融资活动 - 上周累计融资净买入额2495.29万元，位列两市第479位 [1] - 上周融资买入额1.71亿元，偿还额1.46亿元 [1] 资金流向 - 近5日主力资金净流出4268.25万元，区间股价跌幅3.58% [1] - 近10日主力资金净流出5426.08万元，区间股价跌幅2.21% [1] 公司基本信息 - 成立于2013年，位于无锡市，注册资本25838.2608万元，实缴资本13578.2608万元 [1] - 法定代表人严奇，属于软件和信息技术服务业 [1] 业务范畴 - 所属概念板块包括航天航空、江苏板块、专精特新、融资融券、大飞机、医疗器械概念、通用航空 [1] 企业经营活动 - 对外投资3家企业，参与招投标项目73次 [1] - 拥有商标信息7条，专利信息168条，行政许可51个 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营收3.69亿元 同比增长8.76% [3] - 归母净利润6121.27万元 同比减少8.92% 扣非归母净利润5389.95万元 同比下降18.35% [3] - 剔除股份支付影响后归母净利润为7249.98万元 同比增长6.64% [4] 费用结构变化 - 销售费用同比增长16.17% 管理费用同比增长40.12% 财务费用增幅达106.71% [4] - 股份支付费用大幅增加是推高销售费用和管理费用的主要原因 [4] - 管理费用中876.52万元股份支付费用源于2024年限制性股票激励计划 [6] 股权激励计划 - 2024年实施限制性股票激励计划 授予550万股限制性股票 [4][5] - 6名核心高管获授股票数量占激励计划总数60% 董事长和总经理单人获授比例达12.73% [6] - 预留部分约占激励计划拟授予限制性股票总数18.18% [6] 应收账款状况 - 截至2025年6月末应收账款余额3.92亿元 较期初增长24.89% [8] - 应收账款超过上半年3.69亿元营业收入 应收账款/营收比重达106.02% [8] - 一年以内账龄占比95.45% 客户多为信用资质较高的国内外知名航空企业 [8] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降35.55% [8] - 连续三期半年报持续下降 从2023年上半年0.6亿元降至2025年同期0.3亿元 [8] 行业特征与公司回应 - 航空零部件行业账期较长 行业平均应收账款/营收比约为60%-80% [9] - 公司承认国内航空业务结算周期较长 以商业承兑汇票结算为主导致回款偏慢 [8] - 2025年目标将应收账款周转率从2.84提高到2.9 加强催收力度并纳入KPI考核 [10]

股价表现与交易数据 - 2025年8月15日收盘价25.7元，单日上涨1.26%，换手率2.65%，成交量6.85万手，成交金额1.75亿元 [1] - 主力资金净流入1092.80万元（占成交额6.24%），其中超大单净流入83.11万元（0.47%）、大单净流入1009.69万元（5.76%），中单净流出233.76万元（1.33%），小单净流出1326.56万元（7.57%） [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入3.69亿元，同比增长8.76%，归属净利润6121.27万元，同比减少8.92%，扣非净利润5389.95万元，同比减少18.35% [1] - 流动比率1.584，速动比率1.218，资产负债率37.22% [1] 公司基本信息 - 成立于2013年，位于无锡市，主要从事软件和信息技术服务业，法定代表人严奇 [1] - 注册资本25838.2608万元人民币，实缴资本13578.2608万元人民币 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资3家企业，参与招投标项目73次 [2] - 拥有商标信息7条，专利信息168条，行政许可51个 [2]

