股份回购 - 2021年11月同意回购，资金1.6 - 3亿元，价不超238.53元/股[2] - 2023年8月同意回购，资金1500 - 3000万元，价不超120元/股[3] - 截至申请日，回购专用账户股份1738819股，占比1.90%[3] 权益分派 - 拟以总股本扣回购股份为基数，每10股派现3元[5] - 截至申请日，总股本91439524股，实际参与分派89700705股[6] - 2025年5月21日除权（息）参考价65.70元/股[6] - 虚拟分派现金红利约0.2943元/股，变动比例0股[6] - 虚拟分派除权除息参考价65.7057元/股，影响0.0087%[6]

投资者联系信息变更 - 公司变更投资者联系邮箱，变更前为boardoffice@foxitsoftware.cn，变更后为boardoffice@fuxinsoft.cn[1] 公司其他联系方式 - 公司投资者咨询电话为0591 - 38509866[2] - 公司电子邮箱为boardoffice@fuxinsoft.cn[2] - 公司传真为0591 - 38509869[2] 公司地址及邮编 - 公司办公地址为福建省福州市鼓楼区软件大道89号福州软件园G区5号楼[2] - 公司邮编为350003[2] 公告发布时间 - 公告发布时间为2025年5月27日[3]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年4月29日发出2024年年度股东大会通知 并于上海证券交易所网站及《上海证券报》公告 召集程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [2] - 股东大会于2025年5月19日通过现场结合网络投票方式召开 现场会议地点为公司会议室 由董事长熊雨前主持 召开程序符合法律法规要求 [3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 实际召开时间地点与通知完全一致 [3] 出席会议人员构成 - 出席股东及代理人共48名 代表有表决权股份41,425,137股 占公司总股本46.1815%（不含回购专户1,738,819股） [4] - 现场出席股东5名 代表股份38,831,409股 占比43.2890% 网络投票股东43名 代表股份2,593,728股 占比2.8915% [4] - 公司董事、监事及董事会秘书全员出席 部分高级管理人员列席 律师事务所派员现场见证 [4] 议案表决结果分析 - 2024年年度报告及摘要议案获99.8862%高票通过 反对票仅0.0655% 弃权票0.0483% [5] - 2025年度财务预算议案赞成率96.2177% 反对票比例显著升至3.7340% 显示股东对财务规划存在分歧 [7] - 利润分配方案获99.8905%支持率 中小股东赞成率高达98.9090% 反映对分红政策高度认可 [8] - 续聘审计机构议案赞成率99.8206% 但中小股东反对率达1.3072% 高于其他议案反对比例 [8] - 金融衍生品套期保值业务议案获99.8182%通过 中小股东反对率1.3308% 显示对风险操作持谨慎态度 [9] 公司治理合规性 - 股东大会审议事项包含年度报告、董事会工作报告、监事会工作报告等8项法定议题 议题设置符合监管要求 [5][6][7][8][9] - 表决采用现场记名投票与网络投票结合方式 计票过程由股东代表、监事代表及律师共同监督 程序合法规范 [5] - 所有议案均未出现搁置或不予表决情况 表决结果均达到法定通过标准 [5][6][7][8][9]

中国深圳市南山区前海大道前海嘉里商务中心 T2 栋 1401A 室 邮政编码 518054 电话:（86-755）2155-7000 传真:（86-755）2155-7099 北京市竞天公诚（深圳）律师事务所 关于福建福昕软件开发股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致：福建福昕软件开发股份有限公司 北京市竞天公诚（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受福建福昕软 件开发股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派谢美婷律师、钟嘉欣律 师（以下合称"本所律师"）出席公司2024年年度股东大会（以下简称"本次股 东大会"），对本次股东大会进行见证并就相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的有关召开本次股东大会相 关文件的原件或影印件，包括但不限于： 1. 公司于 2025 年 5 月 10 日刊载的《福建福昕软件开发股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料》（以下简称"《股东大会资料》"）； 2. 公司于 2025 年 4 月 29 日刊载的《福建福昕软件开发股份有限公司关于 召开 2024 年年度股东大会的通知》（以下简称"《股东大会通知》"）； 3. 公 ...

证券代码：688095 证券简称：福昕软件 公告编号：2025-024 福建福昕软件开发股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 19 日 （二） 股东大会召开的地点：福建省福州市鼓楼区软件大道 89 号福州软件园 G 区 5 号楼公司会议室。 2、 公司在任监事3人，出席3人； 3、 公司董事会秘书出席了本次会议；部分高管列席了本次会议。 二、 议案审议情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 48 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 48 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 41,425,137 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 41,425,137 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的 ...

