南方财经1月9日电，天智航(688277.SH)公告，持股5%以上股东先进制造产业投资基金及其一致行动人 京津冀产业协同发展投资基金于2025年12月9日至2026年1月8日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合 计减持公司股份4,653,729股，占公司总股本的1.02%。其中，先进制造基金减持2,321,381股，持股比例 由3.48%下降至2.97%；京津冀基金减持2,332,348股，持股比例由3.48%下降至2.97%。本次权益变动 后，两基金合计持股比例由6.95%降至5.93%。 ...

证券代码：688277 证券简称：天智航 公告编号：2026-001 北京天智航医疗科技股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%刻度的提示性公告 先进制造产业投资基金（有限合伙）及其一致行动人京津冀产业协同发 展投资基金（有限合伙）保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 1.身份类别 | | □控股股东/实际控制人及其一致行动人 | | --- | --- | | 投资者及其一致 | ☑其他 5%以上大股东及其一致行动人 | | 行动人的身份 | □合并口径第一大股东及其一致行动人（仅适用于无控股股 | | | 东、实际控制人） | | | □其他______________ | 2.信息披露义务人信息 信息披露义务人名称 投资者身份 统一社会信用代码 先进制造产业投资基 金（有限合伙） □ 控股股东/实控人 □ 控股股东/实控人的 一致行动人 ☑ 其他直接持股股东 ☑ 91310000342453915W □ 不适用 京津冀产业协同发展 投资基金（有限合伙） □ 控股股东/实控人 □ ...

天智航公告称，截至2026年1月8日收盘，先进制造产业投资基金（有限合伙）及其一致行动人京津冀产 业协同发展投资基金（有限合伙）持股比例由6.95%降至5.93%，权益变动触及1%整数倍。2025年12月9 日至2026年1月8日，先进制造基金减持232.14万股，占总股本0.51%；京津冀基金减持233.23万股，占 比0.51%。目前，减持计划尚未实施完毕。 ...

市场表现与资金动向 - 截至2026年1月8日，中证全指医疗器械指数(H30217)强势上涨1.81% [1] - 成分股可孚医疗(301087)涨超17%，硕世生物(688399)涨超12%，乐普医疗、天智航、超研股份等个股跟涨 [1] - 全市场规模最大的医疗器械ETF(159883)盘中上涨1.93%，盘中申购超4.5亿份 [1] - 医疗器械ETF近3天获得连续资金净流入，合计“吸金”9.32亿元，日均净流入达3.11亿元，最高单日获得5.17亿元净流入 [1] 领涨个股详情 - 可孚医疗现价55.99元，涨幅17.70%，成交额5.41亿元 [3] - 硕世生物现价76.82元，涨幅12.74%，成交额3.85亿元 [3] - 乐普医疗现价20.03元，涨幅8.09%，成交额24.48亿元 [3] - 天智航-U现价17.74元，涨幅5.91%，成交额2.45亿元 [3] - 伟思医疗现价67.94元，涨幅5.28%，成交额5.32亿元 [3] 脑机接口领域动态与公司布局 - 近期Neuralink规模化量产预期和技术突破持续催化脑机接口领域 [4] - 国内脑机接口近期有“独角兽”企业完成约20亿元融资，成为该领域除Neuralink外世界第二大规模融资 [4] - 可孚医疗在脑机接口领域已参与两项战略性投资 [3] - 2024年5月，可孚医疗投资纽聆氪医疗（持股5.83%），该公司专注于植入式脑机接口技术，研发仿生眼与仿生耳产品，与公司听力业务形成战略协同 [3] - 2025年底，可孚医疗投资力之智能（持股12.45%），该公司致力于非侵入式脑机接口机器人研发，未来有望与公司康复辅具、呼吸支持类产品实现战略协同 [3] 行业观点与趋势 - 中泰证券指出，国内医疗器械行业持续处于快速发展阶段，长期看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展 [4] - 中泰证券预计多重负面影响正在充分释放，器械板块或已进入拐点区间 [4] - 光大证券认为，脑机接口作为生命科学与信息技术融合的前沿领域，正处于政策支持加码、技术快速迭代、商业化加速落地的关键阶段 [4] - 光大证券指出，全球脑机接口为近百亿美元蓝海市场，医疗是其中商业化最成熟、规模最大的细分领域 [4] 相关ETF产品特征 - 医疗器械ETF(159883)是全市场脑机接口含量最高的ETF基金，占比超23%，且为同类指数中规模最大、专注医疗器械细分板块的ETF [4] - 该ETF科技属性强，成分股中科创版+创业板含量占比超80% [4] - 在国产创新替代、出口加速及新技术加持下，该ETF有望迎来全面估值修复 [4] - 该ETF覆盖美好医疗、翔宇医疗、麦澜德、迈普医学等脑机接口核心概念股 [4] - 港股医疗ETF(159366)紧密跟踪中证港股通医疗主题指数，覆盖微创脑科学、脑动极光-B、微创机器人等高技术含量成分股 [5] - 港股医疗ETF为同类规模最大的ETF，流动性好，支持T+0交易 [5]

