会议情况 - 三一重能第二届董事会独立董事专门会议第四次会议于2024年10月30日通讯召开[1] - 会议通知于2024年10月26日邮件送达，3名独立董事均出席[1] 议案审议 - 审议通过增加2024年度闲置自有资金委托理财额度议案[1] - 独立董事认为此举不影响经营及资金安全，能提效增收[1] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3]

财务业绩 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期增长228.69%，主要系综合毛利率提升、费用控制取得较好成果[4] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末下降33.55%，主要系风场出售较同期有所减少[4] - 营业收入本报告期和年初至报告期末分别增长5.93%和21.06%，无重大变动[8] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期增长17.56%，无重大变动[8] - 基本每股收益和稀释每股收益年初至报告期末分别下降34.10%和33.85%，与归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末下降一致[8] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为684,845千元，同比增长了66.8%[23] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-3,209,590千元，同比下降了386.6%[24] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-4,036,754千元，同比下降了104.1%[25] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为895,756千元，同比增长了0.9%[25] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为4,616,993千元，同比下降了46.9%[25] 财务状况 - 总资产本报告期末比上年度末增长11.14%[9] - 归属于上市公司股东的所有者权益本报告期末比上年度末下降1.68%[9] - 公司2024年9月30日流动资产为251.75亿元,较2023年12月31日增加10.13%[16] - 公司2024年9月30日固定资产为51.38亿元,较2023年12月31日增加5.91%[16] - 2024年9月30日资产总计为370.95亿元[17] - 2024年9月30日负债总计为245.17亿元[17] - 2024年9月30日所有者权益合计为125.78亿元[17] - 2024年9月30日无形资产为8.37亿元[17] 研发投入 - 研发投入合计本报告期和年初至报告期末分别下降29.31%和19.50%[4,9] - 2024年前三季度研发费用为5.51亿元[21] 股东情况 - 公司2024年第三季度普通股股东总数为10,095人[10] - 前10名股东中,梁稳根持股比例为45.73%,为公司控股股东[10] - 公司前10名无限售条件股东中,招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有18,782,233股[11] - 公司前10名无限售条件股东中,中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有11,314,811股[11] - 公司前10名无限售条件股东中,国电投清洁能源基金管理有限公司-国电投清能风电股权投资(天津)合伙企业(有限合伙)持有10,888,555股[11] - 公司前10名股东中,唐修国、向文波、毛中吾、袁金华、周福贵、易小刚为梁稳根的一致行动人[11] - 公司前10名无限售条件股东中,招商银行股份有限公司-华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金参与转融通业务[14] - 公司回购专用账户持有9,689,671股,占公司总股本的0.79%[13] 经营情况 - 公司风机产品竞争力提升，风机销售较同期增长[4] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末下降386.53%，主要系采购付款同比增加[4] - 2024年前三季度营业总收入为90.68亿元[19] - 2024年前三季度营业总成本为89.95亿元[19] - 2024年前三季度营业成本为76.60亿元[21] - 2024年前三季度投资收益为4.90亿元[21] - 2024年前三季度净利润为6.85亿元[21]

会议信息 - 三一重能第二届监事会第八次会议于2024年10月30日通讯召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，无需股东大会审议[3][4][5] - 审议通过《关于增加2024年度闲置自有资金委托理财额度的议案》，无需股东大会审议[6][7][8]

市场扩张 - 公司控股子公司与印度JSW集团下属三家子公司签1324MW风电机组销售合同[2] - 公司控股子公司与新加坡胜科集团印度子公司签300MW风电机组销售合同[2] 未来展望 - 海外合同是海外业务订单重要突破和战略布局成果，预计影响未来业绩[3] 风险提示 - 合同有无法如期或全面履行、供货服务及汇率波动风险[5][6]

回购方案 - 首次披露日为2024年1月17日[2] - 预计回购金额30,000 - 50,000万元[2] - 累计已回购股数1,255.6431万股，占比1.0238%[2] - 累计已回购金额32,483.87万元[2] - 实际回购价格区间22.23 - 29.32元/股[2] 方案调整 - 2024年1月16日通过议案，用10,000 - 20,000万元超募资金回购，价不超33元/股[3] - 2024年2月19日调整资金总额为30,000 - 50,000万元，来源为超募和自有资金[4] - 2023年年度权益分派后回购价上限调为不超32.41元/股[5] 最新进展 - 2024年9月未回购，截至9月30日累计回购情况同前[6] - 公告日期为2024年10月9日[10]

