板块整体表现 - 动物保健板块当日上涨3.86%，显著跑赢上证指数（涨0.83%）和深证成指（涨1.6%）[1] - 板块主力资金净流入4948.27万元，游资资金净流出8956.09万元，散户资金净流入4007.82万元[1] 个股价格表现 - 申联生物领涨板块，收盘价10.69元，单日涨幅达19.98%[1] - 生物股份上涨6.06%至8.93元，瑞普生物上涨5.56%至22.78元[1] - 科前生物（涨2.44%）、回盛生物（涨2.41%）、普莱柯（涨2.18%）等个股涨幅均超2%[1] 资金流向分布 - 申联生物获主力资金净流入5477.62万元，主力净占比达12.42%[2] - 金河生物主力净流入1452.42万元（占比5.83%），生物股份主力净流入1426.42万元（占比2.92%）[2] - 科前生物遭主力净流出953.10万元（占比-13.21%），贤丰控股主力净流出1406.37万元（占比-12.87%）[2] 成交活跃度 - 生物股份成交量55.59万手居首，成交额4.88亿元[1] - 申联生物成交43.53万手，成交额4.41亿元[1] - 金河生物成交33.66万手，成交额2.49亿元[1]

泉果基金调研申联生物核心要点 - 泉果基金成立于2022年2月8日 管理资产规模163 96亿元 旗下6只基金 5位基金经理 近一年最佳基金产品泉果旭源三年持有期混合A收益31 68% [1] - 泉果基金近1年回报前6非货币基金中 4只产品收益超过25% 均由赵诣和刚登峰管理 表现突出 [1] 扬州世之源生物科技基本情况 - 扬州世之源成立于2020年10月 是美国UBI集团在大陆设立的生物药发展基地 专注于创新药开发和临床报批 [2] - 申联生物通过全资子公司上海本天成向世之源增资6000万元 取得20 48%股份 资金用于推进三款创新药临床试验 [2] - 世之源负责推进UB-421(艾滋病治疗)、UB-221(抗过敏)和UB-621(抗疱疹病毒)三款创新药在中国大陆的临床及商业化 [2] 创新药UB-421研发进展 - UB-421通过结合CD4受体结构域1阻断HIV病毒进入宿主细胞 耐药突变概率低且具有免疫调节作用 [3] - UB-421已获批中国临床二/三期 主要针对多重耐药和功能性治愈领域 研究成果发表于《自然·医学》《柳叶刀》等顶级期刊 [3] - 计划与国内高校合作探索功能性治愈联合治疗方案 将为低病毒血症患者提供优化治疗方案 [4] 创新药UB-221研发进展 - UB-221是靶向IgE的单克隆抗体 通过中和游离IgE和减少IgE合成治疗过敏性疾病 [5] - 首个适应症为慢性自发性荨麻疹 正在开展中国二期临床试验 后续将拓展至哮喘和食物过敏等领域 [5] 创新药UB-621研发进展 - UB-621通过结合疱疹病毒gD蛋白抑制HSV-1和HSV-2传播 聚焦反复发作的生殖器疱疹治疗 [6] - 海外二期研究由合作方推进 世之源将依据结果在中国开展三期临床 [6] 申联生物战略布局 - 公司已完成3417373股股份回购 未来可能用于员工股权激励计划 [7] - 除世之源外 公司计划通过并购重组布局人用生物制品及创新药领域 重点关注单抗、基因工程、mRNA等技术平台 [7] - 与中国农业科学院合作开发两款口蹄疫三联疫苗 已具备GMP生产线 上市后将提高产能利用率和规模效应 [8] 公司发展战略 - 投资世之源是战略协同和业务重心转向的重要一步 未来将实现人药与兽药技术协同 [9] - 拥有合成肽、mRNA、病毒样颗粒等技术平台 近三年研发投入占比超20% 为未来市场机会进行技术储备 [9] - 可为世之源提供单抗及多肽生产支持 实现双向赋能 持续关注生物制品领域创新机遇 [9]