涉及的行业与公司 * 涉及的行业：人工智能（AI）应用、软件定义广域网（SD-WAN）、软件即服务（SaaS）、零售连锁、餐饮连锁、医疗物流[2] * 涉及的公司：浩瀚深度（上市公司主体）、云边云（被收购公司）、袁斌零售公司（被收购公司）、7-11、Wagas、Under Armour（客户示例）、中国移动（合作伙伴）[2][3][5][11] 核心战略与收购逻辑 * 公司通过内生培育与外部收购（云边云）并举，推进AI核心战略落地与商业模式转型[3] * 收购旨在解决AI应用落地的两大痛点：具体应用场景选择与找到付费客户[3] * 云边云已积累近1,000个客户和近万个门店，覆盖餐饮连锁、医疗物流等行业，客户包括7-11、Wagas等知名品牌，具备良好付费习惯，为AI应用提供了低门槛的跨行业场景[2][3] * 公司传统业务面向大B和G市场，订单金额大但周期长；通过收购进入小B市场，可缩短AI应用落地时间、节约成本并抢占市场先机[4] * 长期战略希望通过此次收购逐步进入市场容量更大的To C（个人消费者）市场[4] 商业模式与市场策略 * 公司业务基于SDN（软件定义网络）承载，并提供云加速服务，在客户IT上云方面有深入布局[6] * 商业模式为SaaS，客户续签率超过90%，坏账极少（每年约一两万元），客户粘性高且收入稳定[6] * 计划在零售场景部署轻量级端侧AI智能硬件或软件，通过免费试用后转为收费的模式，快速收集需求并推动产品落地[2][4] * 计划将AI外呼服务打造成轻量级智能体或数字员工，以SaaS形式部署到门店，并考虑拓展视频监控、用户满意度调查及动态库存管理等AI应用[2][6] 技术整合与协同赋能 * 通过云边云的SD-WAN技术和SaaS平台，优化全球分散大型企业（如7-11）的网络连接与统一管理，借此嵌入自身AI技术，实现更深入合作[2][5] * 计划在门店终端布置硬件盒子作为流量和网络入口，通过加装软件或更新硬件，在零售店、咖啡馆等场景部署软件，实现AI外呼或反诈等功能，提供全方位解决方案[3][10] * 凭借与运营商高层的深度合作，公司能以更优惠价格采购线路资源，帮助云边云节约约30%的成本，实现显著赋能[3][13] 客户获取与关系优势 * 公司与集团IT部门及横向部门建立了熟悉协同的关系，通过统一采购、部署、安装和管理的方式服务600多个客户，与客户集团各部门保持良好合作[11] * 此合作关系类似于与运营商（如中国移动的计划部、采购部、网络部等）多年建立的信任基础，比从零开始建立联系更有优势[11] * 产品较轻便，可免费提供试用，降低了进入门槛，尤其相较于向政府部门或大型企业推广所需的复杂流程[12] 业绩承诺与交易条款 * 对于袁斌零售公司，公司主动降低了其业绩承诺，并设置了超额业绩奖励条款以激励管理团队[3][7] * 经过中介机构尽调，认为袁斌零售公司2026年实现1,600万元以上净利润没有问题[7] * 交易条款规定，若2026年净利润不到1,400万元，将启动回购条款，并由实控人承担无限连带责任，公司对其业绩完成充满信心[3][8] * 若被收购方发展符合预期，公司将适时考虑以发行股票等方式收购剩余股份[9] AI战略规划与实施重点 * 公司将落实AI战略作为首要任务，当前主要精力放在AI应用落地和智能体上，而非大模型或战略硬件[14] * 实施中关注两点：一是解决客户痛点；二是实现真实现金流，而非烧钱赚吆喝[14] * 无论是AI外呼还是未来To C相关的AI应用落地，都坚持上述原则[14]