报告公司投资评级 - 三一重能给予"买入-A"的投资评级 [3] - 12个月目标价为29.12元,相当于2025年14X的动态市盈率 [7] 报告的核心观点 风机业务高速增长 - 公司风机及配件收入49.17亿元,同比+68.1%,收入占比93.13% [2] - 国内陆风销售3.3GW,同比+121%,创历史同期最好交付成绩 [2] - 5MW及以上风机收入42.09亿元,同比+173.85%,收入占比80.82% [2] 盈利能力边际改善 - 毛利率15.13%,环比+6.14pct,处于行业领先水平 [2] - 风机业务毛利率有望持续改善,下半年业绩有望回升 [2] - 费控工作初见成效,净利率下降主要系天气影响风场建设、转让进度 [6] 订单充沛支撑业绩增长 - 2023年全年新增订单14.1GW,创历史新高 [2] - 截至2023年底,在手订单15.89GW,订单规模充沛 [2] 大兆瓦+海上风机持续推进 - 8.5-11MW产品已获批量订单,15MW陆上风电机组已完成技术开发 [7] - 海上风电机组认证有序推进,SI-23085样机于2024年5月获型式认证证书 [7] 海外业务取得突破 - 完成首个印度项目的吊装发电,在印度、东南亚、中东区域中标多个项目 [7] - 加快海外产能建设,推动印度工厂扩产,筹备哈萨克斯坦工厂建设 [7]

中信证券股份有限公司 关于三一重能股份有限公司 2024 年半年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为三一重 能股份有限公司（以下简称"三一重能"或"公司"或"上市公司"）首次公开 发行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责， 并出具 2024 年半年度（以下简称"本持续督导期间"或"报告期"）持续督导 跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报上海证券交易所备案。 4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督 导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料； （2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度； （3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细及相关 内部审议文件、信息披露文件； 1 （4）查阅公司募集资金管理相关制度 ...

业绩说明会信息 - 2024年9月27日10:00 - 11:30举行半年度业绩说明会[3][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[4][5] - 方式为视频直播和网络互动[4][5] 投资者参与 - 9月20 - 26日16:00前可提问[3][6] - 9月27日可在线参与[5] 其他 - 2024年8月30日发布半年度报告[3] - 会后可通过上证路演中心查看内容[7]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司2024H1实现营收约52.8亿元,同比提升35%,实现归母净利润约4.3亿元,同比下降47%,扣非净利润约3.9亿元,同比下降43% [2][5] - 2024Q2公司实现营收约35.5亿元,同比增长51%,归母净利约1.7亿元,同比下降50%,扣非净利润约1.5亿元,同比下降45% [2][5] - 收入端,公司2024H1陆风风机对外销售3.3GW,同比增长121%,带动收入同比增长30%以上 [6] - 盈利端,公司2024H1毛利率约16%,同比下降8pct,期间费用率约15.33%,同比下降8.15pct,其中销售费用率、研发费用率分别为5.14%、7.07%,分别同比下降5.02pct、下降3.99pct [6] - 公司2024H1资本开支约9.55亿元,在建的自建风场规模超2GW,表明公司积极开展风场滚动开发,有望奠定后续批量化转让基础 [6] - 公司在巩固陆上风机竞争优势的同时,积极开展海外风电市场、海上风机市场布局,目前已经在多个国家成立子公司,并加快推进印度工厂扩产,筹备哈萨克斯坦工厂建设,有望奠定后续交付景气基础 [6] 财务数据总结 - 公司2024年预计实现归母净利约22亿元,对应PE约13倍 [6] - 公司2023-2026年营业收入、净利润等主要财务指标呈现稳步增长趋势 [11] - 公司2023-2026年资产负债率逐年下降,财务状况良好 [11]

报告评级和核心观点 报告评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 - 随着 24 年下半年进入风电行业交货高峰期,公司将加快风场建设、转让进度,下半年公司业绩有望明显改善 [3] - 但考虑到 24H1 公司盈利有所承压,以及海风及海外业务拓展仍需时间,基于审慎原则,下调原盈利预测 [3] - 碳中和背景下风电行业有望维持增长态势,公司的成本、产品竞争力优势将保障其市占率稳步提升 [3] 公司经营情况总结 营收和利润情况 - 2024 年上半年实现营收 52.80 亿元,同比增长 34.88% [2] - 归母净利润 4.34 亿元,同比减少 46.92% [2] - 扣非归母净利润 3.88 亿元,同比减少 43.23% [2] 风机业务表现 - 风机业务收入同比增长约 71.85%至 48.49 亿元 [2] - 国内陆上风机对外销售容量 3.3GW,同比增长 121%,创造历史同期最好交付业绩 [2] - 风机业务毛利率环比 23H2 上升 6.14pct 至 15.13%,处于行业领先水平 [2] - 期间费用率同比下降 4.58 pct 至 15.33%,费控工作初见成效 [2] 风场转让业务 - 24H1 风场转让规模同比减少,导致公司归母净利润同比下降幅度较大 [2] - 下半年公司将加快风场建设和转让进度,助推业绩增长 [2] 海外业务拓展 - 已完成首个印度项目的吊装发电,建立了标杆业绩并获得客户认可 [2] - 在印度、东南亚、中东区域成功中标多个项目,实现了多个国家的市场突破 [2] - 加快海外产能建设,包括推动印度工厂扩产、筹备哈萨克斯坦工厂建设 [2]