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价定为92.92元人民币 [5][7] 报告的核心观点 - 福昕软件双重转型战略稳步推进，2024年收入与归属净利润同比增长16.44%和129.64%，预计2025年加速营收增长 [1] - 订阅优先与渠道优先策略取得成果，稳定续订率或推动营收加速增长 [2] - AI升级提升市场竞争力，全球业务增长势头强劲，亚太市场潜力大 [3] - 2025年第一季度营收同比增长19.78%，预计国内外市场营收加速增长 [4] - 上调2025/2026/2027年收入预期，归因净利润分别为3100/7200/12600万元人民币 [5] 根据相关目录分别进行总结 年度业绩回顾 - 2024年收入7.11亿元人民币，归属净利润26,958.3千元，同比增长16.44%和129.64%，经常性净利润为 -2,020万元人民币 [1] 双重转型成果 - 订阅优先策略：2024年订阅收入3.51亿元人民币，同比增长62.33%，收入贡献率达49%；年末ARR为4.11亿元人民币，同比增长64.42%，核心产品续订率约90% [2] - 渠道优先策略：销售渠道收入2.92亿元人民币，同比增长40.49%，占总收入41%；非PC渠道收入同比增长64.45% [2] AI升级与业务扩张 - 2024年销售/管理/研发费用率分别为53.85%/23.64%/32.67%，研发费用率下降归因于AI集成提升劳动效率 [3] - 2024年北美/欧洲/亚太/中国收入同比增长分别为9.41%/24.02%/53.42%/18.00% [3] 1Q25业绩情况 - 2025年第一季度营收2.02亿元人民币，同比增长19.78%，归属净利润/经常性净利润为0.583/1.396亿元人民币，同比分别收窄0.478/0.669亿元人民币 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025/2026/2027年收入分别为8.65/10.54/12.85亿元人民币，2025/2026年预估值分别上调1.65/3.74% [5] - 归因净利润分别为3100/7200/12600万元人民币，将股价估值定为2025年预期市销率的9.8倍 [5] 财务报表 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |收入（人民币百万元）|610.76|711.14|865.28|1,054|1,285| |收入增长率（%）|5.33|16.44|21.68|21.79|21.90| |净利润（人民币百万元）|(90.94)|26.96|31.50|71.93|126.16| |净利润增长率（%）|(5,115)|129.64|16.85|128.34|75.40| |EPS（稀释，人民币）|(0.99)|0.29|0.34|0.79|1.38| |ROE（%）|(3.55)|0.92|1.30|2.91|4.91| |PE（x）|(65.30)|220.27|188.51|82.56|47.07| |PB（x）|2.32|2.33|2.32|2.28|2.20| |EV EBITDA（x）|(42.97)|275.30|69.56|34.15|19.99| [11]

报告公司投资评级 - 上次评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 福昕软件2024年年度报告及2025年一季报显示公司营收增长、利润改善 2024年实现营业收入7.11亿元 同比增长16.44% 归母净利润0.27亿元 上年同期为 - 0.91亿元 2025年一季度收入2.02亿元 同比增长19.78% 归母净利润 - 0.06亿元 上年同期为 - 0.11亿元 [1] - 公司作为pdf赛道全球领先企业 不断拥抱AI技术和前沿方案 预计2025 - 2027年EPS分别为0.60/1.21/1.45元 对应P/E分别为118.97/58.60/48.87倍 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 订阅转型 - 公司推出全新产品订阅计划 细分PDF编辑器版本 强化AI助手功能推动订阅转型 2024年订阅业务ARR达4.11亿元 较上年期末增长64.42% 核心产品整体订阅续费率约90% 订阅业务收入3.51亿元 占营业收入49.31% 同比增长62.33% [3] 海外市场 - 2024年各区域收入增长亮眼 亚太市场收入同比增长53.42% 欧洲（含中东）市场同比增长24.02% 北美市场收入占比53% 同比增长9.41% 中国市场同比增长18.00% 2025Q1北美市场需求向好 收入同比增长14.84% 欧洲市场增长势头良好 亚太市场保持强劲高速增长 中国市场在战略驱动下收入增长良好 [3] 研发投入与AI赋能 - 2024年公司人工智能赋能产品战略全面落地 传统编辑器领域AI助手新增功能提升文档处理效率 AI深度赋能垂直领域解决方案 发布福昕智能文档处理中台（IDP） 助力企业智能化文档处理 [3] 财务指标预测 |主要财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|611|711|845|1006|1205| |增长率YoY %|5.3%|16.4%|18.9%|19.0%|19.8%| |归属母公司净利润(百万元)|(91)|27|55|110|132| |增长率YoY%|-5114.8%|129.6%|103.0%|101.9%|19.9%| |毛利率(%)|94.8%|93.4%|92.5%|91.9%|91.8%| |ROE(%)|-3.5%|1.1%|2.1%|4.3%|5.2%| |EPS(摊薄)(元)|(0.99)|0.29|0.60|1.21|1.45| |市盈率P/E（倍）|—|240.15|118.30|58.60|48.87| |市净率P/B（倍）|2.53|2.54|2.54|2.54|2.54| [5] 资产负债表、利润表、现金流量表预测 - 报告给出2023A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表详细预测数据 包括流动资产、货币资金、营业总收入、营业成本等多项指标 [6]

