会议基本信息 - 浙江海正生物材料股份有限公司于2025年7月31日在浙江省台州市台州湾新区台州湾大道188号浙江海诺尔生物材料有限公司会议室召开股东会 [1] - 出席会议的普通股股东人数为71人 持有表决权数量120,858,933股 占公司表决权总数的60.0703% [1] - 公司总股本为202,678,068股 其中回购专用账户股份1,482,364股不享有表决权 实际享有表决权股份总数为201,195,704股 [1] 会议出席情况 - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 由董事长郑柏超主持 [1] - 独立董事乜君兴 王建祥 沈书豪 刘冉因工作原因通过视频方式参会 [1] - 会议召集 召开及表决程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 全部非累积投票议案均获得通过 无被否决议案 [1][2][3] - 《关于修订<公司章程>的议案》获得99.8996%同意票（120,737,665股） 0.0979%反对票（118,383股） 0.0025%弃权票（2,885股） [1] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》获得99.9083%同意票（120,748,165股） 0.0892%反对票（107,883股） 0.0025%弃权票（2,885股） [2] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》获得99.9083%同意票（120,748,165股） 0.0892%反对票（107,883股） 0.0025%弃权票（2,885股） [2] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》获得97.7458%同意票（118,134,565股） 0.0896%反对票（108,383股） 2.1646%弃权票（2,615,985股） [2] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》获得99.8901%同意票（120,726,156股） 0.0892%反对票（107,883股） 0.0207%弃权票（24,894股） [3] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》获得99.8295%同意票（120,652,945股） 0.1498%反对票（181,094股） 0.0207%弃权票（24,894股） [3] 法律意见 - 北京康达（杭州）律师事务所曹子圆律师 戴韫琪律师现场见证并出具法律意见书 [3] - 律师认为本次股东会的召集 召开程序 出席会议人员资格 会议提案以及表决方式 程序和结果均符合相关法律法规和《公司章程》规定 会议决议合法有效 [3]

股东会基本情况 - 浙江海正生物材料股份有限公司于2025年7月31日召开2025年第二次临时股东会 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式 现场会议在台州市台州湾新区台州湾大道188号浙江海诺尔生物材料有限公司会议室召开 由董事长郑柏超主持[3] - 本次股东会由董事会召集 公司于2025年7月15日召开第七届董事会第十六次会议决议召集 并于2025年7月16日通过《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和上海证券交易所网站发布会议通知 公告日期距召开日期已满十五日[2] 出席会议情况 - 出席股东及代理人共71人 代表股份120,858,933股 占公司股权登记日有表决权股份总数的60.0703% 其中现场出席5人 代表股份87,586,018股 占比43.5327% 网络投票66人 代表股份33,272,915股 占比16.5376%[4] - 出席会议中小投资者股东共69名 持有表决权股份28,639,378股 占公司股权登记日有表决权股份总数的14.2345%[5] 公司总股本为202,678,068股 其中回购专用账户股份1,482,364股不享有表决权 故实际享有表决权股份总数为201,195,704股[4] 议案表决结果 - 全部11项议案均获表决通过 其中最高同意比例达99.9083% 最低同意比例为97.7458%[7][8][9] - 关于变更会计师事务所的议案获得中小投资者特别表决 同意28,433,390股 占出席会议中小投资者所持有效表决权的99.2807% 反对181,094股 占比0.6323% 弃权24,894股 占比0.0870%[9]

董事变动情况 - 张嘉滢因人事调整及工作需要辞去董事职务 辞职后不再担任公司任何职务[1] - 张嘉滢未持有公司股份 不存在未履行承诺事项[2] - 董事会成员不低于法定最低人数 不影响董事会规范运作和正常经营[2] 职工董事选举 - 2025年7月31日职工代表大会选举叶海燕担任第七届董事会职工代表董事[1][2] - 叶海燕原任职工代表监事职务被免去[3] - 董事会兼任高管及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一[3] 公司治理结构 - 2025年第二次临时股东会审议通过取消监事会并修订公司章程[2] - 公司设职工董事1名 由职工代表大会民主选举产生 无需股东会审议[2] - 叶海燕具有16年公司任职经历 曾任化验室职务和供应链部助理[3][4]

