股价与交易表现 - 12月12日收盘价为67.20元，单日大幅上涨19.85% [1] - 全天振幅达20.51%，换手率为10.08%，成交额高达11.90亿元 [1] - 因日收盘价涨幅达15%登上科创板龙虎榜 [1] 龙虎榜资金博弈 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交6.74亿元，其中买入3.82亿元，卖出2.92亿元，合计净买入8961.02万元 [1] - 买入方中，沪股通专用席位为第二大买入营业部，买入金额为8721.90万元 [1] - 卖出方中，有三家机构专用席位现身，分别卖出7674.54万元、7414.11万元和6386.01万元 [1] - 机构专用席位合计净卖出该股2.15亿元，而沪股通席位净买入8721.90万元 [1] - 全天主力资金净流入7980.79万元 [1] 买卖席位明细 - 买入席位第一名为中国银河证券上海杨浦区靖宇东路营业部，买入17251.58万元 [1] - 其他主要买入席位包括开源证券西安西大街营业部（7192.83万元）、平安证券宁波海晏北路营业部（3140.07万元）和高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道营业部（1881.50万元） [1] - 卖出席位中，除三家机构外，还有申万宏源证券苏州龙西路营业部卖出5132.25万元，华泰证券南京分公司卖出2619.94万元 [1]

核心观点 - 报告认为基础化工行业已进入“击球区”，即具备显著投资价值的阶段，核心驱动力来自需求、价值和供给三方面，具体看好由全球人工智能（AI）需求爆发带来的新成长周期，以及国内“反内卷”政策加码和欧洲产能退出引发的全球供给格局优化大周期 [1][5][7] 行业周期与景气判断 - 化工行业新一轮景气周期有望开启，跟踪的国海化工景气指数在2024年9月跌破100后，基础化工指数开始见底回升 [18][20] - 2025年10月，中国PPI环比转正0.10%，为年内首次转正，宏观预期向好，工业品价格有望底部回升 [21] - 2025年第三季度，基础化工行业ROE为1.80%，净利率为6.22%，资产负债率为47.89%，资产周转率为15.08% [25][26] - 中国基础化工和石油化工行业上市公司资本扩张持续放缓，自由现金流状况改善，石油化工行业自由现金流已转正，基础化工行业自由现金流有望转正 [27][30][39][42] - 行业估值处于历史较低水平，且部分上市公司经营活动现金流充沛，理论股息率具备提升潜力，例如梅花生物、中国石化、卫星化学2025年理论股息率预测分别达11.8%、16.9%、13.7% [38][45] 需求驱动：AI引领的新成长大周期 - **AI基础设施投资**：预计到2030年，全球AI基础设施年投资规模将达到3至4万亿美元，约占全球GDP的3%，AI竞赛推动资本开支激增 [74][76] - **数据中心与电力需求**：AI数据中心能耗快速增长，预计2022-2027年CAGR达44.8%，带动对燃气轮机、固体氧化物燃料电池（SOFC）等高效发电设备的需求 [77][79][82][109] - 燃气轮机：预计2024-2026年全球年均燃气轮机订单量将达60GW，较2021-2023年均40GW增长50%，数据中心是核心推动力 [79] - SOFC：预计未来五年美国将有55GW数据中心容量上线，到2030年约30%的数据中心将使用现场电力（如SOFC）作为主要能源 [82] - **人形机器人**：量产加速，特斯拉、Figure等厂商规划大规模产能，预计全球出货量将快速增长 [83][85] - **液冷技术**：芯片功耗持续提升（如GB200达2700W），推动数据中心散热方式从风冷向液冷升级，液冷需求扩大 [87][91][140][143] - **半导体材料**：AI推动先进工艺投资，带动晶圆及上游材料需求增长，2025年第三季度全球硅晶圆出货量达3313百万平方英寸，同比增长3.1% [91][95][97] - **PCB材料**：AI服务器需要更多层PCB和更低介质损耗的覆铜板，全球算力建设加速，AI服务器出货量保持快速增长 [99][101][104] - **储能**：AI数据中心带来新的储能需求增长极，预计2027年全球数据中心储能需求达69GWh，2030年达300GWh [105][109] - **航空航天**：全球航空业复苏，旅客周转量已超疫情前水平，客座率创新高，发动机供应紧张，GE航空LEAP发动机在手订单达10000台 [110][113][115][117][120] 供给驱动：反内卷与全球格局优化 - **国内“反内卷”政策加码**：2025年以来，国家层面多次出台政策，综合整治“内卷式”竞争，引导落后产能退出，多个化工子行业（如PET、己内酰胺、有机硅、PTA）出现企业联合减产 [49] - **欧洲产能退出压力**：欧洲化工品产能利用率处于历史底部，2025年第三季度仅为74.6%，远低于81.3%的历史平均水平，高昂的能源成本（2024年天然气价格较2014-2019年均价高出100%）是主要制约 [50][53] - **全球供给格局影响**：欧洲在多个重要化工品产能中占比较高，例如MDI/TDI（27%）、维生素A（53%）、草甘膦（海外产能占比32%）、己二酸（19%）等，其产能退出或收缩将为国内龙头企业带来市场机遇 [61] 重点子行业与公司梳理 报告围绕三大驱动方向，列出了详细的核心标的及盈利预测，关键领域包括： - **需求驱动相关**：燃气轮机及高温合金产业链（振华股份、应流股份、隆达股份、万泽股份）、氟化液及冷却液（巨化股份、新宙邦）、储能产业链（川恒股份、兴发集团）、半导体材料（鼎龙股份、安集科技、雅克科技）、PCB材料（圣泉集团）、机器人材料（金发科技）、合成生物学（华恒生物）等 [5][8][9] - **价值驱动相关**：潜在分红率提升的板块，包括煤化工（华鲁恒升、宝丰能源）、石油炼化（恒力石化、卫星化学）、聚氨酯（万华化学）、磷肥与农药（云天化、扬农化工）、钾肥（盐湖股份）等 [6][10] - **供给驱动相关**：受益于供给格局优化的行业，包括涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）、草甘膦及有机硅（兴发集团、新安股份）、轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎）、钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（中复神鹰）等 [7][11] 典型案例分析：铬盐产业链 - **供需趋紧**：预计全球铬盐（折重铬酸钠）需求2024-2028年复合年增长率达10.9%，而供给增长缓慢，2025年起将出现供给缺口，并逐年扩大至2028年的34.09万吨 [129] - **核心驱动力**：需求增长主要来自金属铬，尤其是燃气轮机、航空发动机及SOFC的爆发，预计金属铬需求2024-2028年复合年增长率达23.0% [130] - **重点公司**：振华股份作为铬盐行业主要企业，预计2025-2027年归母净利润分别为6.04亿元、9.02亿元、12.23亿元 [8][131]

