关于杭州安杰思医学科技股份有限公司 北京德恒（杭州）律师事务所 2024 年年度股东大会的法律意见 北京德恒（杭州）律师事务所 关于杭州安杰思医学科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 北京德恒（杭州）律师事务所 关于杭州安杰思医学科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见 电话:0571-86508080 传真:0571-87357755 邮编:310020 杭州市上城区新业路 200 号华峰国际商务大厦 10 楼 法律意见 致：杭州安杰思医学科技股份有限公司 北京德恒（杭州）律师事务所受杭州安杰思医学科技股份有限公司（以下简 称"公司"）委托，指派冯琳律师、汪节云律师（以下简称"本所律师"）出席 公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），对本次股东大会的合 法性进行见证并出具法律意见。 本法律意见根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司股东会规则》等 现行有效的法律、法规和规范性文件以及《杭州安杰思医学科技股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）而出具。 为出具本法律意见，本所律师审查了 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为48人，所持表决权数量为57,830,094，占公司表决权数量的比例为71.7701%[3] 议案表决情况 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意票数57,694,589，比例99.7656%[6] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》同意票数57,692,589，比例99.7622%[9] - 《关于公司2025年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》同意票数57,692,589，比例99.7622%[10] - 《关于公司2025年员工持股计划（草案）及其摘要的议案》同意票数17,752,417，比例97.2854%[12] - 《关于2025年员工持股计划管理办法的议案》同意票数17,752,417，比例97.2854%[13] - 《关于2024年年度报告及其摘要的议案》同意票数57,694,589，比例99.7656%[14] - 2024年度利润分配预案同意票数6083566，占比97.7708%[18] - 续聘会计师事务所同意票数6086766，占比97.8223%[18] - 2025年度董事薪酬方案同意票数6084766，占比97.7901%[18] - 2025年限制性股票激励计划相关议案同意票数6084766，占比97.7901%[18][19] - 2025年员工持股计划相关议案同意票数5712012，占比91.7995%[19] 选举情况 - 选举张承为第三届董事会非独立董事得票数55,363,070，占比95.7340%[15] - 选举张千一为第三届董事会非独立董事得票数55,363,071，占比95.7340%[15] - 选举沈梦晖、冯洋为第三届董事会独立董事，得票数分别为55392711、55392710，占比均为95.7852%[16] - 选举李金凤、沈伟娟为第三届监事会非职工代表监事，得票数分别为55363073、55392710，占比分别为95.7340%、95.7852%[16][17] - 选举张承、张一为第三届董事会非独立董事，得票数分别为3755247、3755248，占比均为60.3517%[19][20] 其他 - 股东大会于2025年5月16日在杭州市临平区兴中路389号三楼302会议室召开[4] - 议案8、9、10、14为特别决议议案，获出席股东大会股东或股东代表所持表决权股份总数三分之二以上审议通过，其他为普通决议议案，获过半数审议通过[22] - 本次股东大会由北京德恒（杭州）律师事务所见证，决议合法有效[23]

证券代码：688581 证券简称：安杰思 公告编号：2025-031 杭州安杰思医学科技股份有限公司 第三届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 杭州安杰思医学科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第一次会议于 2025 年 5 月 16 日 16 时 30 分在公司九楼会议室以现场结合通讯会议的方式召开。鉴于 公司第三届监事会非职工代表成员经同日召开的 2024 年年度股东大会选举产生，全体 监事一致同意豁免本次会议通知时限要求，并同意推选监事时百明主持，会议上已对 本次紧急会议作出说明。会议应出席监事 3 名，实际出席 3 名，会议召开符合法律法 规及《公司章程》的相关规定。会议决议合法、有效。 全体与会监事经认真审议和表决，形成以下决议： 二、监事会会议审议情况 2 经与会监事审议，做出以下决议： （一）审议通过《关于选举第三届监事会主席的议案》 监事会认为：时百明先生符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》等相关规 定，同意选举时百明先生担任公司第三 ...

