股东户数与股权结构 - 截至12月20日，公司股东户数为7508户，较上期（12月10日）减少580户，环比降幅为7.17% [2] - 公司股东户数已连续第2期下降 [2] 股价与市场表现 - 截至发稿，公司收盘价为37.90元，当日上涨0.26% [2] - 自本期筹码集中以来，公司股价累计上涨9.63% [2] - 筹码集中期间，股价表现为5次上涨，3次下跌 [2] 融资融券情况 - 截至12月19日，公司两融余额为1.10亿元，其中融资余额为1.10亿元 [2] - 自本期筹码集中以来，融资余额合计增加177.02万元，增幅为1.64% [2] 公司财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入1.85亿元，同比增长15.80% [2] - 前三季度公司实现净利润3651.29万元，同比增长32.86% [2] - 前三季度公司基本每股收益为0.3600元 [2] - 前三季度公司加权平均净资产收益率为3.87% [2]

行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点 - 行业持续高增，出口表现积极，11月出口金额同比增长136% [1][3] - 政策助推3D打印设备进课堂，有望进一步拉动需求 [3] - 3D打印工厂模式推广，消费级设备从“专业工具”向“普及化生产力工具”演进 [3] - AI技术大幅降低创作门槛，推动全民创作时代加速到来，有望带动消费级需求 [3] 行业数据与趋势 - **出口数量**：2025年1-11月，中国出口3D打印机数量为448万台，同比增长29.60%，其中11月出口52万台，同比增长89.10% [3] - **出口金额**：2025年1-11月，中国出口3D打印机金额为97.58亿元，同比增长31%，其中11月出口12.87亿元，同比增长136.20% [3] - **全年预测**：南极熊预估2025年全年中国出口3D打印机总量约500万台，出口额或将达到107亿元 [3] 行业驱动因素 - **政策支持**：六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提及推动3D打印设备进课堂，为传统教学注入创新活力 [3] - **商业模式创新**：汇纳科技将开发3D打印农场，提供一体化SaaS服务，计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机，项目投产后将成为全球规模最大的3D打印工厂，目前已有近5000台设备展开部署 [3] - **技术进步**：AI技术降低创作门槛，例如Nano Banana Pro版本在图像生成和编辑上为3D打印创意落地提供高效工具；Meta发布的SAM 3D模型可将2D图像切片转换成3D模型，提升消费级3D打印的“可玩性” [3] 产业链核心标的 - **硬件部件**：杰普特（激光器）、锐科激光（激光器）、金橙子（控制卡+振镜） [3] - **3D扫描仪**：思看科技、奥比中光-UW [3] - **材料**：海正生材（原材料）、家联科技（线材） [3] - **整机**：拓竹科技（未上市）、创想三维（港股IPO进程中）、安克创新、汇纳科技（金石三维） [3] - **金属打印方向**：铂力特、华曙高科、爱司凯 [3] 产业链标的估值摘要 - **杰普特 (688025.SH)**：市值133.67亿元，2025年预测归母净利润2.45亿元，预测市盈率55倍 [4] - **锐科激光 (300747.SZ)**：市值145.55亿元，2025年预测归母净利润1.98亿元，预测市盈率74倍 [4] - **金橙子 (688291.SH)**：市值38.81亿元，2025年预测归母净利润0.50亿元，预测市盈率78倍 [4] - **思看科技 (688583.SH)**：市值84.87亿元，2025年预测归母净利润1.43亿元，预测市盈率59倍 [4] - **奥比中光-UW (688322.SH)**：市值321.88亿元，2025年预测归母净利润1.36亿元，预测市盈率237倍 [4] - **安克创新 (300866.SZ)**：市值625.32亿元，2025年预测归母净利润26.62亿元，预测市盈率23倍 [4] - **铂力特 (688333.SH)**：市值263.90亿元，2025年预测归母净利润2.20亿元，预测市盈率120倍 [4] - **华曙高科 (688433.SH)**：市值244.24亿元，2025年预测归母净利润0.88亿元，预测市盈率279倍 [4] - **汇纳科技 (300609.SZ)**：市值45.05亿元，2025年预测归母净利润0.09亿元，预测市盈率530倍 [4]