报告公司投资评级 - 上次评级为买入 [1] 报告的核心观点 - 福昕软件2024年年度报告及2025年一季报显示，公司营收增长，归母净利润扭亏，单四季度和2025年一季度收入也有增长 [1] - 公司作为pdf赛道全球领先企业，长期占重要市场份额，不断拥抱AI技术和前沿方案，通过股权投资扩展业务版图，预计2025 - 2027年EPS分别为0.60/1.21/1.45元，对应P/E分别为118.97/58.60/48.87倍 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年营业总收入分别为6.11亿、7.11亿、8.45亿、10.06亿、12.05亿元，增长率分别为5.3%、16.4%、18.9%、19.0%、19.8% [5][6] - 归属母公司净利润分别为 - 0.91亿、0.27亿、0.55亿、1.10亿、1.32亿元，增长率分别为 - 5114.8%、129.6%、103.0%、101.9%、19.9% [5][6] - 毛利率分别为94.8%、93.4%、92.5%、91.9%、91.8%；ROE分别为 - 3.5%、1.1%、2.1%、4.3%、5.2% [5][6] - EPS分别为 - 0.99、0.29、0.60、1.21、1.45元；市盈率P/E分别为 —、240.15、118.30、58.60、48.87倍；市净率P/B均为2.54倍 [5][6] 业务情况 - 订阅转型效果逐步显现，2024年订阅业务ARR达4.11亿元，较上年期末增长64.42%，核心产品整体订阅续费率约90%，订阅业务收入3.51亿元，占营业收入的49.31%，同比增长62.33% [3] - 海外市场收入高增，2024年亚太市场收入同比增长53.42%，欧洲（含中东）市场同比增长24.02%，北美市场收入占比达53%，同比增长9.41%，中国市场同比增长18.00%；2025Q1北美市场同比收入增长达14.84%，欧洲市场增长势头良好，亚太市场保持强劲高速增长，中国市场在战略驱动下收入增长良好 [3] - 研发投入维持高位，AI赋能战略全面落地，2024年AI助手在传统编辑器领域新增功能，提升用户文档处理效率，还发布福昕智能文档处理中台（IDP），助力企业智能化文档处理 [3] 资产负债表 - 2023 - 2027年流动资产分别为24.35亿、22.90亿、23.79亿、25.25亿、26.78亿元，非流动资产分别为5.78亿、7.90亿、8.04亿、7.90亿、7.75亿元，资产总计分别为30.13亿、30.81亿、31.83亿、33.15亿、34.53亿元 [6] - 流动负债分别为4.12亿、5.01亿、5.88亿、7.26亿、8.72亿元，非流动负债分别为0.35亿、0.37亿、0.58亿、0.58亿、0.59亿元，负债合计分别为4.48亿、5.38亿、6.45亿、7.85亿、9.31亿元 [6] - 少数股东权益分别为0.03亿、 - 0.09亿、 - 0.12亿、 - 0.19亿、 - 0.29亿元，归属母公司股东权益分别为25.62亿、25.53亿、25.49亿、25.50亿、25.50亿元 [6] 利润表 - 2023 - 2027年营业总收入分别为6.11亿、7.11亿、8.45亿、10.06亿、12.05亿元，营业成本分别为0.32亿、0.47亿、0.63亿、0.81亿、0.99亿元 [6] - 销售费用分别为3.40亿、3.83亿、3.63亿、4.03亿、4.94亿元，管理费用分别为1.38亿、1.68亿、1.69亿、2.01亿、2.41亿元，研发费用分别为2.24亿、2.32亿、2.54亿、2.97亿、3.44亿元 [6] - 营业利润分别为 - 1.50亿、 - 0.40亿、0.66亿、1.29亿、1.54亿元，利润总额分别为 - 1.10亿、 - 0.06亿、0.66亿、1.29亿、1.54亿元，净利润分别为 - 0.91亿、0.23亿、0.52亿、1.03亿、1.23亿元 [6] 现金流量表 - 2023 - 2027年经营活动现金流分别为 - 0.38亿、 - 0.64亿、0.94亿、1.45亿、1.53亿元，投资活动现金流分别为4.43亿、1.47亿、0.11亿、0.59亿、0.79亿元，筹资活动现金流分别为 - 0.30亿、 - 0.39亿、 - 0.54亿、 - 1.11亿、 - 1.32亿元 [6] - 现金净增加额分别为3.83亿、0.50亿、0.53亿、0.94亿、0.99亿元 [6]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 2024年福昕软件业绩扭亏为盈，“订阅业务”和“渠道优先”双转型战略取得成效 [1][3][5] - 2025 - 2027年公司收入预计为8.1/9.0/10.1亿元，归母净利预计为0.45/0.65/0.93亿元，EPS分别为0.49/0.71/1.02元，PE分别为145.0/100.3/69.7倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 发行股数9144万股，流通股9144万股，总市值65.1049亿元，3个月日均交易额1.8478亿元，主要股东熊雨前持股39.82% [3] 业绩情况 - 2024年公司营收7.11亿元，同增16.44%；归母净利0.27亿元，扭亏为盈 [3] - 2025Q1公司营收2.02亿元，同增19.78%；归母净利 - 0.06亿元，亏损规模同减45.02%；扣非归母净利 - 0.14亿元，亏损规模同减32.41% [8] - 2024年公司毛利率为93.41%，同减1.38pct；若剔除商誉减值及股份支付的影响，扣非归母净利约 - 0.86亿元，同比减亏30.55% [8] 业务发展 - 订阅业务ARR强劲增长，2024年实现订阅业务ARR 4.11亿元，同增64.42%，核心产品整体订阅续费率约为90%，订阅收入占比持续上升，2024年订阅业务收入3.51亿元，营收占比49.31% [8] - 横纵双向推进渠道建设，2024年在中东和亚太两个新兴市场的渠道合作取得显著效果，亚太市场收入同增53.42%，欧洲（含中东）市场收入同增24.02%，渠道收入2.92亿元，营收占比41.05% [8] - 公司积极探索并开发适配鸿蒙生态的应用，开发了基于HarmonyOS NEXT的PDF阅读器、PDF编辑器、PDF SDK以及OFD版式办公套件软件 [8] 财务指标预测 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|611|711|807|904|1008| |增长率（%）|5.3|16.4|13.5|12.0|11.5| |EBITDA（百万元）|-147|-203|-87|-57|-16| |归母净利润（百万元）|-91|27|45|65|93| |增长率（%）|5114.8|-129.6|66.5|44.6|44.0| |最新股本摊薄每股收益（元）|-0.99|0.29|0.49|0.71|1.02| |原先预测摊薄每股收益（元）|/|/|0.31|0.54|/| |调整幅度（%）|/|/|58.1|31.5|/| |市盈率（倍）|-71.6|241.5|145.0|100.3|69.7| |市净率（倍）|2.5|2.6|2.6|2.5|2.5| |EV/EBITDA（倍）|-27.6|-17.8|-45.5|-68.6|-232.7| |每股股息（元）|0.4|0.3|0.5|0.5|0.5| |股息率（%）|0.6|0.4|0.7|0.7|0.7| [7]