市场整体表现 - 2025年12月12日，上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84%，创业板指上涨0.97% [1] - 当日共有51只个股因异动登上龙虎榜，其中25只被净买入，26只被净卖出 [1][3] 龙虎榜资金流向 - 资金净流入最多的个股是联特科技（301205.SZ），净买入额为3.99亿元，占总成交金额的11.37%，该股当日收盘上涨15.87%，换手率为34.28% [1][3] - 资金净流出最多的个股是摩尔线程（688795.SH），净卖出额为4.67亿元，占总成交金额的4.5%，该股当日收盘下跌13.41%，换手率为42.26% [3] - 净买入额排名前列的个股包括：安泰科技净买入3.01亿元（占总成交9.18%）、中能电气净买入2.19亿元（占总成交17.42%）、超捷股份净买入2.14亿元（占总成交6.88%）[3] - 净卖出额排名前列的个股包括：永鼎股份净卖出3.75亿元（占总成交4.75%）、通光线缆净卖出1.54亿元（占总成交6.84%）、银河电子净卖出1.21亿元（占总成交4.17%）[4] 机构资金动向 - 当日龙虎榜共有31只个股出现机构身影，机构合计净买入2亿元，其中净买入15股，净卖出16股 [4] - 机构净买入金额最多的个股是国瓷材料（300285.SZ），净买入1.53亿元，占总成交的4.91%，该股当日上涨20.02% [5][6] - 机构净买入金额排名前列的个股还包括：中能电气净买入1.24亿元（占总成交9.88%）、永鼎股份净买入1.10亿元（占总成交1.39%）、中国锦业净买入8622万元（占总成交1.64%）[6][8] - 机构净卖出金额最多的个股是航宇科技（688239.SH），净卖出2.15亿元，占总成交的18.04%，该股当日上涨19.85% [9] - 机构净卖出金额排名前列的个股还包括：西部材料净卖出1.08亿元（占总成交2.37%）、顺灏股份净卖出8017万元（占总成交2.47%）、佳缘科技净卖出3689万元（占总成交2.44%）[9] 北向资金动向 - 北向资金参与龙虎榜的个股共18只，合计净买入1.12亿元，其中沪股通净卖出2.53亿元，深股通净买入3.65亿元 [10] - 北向资金净买入金额最多的个股是安泰科技（000969.SZ），净买入1.17亿元，占总成交的3.58% [10] - 北向资金净卖出金额最多的个股是永鼎股份（600105.SH），净卖出4.28亿元，占总成交的5.43% [10] 机构与北向资金协同与分歧 - 机构和北向资金共同净买入联特科技和国瓷材料 [12] - 机构和北向资金共同净卖出信邦制药 [12] - 在安泰科技上出现分歧：机构净卖出434.68万元，北向资金净买入1.17亿元 [12] - 在航宇科技上出现分歧：机构净卖出2.15亿元，北向资金净买入8721.9万元 [12] - 在永鼎股份上出现分歧：机构净买入1.10亿元，北向资金净卖出4.28亿元 [12] - 机构与北向资金合计净买入额最高的个股是国瓷材料，合计净买入2.36亿元，占总成交的7.59% [13] - 机构与北向资金合计净卖出额最高的个股是永鼎股份，合计净卖出3.19亿元，占总成交的4.04% [13]