公司治理 - 海正生材于2025年7月31日召开2025年第二次临时股东会 [2] - 股东会审议通过《关于修订部分公司治理制度的议案》 [2]

人事变动 - 张嘉滢辞去公司董事职务 因人事调整及工作需要 辞职后不再担任公司任何职务 [2] - 叶海燕当选第七届董事会职工代表董事 经2025年7月31日职工代表大会全体与会代表表决通过 [2]

人事变动 - 张嘉滢于2025年7月30日辞去公司董事职务[3] - 2025年7月31日选举叶海燕为公司第七届董事会职工代表董事[2][5] 公司决策 - 2025年7月31日临时股东会审议通过取消监事会并修订《公司章程》及其附件议案[5] 人员信息 - 叶海燕1986年出生，曾任职海正生材供应链部与职工代表监事[9]

会议信息 - 公司2025年7月15日召开第七届董事会第十六次会议决议召集股东会[4] - 2025年7月16日刊登召开2025年第二次临时股东会通知[6] - 2025年7月31日14点在台州湾新区召开股东会，现场和网络投票结合[7] 参会股东情况 - 出席股东会股东（或代理人）71人，代表股份120,858,933股，占比60.0703%[8] - 出席现场会议股东（或代理人）5人，代表股份87,586,018股，占比43.5327%[9] - 通过网络投票股东66人，代表股份33,272,915股，占比16.5376%[10] - 中小投资者股东69名，持有表决权股份28,639,378股，占比14.2345%[11] 议案表决情况 - 多项修订议案同意比例超99%，部分有少量反对和弃权[14][15][16][17][18] - 选举王芳为非独立董事议案，总体同意率99.8295%，中小投资者同意率99.2807%[19] 表决结果认定 - 律师认为股东会召集、召开程序等符合规定，表决结果合法有效[20][21]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会7月31日在浙江台州召开[3] - 出席股东和代理人71人，所持表决权占比60.0703%[3] 股权信息 - 截至股权登记日，公司总股本202,678,068股[4] 议案情况 - 所有议案均获通过，部分单独计票[14][15] - 取消监事会等议案同意票占比超99%[8] 决议效力 - 律师见证认为股东会决议合法有效[17]

