5% [1] 每股指标 - 公司2023年每股收益为1.47元,2024-2026年预计分别为2.02元/2.37元/3.00元 [1] - 公司2023-2026年PE分别为27.3/19.9/16.9/13.4,PB为0.9/0.9/0.8/0.8 [1] 其他指标 - 公司2023-2026年ROE分别为3.3%/4.4%/4.9%/5.9%,ROIC为5.5%/6.9%/7.3%/8.2% [1] - 公司2023-2026年净利润率分别为19.0%/17.5%/15.1%/14.2% [1]

1. 热场价格触底，业绩持续承压 - 2023年公司营收10.72亿元，同比-26.11%，其中光伏领域产品收入9.6亿元，同比-31%，半导体领域产品收入0.3亿元，同比-9%；归母净利润2.02亿元，同比-63.27%；扣非归母净利润-0.12亿元，同比-104%，主要系公司主业热场价格下降所致[1][4] - 2024Q1单季公司营收2.02亿元，同比-33.09%；归母净利润-0.55亿元，同比-146.35%；扣非归母净利润-0.64亿元，同比-341% [1] 2. 受产品降价&费用前置影响，盈利能力有所下降 - 2023年公司毛利率为27.39%，同比-20.41pct；净利率为19.01%，同比-18.97pct；期间费用率为26.03%，同比+2.66pct [5] - 2024Q1公司毛利率为5.56%，同比-30pct，净利率为-26.92%，同比-66pct [5] 3. 存货&应收账款较为稳定 - 截至2024年Q1末公司应收账款为6.0亿元，同比-21.53%，存货为2.55亿元，同比+41.33% [6][7] - 2024年Q1公司经营活动净现金流为-0.96亿元，同比-279.41%，主要系本期收到的政府补助减少所致 [7] 4. 热场价格回升&原材料碳纤维降价，利润边际有望改善 - 2023Q4出货量约700吨，即单吨收入约27.7万元，剔除股份支付费用影响的单吨扣非归母净利润为-9.8万元；2024Q1出货量约680吨，即单吨收入约29.7万元，剔除股份支付费用影响的单吨扣非归母净利润为-9.4万元 [8][9] - 伴随碳纤维价格回落&公司持续降本增效，我们认为后续单吨利润有望边际改善 [8] 5. 长期看好碳基复合材料龙头平台化布局 - 锂电负极：负极材料用碳粉项目一体化示范线规划10万吨，一期5万吨已经全面投产 [10] - 碳陶刹车盘：已达成多个定点合作，二代短纤维碳陶刹车盘完成首发，单价控制在1000元以内 [10] - 半导体热场：热场产品纯度≤5ppm，保温毡纯度≤20ppm，部分产品批量出货 [10] - 氢能：高纯氢气制备项目有序进行，Ⅳ型储氢瓶正在开展试制 [10] 6. 盈利预测与投资评级 - 考虑到热场降价影响，我们下调公司2024-2025年归母净利润为2.6/3.6亿元，预计2026年归母净利润为4.5亿元，对应当前股价PE为21/15/12倍 [11] - 看好公司后续持续降本增效，维持"买入"评级 [11] 7. 风险提示 - 下游扩产不及预期，新品拓展不及预期 [12]