报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年中报发布，业绩增长符合预期 [7] - 双轮驱动实现高速增长，提升公司盈利能力 [8] - 借势而进，矩阵式BD拓展摘取累累硕果 [9] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.44亿、6.19亿、7.72亿，同比增长172.2%、39.5%、24.7% [10] 公司投资亮点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入8.31亿元（同比+107.47%）；实现归母净利润2.27亿元（同比+442.77%）；实现扣非归母净利润2.29亿（同比+433.35%） [7] - 2024年单Q2实现营业收入4.76亿（同比+146.82%），实现归母净利润1.61亿（同比+671.78%），实现扣非归母净利润1.64亿（同比+735.89%） [7] 业务发展 - 自主选择产品及定制类产品销售收入同比均有较大增长 [8] - 2024年上半年自主选择产品实现营业收入5.45亿元，同比增长119.76%；定制类产品及服务实现营业收入2.86亿元，同比增长88.16% [8] - 公司在全球范围内进行业务渗透拓展，与多家头部仿制药企开展合作 [9] 盈利能力 - 2024年上半年公司实现销售毛利率67.32%，同比去年同期提升9.37个百分点 [8] - 2024年上半年公司实现销售净利率27.87%，同比去年同期提升17.93个百分点 [8]

报告评级 - 报告给予诺泰生物"买入"评级(维持) [2] 核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入8.32亿元,同比增长107.47%;归母净利润2.27亿元,同比增长442.77%;扣非归母净利润2.29亿元,同比增长433.45%,均超过预告中枢上限 [11][12] - 自主选择产品业务中部分多肽重磅商业化品种迎来收获,呈持续放量趋势;全球多肽产业链需求持续提升,公司部分高毛利多肽原料药验证批及商业化高速放量;公司小分子CDMO技术优势显著,定制类服务呈逐步恢复态势 [12] - 公司达成多个战略合作,产能释放有望持续贡献增长新动能。新建601多肽车间预计2024年底完成,实现多肽产能5吨/年;新建602多肽车间预计2025年上半年完成,将再释放5吨/年多肽产能 [12] - 公司与吉利德、英赛特、硕腾、Mirati等知名药企建立长期合作关系,与欧洲某大型药企签约的1.02亿美元CDMO长期供货合同已开始交付,预计下半年起将极大加快交付节奏 [12] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为16.67亿元、23.53亿元、35.65亿元,增速分别为61.29%、41.15%、51.52% [9] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.13亿元、5.65亿元、8.01亿元,增速分别为153.62%、36.68%、41.84% [9] - 预计2024-2026年每股收益分别为1.94元、2.65元、3.76元 [28]

报告公司投资评级 诺泰生物维持"推荐"评级。[5] 报告的核心观点 1) 诺泰生物是中国多肽领域龙头公司,具有国际标准的质量体系和规模化多肽大生产能力,业绩有望持续高增长。[2] 2) 公司上半年实现营业收入8.31亿元,同比增长107.5%;归母净利润2.27亿元,同比增长442.8%。单季度Q2收入4.76亿元,同比增长146.8%;归母净利润1.61亿元,同比增长671.8%。[2] 3) CDMO收入2.86亿元,同比增长88.2%;自主选择产品收入5.45亿元,同比增长119.8%,其中原料药及中间体收入3.77亿元,制剂收入1.68亿元。[2] 4) 公司通过BD团队加速全球业务拓展,在欧洲、北美、南美、印度等多个市场签订了多个重磅GLP-1产品合作项目。[2] 5) 公司已建立基于固液融合的多肽规模化生产技术平台,单批次产量超过10kg,收率和质量处于行业先进水平。正在持续建设新增多肽产能,预计2024年底和2025年上半年将分别新增5吨和5吨多肽产能。[2] 6) 公司预计2024-2026年收入分别为16.02/23.03/32.11亿元,同比增长55.0%/43.8%/39.4%;归母净利润分别为3.98/5.97/8.50亿元,对应PE为34/23/16倍。[3]

