大宗交易概况 - 2025年8月27日光云科技发生大宗交易成交59.39万股，成交总额865.97万元，占当日总成交额2.4% [1] - 成交价格14.58元，较市场收盘价17.54元大幅折价16.88% [1] 交易明细结构 - 共分三笔交易执行，单笔成交量分别为28万股、16.39万股和15万股（注：第三笔成交量原文显示异常，根据成交金额218.7万元与单价14.58元倒推约为15万股） [2] - 三笔交易成交金额分别为408.24万元、239.03万元和218.7万元，合计865.97万元 [2] 交易参与方 - 卖出营业部均为开源证券股份有限公司海南分公司 [2] - 买入方分别涉及招商证券西安北大街营业部、中信建投北京望京营业部和广发证券深圳福华一路营业部 [2] - 交易标识显示为非专场常规交易（标注为Na/KA/KO） [2]

政策目标 - 到2027年新一代智能终端和智能体应用普及率超70% 到2030年普及率超90% [1] - 布局国家人工智能应用中试基地和行业应用共性平台 推动软件企业智能化转型 [1] - 培育人工智能应用服务商 发展模型即服务和智能体即服务模式 [1] 智能终端发展 - 推动智能终端万物智联 发展智能网联汽车 人工智能手机和电脑 智能机器人 智能家居 智能穿戴 [1] - 端侧AI将大模型能力从云端迁移至终端 实现更强实时性 更高隐私性和更优自主性 [2] - 终端设备从功能单一向场景智能演进 成为具备感知决策执行能力的智能体 [2] 产业链结构 - 上游以芯片厂商为核心 提供NPU 存储和传感等关键硬件 [2] - 中游包括算法优化和设备集成商 负责AI能力终端适配 [2] - 下游覆盖丰富应用场景 [2] 行业应用领域 - AI+政务涉及太极股份 南威软件 新点软件 数字政通 拓尔思 [3] - AI+司法涉及金桥信息 华宇软件 通达海 [3] - AI+财税涉及税友股份 中科江南 博思软件 [3] - AI+企业服务涉及金山办公 用友网络 金蝶国际 浪潮数字企业 光云科技 致远互联 泛微网络 [3] - AI+编程涉及金现代 普元信息 [3] - Agent活跃标的包括酷特智能和南兴股份 [4] 技术演进趋势 - 生成式AI进入以AI智能体为主导的新发展阶段 智能体可自主理解规划执行复杂任务 [1] - AI智能体作为长时间在线用户 计算资源消耗模式与人类存在显著差异 [2] - 智能体规模化部署推动能源和半导体需求快速增长 算力需求呈指数级放大 [2] - 智能体最终回归生产工具属性 赋能千行百业 [2]

大宗交易概况 - 8月25日大宗交易成交量180.00万股，成交金额2565.00万元，成交价14.25元，较当日收盘价折价21.96% [2] - 买方为高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道营业部，卖方为开源证券海南分公司 [2] - 近3个月累计发生9笔大宗交易，合计成交金额5261.72万元 [3] 股价与资金表现 - 当日收盘价18.26元，单日上涨2.58%，近5日累计上涨7.03% [3] - 日换手率4.98%，成交额3.90亿元 [3] - 当日主力资金净流出158.95万元，近5日资金净流出284.45万元 [3] 融资数据变动 - 最新融资余额1.58亿元，近5日增加392.18万元，增幅2.54% [3]

股票交易表现 - 8月25日收盘价18.26元 单日上涨2.58% [1] - 当日发生1笔大宗交易 成交量180万股 成交金额2565万元 [1] - 大宗交易成交价14.25元 较收盘价折价21.96% [1] 大宗交易详情 - 买方为高盛证券上海浦东新区世纪大道营业部 卖方为开源证券海南分公司 [1] - 近3个月累计发生9笔大宗交易 总成交金额5261.72万元 [1] 资金流向 - 近5个交易日累计上涨7.03% [1] - 主力资金净流入767.22万元 [1]

大宗交易概况 - 8月25日大宗交易成交量180万股，成交金额2565万元，占当日总成交额6.17% [1] - 成交价格14.25元，较市场收盘价18.26元折价21.96% [1] 交易细节 - 买方为高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道营业部 [2] - 卖方为开源证券股份有限公司海南分公司 [2] - 证券代码688365，交易日期2025年8月25日 [2]

