市场扩张和并购 - 公司拟购买四川易冲科技有限公司100%股权[2] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金[2] 合规情况 - 本次交易符合《重组管理办法》相关规定[2][3][4] 财务与经营 - 上市公司财报被出具无保留意见审计报告[4] - 公司及高管无涉嫌犯罪或违法违规被立案调查情形[4] - 本次交易购买的资产为权属清晰的经营性资产[4]

上海晶丰明源半导体股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金 购买资产并募集配套资金暨关联交易预案 （摘要） | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | 发行股份、可转 | 广州市玮峻思投资企业（有限合伙）、成都市智合聚信 | | 换公司债券及支 | 企业管理中心（有限合伙）、上海锦聚礼合企业管理中 | | 付现金购买资产 | 心（有限合伙）、智合聚德有限公司、成都市智合聚成 | | | 企业管理中心（有限合伙）等 50 名易冲科技股东 | | 募集配套资金 | 不超过 35 名符合中国证监会规定的特定投资者 | 二〇二四年十一月 上海晶丰明源半导体股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（摘要） 上市公司声明 股票代码：688368 股票简称：晶丰明源 上市地点：上海证券交易所 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本预案摘要内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整 性承担相应的法律责任。 本公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员 承诺：如本次交易所披露或提供的信息涉 ...

证券代码：688368 证券简称：晶丰明源 公告编号：2024-069 上海晶丰明源半导体股份有限公司 第三届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海晶丰明源半导体股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二 十一次会议于 2024 年 11 月 1 日以电子邮件、专人送达等方式通知了全体董事， 会议于 2024 年 11 月 4 日以现场与通讯结合方式召开。 会议由董事长胡黎强先生主持，会议应参与表决董事 7 人，实际参与表决董 事 7 人。本次董事会会议的召集和召开程序符合有关法律、行政法规、部门规 章、规范性文件和《上海晶丰明源半导体股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，作出的决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事表决，审议通过了如下议案： （一）审议通过《关于公司本次发行股份、可转换公司债券及支付现金购买 资产并募集配套资金暨关联交易符合相关法律法规的议案》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 根 ...

市场扩张和并购 - 公司拟购买50名主体持有的四川易冲科技有限公司100%股权并募集配套资金[1] 业绩总结 - 2024年9月12日收盘价格为49.45元/股，10月21日为104.82元/股，累计上涨111.97%[1] - 剔除大盘和同行业板块影响后涨跌幅分别为60.14%、60.58%[2] 其他新策略 - 公司采取保密措施并建立内幕信息知情人档案等材料并报备[3] - 公司将查询自查期间内幕信息知情人股票交易情况并公告[3]

市场扩张和并购 - 公司筹划购买四川易冲科技有限公司控制权并拟募集配套资金[1] 其他 - 公司股票2024年10月22日开市起停牌，预计不超5个交易日[1] - 公司预计2024年10月29日开市起无法复牌[2] - 公司股票自2024年10月29日开市起继续停牌，不超5个交易日[2]

报告公司投资评级 公司维持"增持"投资评级[1] 报告的核心观点 1. 产品结构持续优化，积极发展第二增长曲线[1] 2. 毛利率稳中有升，剔除股份支付费用后同比减亏[1] 3. 拟收购四川易冲，业务协同优势互补[1] 分类总结 业绩表现 1. 2024年第三季度公司实现营业收入3.53亿元，同比增长17.51%[1] 2. 实现归属于上市公司股东的净利润-0.24亿元，同比下降143.82%[1] 3. 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.05亿元，同比下降108.68%[1] 产品结构 1. LED照明电源芯片销售收入1.99亿元，占比持续提升[1] 2. AC/DC电源芯片销售收入0.64亿元、电机控制驱动芯片销售收入0.76亿元，在整体业务中占比持续提升[1] 3. DC/DC电源芯片基于40V BCD工艺平台成功量产，销售收入逐步提升[1] 盈利能力 1. 公司主营业务产品综合毛利率37.52%，同比增长13.58个百分点[1] 2. 剔除股份支付费用后，前三季度归母净利润同比减亏85.10%，第三季度同比减亏87.48%[1] 并购计划 1. 公司拟收购四川易冲科技有限公司控制权[1] 2. 四川易冲是一家无线充电芯片和解决方案服务商，有望与公司现有产品线形成业务协同效应[1]