业绩总结 - 2025年半年度利润分配向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），以102,491,900股计，派发现金红利10,249,190元（含税）[25] - 2022年公司首次公开发行股票募集资金总额6.87亿元，净额6.06亿元[47] - 截至2025年6月30日，前次募投项目累计支出2.10亿元，使用闲置资金买理财产品净额1.70亿元，账户利息净收入2206.77万元，超募资金永久性补流1.26亿元，使用超募资金回购股份2000万元，节余资金转出管理0.14万元，账户余额1.03亿元[48] - 2025年1 - 6月交易前归属于母公司股东权益为94,864.25万元，交易后为105,066.94万元，变动率10.76%[125] - 2024年度交易前归属于母公司股东权益为92,487.66万元，交易后为102,179.46万元，变动率10.48%[125] - 2025年1 - 6月交易前归属于母公司股东的净利润为2,770.16万元，交易后为3,281.05万元，变动率18.44%[125] - 2024年度交易前归属于母公司股东的净利润为3,049.50万元，交易后为3,341.30万元，变动率9.57%[125] - 2025年1 - 6月交易前基本每股收益为0.27元/股，交易后为0.31元/股，变动率13.95%[125] - 2024年度交易前基本每股收益为0.30元/股，交易后为0.31元/股，变动率5.41%[125] - 2025年1 - 6月交易前稀释每股收益为0.27元/股，交易后为0.31元/股，变动率13.95%[125] - 2024年度交易前稀释每股收益为0.30元/股，交易后为0.31元/股，变动率5.41%[125] 用户数据 - 上市公司与超上千家下游客户建立合作关系[79] 未来展望 - 公司未来三年（2025 - 2027年）有股东分红回报规划议案[15] - 公司制定了未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划[134] 市场扩张和并购 - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买萨米特55%股权并募集配套资金[16][18][58][62][67] - 本次交易中标的公司资产总额6607.26万元，占上市公司比重19.14%；资产净额2899.41万元，占比20.33%；营业收入4785.58万元，占比22.56%，均未达重大资产重组标准[61] - 本次交易前36个月内上市公司实际控制人未变更，交易前后实际控制人均为马会文、吕文杰、邱勇和程鹏，不构成重组上市[60] - 本次交易对方与上市公司此前无关联关系，交易完成后无对方持股超5%，不构成关联交易[56] - 本次交易标的资产最终价格为18800万元，发行股份定价基准日为第四届董事会第十四次会议决议公告日[121] 其他新策略 - 定价基准日前20、60、120个交易日公司股票交易均价分别为34.89元/股、31.91元/股、29.13元/股，其80%分别为27.91元/股、25.53元/股、23.31元/股[24] - 经协商发行价格为23.31元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%[24] - 利润分配实施后，向交易对方发行新增股份价格调整为23.21元/股[25] - 募集配套资金拟向不超过35名特定对象发行股份，以发行股份及支付现金购买资产为前提条件[18] - 配套资金定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%[38] - 募集配套资金总额5,000.00万元，不超股份购买资产交易价格100%且发行股份不超总股本30%[39] - 配套资金认购方所认购股份锁定期为6个月[40] - 募集配套资金拟用于支付现金对价、补充流动资金、偿还债务和支付中介费用[42] - 本次募集配套资金总额5000万元，其中支付交易现金对价2200万元占比44%，补充流动资金及偿还债务2000万元占比40%，支付中介机构及相关费用800万元占比16%[43] - 交易对方取得股份的锁定期：资产权益超12个月为12个月，不足12个月为36个月，后续按业绩解锁比例分别为30%、30%、40%[27][28][29][30] - 本次交易完成前公司滚存未分配利润由新老股东按持股比例共享[33] - 标的资产过渡期收益归上市公司，亏损由交易对方按股权比例现金补足[34] - 本次交易尚需提交公司股东会审议、获得上海证券交易所审核通过及中国证监会注册等[62] - 《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》《业绩承诺及补偿协议》拟与交易对方签署以保证交易顺利进行[96][98] - 股东会授权董事会全权办理本次交易相关事宜的授权自股东会审议通过之日起12个月内有效，若交易方案在有效期内经上交所审核通过并经中国证监会注册，授权有效期自动延长至交易实施完毕之日[103] - 董事会提请股东会同意在获授权条件下将授权转授予公司董事长、总经理或董事会授权人士行使，转授权自股东会审议通过之日起生效[103] - 公司在本次交易中聘请国投证券为独立财务顾问[105] - 聘请容诚会计师事务所为审计和备考审阅机构[105] - 聘请国浩律师事务所为法律顾问[106] - 聘请厦门嘉学资产评估房地产估价有限公司为评估机构，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为[107]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，公司股东总数为8979户 [1]

公司股东信息 - 截至2025年12月10日，公司股东总数为8088户 [2]

股东户数与筹码集中度 - 截至12月10日，公司股东户数为8088户，较上期（11月30日）减少891户，环比降幅为9.92% [2] - 自本期筹码集中以来，公司股价累计下跌1.36% [2] - 筹码集中期间，具体交易日表现为7次上涨，6次下跌 [2] 近期股价表现 - 截至发稿，公司收盘价为36.40元，当日下跌4.49% [2] 近期财务业绩 - 前三季度公司实现营业收入1.85亿元，同比增长15.80% [2] - 前三季度公司实现净利润3651.29万元，同比增长32.86% [2] - 前三季度公司基本每股收益为0.3600元，加权平均净资产收益率为3.87% [2]