板块整体表现 - 动物保健板块当日下跌2.12%，跌幅显著超过上证指数（下跌0.46%）和深证成指（下跌0.87%）[1] - 板块内10只个股全部下跌，跌幅区间为1.85%至5.91%[1] 个股表现 - 申联生物领跌板块，收盘价8.91元，跌幅5.91%，成交量19.42万手，成交额1.78亿元[1] - 驱动力跌幅4.82%位列第二，收盘价9.28元，成交量3.69万手，成交额3494.87万元[1] - 永顺生物跌幅4.55%排名第三，收盘价9.44元，成交量4.10万手，成交额3941.86万元[1] - 生物股份成交量最大达27.15万手，成交额2.32亿元，跌幅2.43%[1] - 贤丰控股成交量31.77万手位列第一，但跌幅最小为1.85%，成交额1.20亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.41亿元，显示机构资金撤离[2] - 游资资金净流入2186.09万元，散户资金净流入1.19亿元，表明零售投资者仍在介入[2]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级 但建议关注瑞普生物、科前生物、回盛生物、普莱柯、生物股份、中牧股份、金河生物、申联生物等公司 [6] 核心观点 - 国内动保行业增速放缓 2019-2023年兽药销售额从503 95亿元增长至696 51亿元 GAGR 8 43% 但2021年后增速明显下降 [3] - 行业"马太效应"加剧 2020-2023年行业平均毛利润从219 98亿元下降至212 97亿元 生物股份猪用口蹄疫单价下降32 41% [3] - 行业后周期属性减弱 2024年养殖盈利改善但多数动保企业业绩下滑 显示行业竞争格局恶化 [4] - 宠物药品和出海成为新增长点 2024年宠物医疗规模840亿元 占宠物行业28% 国产宠物药进口替代和出海取得突破 [5] 行业基本情况 - 2024年全国生猪出栏7 03亿头 肉牛5099万头 肉羊3 24亿只 家禽173 4亿只 显示巨大下游需求 [11] - 兽药产业链包括上游原材料 中游研发生产(兽药 疫苗 饲料添加剂)和下游养殖业 宠物市场 [10] - 2023年兽药市场结构：生物制品23% 原料药25% 化药制剂43% 中药9% [16] 行业竞争格局 - 2023年1620家兽药生产企业以中小型为主 生物制品大型企业占比15 25% top10销售额占比45 20% [32] - 化药制剂行业同质化严重 氟苯尼考粉平均每个批准文号销售额仅138 5万元 [51] - 2020-2023年新兽药证书数量稳定但一类新兽药从5个降至2个 显示创新不足 [45] 行业发展趋势 - 一体化战略成为应对竞争的关键 瑞普生物通过收购完善产品矩阵 回盛生物原料药收入占比从8%提升至31% [72][75] - 创新驱动日益重要 2024年一类新兽药数量增加 瑞普生物2024年研发投入2 38亿元领先行业 [85][87] - 宠物医疗快速增长 2024年市场规模840亿元 预计2022-2027年复合增速21 1% [93] - 出海取得突破 海正动保"海乐旺"出口越南 2023年兽药出口61 77亿元 原料药占比71% [127][129] 重点公司分析 - 瑞普生物：产品线最全的动保企业 2024年营业收入30 70亿元 GAGR 11 30% 宠物板块布局完善 [146] - 科前生物：校企合作典范 已获51项新兽药证书 2025年加速宠物疫苗研发 [149][154] - 回盛生物：原料药+制剂一体化 2025Q1净利润同比+511 54% 业绩显著改善 [156] - 普莱柯：自主创新标杆 2024年获两个一类新兽药证书 宠物药品收入4600万元 [159]

