公司股价表现 - 9月26日股价下跌5.02%至111.37元/股 成交额4.11亿元 换手率6.82% 总市值89.87亿元 [1] 公司基本情况 - 江苏华海诚科新材料股份有限公司成立于2010年12月17日 于2023年4月4日上市 [1] - 主营业务为半导体器件、特种器件、集成电路及稀土永磁无铁芯电机、LED支架等电子封装材料产品的研发生产销售 [1] - 收入构成：环氧塑封材料占比92.80% 胶黏剂占比6.23% 其他业务占比0.98% [1] 基金持仓情况 - 华润元大安鑫灵活配置混合A(000273)二季度持有3154股 占基金净值比例4.19% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约1.86万元 [2] - 基金最新规模637.52万元 今年以来收益17.1% 近一年收益30.71% 成立以来收益186.41% [2] 基金经理信息 - 华润元大安鑫灵活配置混合A由李武群和洪潇共同管理 [3] - 李武群累计任职9年162天 管理规模1.76亿元 任职期间最佳回报101.67% 最差回报-33.82% [3] - 洪潇累计任职99天 管理规模647.77万元 任职期间最佳回报13.19% 最差回报13.01% [3]

并购重组市场表现 - 最近一年A股公司累计披露重大资产重组230单 同比翻倍 [1] - 最近一年共有30家公司重组上会 同比大增近九成 [1] 并购重组行业分布 - 产业并购占比超过七成 [1] - 新质生产力行业占比超七成 集中在半导体 信息技术 装备制造 计算机等领域 [1] 政策导向与特征 - 证监会发布"并购六条"支持上市公司向新质生产力方向转型升级 鼓励加强产业整合 [1] - 政策重点在新兴产业并购及产业链上下游整合 引导科技创新转型和传统产业升级 [2] - 支付方式多元化 包括定向可转债 定增募资 现金收购 并购贷款 并购基金等 [1] 典型案例 - 中国船舶吸收合并中国重工 为A股有史以来规模最大吸收合并案例 存续公司总资产超4000亿元 营业收入超1300亿元 [1] - 华海诚科收购衡所华威电子70%股权获证监会注册批复 属半导体封装材料行业龙头强强联合 [1]

收购交易概况 - 华海诚科以11.2亿元总作价收购衡所华威70%股权 交易完成后将实现100%控股[2] - 收购方式为发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合 并同步募集配套资金[3] - 交易未设置业绩补偿机制 因交易对方不属于上市公司控股股东或关联人且未导致控制权变更[6] 战略意义与业务协同 - 收购推动公司从国内半导体封装材料骨干企业迈向世界级企业 实现跨越式发展[2][3] - 标的公司衡所华威深耕半导体封装材料领域四十余年 系国内首家量产环氧塑封料的厂商[3] - 整合后将发挥双方在环氧塑封料细分行业优势 利用标的公司海外生产基地弥补公司短板[7] 财务与研发表现 - 公司2021-2024年营业收入分别为3.47亿元、3.03亿元（同比下滑12.67%）、2.83亿元（同比下滑6.70%）、3.32亿元[4] - 同期归母净利润分别为0.48亿元、0.41亿元（同比下滑13.39%）、0.32亿元（同比下滑23.26%）、0.4亿元[4] - 研发费用逐年增长 2022-2024年分别为1828.59万元、2464.41万元、2640.58万元 截至2024年末拥有31项发明专利和84项实用新型专利[4] 收购估值与风险 - 标的公司评估基准日市场价值16.58亿元 较归属于母公司的所有者权益增值12.65亿元 增值率高达321.98%[5] - 高溢价收购可能带来商誉减值风险 若标的公司业绩不及预期将影响上市公司利润[5] 行业背景与趋势 - 2025年以来全球半导体产业逐步复苏 国内行业资本运作活跃 并购重组案例频现[7] - 智能汽车、机器人、云计算、人工智能等领域对半导体需求持续增长 推动企业通过并购满足市场需求[8][9] - 国内半导体企业通过并购加快技术追赶和产业升级 并购资金和技术能力不断增强[8][9]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.09%至115.00元/股 成交额3.97亿元 换手率6.79% 总市值92.80亿元 [1] - 连续6个交易日上涨 区间累计涨幅达15.65% [1] 主营业务构成 - 环氧塑封材料占比92.80% 胶黏剂占比6.23% 其他业务占比0.98% [1] - 主营半导体器件/特种器件/集成电路及稀土永磁无铁芯电机/LED支架等电子封装材料研发生产销售 [1] 基金持仓情况 - 金信民长混合A(005412)二季度持有2.93万股 占基金净值比例3.45% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈16.31万元 6日累计浮盈43.37万元 [2] - 基金规模3647.16万元 今年以来收益率35.06% 近一年收益率32.01% 成立以来收益率67.97% [2] 基金经理信息 - 刘尚任职33天 管理规模1.13亿元 最佳回报0.84% 最差回报-6.69% [3] - 谭智汨任职168天 管理规模1.42亿元 最佳回报52.36% 最差回报5.3% [3]