市场整体表现 - 12月12日，沪深两市成交额达2.09万亿元，较上一交易日放量2351亿元 [1] - 商业航天、可控核聚变、电网设备等板块涨幅居前，而商业百货、免税概念、房地产服务等板块下挫 [1] 强势个股与连板梯队 - **龙洲股份**（002682）涨停10.04%，现价10.85元，换手率51.23%，实现8天7板 [2] - **航天机电**（600151）涨停10.00%，现价15.40元，换手率20.47%，实现11天6板 [2] - **中源家居**（603709）涨停10.01%，现价23.84元，换手率7.41%，实现7天5板 [2] - ***ST铖昌**（001270）上涨5.01%，现价61.22元，换手率0.14%，实现6天5板 [2] - **再升科技**（603601）涨停10.05%，现价8.43元，换手率19.81%，实现5连板 [2] - **西部材料**（002149）涨停10.00%，现价28.93元，换手率34.44%，实现6天4板 [2] - **航天动力**（600343）涨停10.01%，现价40.12元，换手率24.19%，实现6天4板 [2] - **博纳影业**（001330）上涨9.97%，现价13.35元，换手率19.08%，实现5天4板 [2] 龙虎榜资金动向 - **净买入前三**：联特科技净买入3.99亿元，安泰科技净买入3.01亿元，中能电气净买入2.19亿元 [5] - **净卖出前三**：摩尔线程净卖出4.67亿元，永鼎股份净卖出3.75亿元，通光线缆净卖出1.54亿元 [6] - **机构席位净卖出前三**：航宇科技净卖出2.15亿元，西部材料净卖出1.08亿元，顺灏股份净卖出8017.03万元 [7] - **机构席位净买入前三**：国瓷材料净买入1.53亿元，中能电气净买入1.24亿元，永鼎股份净买入1.1亿元 [10] 重点个股与题材驱动 - **国瓷材料**：涉及商业航天、固态电池、回购、新材料等题材 [8] - 有消息称SpaceX计划于2026年中后期启动IPO，目标估值高达1.5万亿美元，首轮计划募集超300亿美元 [8] - **商业航天行业**：12月10日，我国“力箭一号”遥十一运载火箭成功实施“一箭九星”发射，标志中国商业航天实现规模化量产与国际化突破 [9] - **中能电气**：涉及重大资产重组、高压设备、智能电网等题材 [13] - 华菱线缆披露每枚火箭线缆连接系统价值量约1000万元，商业航天需求提升推动线缆企业订单增长 [13] - 受AI数据中心建设带动，燃气轮机巨头GE Vernova上调业绩指引，英伟达计划举办解决数据中心电力问题的私人峰会 [13] - **摩尔线程**：涉及半导体芯片、人工智能计算 [16] - 公司发布公告提示股票短期上涨过快可能出现的下跌风险 [16] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.3亿元 [16] 沪深股通资金流向 - **沪股通**：涉及个股9只，永鼎股份的沪股通专用席位净卖出额最大，达4.28亿元 [22][23] - **深股通**：涉及个股9只，安泰科技的深股通专用席位净买入额最大，净买入1.17亿元 [23] 知名游资操作动向 - **作手新一**：净买入联特科技1.096亿元 [24] - **中山东路**：净买入联特科技1.481亿元、中能电气8777万元、梅雁吉祥8056万元 [24] - **屠文斌**：净买入航宇科技2.039亿元 [25] - **成都系**：净卖出西部材料7475万元、雪人集团7389万元、西部材料5535万元 [25] - **章盟主**：净卖出中洲特材6692万元 [24] - **炒股养家**：净买入合锻智能5832万元 [24]