公司经营情况 - 2024年公司实现营业收入7.11亿元，同比增长16.44%，收入增速显著提升至双转型前的增长水平 [9] - 归属于母公司所有者的净利润为2695.83万元，较上年同期扭亏为盈，但扣非净利润为-2.02亿元，亏损同比扩大12.52% [9] - 订阅业务ARR达4.11亿元，同比增长64.42%，订阅收入占比提升至41.05%，渠道收入同比增长40.49% [10] - 研发投入2.51亿元，同比增长6.37%，研发费用率约32.67%，聚焦AI赋能产品战略 [10] 双转型战略进展 - 订阅转型成效显著，企业客户续费率稳定在90%以上 [10] - 渠道转型取得突破，通过渠道实现的收入达2.92亿元，占营收比例41.05% [10] - 实施"福昕国际"与"福昕中国"双业务体系独立运营模式，在战略规划、产品研发等多维度实现协同发展 [9] 区域市场表现 - 海外市场稳健发展，中东和亚太两大新兴市场收入增速领先 [10] - 亚太市场收入同比增长显著，具体增幅未披露 [10] 产品与技术研发 - 传统编辑器产品新增AI助手功能，包括保版翻译、Smart Commands等 [10] - 发布福昕智能文档处理中台(IDP)，与部分行业客户开展合作试用 [10] 财务预算与分配 - 2025年预算重点为实现订阅转型初步收官目标，推动经营性利润扭亏为盈 [36] - 2024年度拟每10股派发现金红利3元(含税)，合计派发2691万元 [39] 公司治理 - 第四届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名 [11] - 2024年召开董事会会议19次，审议议案包括收购、激励计划等重要事项 [12] - 续聘华兴会计师事务所为2025年度审计机构 [40] 风险管理 - 拟开展不超过5000万美元的金融衍生品套期保值业务，以应对汇率波动风险 [41]