机构持股情况 - 截至2025年8月22日共有21家机构投资者持有公司A股股份合计持股量达2.23亿股占总股本比例52.45% [1] - 前十大机构投资者包括杭州光云投资有限公司等主体合计持股比例达52.18% [1] - 前十大机构持股比例较上一季度上升1.26个百分点 [1] 公募基金持仓动态 - 本季度新披露16只公募基金持仓主要包括诺安稳健回报混合A等产品 [1] - 重点持仓基金涵盖鹏华创新未来混合(LOF)及汇添富优势精选混合等主动型产品 [1] - 指数型产品中国泰君安中证500指数增强A亦出现在持仓名单中 [1]

监事会会议召开情况 - 会议通知于2025年8月11日通过电子邮件送达全体监事 [1] - 会议于2025年8月21日以现场结合通讯方式召开 [1] - 应到监事3名 实际出席监事3名 由监事会主席罗雪娟主持 [1] 审议通过议案 - 2025年半年度报告及其摘要获全票通过(3票同意/0票反对/0票弃权) [1][2] - 2025年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况专项报告获全票通过 [2] - 使用剩余首次公开发行股票超募资金永久补充流动资金议案获全票通过 [2] - 取消监事会、调整董事会人数、修订公司章程并办理工商变更登记议案获全票通过 [2] - 续聘2025年度审计机构议案获全票通过 [3] 信息披露安排 - 2025年半年度报告全文及摘要披露于上海证券交易所网站 [1] - 募集资金专项报告以公告编号2025-045形式披露 [2] - 超募资金补充流动资金事项以公告编号2025-046形式披露 [2] - 公司治理结构变更事项以公告编号2025-047形式披露 [2] - 审计机构续聘事项以公告编号2025-049形式披露 [3]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第三次临时股东大会，召开时间为2025年9月12日15点00分，召开地点为杭州市滨江区坚塔街599号光云大厦10楼会议室 [2] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行，投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00 [1][2] - 股权登记日为2025年9月8日，A股股东有权出席，现场会议登记时间为2025年9月11日10:00-16:00，登记地点为杭州市滨江区坚塔街599号光云大厦10楼 [4][5] 会议审议事项 - 非累积投票议案包括超募资金永久补充流动资金的议案、修订公司章程并办理工商变更登记的议案、关联方占用公司资金管理制度等议案 [1][6] - 累积投票议案涉及选举第三届董事会非独立董事和独立董事，共包括8项独立董事选举议案和多项非独立董事选举议案 [1][6] - 议案已经公司2025年8月21日召开的第三届董事会第三十二次会议和第三届监事会第二十七次会议审议通过 [3] 投票规则与程序 - 股东可通过上海证券交易所交易系统投票平台或互联网投票平台进行投票，首次使用互联网投票平台需完成股东身份认证 [3] - 采用累积投票制选举董事和独立董事，股东每持有一股即拥有与该议案组下应选董事人数相等的投票总数 [7] - 同一表决权通过多种方式重复表决的，以第一次投票结果为准，股东对所有议案均表决完毕才能提交 [3][4] 会议出席与登记 - 出席现场会议的股东需于2025年9月11日17时前通过邮箱gyir@raycloud.com进行回复，并携带身份证、股票账户卡等原件查验 [4][5] - 法人股东需出示营业执照复印件、法定代表人证明书等文件，委托代理人需提供授权委托书和受托人身份证原件 [4][5] - 公司不接受电话方式登记，现场会议食宿及交通费用由股东自行承担 [5][6]