机构资金参与概况 - 12月12日龙虎榜数据显示，共有43只个股出现机构身影 [1] - 其中19只股票呈现机构净买入，24只股票呈现机构净卖出 [1] 机构净买入主要个股 - 机构净买入金额前三的股票为富信科技、国瓷材料、中能电气 [1] - 富信科技净买入金额为2.42亿元，当日股价上涨6.90% [1][2] - 国瓷材料净买入金额为1.53亿元，当日股价涨停，涨幅20.02% [1][2] - 中能电气净买入金额为1.24亿元，当日股价涨停，涨幅20.04% [1][2] - 净买入金额超过1亿元的还有亚翔集成（1.12亿元，涨停）和永鼎股份（1.10亿元，涨3.99%） [2] 机构净卖出主要个股 - 机构净卖出金额前三的股票为航宇科技、西部材料、顺灏股份 [1] - 航宇科技净流出金额为2.15亿元，当日股价上涨19.85% [1][3] - 西部材料净流出金额为1.08亿元，当日股价涨停 [1][3] - 顺灏股份净流出金额为8017万元，当日股价涨停 [1][3] - 净卖出金额较大的个股还包括海欣食品（净流出6523万元，跌9.71%）和佳缘科技（净流出3689万元，涨6.14%） [3] 机构买卖与股价表现关系 - 多只获机构大额净买入的个股当日股价表现强势，如国瓷材料、中能电气、亚翔集成、超捷股份均以涨停报收 [2] - 部分获机构净买入的个股当日股价下跌，如跃岭股份（净买入3273万元，跌停）、超声电子（净买入2667万元，跌停） [2] - 部分遭机构大额净卖出的个股当日股价仍大幅上涨，如航宇科技、西部材料、顺灏股份、通光线缆（净流出3201万元，涨19.98%） [3] - 部分遭机构净卖出的个股当日股价大跌，如信邦制药（净流出804万元，跌9.89%）、南都物业（净流出1785万元，跌10.03%）、信隆健康（净流出2409万元，跌10.05%） [3]

股价表现与交易概况 - 航宇科技股票于12月12日收盘报67.20元，单日涨幅达19.85% [1] - 当日龙虎榜数据显示，总买入金额最大的前五名营业部合计买入3.82亿元，占总成交比例的32.08% [3] - 总卖出金额最大的前五名营业部合计卖出2.92亿元 [3] 机构资金动向 - 卖出金额最大的前五名席位中，有三家为机构专用席位 [1] - 三家机构专用席位分别卖出7674.54万元、7414.11万元和6386.01万元 [3] - 经统计，机构席位当日净卖出航宇科技的总额为2.15亿元 [1][2] 主要买方营业部分析 - 买入金额最大的营业部为中国银河证券上海杨浦区靖宇东路营业部，买入1.73亿元，占总成交14.49% [3] - 沪股通专用席位位列第二大买方，买入8721.90万元，占总成交7.33% [3] - 开源证券西安西大街营业部买入7192.83万元，占总成交6.04%，为第三大买方 [3] 主要卖方营业部分析 - 除三家机构专用席位外，申万宏源证券苏州龙西路营业部卖出5132.25万元，华泰证券南京分公司卖出2619.94万元，分别位列卖方第四和第五 [3] - 卖方前五名中，机构专用席位占据主导，合计卖出金额超过2.15亿元 [1][3]