人工智能与存储芯片行业趋势 - 人工智能未来仍有上涨空间但领涨主力不再是CPO和PCB而是被市场严重低估的存储芯片赛道[1] - 存储芯片是AI的底层生命线支撑数据中心AI模型迭代和智能驾驶发展[1] - AI应用爆发推动存储需求与算力同步呈现指数级增长[1] 存储芯片市场供需与价格动态 - 存储芯片市场进入抢货狂潮美光SK海力士一季度宣布全年HBM产能售罄[3] - 花旗银行预警到2026年全球存储芯片将陷入全面短缺[3] - 闪迪宣布全线存储产品涨价超10%美光计划对渠道产品调涨20%-30%[3] HBM技术优势与市场前景 - HBM通过3D堆叠技术实现带宽较传统DRAM提升3-5倍功耗降低近半空间占用缩减超90%[3] - 全球HBM市场规模将从2024年170亿美元激增至2030年980亿美元五年增长近五倍[3] - HBM是突破高端算力瓶颈的关键利器与AI强相关的HBM才是真正的稀缺资产[3] HBM产业链核心企业分析 - 华海诚科是国内唯一实现GMC颗粒状环氧塑封料量产的企业产品应用于HBM封装环节已通过多家客户验证[4] - 赛腾股份是A股唯一实现HBM量测设备量产的企业检测精度达0.1微米设备直供三星SK海力士等国际存储巨头[5] - 香农芯创是SK海力士在中国大陆的唯一云服务存储代理商独家代理DDR5HBM等高端存储器[6] - 一家未具名公司是国内唯一实现HBM前驱体量产的企业同时布局电子特气六氟化硫全球市占率第一和硅微粉等HBM生产核心材料[7] - 该公司是SK海力士三星长鑫存储等头部芯片厂商的唯一国产前驱体供应商产品覆盖DRAMNAND及先进逻辑芯片制程[7] - 该公司与华为联合开发HBM4用前驱体2024年HBM相关收入占比已提升至35%[7]

重大资产重组进展 - 华海诚科重组方案获中国证监会批复同意 即将进入落地阶段 [1][2][3] - 公司拟通过发行股份、可转债及支付现金方式收购衡所华威70%股权 同时配套募资不超过8亿元 [1][9] - 此前已于2024年11月使用超募资金4.8亿元先行收购标的公司30%股权 [1][6] 交易方案细节 - 收购衡所华威100%股权总作价16亿元 其中70%股权交易作价11.2亿元 [9][11] - 发行股份数量不超过567.88万股 占发行后总股本6.5746%（不考虑可转债和配套融资） [9] - 配套募资8亿元中3.2亿元用于支付现金对价 [10] 标的公司经营情况 - 衡所华威2023年营业收入4.61亿元 净利润3130.85万元 2024年营业收入4.68亿元 净利润4567.74万元 [12] - 2023年及2024年合计盈利超7000万元 [1] - 2024年扣非净利润4291.73万元 较2023年2799.42万元增长明显 [12] 行业整合效应 - 双方均为国家级专精特新"小巨人"企业 主营半导体芯片封装材料研发生产销售 [1][11] - 合并后环氧塑封料年产量有望突破2.5万吨 稳居国内龙头 跃居全球出货量第二位 [1][11] - 将整合研发优势推动高导热塑封料等先进封装材料量产 打破"卡脖子"局面 [12] 收购背景 - 公司实控人韩江龙、成兴明、陶军均曾在衡所华威任职 并担任董事长、副总经理等职务 [7] - 2024年5月德邦科技曾计划以14亿—16亿元估值收购53%股权 但于11月终止协议 [6] - 华海诚科在德邦科技终止协议5天后即公告收购计划 [6]

股价表现 - 截至2025年9月22日收盘价为106.66元 较前一交易日上涨0.62% [1] - 当日开盘109.0元 最高113.3元 最低106.02元 成交额达8.63亿元 换手率为15.07% [1] - 最新总市值为86.07亿元 [1] 资本运作进展 - 2025年9月19日获得证监会注册批复 同意发行股份及可转换公司债券购买资产 [1][2] - 向绍兴署辉贸易有限公司等主体发行5,717,538股股份及4,850,997张可转换公司债券 [1] - 获准发行股份募集配套资金不超过8亿元 [1] - 需在12个月内完成相关手续 并履行信息披露义务 [1]

