股东大会信息 - 2025年第四次临时股东大会9月29日14点在西安高新区丈八六路56号公司华山会议室召开[3] - 网络投票9月29日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][5] - 股权登记日为9月22日，登记在册股东有权出席[10][11] - 登记时间9月28日9:00 - 17:00，地点在西安高新区丈八六路56号1号楼接待室[13][14] 议案相关 - 会议审议6项议案及多项子议案，1 - 6已通过第四届董事会十五次会议审议[5][6] - 特别决议议案为1、2、3、4、5、6.01、6.02[6] - 对中小投资者单独计票议案为1、2、3、4[6] - 涉及关联股东回避表决议案为1、2、3、4，应回避股东含刘兴胜等[6] - 议案包括激励计划、考核管理办法、授权董事会等内容[20] - 存在取消监事会、修订《公司章程》等议案[20] - 涉及修订及制定公司部分治理制度议案，如《股东会议事规则》等[20] 其他 - 委托人应在委托书中“同意”“反对”或“弃权”选一项打“√”[22] - 未作具体指示时，受托人有权按自己意愿表决[22]

会议情况 - 公司于2025年9月11日召开第四届监事会第十三次会议，3名监事均出席[2] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》等议案表决3票同意待股东大会审议[4][5] - 激励对象获授股份超股本总额1%议案表决3票同意待审议[5][6] - 《取消监事会、修订<公司章程>等议案》表决3票同意待审议[9] 后续安排 - 股东大会前公示激励对象名单，监事会会前5日披露审核意见[8]

股东减持情况 - 股东延绥斌通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份62,956股 [1] - 减持价格区间为110.00元/股至141.69元/股 [1] - 减持计划实施时间为2025年9月1日至2025年9月11日 [1] 减持后持股状况 - 减持完成后延绥斌持有公司股份80,128股 [1] - 持股数量占公司总股本比例为0.0892% [1]

科创板指数概况 - 科创板50指数由市值大、流动性好的50只股票组成，硬科技龙头特征显著，半导体行业占比超60%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比超75% [2] - 科创板100指数由市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业，电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超80%，其中电子和医药生物占比较高 [2] - 科创板综合指数由科创板全市场证券组成，覆盖全部17个一级行业，聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业 [3] - 科创板成长指数由业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出，电子和医药生物行业合计占比近75% [5] 指数表现数据 - 科创板50指数今日涨跌5.3%，滚动市盈率173.6倍 [2] - 科创板100指数今日涨跌3.9%，滚动市盈率218.9倍 [2] - 科创板综合指数今日涨跌4.4%，滚动市盈率246.7倍 [3][4] - 科创板成长指数今日涨跌6.2%，滚动市盈率200.3倍 [5] 指数发布时间 - 科创板50指数于2020年7月23日发布 [5] - 科创板100指数于2025年8月7日发布 [5] - 科创板综合指数于2025年1月20日发布 [5] - 科创板成长指数于2022年11月4日发布 [5] 产品费率 - 相关ETF产品管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5]

光刻机概念板块市场表现 - 截至9月11日收盘，光刻机概念板块整体上涨4.47%，位居概念板块涨幅第9位，板块内39只个股上涨[1] - 炬光科技、腾景科技涨停，涨幅达20%，大族激光涨停，同飞股份、芯碁微装、思泰克涨幅分别为15.73%、10.87%、10.42%[1] - 跌幅居前个股包括久日新材下跌1.26%、*ST和科下跌0.67%、联合化学下跌0.57%[1] 板块资金流向 - 光刻机概念板块获主力资金净流入11.12亿元，其中25只个股获主力资金净流入，7只个股主力资金净流入超5000万元[2] - 大族激光主力资金净流入4.26亿元，净流入比率达14.21%，位居榜首[2][3] - 腾景科技主力资金净流入1.63亿元，净流入比率9.00%，张江高科净流入1.63亿元，净流入比率7.11%，炬光科技净流入1.18亿元，净流入比率9.11%[2][3] 个股资金流入详情 - 芯碁微装主力资金净流入7749.91万元，净流入比率3.83%，晶方科技净流入7453.04万元，净流入比率6.59%[3] - 洪田股份主力资金净流入5213.12万元，净流入比率7.18%，新莱应材净流入4120.81万元，净流入比率3.97%[3][4] - 电科数字主力资金净流入3437.23万元，净流入比率4.32%，江丰电子净流入2934.61万元，净流入比率3.66%[4] 资金流出个股情况 - 联合化学主力资金净流出1287.80万元，净流出比率达10.77%，久日新材净流出2161.93万元，净流出比率9.72%[5] - 富乐德主力资金净流出2438.41万元，净流出比率10.54%，凯美特气净流出3762.71万元，净流出比率3.59%[5] - 赛微电子主力资金净流出5820.95万元，净流出比率4.00%[5]