投资评级 - 投资评级为"买入"并维持 [8] 核心财务数据 - 25H1实现营收3.69亿元，同比增长8.76%；归母净利润0.61亿元，同比减少8.92%；扣非归母净利润0.54亿元，同比减少18.35% [2][6] - 25Q2营收1.95亿元，同比增长9.11%，环比增长12.27%；归母净利润0.31亿元，同比减少14.13%，环比减少0.44% [2][6] - 扣除股份支付影响后25H1净利润为0.725亿元，同比增长7% [12] 业务表现 - 国内航空业务增长强劲，25H1国内发动机零部件业务同比增长44.26% [12] - 外贸业务获得赛峰集团"最佳绩效供应商"奖项，产品从压气机叶片向转动件结构件扩张 [12] - 罗罗业务已完成开发的叶片项目供货量稳步提升，正探索其他转动件结构件类业务合作开发 [12] 行业与订单情况 - 全球主要飞机制造商积压订单处历史高位：波音6590架、空客8742架 [12] - LEAP系列发动机积压订单约1.2万台，25H1交付729台（YOY+10%），2025年交付预期增长15%-20% [12] 盈利能力 - 25H1销售毛利率39.81%，同比降低2.87pcts；销售净利率16.72%，同比降低2.79pcts [12] - 25Q2销售毛利率38.55%，同比降低4.25pcts，环比降低2.69pcts [12] 股权激励与业绩展望 - 25-26年归母净利润触发值分别为1.55、1.9亿元，目标值分别为1.8、2.2亿元 [12] - 预计25年下半年业绩0.8~1.05亿元，同比增长33%~75% [12] - 盈利预测：2025-2027年归母净利润1.44/2.08/2.70亿元，同比增长14%/45%/30% [12] 估值指标 - 当前股价26.72元，对应2025-2027年PE分别为48/33/26倍 [8][12] - 2025年预测每股收益0.56元，每股经营现金流0.90元 [16]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.69亿元，同比增长8.76%，主要受国际和国内业务增长驱动[1][3] - 归母净利润6121.27万元，同比下降8.92%，主要因股份支付费用增加[1][9] - 第二季度单季度营收1.95亿元（同比+9.11%），净利润3053.95万元（同比-14.13%）[1] 盈利能力指标 - 毛利率39.81%，同比下降6.72个百分点，反映成本增速高于收入增速[1][4] - 净利率16.72%，同比下降14.3%，主要受三费占比上升及股份支付费用影响[1][9] - 扣非净利润5389.95万元，同比大幅下降18.35%，显示主营业务盈利能力承压[1][9] 费用结构变化 - 三费总额4542.37万元，占营收比例12.3%，同比增幅达34.44%[1] - 销售费用同比增长16.17%，管理费用增长40.12%，均因股份支付增加[5][6] - 财务费用同比激增106.71%，主要因利息支出增加及汇兑收益减少[7] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.12元，同比下降35.55%，因采购支付及税费支出增加[1][8] - 货币资金2.36亿元，同比增长66.86%，但货币资金/流动负债比率仅85.83%[1][10] - 应收账款3.92亿元，同比增41.94%，应收账款/利润比率达309.51%[1][10] 资本结构与投资活动 - 有息负债2.41亿元，同比增长19.92%[1] - 投资活动现金流净额同比增长61.62%，因固定资产投资减少[9] - 筹资活动现金流净额同比下降211.06%，因归还贷款及新增贷款[9] 特殊项目说明 - 预付款项同比增40.62%，因预付原材料款增加[1] - 在建工程减少34.51%，因固定资产转固[2] - 合同负债同比增66.44%，因预收货款增加[2] 机构持仓动态 - 招商安本增利债券A新进持仓93.12万股，为最大持仓基金[11] - 东方阿尔法招阳混合A等4只基金新进十大持仓名单[11] - 招商安泽稳利混合等2只基金出现减仓操作[11] 行业与业务特征 - 公司ROIC为9.68%，净利率17.87%，显示产品附加值较高但资本回报率一般[9] - 业务模式主要依靠资本开支驱动，需关注资本支出项目的经济效益[9] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.71亿元，每股收益0.66元[10]

