公司股东减持计划 - 股东袁美和持有公司17.11%的股份，为公司重要股东 [1] - 该股东计划通过集中竞价或大宗交易方式减持股份 [1] - 计划减持股份数量不超过300万股，占公司目前总股本的比例不超过1.89% [1]

股东持股 - 股东袁美和持有公司27,170,076股，占总股本17.11%[3] - 谭文清持有公司14,346,360股，占总股本9.01%[6] 减持计划 - 袁美和拟减持不超3,000,000股，不超总股本1.89%[4] - 集中竞价减持不超1,570,000股，大宗交易不超1,430,000股[7] - 减持期为2026年1月19日至4月18日[7] 减持限制 - 首次公开发行前股份锁定期满后两年内，袁美和减持价不低于发行价[8] - 锁定期满后两年内，袁美和每年减持不超其持股总数25%[10] 其他说明 - 本次减持为袁美和减持，不导致公司控制权变化[11] - 减持数量和价格不确定[13] - 减持计划符合法规，无不得减持情形[13]

公司股东减持计划 - 股东袁美和因自身资金需求计划减持公司股份 [1] - 拟减持股份数量不超过300万股，占公司总股本比例不超过1.89% [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 [1] - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1]

欧科亿公告，截至披露日，股东袁美和持有公司2717.01万股，占总股本17.11%；因自身资金需求，拟 自2026年1月19日～2026年4月18日通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过300万股，不超公司总 股本1.89%。其中，集中竞价减持不超157万股，且任意连续90日内不超公司股份总数1%；大宗交易减 持不超143万股，且任意连续90日内不超公司股份总数2%。拟减持股份均为首次公开发行前股份及通过 非交易过户取得的无限售条件流通股。 ...

公司库存与成本优势 - 公司三季度末库存的钨材料及在产品约3.5亿人民币左右 [1] - 公司拥有自身原料库存优势 [1] 产品策略与盈利能力 - 目前刀具产品价格大幅上涨 [1] - 公司将聚焦更多结构升级产品 [1] - 公司计划利用原料库存优势进一步提升盈利能力 [1] 行业价格变动 - 12月钨价环比三季度大幅增长了70%左右 [1]

公司经营与库存状况 - 公司三季度末库存的钨材料及在产品约3.5亿人民币 [1] - 公司拥有自身原料库存优势 [1] 产品与市场策略 - 目前刀具产品价格大幅上涨 [1] - 公司将聚焦更多结构升级产品 [1] 财务与盈利展望 - 公司计划利用原料库存优势进一步提升盈利能力 [1]

公司经营与财务数据 - 公司三季度末库存的钨材料及在产品价值约3.5亿元人民币 [1] - 公司刀具产品价格近期出现大幅上涨 [1] 公司战略与未来展望 - 公司将聚焦于更多结构升级产品 [1] - 公司将利用自身原料库存优势，以进一步提升盈利能力 [1]