全球激光产业并购趋势 - 2025年下半年以来，全球激光产业并购活动显著升温，天工国际、光库科技、光韵达等企业通过一系列收购行动，加速全球化布局、强化产业链整合与技术协同 [1] 金橙子收购萨米特55%股权 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买萨米特55%股权，并募集配套资金 [1][3] - 萨米特长期从事精密光电控制产品的研发、生产及销售，主要产品为快速反射镜，并已拓展高精密振镜等产品，其产品下游领域包括航空探测、激光防务系统、激光通信、激光精密加工等 [1][3] - 截至评估基准日2025年6月30日，萨米特归属于母公司所有者权益账面价值为4196.83万元，评估值为3.42亿元，评估增值3亿元，增值率715.77% [1][3] - 评估增值主因是收益法综合考虑了技术、行业市场规模等无形资源的贡献价值及未来获利能力 [4] - 经协商，标的公司55%股权的最终交易价格确定为1.88亿元 [1][4] - 交易对方承诺标的公司在2025年度、2026年度及2027年度实现的净利润分别不低于2680万元、3050万元、3420万元，三年合计9150万元 [1][4] 萨米特财务表现 - 2023年、2024年及2025年上半年，萨米特营业收入分别为2522.54万元、4785.58万元和3709.91万元 [5] - 同期，净利润分别为415.23万元、1264.01万元和1297.42万元 [5] 收购的战略协同 - 公司与标的公司均长期从事光学控制领域，交易后将在产品品类、客户资源、技术研发等方面形成积极的互补关系 [1][5] - 交易旨在借助彼此研发实力和优势地位，实现业务有效整合，扩大整体销售规模，增强市场竞争力 [5] 金橙子自身业绩表现 - 公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，长期致力于激光先进制造领域的自动化及智能化发展 [2] - 主要产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件产品及激光精密加工设备等 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入1.85亿元，同比增长15.80%；归母净利润3651.29万元，同比增长32.86%；归母扣非净利润3126.86万元，同比增长55.97% [6] - 业绩增长源于市场开拓、业务拓展带来的激光加工控制系统与激光精密加工设备业务稳步增长，以及有效的费用管控 [6] 金橙子出售卡门哈斯部分股权 - 公司拟以7500万元的价格，出售持有的苏州卡门哈斯激光技术有限责任公司15%股权 [7] - 2023年9月，公司以4000万元认缴卡门哈斯新增注册资本，获得20%股权；此次出售后，公司仍将保留卡门哈斯5%股权 [7][8] - 此次出售股权预计为公司带来3500万元收益 [8] - 2024年和2025年上半年，卡门哈斯实现营业收入分别为2.4亿元和1.06亿元，净利润分别为1740.05万元和954.04万元 [9] - 截至2025年上半年底，卡门哈斯总资产3.58亿元，总负债2.85亿元，净资产7235.17万元 [10] - 采用收益法评估，卡门哈斯股东全部权益价值为5亿元，评估增值4.28亿元，增值率591.35% [10] - 出售股权基于公司发展实际情况的综合考虑，有利于提高资产运营效率、降低管理成本、增强持续经营能力，并为业务拓展提供资金支持 [10] - 交易完成后，公司不再委派董事，但将继续持有部分股权并保持业务合作 [10]