高级管理人员持股基本情况 - 高级管理人员井鸿翔持有公司股份900,750股，占公司总股本0.35% [2] - 股份来源为公司首次公开发行前取得股份，已于2023年12月16日解除限售并上市流通 [2] 减持计划具体安排 - 拟减持股份数量不超过225,000股，占公司总股本比例不超过0.09% [3] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 [3] - 减持期间为公告披露日起15个交易日后的3个月内 [3] - 减持原因为个人资金需求 [3] 减持承诺履行情况 - 减持计划与此前披露承诺一致 [8] - 井鸿翔曾承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价 [5] - 担任高管期间每年转让股份不超过持有总量的25% [6] - 离职后六个月内不转让持有股份 [6] 股份调整机制 - 若实施期间公司发生派息、送股等除权除息事项，减持股份数将相应调整 [3] - 若股票停牌，实际开始减持时间将根据停牌时间顺延 [4] 公司股权结构影响 - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 [10] - 减持不会对公司治理结构、股权结构及持续经营产生影响 [10]

高级管理人员持股基本情况 - 高级管理人员井鸿翔持有公司股份900,750股，占公司总股本0.35% [1] - 所持股份为公司首次公开发行前取得股份，已于2023年12月16日解除限售并上市流通 [1] 减持计划具体安排 - 计划减持数量不超过225,000股，占公司总股本比例不超过0.09% [1][2] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易，两种方式减持上限均为225,000股 [2] - 减持期间为2025年9月4日至2025年12月3日 [2] - 减持原因为个人资金需求 [1][2] 历史减持情况 - 过去12个月内井鸿翔已减持300,250股，减持比例0.12% [2] - 前期减持价格为17.00-18.15元/股，减持计划披露日期为2024年9月21日 [2] 股份锁定承诺履行情况 - 承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价（除权除息调整后） [4] - 若上市后6个月内股价连续20日低于发行价，锁定期自动延长6个月 [4] - 担任高级管理人员期间每年转让股份不超过持有总数的25% [4] - 离职后六个月内不转让所持股份 [4][5] - 本次减持计划与已披露承诺一致 [6] 股份来源及股东身份 - 拟减持股份来源均为IPO前取得 [1][2] - 井鸿翔非控股股东、实控人及一致行动人，无一致行动人 [2] - 不属于上市时未盈利公司高管减持首发前股份情形 [6]

股价表现 - 8月12日股价收报25 49元 较前一交易日下跌4 60% [1] - 当日成交量为125573手 成交金额达3 22亿元 换手率为4 86% [1] - 公司当前总市值为65 86亿元 市盈率为53 80倍 [1] 公司业务 - 主要从事航空发动机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发、生产和销售 [1] - 产品广泛应用于航空、航天、医疗等领域 [1] - 是国内少数具备航空发动机关键零部件自主研发能力的企业之一 [1] 财务数据 - 2025年中期报告显示 公司实现营业收入3 69亿元 归母净利润6121万元 [1] 高管减持 - 高级管理人员井鸿翔计划自2025年9月4日至12月3日期间减持不超过22 5万股 占公司总股本的0 09% [1] - 减持原因为个人资金需求 [1] - 井鸿翔目前持有公司股份90 075万股 占公司总股本的0 35% [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出2264 14万元 占流通市值的0 34% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出33 92万元 占流通市值的0 01% [1]

公司高管减持计划 - 航亚科技高级管理人员井鸿翔计划减持公司股份 减持方式包括集中竞价或大宗交易 [1] - 计划减持股份数量不超过22.5万股 占公司总股本比例不超过0.09% [1]

高管持股 - 高级管理人员井鸿翔持有公司股份900,750股，占总股本0.35%[2] 减持情况 - 过去12个月井鸿翔减持300,250股，减持比例0.12%，价格17.00 - 18.15元/股[7] - 拟减持不超过225,000股，不超公司股份总数0.09%，时间2025.4.12 - 2025.7.9[3][8] 承诺事项 - 上市起三十六个月内不转让首发前股份[8] - 锁定期满后两年内减持价不低于发行价[9] - 上市后6个月特定情况持股锁定期自动延长6个月[9] - 任职期间每年转让股份不超25%，离职后六个月内不转让[10] - 未履行承诺10个交易日内回购，延长锁定期3个月[12] 其他 - 本次减持计划实施有不确定性，不导致控制权变更[14]