公司业绩情况 - 2024年第三季度实现营业收入3.53亿元，较上年同期上升17.51% [1][2] - 实现归属于上市公司股东的净利润-0.24亿元，较上年同期下降143.82% [1][2] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-0.05亿元，较上年同期下降108.68% [1][2] - 剔除股份支付费用影响，第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润-0.10亿元，较上年同期减亏87.48% [1][2] - 年初至第三季度末，公司实现营业收入10.88亿元，较上年同期上升18.78% [1][2] - 实现归属于上市公司股东的净利润-0.54亿元，较上年同期亏损扩大55.32% [1][2] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.23亿元，较上年同期减亏70.69% [1][2] - 剔除股份支付影响，实现归属于上市公司股东的净利润-0.16亿元，较上年同期减亏85.10% [1][2] 毛利率情况 - 2024年第三季度公司实现主营业务产品综合毛利率为37.52%，同比上升13.58个百分点 [3][4] - 毛利率提升主要源于公司成熟市场产品技术迭代、毛利率较高的第二曲线收入占比提升以及供应链成本下降 [3] 产品线收入情况 - LED照明电源管理芯片仍是公司主要收入来源，第三季度实现销售收入1.99亿元 [5] - AC/DC电源芯片第三季度实现销售收入0.64亿元 [5] - 电机控制驱动芯片第三季度实现销售收入0.76亿元 [5] - DC/DC电源芯片第三季度销售收入0.14亿元，基于40V BCD工艺平台的量产，营业收入逐步提升 [5][6] 电机控制驱动业务 - 公司电机控制驱动业务主要应用于白电、即空调、洗衣机、冰箱等大家电，以及清洁电器、个人护理等小家电，还有汽车级应用领域 [6][7] - 公司在不断实现现有业务领域重要客户突破的同时，也在持续开拓新的业务领域，提升市场份额，保持竞争优势 [7]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 公司三季度收入同比增长18.78%,但归母净利润同比亏损扩大 [2] - 公司新产品收入占比持续提升,LED照明电源芯片、AC/DC电源芯片、电机控制驱动芯片等业务表现良好 [2] - 公司三季度单季收入环比下滑15.08%,但毛利率环比提升0.78个百分点 [2] - 公司拟以发行股份、可转债及支付现金方式收购四川易冲,四川易冲是全球头部无线充电企业 [3] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持增长,2025/2026年PE分别为241.85/60.78倍 [3] 财务数据分析 - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润预测数据 [4] - 公司2022-2026年主要财务指标预测,包括毛利率、营业利润率、净利率等 [5] - 公司2022-2026年主要运营效率指标,包括资产周转天数、应收账款周转天数等 [5] - 公司2022-2026年偿债能力指标,包括资产负债率、流动比率等 [5] 风险提示 - 新产品进度不及预期、行业竞争加剧、宏观需求不及预期、商誉减值风险 [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 前三季度收入同比增长19%,剔除股份支付费用后同比减亏 [1] - 三季度毛利率同环比提高,主要得益于成熟市场产品技术迭代、毛利率较高的第二曲线收入占比提升以及供应链成本下降等因素 [1] - LED照明电源管理芯片收入占比下降约4个百分点 [5] - 16相多相控制器实现量产,自研工艺助力多款DrMOS批量出货 [1] 公司重大事项 - 正在筹划以发行股份、发行定向可转换公司债券及支付现金方式购买四川易冲控制权,同时拟募集配套资金 [1] 财务预测与估值 - 下调公司2024-2026年归母净利润预测至0.51/1.17/1.88亿元,对应2024年10月21日股价的PE分别为181/79/49x [1] - 公司2024年预计营业收入15.56亿元,同比增长19.4% [2] - 公司2024年预计归母净利润0.51亿元,同比增长155.7% [2] - 公司2024年预计每股收益0.58元 [2] - 公司2024年预计EBIT Margin为0.1%,ROE为3.6% [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [3] 报告的核心观点 第二增长曲线持续发力 - 公司 LED 照明电源芯片、AC/DC 电源芯片、电机控制驱动芯片、DC/DC 电源芯片等四大产品线稳步发展,高竞争力新品不断推出 [1] - LED 照明电源芯片持续优化产品结构,自有工艺技术平台不断更新迭代以增强成本优势 [1] - AC/DC 电源芯片处于快速上量阶段,在国内外多家知名品牌客户实现量产突破 [1] - 电机控制驱动芯片份额快速提升,已与美的等多个大家电品牌客户建立合作并实现量产 [1] - DC/DC 电源芯片已进入市场推广阶段,获得多家国内外知名主芯片厂商认证,在多个领域实现量产 [1] 外延并购寻求高效协同 - 公司正在筹划以发行股份、发行定向可转换公司债券及支付现金方式购买四川易冲科技有限公司控制权 [3] - 四川易冲是无线充电管理芯片细分领域的全球领先企业,正在从消费电子市场向车规市场实现突破 [3] - 收购四川易冲有助于公司从消费电子市场向车规市场拓展,实现高效协同 [3] 财务数据与估值 - 预计2024年至2026年,公司营收分别为15.89/19.86/25.02亿元,增速分别为21.9%/25.0%/26.0% [4] - 预计2024年至2026年,公司归母净利润分别为-0.16/0.91/1.98亿元,增速分别为82.4%/667.1%/117.7% [4] - 公司毛利率预计将从2022年的17.6%提升至2026年的36.7% [4] - 公司估值方面,2024年-2026年的PE分别为573.9/101.2/46.5倍 [4]