大宗交易概况 - 1月7日大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量40.00万股，成交金额603.19万元，成交价格均为15.08元，相对当日收盘价折价9.97% [2] - 从参与营业部看，机构专用席位出现在2笔成交的买方或卖方中，合计成交金额401.12万元，净买入401.12万元 [2] - 近3个月内该股累计发生27笔大宗交易，合计成交金额为1.26亿元 [3] 近期市场表现与资金流向 - 1月7日收盘价为16.75元，下跌0.48%，日换手率为2.49%，成交额为1.89亿元，全天主力资金净流出1328.78万元 [3] - 近5日该股累计上涨12.34%，近5日资金合计净流入54.24万元 [3] - 该股最新融资余额为2.22亿元，近5日增加3448.45万元，增幅为18.35% [3] 详细交易数据 - 第一笔成交13.40万股，金额202.07万元，买方为广发证券股份有限公司总部，卖方为国投证券股份有限公司江苏分公司 [3] - 第二笔成交13.30万股，金额200.56万元，买方为机构专用，卖方为国投证券股份有限公司江苏分公司 [3] - 第三笔成交13.30万股，金额200.56万元，买方为机构专用，卖方为国投证券股份有限公司江苏分公司 [3]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但通过推荐十大品牌及分析发展趋势，隐含了对治疗设备行业的积极展望 [1][2][3][4] 报告核心观点 - 国产治疗设备凭借“智能微创”技术实现领航，进口品牌则在“高精稳定”领域深耕高端市场，两者通过分级诊疗场景实现精准匹配 [1] - 行业在政策支持、技术创新及市场需求驱动下，市场规模持续增长，国产替代进程加速，并逐步走向国际化 [1][9][10][33] - 市场竞争格局因企业持续研发投入、技术融合及生态整合而加剧，行业正经历智能化升级与结构性优化 [17][18][31][32][34][35] 根据相关目录分别总结 一、市场背景 - 治疗设备是指在医疗过程中用于执行手术、辅助治疗及促进康复的器械与设备总称 [6] - 中国治疗设备行业历经多个发展阶段，自20世纪中期物理治疗学科起步，至1990年代自行生产微波热疗机等设备，如今在康复医疗、医疗美容及手术机器人等领域取得显著进步 [7][8] - 政策环境持续优化，自2018年医疗器械临床试验机构备案管理实施以来，截至2023年底备案机构数量达1,340家，较2022年增长13.8% [5] 二、市场现状 - **市场规模**：2019年至2023年，治疗设备行业市场规模从3,752.27亿人民币元增长至6,213.89亿人民币元，期间年复合增长率达13.44% [9] - **市场规模预测**：预计2024年至2028年，市场规模将从6,876.73亿人民币元增长至8,720.93亿人民币元，期间年复合增长率为6.12% [10] - **市场供给**：带量采购推动行业变革，以冠脉支架为例，首轮国采后均价从1.3万元降至700元，平均降幅92.5%；2022年接续采购中选产品价格平均上涨25.3%，显示集采温和化趋势，首年采购需求总量约186.5万个，同比增长73.5% [11][12] - **市场需求**：下游手术量稳定增长，以冠脉介入手术（PCI）为例，中国大陆地区手术量从2018年的91.5万台增至2023年的163.6万台，2023年同比增长26.4%，2018-2023年复合增速达12.3% [13] 三、市场竞争 - **评估维度**：报告通过多维度量化模型评选十大代表企业，核心指标包括技术创新与研发实力、产品质量与临床安全性、行业影响力与生态构建能力 [14][15][16] - **竞争格局**：行业呈现梯队竞争，第一梯队有迈瑞医疗等，第二梯队有鱼跃医疗、微创医疗等，第三梯队有奇致激光、亚格光电等 [17] - **研发投入**：截至2023年底，中国境内市值前20的医疗器械企业研发投入总值为111.8亿元，较2022年的97.3亿元上升14.9% [17][18] - **技术动态**：AI与治疗设备融合提升精准度，肿瘤治疗设备不断完善，例如2024年11月国内首座商用多室质子治疗设备生产基地首台设备下线，单间治疗室年治疗能力最高可达500人次 [18] - **十大品牌推荐**： 1. **迈瑞医疗**：中国医疗器械龙头，全球超声市场排名第三，国内高端超声市占率超60% [19] 2. **微创医疗**：微创介入技术核心企业，在心血管、神经介入等领域技术成熟 [20] 3. **亚格光电**：深耕激光医疗37年，产品覆盖全国超90%三甲医院，每年研发投入占营收11%-13% [21] 4. **鱼跃医疗**：家用医疗器械龙头，制氧机、呼吸机国内市占率第一 [22][23] 5. **天智航**：国内首家获医疗机器人注册许可证的企业，骨科手术机器人市场占有率第一 [24] 6. **先健科技**：结构性心脏病介入领域具全球竞争力，海外注册产品近40款，覆盖近120个国家和地区 [25] 7. **奇致激光**：光电医疗领域技术突出，产品应用于祛斑、嫩肤等，临床效果显著 [26] 8. **先瑞达医疗**：专注于血管介入治疗，拥有中国首款外周DCB产品及全球首款膝下DCB临床验证产品 [27] 9. **百心安生物**：聚焦心血管介入，拥有国内首款二代全降解支架系统及全球唯一支持两种介入方式的RDN系统 [28] 10. **启明医疗**：中国TAVR领域领导者，产品覆盖多瓣膜修复与置换 [29] 四、发展趋势 - **智能化与多技术融合**：AI、5G、物联网、生物材料等技术融合引领设备升级，如AI辅助诊断系统在肺结节筛查中准确率超95%，生物可降解材料在骨科植入物中应用，3D打印实现个性化定制 [31] - **分级诊疗与健康消费**：市场需求呈“三级跳”，三级医院高端设备采购占比超60%；县域医共体推动中端设备下沉；家庭场景可穿戴设备、智能呼吸机等销量大幅增长 [32] - **国产替代与国际化**：国家政策全链条扶持，创新医疗器械审批周期缩短，医保向创新产品倾斜，推动高端影像设备、手术机器人等国产替代；中国企业参与国际标准制定，产品如联影医疗PET-CT获FDA认证进入美国市场 [33] - **并购重组与生态联动**：行业进入深度整合期，企业通过并购重组丰富产品线，产业链上下游合作实现协同发展，催生“硬件+软件+服务”一体化盈利模式 [34][35]