股东减持基本情况 - 股东新建元减持前持有公司股份4,042,940股，占公司总股本4.99%，其中首发前股份2,887,815股，2023年年度派送红股获得1,155,125股 [1] - 股东天堂硅谷减持前持有公司股份2,837,183股，占公司总股本3.50%，其中首发前股份2,026,559股，2023年年度派送红股获得810,624股 [1] - 上述股东首发前股份已于2024年5月20日解除限售并上市流通 [1] 减持计划实施结果 - 天堂硅谷实际减持1,214,483股（占总股本1.4998%），其中集中竞价减持809,590股（0.9998%），大宗交易减持404,893股（0.5000%），减持价格区间58.52-70.11元/股，减持总金额77,355,839.62元 [2][4] - 新建元实际减持809,105股（占总股本0.9992%），其中集中竞价减持609,105股（0.7522%），大宗交易减持200,000股（0.2470%），减持价格区间69.70-74.50元/股，减持总金额57,620,963.77元 [3][4] - 天堂硅谷未完成减持197股，新建元未完成减持405,575股，均未达原计划1.5%减持上限 [2][3][4] 减持后股东持股情况 - 天堂硅谷减持后持股1,622,700股，持股比例降至2.0039% [3][4] - 新建元减持后持股3,233,835股，持股比例降至3.9934% [3][4] - 减持计划时间区间已届满，计划正式结束 [3][4]

股东减持计划 - 新建元原持股4,042,940股占4.99%，拟减持不超1,214,680股（不超1.50%）[2] - 天堂硅谷原持股2,837,183股占3.50%，拟减持不超1,214,680股（不超1.50%）[2] 实际减持情况 - 天堂硅谷减持1,214,483股占1.4998%，集中竞价809,590股（占0.9998%），大宗交易404,893股（占0.5000%）[4] - 新建元减持809,105股占0.9992%，集中竞价609,105股（占0.7522%），大宗交易200,000股（占0.2470%）[4] 减持后持股情况 - 天堂硅谷减持后持股1,622,700股占2.0039%[4] - 新建元减持后持股3,233,835股占3.9934%[4] 减持时间及金额 - 天堂硅谷减持期2025.2.11 - 2025.3.3，价格58.52 - 70.11元/股，金额77,355,839.62元，未完成197股[7] - 新建元减持期2025.2.27 - 2025.3.6，价格69.70 - 74.50元/股，金额57,620,963.77元，未完成405,575股[7] 减持合规情况 - 本次实际减持与此前计划、承诺一致[8] - 减持期满，达最低减持量，未提前终止计划[8]

证券代码：688581 证券简称：安杰思 公告编号：2025-028 重要内容提示： 杭州安杰思医学科技股份有限公司 首次公开发行战略配售限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本次股票上市类型为首发战略配售股份（限售期 24 月）；股票认购方式 为网下，上市股数为667,726股。本公司确认，上市流通数量等于该限售期的全部 战略配售股份数量。 本次股票上市流通总数为667,726股。 一、本次上市流通的限售股类型 经中国证券监督管理委员会《关于同意杭州安杰思医学科技股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕481 号）同意，公司首次向社会 公开发行人民币普通股（A 股）1,447.00 万股，并于 2023 年 5 月 19 日在上海证券 交易所科创板挂牌上市。本公司首次公开发行 A 股前总股本为 43,400,971 股，首 次公开发行 A 股后总股本为 57,870,971 股，其中有限售条件流通股 44,951,062 股， 占本公司发行后总股本的 77.67%，无 ...