公司重大资本运作 - 公司获得中国证监会批复同意发行股份及可转换公司债券购买资产并募集配套资金 [1] - 批复同意公司向绍兴署辉贸易有限公司等多家公司发行股份及可转换公司债券购买相关资产 [1] - 批复同意公司发行股份募集配套资金不超过8亿元 [1] 交易时间安排 - 公司于2025年9月19日收到中国证监会出具的批复文件 [1] - 批复有效期为12个月 [1]

股东减持计划 - 环球印务股东香港原石国际有限公司拟减持不超过320.04万股 占总股本1% 减持原因为股东自身资金需求[1] - 山西汾酒股东华创鑫睿（香港）有限公司拟减持不超过1620.06万股 占总股本1.33% 减持原因为股东联和基金到期清算退出[3][4] - 瑞丰高材大股东桑培洲拟减持不超过240万股 占总股本0.9584%[12] - 长亮科技董事兼财务负责人赵伟宏拟减持105万股 占总股本0.129%[14] - 仲景食品董事刘红玉拟减持不超过15万股 占总股本0.1%[14] - 海泰科2股东拟合计减持不超过2.53%公司股份 其中苏州新麟三期创业投资企业拟减持全部146.81万股（占总股本1.53%） 赵冬梅拟减持不超过96.1万股（占总股本1%）[15] 资产收购与重组 - 向日葵拟以发行股份及支付现金方式购买兮璞材料100%股权及浙江贝得药业40%股权并募集配套资金 兮璞材料主营高端半导体材料包括半导体级高纯度电子特气、硅基前驱体等产品[1] - 华海诚科发行股份及可转换公司债券购买资产并募集配套资金方案获证监会批准 配套资金募集不超过8亿元[8] - 金帝股份签署股权收购框架协议 拟收购优尼精密控股权 标的公司主营齿轮、变速箱及汽车零部件制造[10] 重大合同与项目中标 - 中油工程全资子公司中国石油管道局工程有限公司签署阿联酋LNG输送管线项目EPC合同 金额5.13亿美元（约36.88亿元） 项目包括建设180.5千米天然气管线 工期36个月[2] - 林洋能源预中标国家电网计量设备项目 中标总金额约1.42亿元 产品包括A级单相智能电能表、B级三相智能电能表等[6] 控制权变更与停复牌 - 冠中生态筹划控制权变更 控股股东及实控人可能变更 股票及可转债自9月22日起停牌不超过2个交易日[2] - 向日葵因资产购买事项股票于9月22日复牌[1] 产品研发与资质获批 - 兄弟科技全资子公司获碘帕醇注射液药品注册证书 该产品为化学药品4类 已纳入国家医保甲类目录和第七批集采目录[5] - 汇绿生态控股子公司签订光模块项目租赁合同 租赁面积2.1万平方米用于建设年产150万支光模块生产基地 租赁期5年含4个月免租期[17] 公司治理与人员变动 - 臻镭科技实际控制人、董事长郁发新被实施留置措施 暂不能履行董事职责 公司控制权未变化且经营正常[16] 股东减持计划终止与现金分红 - 丰山集团股东顾翠月及董事单永祥、吴汉存提前终止减持计划 顾翠月已减持23.05万股 单永祥减持31.3万股 吴汉存减持16.74万股[19] - 华康股份拟每股派发现金红利0.2元（含税） 合计派发约6061万元[19] - 中油工程拟每股派发现金红利0.0130元（含税） 合计派发7258.09万元[19][20]

交易结构 - 公司以56.15元/股价格向13名交易对象发行569.90万股股份并发行480万张可转债用于收购衡所华威70%股权 [1] - 交易总金额达11.20亿元 [1] - 配套资金将用于支付现金对价、芯片级封装材料生产线技术改造、车规级芯片封装材料智能化生产线建设、研发中心升级及补充流动资金 [1] 标的公司概况 - 衡所华威为国家级专精特新"小巨人"企业 从事半导体芯片封装材料研发生产销售 [1] - 拥有世界知名品牌"Hysol" 客户包括安世半导体、意法半导体、德州仪器等国际企业及长电科技、华天科技等国内封测龙头 [1] 战略影响 - 交易完成后公司半导体环氧塑封料年产能将突破2.50万吨 稳居国内龙头并跃居全球出货量第二位 [1] - 通过整合技术优势将加速高导热塑封料、存储芯片塑封料等先进封装材料研发量产 打破国外技术垄断 [1] 公司基础信息 - 华海诚科是国家级专精特新"小巨人"企业 主营环氧塑封料和电子胶黏剂产品 [1] - 截至9月19日收盘股价报106.00元/股 单日上涨1.92% [1]