板块整体表现 - 动物保健板块当日下跌0.53%，领跌个股为大禹生物（跌幅3.15%）和金河生物（跌幅3.12%）[1][2] - 板块表现弱于大盘，上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列个股：贤丰控股涨0.53%收3.78元，*ST绿康涨0.35%收29.06元，生物股份和申联生物平盘[1] - 跌幅显著个股：大禹生物跌3.15%收9.84元，金河生物跌3.12%收7.45元，驱动力跌1.12%收9.75元[2] - 成交活跃个股：金河生物成交56.32万手/4.20亿元，生物股份成交28.41万手/2.45亿元，贤丰控股成交26.87万手/1.02亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金净流出：主力资金净流出1.75亿元，游资资金净流入3192.05万元，散户资金净流入1.43亿元[2] - 主力资金大幅流出个股：回盛生物净流出3246.70万元（占比-12.72%），生物股份净流出2310.02万元（占比-9.43%），瑞普生物净流出2152.42万元（占比-13.06%）[3] - 主力资金流入个股：海利生物净流入228.37万元（占比1.61%），科前生物净流入132.14万元（占比2.41%）[3] - 游资重点介入个股：贤丰控股净流入619.66万元（占比6.10%），中牧股份净流入635.59万元（占比8.50%），科前生物净流入301.36万元（占比5.49%）[3]

跨界布局创新药趋势 - 今年以来多家上市公司宣布拟跨界布局创新药，包括华丽家族和申联生物等[1] - 华丽家族拟以不超过3亿元现金参与海和药物的配股融资[1] - 申联生物拟通过并购从动物疫苗业务向人用创新药领域拓展，已出资6000万元取得世之源20.48%股权[1] - 世之源专注于艾滋病单抗、抗过敏单抗等创新药开发及生产[1] 行业背景与市场表现 - 中国在全球医药创新版图中已从"跟跑"进入"并跑"甚至"领跑"阶段，未来三到五年预期更多重磅品种进入收获期[2] - 上半年国家药监局批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年全年批准数量48个[2] - 中国创新药研发管线约占全球1/4[2] - 2024年9月1日至2025年8月11日创新药指数累计涨幅达54%[2] 公司战略与动机 - 华丽家族增资海和药物是基于对创新药中长期发展潜力的看好，属于战略性财务投资[2] - 华丽家族期望通过投资获取合理财务回报，同时探索新兴产业发展机会[2] - 申联生物投资世之源是战略协同和业务重心转向的重要一步，将持续关注生物制品领域创新机遇[1] - 申联生物具备多肽药物设计、筛选、规模化制造能力，计划拓展人用药品市场[3] 技术协同与产业延伸 - 申联生物在兽用疫苗领域的技术平台可与人用生物药物研发形成协同[3] - 嘉必优拟收购标的深耕多组学技术与大数据分析，可延伸至科研技术服务和高价值分子挖掘领域[3] - 传统行业成熟期企业通过跨界布局寻找新盈利增长点有助于实现转型[3]

股价表现与交易数据 - 2025年8月12日收盘价9.47元 单日下跌4.92% 换手率6.35% [1] - 成交量26.07万手 成交金额2.55亿元 [1] - 主力资金净流出2092.59万元 占成交额8.2% 其中超大单净流出803.51万元(占比3.15%) 大单净流出1289.08万元(占比5.05%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出861.28万元 占成交额3.38% [1] - 小单资金净流入1231.31万元 占成交额4.83% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入7874.11万元 同比减少10.58% [1] - 归属净利润301.99万元 同比减少36.70% [1] - 扣非净利润445.01万元 同比减少55.10% [1] 财务健康状况 - 流动比率4.221 速动比率3.495 [1] - 资产负债率9.02% [1] 公司基本信息 - 成立于2001年 位于上海市 从事医药制造业 [1] - 注册资本41064.4万人民币 实缴资本31689.7548万人民币 [1] - 法定代表人聂东升 [1] 企业运营数据 - 对外投资7家企业 参与招投标1607次 [2] - 拥有商标信息31条 专利信息143条 [2] - 行政许可54个 [2]