公司概况 - 海正生材是国内首家实现聚乳酸商业化生产的企业，曾突破国外技术封锁，2022年8月科创板上市[3] - 公司控股股东为浙江海正集团，实际控制人为浙江省台州市国资，与A股海正药业为兄弟公司[7][9] - 第二大股东中石化资本2021年以11.6亿估值入股，2025年持续减持，反映对公司业绩的担忧[12] 财务表现 - 2022年上市当年归母净利润0.47亿为历史最好水平，随后逐年下滑：2023年同比降7.41%，2024年降18.47%，2025Q1暴跌97.45%[4][6] - 营业收入保持增长但增速放缓：2022年6.05亿(+3.49%)，2023年7.53亿(+24.43%)，2024年8.45亿(+12.2%)[6] - 毛利率持续下滑：2024年12.71%(较2023年降0.33pct)，2025Q1进一步降至8.2%[23] 技术突破 - 公司突破"乳酸-丙交酯-聚乳酸"两步法工艺，2019年实现原材料可控，不再依赖进口丙交酯[17] - 原材料结构显著变化：2019年丙交酯采购占比65.77%，2021年已完全转为乳酸采购(占比82.92%)[19] 产能与市场 - 产能从2021年3.45万吨提升至2024年5.01万吨，国内市占率多年保持第一[19] - 2024年聚乳酸进口量4.96万吨(+51.06%)，出口1.84万吨(+78.39%)，价格同比分别下降4.37%和9.79%[21] - IPO募投的15万吨项目两度延期：一期从2025年3月延至12月，二期从2026年9月延至2028年12月[26][27] 行业分析 行业优势 - 聚乳酸占生物基材料37.1%份额，预计将提升至42.3%，在可降解性、机械性能等方面具有不可替代性[28][30] - 公司开发多款专用牌号产品，2024年3D打印用聚乳酸销量增长185.67%，占总销量约20%[34] 行业挑战 - 需求端：政策驱动为主，价格高于传统塑料，限塑令执行不力导致需求不及预期[38] - 供给端：2024年中国产能约30万吨，2025年规划产能超100万吨，远超全球26万吨的消费量[46] - 主要竞争对手包括Nature Works、丰原生物等，上游企业如金丹科技、联泓新科也在向下游延伸[41][43]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告的核心观点 - 比亚迪率先在全球实现媲美L4级的智能泊车，xAI发布Grok - 4新一代大模型，工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》推进两化融合，企业数字化、智能化转型进程加快，持续看好计算机板块 [5] 各事件总结 工信部发布工作要点 - 7月11日工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，围绕新型工业化展开工作指示 [3] - 技术攻关方面支持基础软件与工业软件发展，组织人工智能赋能新型工业化“揭榜挂帅”，布局通用及行业大模型，鼓励研发工业智能体提升工业智能化水平 [3] - 数字化转型进程中持续开展城市试点，引导企业改造，编制重点行业数字化转型参考指引，培育场景数字化转型解决方案供应商 [3] - 促进网络化协同，推动5G、工业光网等技术融合组网，实现工业互联网与重点产业链“链网协同”工程，挖掘新型典型案例 [3] 比亚迪智能泊车突破 - 7月9日比亚迪率先在全球实现媲美L4级的智能泊车，L4级意味着特定条件下驾驶员可“脱手脱眼脱脑”，事故责任由车企承担 [5] - 比亚迪凭借自身多方面优势，承诺对中国市场所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，提升消费者对智能泊车功能的信任度与使用意愿 [5] xAI发布Grok - 4大模型 - 7月10日xAI发布Grok - 4，推理计算能力实现断层级飞跃，预训练与推理计算能力较前代提升十倍以上 [5] - Grok - 4 Heavy兼具深度思考与群体协作纠错能力，在人类最终测试（HLE）中成绩是此前最先进AI Gemini2.5pro的两倍，超越人类研究生学术能力，在权威基准测试中高分夺魁 [5] - 在现实场景应用里，Grok - 4语音响应速度翻倍、延迟减半，在自动售货机管理测试中净资产生成值远超竞品，在跨行业复杂任务解决中展现强大实力，后续研发将聚焦视频生成等技术突破 [5] 投资建议 - 建议关注标的为华大九天、达梦数据、金山办公、新大陆、通行宝、金蝶国际、合合信息；相关标的为日联科技 [5] 建议关注标的盈利预测 | 可比公司 | 收盘价（元） | 总市值（亿元） | EPS（2024A） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2024A） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 华大九天 | 110.41 | 599.46 | 0.16 | 0.43 | 0.57 | 682.25 | 256.77 | 193.70 | | 达梦数据 | 219.18 | 248.20 | 4.63 | 4.32 | 5.36 | 47.29 | 50.74 | 40.89 | | 金山办公 | 269.65 | 1,248.96 | 3.17 | 4.23 | 5.44 | 85.17 | 63.75 | 49.57 | | 新大陆 | 32.71 | 337.59 | 0.97 | 1.30 | 1.52 | 33.62 | 25.16 | 21.52 | | 通行宝 | 17.22 | 99.93 | 0.49 | 0.58 | 0.79 | 35.21 | 29.69 | 21.80 | | 金蝶国际 | 15.28 | 542.36 | -0.04 | 0.03 | 0.08 | -379.96 | 509.33 | 191.00 | | 合合信息 | 159.24 | 222.94 | 3.54 | 4.86 | 5.97 | 45.02 | 32.77 | 26.67 | 注：2024EPS、收盘价、市值来源于Wind，为2025年7月11日数据，其他数据来源于HTI [6]