A股市场整体表现 - 沪指涨1.65%报3875.31点 深证成指涨3.36%报12979.89点 创业板指涨5.15%报3053.75点 较去年9月低点1520.72点翻倍 科创50指数涨5.32% [1] - 沪深北三市合计成交24649亿元 较前一日增加逾4600亿元 [1] - 全市场近100股涨停 超4200股上涨 [2] AI产业链表现 - AI产业链股集体爆发 海光信息 腾景科技 炬光科技等20%涨停 工业富联连续两日涨停续创新高 [2][3] - 胜宏科技涨超16%再创新高 中际旭创涨14.28% 新易盛涨13.42% [4] - 甲骨文股价飙升36%创收盘新高 单日市值暴增2440亿美元 [4] - 甲骨文未实现履约义务达4550亿美元 同比增359% 预期2026财年云基础设施收入达180亿美元同比增77% [5] - 广发证券表示AI产业链维持高景气 海外云厂商加大算力投入驱动高速率光模块等硬件需求 [6] 券商板块表现 - 券商板块强势拉升 国海证券涨停 长江证券涨近7% 中原证券 太平洋等涨超4% [7][8] - 中信建投证券指出2025年上半年A股日均成交额达1.61万亿元同比增62.5% 驱动证券行业收入与利润高增长 [9] 创新药板块表现 - 港股创新药概念大幅下挫 翰森制药跌近9% 石药集团 百济神州跌约7% [10] - A股泰格医药跌近5% 药明康德 药石科技等跌逾2% [10] - 特朗普政府考虑对中国药品实施严格限制 但白宫表示未"积极考虑"该草案 [10] - 中信证券认为医药板块业绩改善未在估值中完全反映 板块走势有望中长期持续 [10][11] 其他板块表现 - 猪肉概念股崛起 金新农 天康生物涨停 牧原股份涨超5% [2] - 苹果概念股表现亮眼 立讯精密 鹏鼎控股 深南电路等均涨停 [2] - 半导体板块集体爆发 华虹半导体 中芯国际涨约5% [2]

市场表现 - A股市场全线大涨 创业板指涨5.15% 科创50指数涨超5% 沪指涨1.65% 深成指涨3.36% [4] - 全市场4221只个股上涨 94只个股涨停 1047只个股下跌 总成交额达24645.93亿元 [5][6] - 涨幅超过7%的个股达215只 涨幅5-7%的个股186只 涨幅3-5%的个股255只 [6] 行业板块表现 - 算力硬件板块全天走强 工业富联连续2日涨停并创历史新高 [7] - 光模块及PCB概念股集体爆发 胜宏科技涨16.28% 中际旭创涨14.28% 新易盛涨13.42% 天孚通信涨13.54% [7][8] - 半导体芯片股全线大涨 海光信息、新相微、炬光科技、赛微微电等多股涨停 涨幅均达20% [9][10] 核心驱动因素 - 甲骨文公司股价单日飙升43% 未确认合同收入达4550亿美元 为上年同期四倍多 [11] - OpenAI与甲骨文签署价值3000亿美元算力采购合同 需4.5吉瓦电力容量 相当于两座胡佛水坝发电量 [11][12] - 甲骨文与三家客户签署四份大型合同 预计未来合同收入将超5000亿美元 [11] 市场影响 - 甲骨文消息强化AI叙事逻辑 推动全球AI算力需求预期升温 [12] - 科技股暴力上涨反映市场对AI算力基础设施领域的高度乐观情绪 [3][12]