大宗交易概况 - 2026年1月7日，天智航发生大宗交易，总成交量为40万股，总成交额为603.19万元，占该股当日总成交额的3.09% [1] - 本次大宗交易的成交价格为15.08元，较当日市场收盘价16.75元折价9.97% [1] 交易明细分析 - 当日共发生三笔大宗交易，成交价均为15.08元 [2] - 第一笔交易：成交金额200.56万元，成交量13.3万股，买入方为机构专用席位，卖出方为“思想是參選録當興” [2] - 第二笔交易：成交金额202.07万元，成交量13.4万股，卖出方为“思想新意思想想照” [2] - 第三笔交易：成交金额200.56万元，成交量13.3万股，买入方为机构专用席位，卖出方为“圆晶是素界纹盘气” [2]

大宗交易概况 - 1月6日，公司发生一笔大宗交易，成交量为13.50万股，成交金额为204.53万元，成交价格为15.15元，相对当日收盘价折价9.98% [2] - 该笔交易的买方为机构专用席位，卖方为国投证券股份有限公司江苏分公司 [2] - 近3个月内，公司累计发生24笔大宗交易，合计成交金额达1.20亿元 [2] 近期市场表现与资金流向 - 截至1月6日收盘，公司股价为16.83元，当日上涨0.12%，日换手率为3.64%，成交额为2.84亿元 [2] - 当日主力资金净流出952.30万元 [2] - 近5个交易日，公司股价累计上涨13.56%，期间资金合计净流入1200.03万元 [2] 融资交易情况 - 公司最新融资余额为2.09亿元 [2] - 近5个交易日，融资余额增加1854.14万元，增幅为9.76% [2]

文章核心观点 - 公司基于其数据采集能力和规模化数据产线，已在具身智能领域构建了大规模、高质量、多样化的真实世界数据集，并已开源部分数据以促进行业发展 [1] - 公司公布了其开源数据集的详细信息、获取途径及后续更新计划，并邀请社区反馈以共同推进技能数字化 [2] 数据规模与质量 - 数据采集覆盖超过3000个家庭，累计收集百万小时规模的数据 [1] - 累计数据时长超10千小时，总计数据规模超过1百万个片段，且每个技能的数据量均为行业最多 [1] - 数据包含大视场角原始图像、轨迹、标注、关节动作等多模态信息，且轨迹还原精度在行业内领先 [1] 数据场景与技能特性 - 数据采集专注于10大家庭常见场景任务，涵盖30项技能，避免了因技能过于分散而导致质量下降 [1] - 每项技能均在约千个家庭、近万个不同细分目标中采集，确保了场景和目标的丰富性及数据的泛化能力 [1] - 数据均为记录复杂家务清洁全过程的双手、长程任务 [1] 数据开源与社区计划 - 已开源第一阶段部分数据，涵盖4大场景任务下的12项技能，并计划尽快完成其余技能的更新 [2] - 开源数据集提供格式转换与使用支持，下载地址包括Hugging Face、魔搭及百度百舸平台，以方便国内外用户 [2] - 公司邀请用户反馈问题、建议或期望采集的场景与技能，旨在与社区共创，推动人类技能数字化 [2]