业绩总结 - 截至2024年6月30日，公司归母净利润227,161,523.34元[4] - 截至2024年6月30日，母公司净利润181,810,474.00元[4] - 截至2024年6月30日，累计期末可供分配利润298,809,614.19元[4] 利润分配 - 每10股派现1元（含税），不送股、不转增[3] - 拟派现金红利21,977,981.40元（含税），占归母净利润9.68%[4] - 2024年8月22日董事会通过，监事会同意利润分配方案[6][7]

| 证券代码：688076 | 证券简称：诺泰生物 | 公告编号：2024-075 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118046 | 转债简称：诺泰转债 | | 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会印发的《上市公司监管指引第 2 号——上市公 司募集资金管理和使用的监管要求》（证监会公告[2022]15 号）、《上海证券交易 所科创板上市公司自律监管规则适用指引第 1 号——规范运作》等相关法律法规 及要求，江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司（以下简称"公司"或"诺泰生 物"）董事会将公司 2024 半年度募集资金存放与实际使用情况专项说明如下： 一、募集资金基本情况 发行价格为每张面值 100 元人民币，按面值发行，募集资金共计人民币 434,000,000.00 元，扣除未支付的承销费用（不含增值税）人民币 4,905,660.38 元后，公司实际收到的募集资金为人民币 ...

利润分配方案 - 公司2024年半年度拟定利润分配方案为每10股派发现金股利1.00元（含税），共计派发现金股利21,977,981.40元[6] - 公司总股本为219,779,814股[6] - 公司2024年半年度不送红股、不以资本公积转增股本[6] 信息披露与公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[3] - 公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表[14] - 公司存在前瞻性陈述的风险[8] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[9] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 公司半数以上董事能够保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性[10] - 公司设有董事会秘书和证券事务代表，负责信息披露和投资者关系[21] - 公司选定《中国证券报》和《证券时报》作为信息披露报纸，在上海证券交易所网站披露定期报告[22] 公司基本情况 - 公司名称为江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司，简称诺泰生物[20] - 公司注册地址位于连云港经济技术开发区，办公地址位于杭州市余杭区[20] - 公司股票在上海证券交易所科创板上市，股票简称为诺泰生物，股票代码为688076[24] - 公司拥有多家全资子公司和控股子公司[16] 经营业绩 - 报告期内营业收入较上年同期增长107.47%，主要是公司自主选择产品及定制类产品销售收入同比均有较大增长[27] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长442.77%，主要是营业收入同比增长、高毛利率产品占比提升、规模效应逐渐形成[27][28] - 报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长433.45%，主要是营业收入同比增长、高毛利率产品占比提升、规模效应逐渐形成[27][28] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长14.85%，主要是本期收回货款较上年同期大幅增加[27] - 报告期内基本每股收益较上年同期增长430.00%，主要是本期净利润增长[28][29] - 报告期内扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期增长435.00%，主要是本期扣除非经常性损益后净利润增长[29] - 报告期内研发投入占营业收入的比例为17.96%，较上年同期增加4.00个百分点[28] 政府补助和非经常性损益 - 报告期内公司获得政府补助3,310,322.61元[31] - 报告期内公司发生债务重组损失913,850.00元[31] - 报告期内公司发生非流动性资产处置损失1,960,655.48元[31] 核心技术与研发 - 公司围绕糖尿病、心血管疾病、肿瘤等疾病治疗方向，以多肽药物为主、以小分子化药为辅，自主选择具有较高技术壁垒和良好市场前景的仿制药药品[1] - 公司突破了长链多肽药物规模化大生产的技术瓶颈，成功建立了基于固液融合的多肽规模化生产技术平台[1] - 公司的多肽原料药面向全球市场，建立了符合国际法规市场标准的生产质量管理体系，先后三次通过了美国FDA的cGMP现场检查[1] - 公司为全球创新药企提供高级医药中间体及原料药的定制研发+定制生产服务，服务了包括Gilead的重磅抗艾滋病新药Biktarvy等一大批知名创新药项目[2] - 公司建立了多肽规模化生产技术平台、手性药物技术平台、绿色工艺技术平台等六大行业领先的核心技术平台[3] - 公司采用高分辨质谱分析系统Q-Exactive等技术，提高了长链多肽大生产的质量控制[4] - 公司采用反相串联色谱创新性应用技术，实现了对产品中杂质的高性能分离[4] - 公司将纳米化技术应用于多肽药物比表面积的控制，用于兰瑞肽的研发及大生产[4] - 公司掌握了过渡金属络合物的均相催化不对称合成技术，实现了绿色化、功能化、精准化的合成化学目标[4] - 公司与美国因赛特、美国吉利德等国内外知名创新药企建立了稳固的合作关系[2] - 公司掌握了脂肪水解酶（lipase）和羰基还原酶（ketoredutase）等具有广泛适应性的生物酶固定化技术[1] - 公司熟练掌握不对称手性药物开发和质量控制技术，可应用于复杂化合物，特别是多手性中心药物生产过程[2] - 公司基于叠缩合成技术开发了绿色安全的原料药生产工艺平台[3] - 公司开发出多项基于手性二胺配体的均相催化技术，具有制备成本低、稳定性高、配体易回收等应用优势[4] - 公司通过对化学反应机理的深刻理解，运用风险管理工具，解决了叠缩合成技术中的关键参数设置、过程控制、质量控制等重大问题[3] - 公司掌握了多项基于主族金属元素锂和镁的金属化反应技术，反应条件温和，选择性高，废水排放低[42] - 公司建立了多套分子蒸馏和精馏装置，掌握了一整套对热敏感的高沸点物质和难分离物质的纯化技