本次上市流通的限售股属于安杰思首次公开发行部分战略配售限售股，自安 杰思首次公开发行股票限售股形成至今，安杰思股本数量变化情况如下： 安杰思首次公开发行前总股本为 43,400,971 股，首次公开发行后总股本为 57,870,971 股，其中有限售条件流通股 44,951,062 股，占发行后总股本的 77.67%， 无限售条件流通股 12,919,909 股，占发行后总股本的 22.33%。 本次上市流通的限售股为安杰思首次公开发行战略配售限售股，限售股股东 数量为 1 名，锁定期为自安杰思首次公开发行股票上市之日起 24 个月，该部分 限售股股东对应的股份数量为 667,726 股，占安杰思股本总数的 0.82%。现锁定 期即将届满，将于 2025 年 5 月 19 日起上市流通。 二、本次上市流通的限售股形成后至今公司股本数量变化情况 首次公开发行战略配售限售股上市流通的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）作为杭州安杰思医学科技股 份有限公司（以下简称"安杰思"或"公司"）首次公开发行股票并在科创板上 市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板 股票上市规则 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 2024年收入端稳健增长，EMR/ESD类引领增长，利润端增速快于收入端，主要系收入扩大后规模效应显现，驱动盈利能力提升 [2] - 海外市场增长亮眼，本土化布局持续推进，欧洲荷兰分公司启动运营，美国子公司进入运营筹备阶段，泰国生产基地一期项目落地推进，海外市场前景可期 [2][3] - 公司持续加码研发创新，新产品不断迭代，可换装止血夹获得市场高度认可 [2][3] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入6.37亿元，同比增长25.14%；归母净利润2.93亿元，同比增长35.06%；扣非后归母净利润2.73亿元，同比增长28.62% [1] - 2024Q4实现营业收入2.09亿元，同比增长28.56%；归母净利润0.96亿元，同比增长29.54%；扣非后归母净利润0.81亿元，同比增长13.15% [1] - 2025Q1公司实现营业收入1.29亿元，同比增长15.27%；归母净利润0.56亿元，同比增长6.57%；扣非后归母净利润0.49亿元，同比增长0.81% [1] 分产品收入及毛利率情况 - GI类收入4.13亿元（同比+23.17%），毛利率74.65%（同比+0.64pp） [2] - EMR/ESD类收入1.50亿元（同比+42.85%），毛利率71.15%（同比+4.90pp） [2] - ERCP类收入0.52亿元（同比+36.61%），毛利率61.08%（同比-0.43pp） [2] - 仪器类收入0.18亿元（同比-35.85%），毛利率62.03%（同比-4.93pp） [2] 费用率情况 - 2024年公司毛利率72.11%（同比+1.24pp），销售费用率8.01%（同比-1.76pp），管理费用率9.09%（同比+0.12pp），研发费用率9.30%（同比+1.19pp） [2] 海外市场情况 - 2024年实现海外收入3.33亿元（同比+36.19%），其中亚太市场增长96.12%，南美洲市场增长106.56%，大洋洲市场增长50.78%，北美洲市场增长38.79%，自有品牌销量占比近30% [3] - 2024年公司在北美和欧洲的销售布局取得突破性进展，子公司安杰思荷兰启动实地运营，美国子公司运营已进入策划筹备阶段 [3] - 泰国生产基地一期项目实现落地并稳步推进，预计2025Q2实现投产出货，海外本土化渗透能力持续增强 [3] 研发创新情况 - 2024年获得4张国内新增注册证，57张海外新增注册证，随着研发投入持续加大，未来将有更多产品上市，杭安的高端诊疗设备产品预计在2025年逐步迎来新产品的注册证 [3] - 可换装止血夹市场认可度较高，已入院几十家，尚有几百家医院已提交报告，等待后续招标，海外已获得FDA、CE注册证且在欧洲形成批量销售，美国市场已开展临床推广，海外市场放量可期 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为7.92、9.99、12.57亿元，分别同比增长24.3%、26.2%、25.9%；归母净利润分别为3.43、4.26、5.35亿元，分别同比增长17.0%、24.0%、25.7% [4] 财务指标情况 