| 买入金额最大的前5名 | | --- | | 序号 | 交易营业部名称 | | 买入金额(万) | 占总成交比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 中国银河证券股份有限公司上海杨浦区靖宇东路证券营业部 | 5次 40.00% 2 | 17251.58 | 14.49% | | 2 | 护股通专用 | 561次 46.35% | 8721.90 | 7.33% | | 3 | 开源证券股份有限公司西安西大街证券营业部 | 698次 49.57% | 7192.83 | 6.04% | | 4 | 平安证券股份有限公司宁波海晏北路证券营业部 | 2次 50.00% | 3140.07 | 2.64% | | 5 | 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 | 436次 38.99% | 1881.50 | 1.58% | 格隆汇12月12日｜航宇科技(688239.SH)今日涨19.85%，换手率10.08%，成交额11.9亿元。龙虎榜数据显示，三家机构位列卖一、卖二及卖三席位，卖出2.15 亿元；游资"屠文斌"位列买一、买四席位，买入2.04亿元 ...

证券之星消息，12月12日航空装备板块较上一交易日上涨1.12%，航宇科技领涨。当日上证指数报收于 3889.35，上涨0.41%。深证成指报收于13258.33，上涨0.84%。航空装备板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日航空装备板块主力资金净流入5.29亿元，游资资金净流出3.43亿元，散户资金 净流出1.86亿元。航空装备板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 ...

公司股价与交易表现 - 12月12日尾盘，航宇科技股价涨停，报收67.28元，成交额达9.68亿元，换手率为8.35%，振幅为20.42% [2] - 当日科创板个股中，上涨377只，下跌215只，涨停个股包括晶丰明源与航宇科技 [2] 公司资金流向 - 航宇科技上一交易日主力资金净流入1281.26万元，但近5日主力资金呈净流出状态，净流出额为1823.05万元 [3] 公司融资融券情况 - 截至12月11日，航宇科技两融余额为2.52亿元，其中融资余额为2.51亿元，较前一交易日增加3471.06万元，增幅为16.03% [3] - 截至12月11日，融券余额为70.37万元，较前一交易日增加1.78万元，增幅为2.60% [3] - 近10日，两融余额合计增加922.07万元，增幅为3.80%，其间融资余额增长3.78%，融券余额增长13.04% [3]

市场表现 - 截至2025年12月12日，国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.87% [1] - 成分股亚光科技(300123)上涨6.25%，航宇科技(688239)上涨5.72%，航天发展(000547)上涨4.99%，盟升电子(688311)上涨3.46%，上海瀚讯(300762)上涨3.04% [1] - 跟踪该指数的航空航天ETF(159227)上涨0.93%，最新价报1.2元 [1] 商业航天产业动态 - 蓝箭航天供应链拥有600余家供应商，覆盖全国90余城，其中民营企业占比近70%，国有企业占比30% [1] - 无锡朱雀三号装配基地正冲刺建设，力争2025年底验收，计划于2026年投用，将专注于火箭装配与智能制造 [1] 行业发展趋势与催化剂 - 自2024年7月起，低轨卫星组网进度加速 [1] - 随着民营火箭参与、发射工位建成以及可回收技术不断推进，当前运力不足的瓶颈有望逐渐突破，卫星组网进度有望进一步加快 [1] - 手机直连技术的突破有望带动卫星通信应用 [1] 相关金融产品概况 - 航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节 [2] - 该ETF中商业航天概念权重占比高达56.5% [2] - 其前十大重仓股包含航天发展、中国卫星、航天电子、中航机载、中航高科等行业龙头 [2]