交易方案核心 - 北京金橙子科技股份有限公司计划通过发行股份及支付现金方式购买萨米特100%股权，并募集配套资金 [9] - 本次交易对价支付方式为发行股份及支付现金，具体比例未在摘要中详细披露 [10] - 交易尚需履行的关键程序包括：上市公司股东会审议通过、上交所审核通过并经中国证监会注册 [18] 标的资产估值与业绩承诺 - 以2025年6月30日为评估基准日，萨米特归属于母公司所有者权益账面价值为4,196.83万元，收益法评估值为34,236.71万元，评估增值30,039.88万元，增值率高达715.77% [9] - 交易对方承诺标的公司在2025年、2026年及2027年实现的净利润分别不低于2,680万元、3,050万元和3,420万元 [30] - 业绩补偿与股份解锁直接挂钩，分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%和40%，且需满足各年度业绩承诺条件 [27][28][29] 交易对上市公司业务的影响 - 交易前，公司是国内领先的激光加工控制系统企业，产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件及激光精密加工设备 [11] - 标的公司萨米特长期从事精密光电控制产品，主要产品为快速反射镜，下游应用于航空探测、激光防务系统、激光通信及激光精密加工等领域 [11] - 交易后，双方将在产品品类、客户资源、技术研发等方面形成互补与协同，扩大销售规模并增强市场竞争力，但上市公司主营业务不会发生变化 [12][13] 交易对上市公司股权与财务的影响 - 交易完成后，上市公司控股股东、实际控制人（吕文杰、马会文、邱勇和程鹏）不会发生变化 [14] - 交易将扩大上市公司资产总额、归属于母公司股东权益、营业收入和归属于母公司股东的净利润规模，提升市场竞争力及盈利能力 [16] - 根据备考财务报告，本次交易将提升公司每股收益，不存在摊薄情况 [44] 交易背景与战略目的 - 政策支持上市公司通过并购重组做优做强，近期证监会发布多项意见鼓励科创板公司围绕科技创新和产业升级进行并购 [71] - 全球光学高端产品由国际巨头主导，国内企业需快速提升技术能力，本次交易旨在通过强强联合实现技术突破 [73] - 收购旨在通过整合产业链优质资产，丰富产品及市场布局，并借助技术协同发展及突破行业关键核心技术，提升公司核心竞争力及持续经营能力 [73][74] 业务协同与科创属性 - 标的公司为吉林省专精特新企业、瞪羚企业，所处行业属于“光电子器件制造”，符合科创板支持的“新一代信息技术产业”领域 [75] - 上市公司与标的公司在产品体系、客户资源、技术开发及供应链等方面均有显著协同效应，例如公司的激光控制系统可与标的公司的快速反射镜等硬件产品搭配使用 [76]

并购交易核心信息 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购长春萨米特光电科技有限公司55%股权 [1] - 交易总价格为1.88亿元人民币 其中现金对价与股份对价各为9400万元人民币 [1] - 公司同时拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过5000万元人民币 [1] 收购方主营业务 - 公司主营产品包括激光控制系统、激光集成硬件、激光加工设备等 [1] - 激光加工控制系统应用于激光标刻、切割、焊接、增材制造等领域 [1] - 下游应用行业包括消费电子、新能源、半导体、汽车、航空航天、医药等 [1] - 激光系统集成硬件产品以振镜为主 与控制系统搭配使用 [1] 标的公司业务概况 - 标的公司萨米特成立于2015年 长期从事精密光电控制产品的研发、生产及销售 [1] - 主要产品为快速反射镜 并已拓展至高精密振镜等产品 [1] - 快速反射镜是能精确控制光束方向的精密光学部件 可用于图像稳定系统、激光通信等 [1] - 下游领域包括航空探测、激光防务系统、激光通信、激光精密加工等 [1] 并购战略意义与协同效应 - 并购旨在加强自主研发投入并提升研发团队实力 [2] - 通过与国内优秀研发团队合作 实现互补协同 提升在光学控制、激光应用等领域的产品及战略布局 [2] - 此举旨在提升与国际竞争对手的竞争能力 提高核心竞争力及业务发展空间 [2] - 公司将借助此次并购增加在航空探测等领域的客户资源 并将自身激光精密加工技术向该领域拓展 [2] - 在萨米特产品的工业应用方向 公司可为萨米特提供丰富有效的客户资源 [2]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购萨米特55%股权并募集配套资金 [1] - 交易对方为汪永阳、黄猛等8名自然人 [1] 收购标的业务 - 标的公司萨米特长期从事精密光电控制产品的研发、生产及销售 [1] - 主要产品为快速反射镜，并已拓展至高精密振镜等产品 [1] - 快速反射镜是能精确控制光束方向的精密光学部件 [1] - 产品下游应用领域包括航空探测、激光防务系统、激光通信、激光精密加工等 [1] 标的公司财务表现 - 2023年营业收入为2522.54万元 [2] - 2024年营业收入为4785.58万元，较2023年显著增长 [2] - 2025年上半年营业收入为3709.91万元 [2] - 部分核心性能指标已接近甚至超越国际厂商 [2] 战略协同与整合预期 - 公司与萨米特同属光学控制领域，底层技术相通 [2] - 萨米特的快速反射镜技术与公司主业可实现双向赋能 [2] - 收购后双方将在产品体系、客户资源、技术开发、供应链等方面发挥协同效应 [2] - 协同效应旨在实现业务有效整合，扩大整体销售规模，增强市场竞争力 [2] 交易对上市公司的影响 - 交易有利于增厚上市公司利润 [2] - 按2025年上半年计算，交易前基本每股收益为0.27元/股 [2] - 交易后备考基本每股收益为0.31元/股，增长13.95% [2] - 本次收购设置了业绩补偿、商誉减值补偿等多项保障措施 [2]