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|509|637|792|999|1257| |增长率yoy（%）|37.1|25.1|24.3|26.2|25.9| |归母净利润（百万元）|217|293|343|426|535| |增长率yoy（%）|49.9|35.1|17.0|24.0|25.7| |EPS最新摊薄（元/股）|2.68|3.62|4.24|5.26|6.61| |净资产收益率（%）|9.8|12.2|13.1|14.3|15.6| |P/E（倍）|22.4|16.6|14.2|11.4|9.1| |P/B（倍）|2.2|2.0|1.8|1.6|1.4| [5] 财务报表和主要财务比率情况 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|2146|1894|2117|2452|2873| |非流动资产|185|655|686|726|783| |资产总计|2331|2550|2803|3178|3656| |流动负债|121|142|164|185|219| |非流动负债|2|11|11|11|11| |负债合计|123|153|174|196|230| |归属母公司股东权益|2208|2397|2629|2982|3426| |负债和股东权益|2331|2550|2803|3178|3656| [11] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|509|637|792|999|1257| |营业成本|148|178|218|275|346| |营业利润|252|344|396|492|621| |利润总额|252|344|396|493|621| |所得税|34|50|53|67|86| |净利润|217|293|343|426|535| |归属母公司净利润|217|293|343|426|535| [11] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|221|316|303|413|474| |投资活动现金流|-77|-1130|-41|-52|-68| |筹资活动现金流|1598|-109|-90|-46|-53| |现金净增加额|1743|-924|172|315|353| [11] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力（营业收入%）|37.1|25.1|24.3|26.2|25.9| |成长能力（营业利润%）|53.9|36.4|15.1|24.3|26.2| |成长能力（归属于母公司净利润%）|49.9|35.1|17.0|24.0|25.7| |获利能力（毛利率%）|70.9|72.1|72.5|72.5|72.5| |获利能力（净利率%）|42.7|46.1|43.4|42.6|42.6| |获利能力（ROE%）|9.8|12.2|13.1|14.3|15.6| |获利能力（ROIC%）|7.5|11.1|11.9|13.1|14.3| |偿债能力（资产负债率%）|5.3|6.0|6.2|6.2|6.3| |偿债能力（净负债比率%）|-88.4|-42.5|-45.4|-50.6|-54.3| |偿债能力（流动比率）|17.8|13.3|12.9|13.3|13.1| |偿债能力（速动比率）|17.4|12.3|12.0|12.3|12.2| |营运能力（总资产周转率）|0.4|0.3|0.3|0.3|0.4| |营运能力（应收账款周转率）|13.4|11.9|11.9|11.9|11.9| |营运能力（应付账款周转率）|2.9|2.7|2.7|2.7|2.7| |每股指标（每股收益(最新摊薄)元）|2.68|3.62|4.24|5.26|6.61| |每股指标（每股经营现金流(最新摊薄)元）|2.73|3.90|3.74|5.10|5.86| |每股指标（每股净资产(最新摊薄)元）|27.27|29.60|32.46|36.82|42.31| |估值比率（P/E）|22.4|16.6|14.2|11.4|9.1| |估值比率（P/B）|2.2|2.0|1.8|1.6|1.4| |估值比率（EV/EBITDA）|14.1|9.8|7.9|5.7|3.9| [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [6] 报告的核心观点 - 2024年收入端稳健增长，EMR/ESD类引领增长，利润端增速快于收入端，主要因收入扩大后规模效应显现提升盈利能力，海外市场增长亮眼且本土化布局持续推进，公司还持续加码研发创新，新产品不断迭代 