市场表现 - A股市场全线大涨 创业板指涨5.15% 科创50指数涨超5% 沪指涨1.65% 深成指涨3.36% [2] - 全市场4221只个股上涨 94只个股涨停 1047只个股下跌 上涨家数增幅达55.47% [2][3] - 总成交额24645.93亿元 总成交量146296.8万手 [3] 算力硬件板块 - 工业富联实现2连板并创历史新高 收盘涨10.01%至59.04元 [4][5] - 光模块及PCB概念股集体爆发 胜宏科技涨16.28% 中际旭创涨14.28% 新易盛涨13.42% 天孚通信涨13.54% [4][5] - 腾景科技 炬光科技 金信诺等多股涨停 涨幅达20% [5] 半导体芯片板块 - 海光信息 新相微 赛微微电等多股涨停 涨幅均达20% [6][7] - 源杰科技涨15.65% 盛科通信涨13.78% 东芯股份涨11.80% [7] - 兆易创新涨停 寒武纪涨8.96% 联芸科技涨8.85% [7] 行业驱动因素 - 甲骨文公司财报显示未确认合同收入达4550亿美元 为去年同期四倍多 股价单日飙升43% [9] - OpenAI与甲骨文签署五年3000亿美元算力采购合同 需4.5吉瓦电力容量 相当于400万户家庭用电量 [9][10] - 全球AI算力需求持续高景气 甲骨文与三家客户签署四份大型合同 预计合同收入将超5000亿美元 [9][10]

大宗交易情况 - 9月10日大宗交易成交量1.69万股 成交金额200.06万元 成交价118.38元 较当日收盘价折价2.00% [2] - 买方为银泰证券西安友谊西路营业部 卖方为中信建投证券西安科技路营业部 [2] - 近3个月累计发生21笔大宗交易 合计成交金额6357.88万元 [2] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价120.80元 下跌0.41% 日换手率4.45% 成交额4.91亿元 [2] - 全天主力资金净流入1563.85万元 [2] - 近5日累计下跌8.95% 资金合计净流出1.05亿元 [2] 融资融券数据 - 最新融资余额6.30亿元 [2] - 近5日融资余额减少1826.30万元 降幅2.82% [2]

行业投资评级 - 报告对可控核聚变行业给予积极评价 重点关注Z箍缩技术路线的商业化潜力 投资评级为"推荐" [4][7] 核心观点 - 可控核聚变商业化进程加速 2030年代被视为关键时期 全球总投资额从2021年的19亿美元飙升至97亿美元 五年增长超400% [1][19] - 惯性约束技术路线（尤其是Z箍缩）因安全性高、经济性好和环境友好等优势成为主流替代方案 美国和中国已实现重大技术突破 [2][35] - Z箍缩技术将驱动三大核心领域投资：驱动器、聚变靶与爆室、深次临界裂变包层 预计2040年实现商业化发电 [3][64] 技术路线与进展 - 磁约束路线仍占主导（49%企业采用） 但惯性约束路线快速崛起 Z箍缩通过电流产生磁场压缩等离子体 实现高效能量输出 [35][37] - 美国劳伦斯利弗莫尔实验室实现净能量增益（输入2.05兆焦耳激光 输出3.15兆焦耳聚变能量） 中国"聚龙一号"装置达10MA电流水平 [2][45] - Z箍缩关键技术包括高产额靶设计（局部整体点火）、重频驱动器（LTD技术）和次临界能源堆 单发聚变放能可达2-3GJ [51][65] 政策与资本支持 - 中国成立国家聚变公司（首轮融资115亿元） 美国发布《2024年聚变能战略》 英国专项规划25亿英镑支持STEP示范电站 [12][15][16] - 全球私营资本积极参与 2024年Z箍缩企业Pacific Fusion获9亿美元融资 上海诺瓦聚变天使轮融资超5亿元 [13][23] - 日本将商业化目标从2050年提前至2030年代 俄罗斯修订《原子能利用法》完善监管框架 [17][18] 产业链与投资机会 - 核心部件领域包括： - 驱动器（60-70MA级LTD技术） - 靶材（高产额聚变靶设计） - 深次临界包层（能量放大倍数>15） [3][86] - 重点公司布局： - 合锻智能（真空室制造 中标2.09亿元项目） [87][88] - 王子新材（薄膜电容用于磁体电源系统） [89][90] - 国光电气（ITER偏滤器和包层系统供应商） [91][93] - 联创光电（超导磁体技术 拟建100MW混合堆） [96][97] - 爱科赛博、英杰电气（聚变特种电源 订单突破千万元） [98][100] 商业化时间表 - 关键技术攻关阶段（2024-2030年）：实现Q>1的聚变点火 [65] - 工程演示阶段（2031-2040年）：建成1000兆瓦级热功率试验堆 [65] - 商业推广阶段（2040年后）：实现单发放能2-3GJ 包层能量放大>15倍 [65] 市场前景 - 目标市场聚焦发电、离网能源和工业用热三大领域 全球聚变企业员工数超4600人 支撑9300个供应链岗位 [28][33] - 45家企业中35家预计2030-2035年实现示范电站运营 28家计划同期并网发电 [26]