板块整体表现 - 动物保健板块当日下跌0.93%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.5%至3665.92点，深证成指上涨0.53%至11351.63点 [1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势，其中*ST绿康以4.81%涨幅领涨，申联生物以4.92%跌幅领跌 [1][2] 个股价格变动 - *ST绿康收盘价28.96元，涨幅4.81%，成交量1.73万手，成交额4930.47万元 [1] - 瑞普生物收盘价21.98元，涨幅0.69%，成交量7.37万手，成交额1.62亿元 [1] - 申联生物收盘价9.47元，跌幅4.92%，成交量26.07万手，成交额2.55亿元 [2] - 海利生物收盘价7.31元，跌幅3.94%，成交量47.95万手，成交额3.54亿元 [2] - 回盛生物收盘价22.70元，跌幅2.70%，成交量13.22万手，成交额3.03亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.7亿元，游资资金净流入9586.65万元，散户资金净流入1.74亿元 [2] - 回盛生物主力净流出6560.13万元，占比21.64%，散户净流入6224.46万元，占比20.53% [3] - 金河生物主力净流出3730.54万元，占比10.74%，散户净流入3140.21万元，占比9.04% [3] - 申联生物主力净流出2092.59万元，占比8.20%，游资净流入861.28万元，占比3.38% [3] - *ST绿康主力净流入734.16万元，占比14.89%，但游资和散户均呈净流出状态 [3]

公司战略与投资布局 - 公司以建设世界一流高科技生物公司为战略愿景 投资6000万元取得扬州世之源生物科技20.48%股权[1] - 未来将根据临床试验进展和市场环境评估对世之源的增资或收购计划 并计划通过并购重组或设立基金投资创新药管线[1] - 已购回3417373股股份 将结合业务发展阶段适时推出股权激励计划[1] 创新药研发管线进展 - 艾滋病治疗单抗药物UB-421通过阻断CD4受体抑制HIV病毒 已在中国获批临床二/三期试验[1] - 抗过敏单抗药物UB-221通过结合IgE抑制炎症介质释放 正在进行中国二期临床试验 适应症为慢性自发性荨麻疹[1] - 抗疱疹病毒单抗药物UB-621通过结合gD蛋白抑制病毒传播 计划在海外开展二期临床研究 用于治疗生殖器疱疹[1] 动物疫苗业务发展 - 与中国农业科学院兰州兽医研究所合作开发两款口蹄疫三联四防产品 预计上市后满足高效疫苗市场需求[1] - 投资世之源是战略协同和业务重心转向的重要步骤 将持续关注生物制品领域创新机遇[1]

动物疫苗概念板块表现 - 截至8月8日收盘，动物疫苗概念上涨1.41%，位居概念板块涨幅第8位 [1] - 板块内15股上涨，申联生物、康华生物、天康生物涨幅居前，分别上涨9.71%、8.60%、2.02% [1] - 跌幅居前的有贤丰控股、生物股份、永顺生物，分别下跌3.05%、1.04%、0.60% [1] 资金流动情况 - 动物疫苗概念板块获主力资金净流出653.38万元 [2] - 7股获主力资金净流入，国药现代净流入2979.18万元居首，科兴制药、罗牛山、蔚蓝生物分别净流入2407.89万元、1606.81万元、970.38万元 [2] - 资金流入比率方面，国药现代、科兴制药、罗牛山净流入率分别为17.35%、9.18%、9.02% [3] 个股资金流向 - 国药现代今日涨1.35%，换手率1.14%，主力资金净流入2979.18万元 [3] - 科兴制药涨0.54%，换手率2.79%，主力资金净流入2407.89万元 [3] - 罗牛山涨1.11%，换手率2.44%，主力资金净流入1606.81万元 [3] - 蔚蓝生物涨1.71%，换手率4.29%，主力资金净流入970.38万元 [3] - 申联生物涨9.71%，换手率11.31%，主力资金净流入214.04万元 [3] - 康华生物涨8.60%，换手率7.89%，主力资金净流出120.93万元 [4] - 生物股份跌1.04%，换手率2.26%，主力资金净流出697.27万元 [4] - 天康生物涨2.02%，换手率2.95%，主力资金净流出1098.86万元 [4] - 瑞普生物涨0.56%，换手率1.88%，主力资金净流出2038.12万元 [4] - 贤丰控股跌3.05%，换手率3.68%，主力资金净流出2426.54万元 [4]