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入6.37亿元，同比增长25.14%；归母净利润2.93亿元，同比增长35.06%；扣非后归母净利润2.73亿元，同比增长28.62%；2024Q4实现营业收入2.09亿元，同比增长28.56%；归母净利润0.96亿元，同比增长29.54%；扣非后归母净利润0.81亿元，同比增长13.15% [1] - 2025Q1公司实现营业收入1.29亿元，同比增长15.27%；归母净利润0.56亿元，同比增长6.57%；扣非后归母净利润0.49亿元，同比增长0.81% [1] 产品收入及毛利率情况 - 2024年GI类收入4.13亿元（同比+23.17%），毛利率74.65%（同比+0.64pp）；EMR/ESD类收入1.50亿元（同比+42.85%），毛利率71.15%（同比+4.90pp）；ERCP类收入0.52亿元（同比+36.61%），毛利率61.08%（同比 - 0.43pp）；仪器类收入0.18亿元（同比 - 35.85%），毛利率62.03%（同比 - 4.93pp） [2] - 2024年公司毛利率72.11%（同比+1.24pp），销售费用率8.01%（同比 - 1.76pp），管理费用率9.09%（同比+0.12pp），研发费用率9.30%（同比+1.19pp） [2] 海外市场情况 - 2024年实现海外收入3.33亿元（同比+36.19%），其中亚太市场增长96.12%，南美洲市场增长106.56%，大洋洲市场增长50.78%，北美洲市场增长38.79%，自有品牌销量占比近30% [3] - 2024年在北美和欧洲的销售布局取得突破性进展，荷兰子公司启动实地运营，美国子公司运营进入策划筹备阶段，泰国生产基地一期项目落地并稳步推进，预计2025Q2投产出货 [3] 研发创新情况 - 2024年获得4张国内新增注册证，57张海外新增注册证，杭安的高端诊疗设备产品预计2025年逐步迎来新产品注册证 [3] - 可换装止血夹市场认可度较高，已入院几十家，几百家医院已提交报告等待招标，海外已获FDA、CE注册证且在欧洲批量销售，美国市场开展临床推广 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为7.92、9.99、12.57亿元，分别同比增长24.3%、26.2%、25.9%；归母净利润分别为3.43、4.26、5.35亿元，分别同比增长17.0%、24.0%、25.7% [4] 财务指标情况 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|509|637|792|999|1257| |增长率yoy（%）|37.1|25.1|24.3|26.2|25.9| |归母净利润（百万元）|217|293|343|426|535| |增长率yoy（%）|49.9|35.1|17.0|24.0|25.7| |EPS最新摊薄（元/股）|2.68|3.62|4.24|5.26|6.61| |净资产收益率（%）|9.8|12.2|13.1|14.3|15.6| |P/E（倍）|22.4|16.6|14.2|11.4|9.1| |P/B（倍）|2.2|2.0|1.8|1.6|1.4| [5] 股票信息 - 行业为医疗器械，前次评级买入，2025年05月07日收盘价60.00元，总市值4,858.73百万元，总股本80.98百万股，自由流通股占比50.32%，30日日均成交量0.76百万股 [6]

杭州安杰思医学科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 证券代码：688581 证券简称：安杰思 杭州安杰思医学科技股份有限公司 | 年年度股东大会会议须知 1 2024 | | | --- | --- | | 2024 年年度股东大会会议议程 3 | | | 2024 年年度股东大会会议议案 6 议案一 | 6 | | 关于 2024 年度董事会工作报告的议案 6 | | | 议案二 | 7 | | 关于 2024 年度监事会工作报告的议案 7 | | | 议案三 | 8 | | 关于 2024 年度利润分配预案的议案 8 | | | 议案四 | 9 | | 关于续聘会计师事务所的议案 9 | | | 议案五 | 10 | | 关于 2024 年度财务决算报告的议案 10 | | | 议案六 | 13 | | 关于 2025 年度董事薪酬方案的议案 13 | | | 议案七 | 14 | | 关于 年度监事薪酬方案的议案 14 2025 | | | 议案八 | 15 | | 关于公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案 15 | | | 议案九 | 16 | | 关于公司 202 ...