行业与公司 * 涉及的行业为钨产业链及硬质合金刀具行业，特别是数控刀具领域[1] * 涉及的公司包括国内大型刀具企业华锐精密、欧科亿、中钨高新、厦门钨业，以及外资刀具品牌，并提及上市公司华荣科技[1][4][9] 核心观点与论据：行业格局变化 * **钨价大幅上涨是核心驱动因素**：钨粉价格从年初的316元/公斤涨至12月19日的1,031元/公斤，涨幅接近三倍[2] * **行业集中度提升，大型企业受益**：中小刀具企业因库存低、采购难、资金压力大（采购10吨钨粉资金需求从年初300-350万元增至年底800-900万元）而订单流失、供给不稳，产品价格从3-4元涨至6-7元[2] 大型企业如华锐、欧科亿凭借充足库存和较高毛利率更能应对成本压力，市场份额有望提高[1][2] * **内外资企业市场策略与表现分化**：外资品牌约占中国市场1/3份额，因年度销售目标制（如5亿元）且在9月涨价后调价滞后、性价比突出，库存迅速售罄并提前完成全年目标，四季度基本停止接单[1][4] 国内大型刀具厂四季度仍有充足订单并继续发货，因规模和资金优势受益，且外资通常在12月底或次年1月提价，为国内品牌留出提价空间[4] * **国内企业具备显著提价空间**：目前华锐、欧科亿产品均价约9元，而外资品牌均价达15-20元，外资提价20%将使国内品牌有30%-40%的提价空间[4] 核心观点与论据：需求前景 * **高端需求领域提供强劲支撑**：高端数控刀具需求主要来自军工、新能源、风电、锂电、光伏等中高端制造领域，2025年这些领域生产情况良好，对钨制品数控刀具有较强需求支撑[1][5] * **高温合金与燃气轮机需求旺盛**：燃气轮机订单已排至2028年，生产端需求旺盛，推动数控刀具在中高端生产中的应用，钨制品年需求增长率保持在1.5%至2%[7] * **新能源车生产量稳定支撑需求**：尽管行业竞争激烈可能导致出货量下降，但生产量并未减少，数控刀具对应生产量，因此需求依然稳定[8] * **进口替代趋势更为顺畅**：到2025年，进口替代将比2021年更为顺畅，有助于提升国内数控刀具市场份额[1][8] 核心观点与论据：上市公司表现与展望 * **业绩反转与未来预期**：2025年第三季度，华锐精密和欧科亿均实现业绩反转，归母净利润各约5,000万元[2][10] 预计四季度业绩优于三季度，但因费用节奏利润释放有限[2] 预计2026年一季度随着外资提价和放货，业绩有望进一步提升[2][10] * **库存与定价策略**：上市公司（如华荣科技）低价库存充足，预计至少可用至2026年一季度末[9] 公司尚未完全兑现涨价空间，也未完全放货，倾向于接高价单、卖高价商品，真正的业绩改善可能到2026年一季度显现[1][9] * **现金流状况强劲**：刀具企业处于良好收现金阶段，例如昆山长英硬质材料从12月5日起要求新合同100%预付款[11] 华锐精密2025年二、三季度连续两季度经营现金流量净额接近1亿元[11] * **产能投资进入收获期**：自2022年以来头部公司持续增加产能投资，2025年二季度起固定资产投资已停止并开始折旧，三季度利润是在大额固定资产折旧后取得，表明公司无需新增产能，利用现有产能和存货即可满足需求[12] 其他重要内容：出口与战略地位 * **出口反映海外库存消耗**：2025年前10个月，中国刀具出口重量同比下降1.88%（去年同期增长13.7%），反映海外钨库存正在消耗[13] * **中国钨资源战略地位提升**：中国限制钨粉及深加工原材料出口，且国内采矿额度减少，正重新评估钨的战略资源重要性[13] * **中国厂商全球竞争力增强**：预计2026年海外客户将更依赖中国供应，推动中国刀具企业盈利能力提升[2][13] 拥有采购和渠道优势的大型中国刀具厂商（如华锐精密、欧科亿）将在全球钨资源紧缺背景下脱颖而出，通过提高毛利率和净利率增强盈利能力[14]

公司经营与产品价格动态 - 公司产品目前处于持续提价阶段 [1] - 12月份订单价格有明显上涨 [1]

公司业务布局 - 公司在机器人核心零件加工刀具方面已有较多布局 [1] - 公司已有刀具产品可用于机器人零部件加工 例如丝杠 减速器 行星轮等零件的加工 [1] - 公司将持续优化和开发相关刀具产品 并加大在机器人核心零件加工的整体解决方案方面的布局 [1] 具体产品进展 - 公司研发的旋风铣刀具可用于人形机器人丝杠加工 如用于行星滚柱丝杠等高精度丝杠的加工 能提高生产效率和加工精度 [1] - 用于齿轮加工的齿轮滚刀已通过下游客户验证并进入供货阶段 [1] - 公司在减速器龙头企业已完成刀具测试 [1]