核心观点 - 公司是业内领先的电商SaaS企业，核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品及增值服务，产品覆盖店铺管理、营销推广、交易管理、客服管理、仓储管理、供应链管理等多个类目 [6][9][15] - 2025年上半年实现营业收入2.62亿元，同比增长11.78%，归属于上市公司股东的净利润为-1211.34万元，同比减亏64.85%，经营活动产生的现金流量净额3590.39万元，同比增长218.54% [4][6] - 公司通过收购山东逸淘拓展供应链SaaS业务，大商家SaaS产品收入增长22.73%，中小商家SaaS业务收入增长1.66%，企服SaaS产品收入增长14.65% [6][9][10] 财务表现 - 营业收入2.62亿元，较上年同期2.35亿元增长11.78% [4][6] - 归属于上市公司股东的净利润-1211.34万元，较上年同期-3446.33万元减亏64.85% [4][6] - 经营活动产生的现金流量净额3590.39万元，较上年同期1127.15万元增长218.54% [4][6] - 研发投入合计7484.68万元，占营业收入比重28.52%，其中费用化研发投入5514.12万元，资本化研发投入1970.56万元 [4][19] - 总资产17.87亿元，较上期末增长11.46%，主要系报告期内并购形成的商誉增加所致 [4][5] 业务发展 中小商家SaaS产品 - 收入较去年同期增长1.66%，在电商流量红利压缩的背景下保持稳定 [6][8] - 持续迭代核心产品，覆盖近40个电商平台，多平台收入占比提升至56.62% [6][8][9] - 抖音平台收入显著增长，付费用户数较去年期末增长14.65% [6][9] 大商家SaaS产品 - 核心产品包括快麦ERP、深绘美工机器人、快麦小智客服机器人等，收入同比增长22.73% [6][9] - 快麦小智客服机器人通过智能体应用与智能标签体系构建智能客服生态解决方案，收入显著增长 [9] - 服务头部成熟型电商客户，产品功能完善且销售渠道布局优化 [9][15] 企服SaaS产品 - "有成"系列产品包括有成财务、有成CRM、有成报销等，收入同比增长14.65% [6][10] - 服务于钉钉、企微、飞书等平台的企业客户，促进企业办公SaaS服务快速增长 [10] 新业务拓展 - 收购山东逸淘100%股权，交易价格2亿元，整合其电商供应链SaaS服务 [6][9] - 山东逸淘在1688服务市场分销管理工具中综合排名第一，买家订购数量和分销采购订单数量均排名第一 [9] - 业务延伸至采购及供应链管理环节，产生良好的产品协同效应 [6][9] 技术研发 - 拥有亿级订单实时处理架构技术、电商领域分词技术、人工智能详情页生成技术等核心技术 [12][18][19] - 报告期内新获得软件著作权26项，商标20项，累计获得软件著作权348项，商标257项 [19] - 研发人员550人，占公司总人数26.23%，研发人员平均薪酬24.80万元 [21][22] - 主要研发项目包括电商领域商品数字化运营中台、有成业财数智管控技术、智能仓储波次生成算法等 [20] 行业竞争 - 电商行业竞争愈发激烈，公司积极开拓多平台投入，中小商家SaaS产品持续迭代升级 [5][6][8] - 被阿里巴巴授予"订单工具/商品管理类目复购/好评榜第一"、被抖音授予"抖店年度优秀服务商"等称号 [6][14] - 人工智能技术迅速发展，电商行业成为AI应用端重要方向之一，公司产品全面向AI化升级迭代 [5][6] 资产与投资 - 联营企业大部分处于发展早期，按权益法核算产生的长期股权投资收益亏损164.36万元，但经营情况较去年同期改善显著 [5][6][23] - 通过优化业务经营和精细化管理，实现经营活动现金流净额大幅改善 [5][6]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为262,422,477.90元，较上年同期的234,763,392.38元增长11.78% [1] - 公司总资产为1,786,985,212.53元，较上年度末的1,603,256,120.23元增长11.46% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-12,113,417.74元，较上年同期的-34,463,284.44元亏损幅度收窄 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-12,529,869.15元，较上年同期的-35,293,927.89元亏损幅度收窄 [1] - 基本每股收益为-0.03元，较上年同期的-0.08元有所改善 [2] - 加权平均净资产收益率为-1.27%，较上年同期的-3.42%增加2.15个百分点 [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为16,438户 [2] - 第一大股东杭州光云投资有限公司持股比例为36.24%，持有154,320,840股 [2] - 第二大股东谭光华持股比例为10.25%，持有43,632,810股 [2] - 第三大股东杭州华营投资合伙企业持股比例为6.53%，持有27,823,630股 [2] - 第四大股东海南祺御企业管理合伙企业持股比例为6.47%，持有27,549,581股 [2] 公司治理 - 公司董事会秘书为刘宇，证券事务代表为庄玲玲 [1] - 公司注册地址为浙江省杭州市滨江区浦沿街道坚塔街599号光云大厦10楼 [1] - 公司股票代码为688365，在上海证券交易所科创板上市交易 [1]