会议情况 - 公司第三届监事会第十八次会议于2024年8月22日召开，3名监事均出席[2] 议案表决 - 《关于<2024年半年度报告>及其摘要的议案》表决全票通过，无需回避和提交股东大会[3][4][5][6] - 《关于<2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告>的议案》表决全票通过，无需回避和提交股东大会[7][8][9][10] - 《关于2024年半年度利润分配方案的议案》表决全票通过，无需回避和提交股东大会[11][12][13][14]

新产品和新技术研发 - 公司收到《出口欧盟原料药证明文件》和两份《药品GMP符合性检查告知书》[2] 未来展望 - 利拉鲁肽原料药取得出口欧盟证明文件将提升其出口欧盟竞争力[5] - 依替巴肽、醋酸西曲瑞克原料药生产线通过检查夯实公司连云港工厂GMP体系[5] - 三个多肽原料药产品通过检查利于公司保持稳定质量和产能以满足市场需求[5] 其他 - 无法预测通过检查对近期业绩和财务数据的具体影响[6]

江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上海证 券交易所上市公司自律监管指引第 12 号——可转换公司债券》等相关规定，现 就公司 2024 年累计新增借款情况公告如下： 一、主要财务数据概况 | 证券代码：688076 | 证券简称：诺泰生物 | 公告编号：2024-072 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118046 | 转债简称：诺泰转债 | | 江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司 关于累计新增借款的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司2024年1月1日至2024年7月31日新增借款分类明细如下： 单位：万元 | | | 款金额 | 市公司股东的净资产的比例 | | --- | --- | --- | --- | | 序号 1 | 借款类型 银行借款 | 累计新增借 87,439.05 | 累计新增借款占2023年末归属于上 40.29% | 截至2023年末，公司经审计归属于上市公司股东的净资产为217,026.83万 元，借款余额 （合并报表口径 ...

诺泰转债回售情况 - 2024年7月12日审议通过部分募投项目变更议案，附加回售条款生效[4] - 回售申报期为2024年7月22日至26日，价格100.12元/张[4][5][6] - 有效申报数量10张，回售金额1001.20元[4][6] - 回售资金7月31日发放，不影响公司现金流等[4][7] - 未回售转债继续在上海证券交易所交易[8]