发行进程 - 2023年6月7日审议通过2023年度向特定对象发行A股股票议案[1] - 2023年7月24日审议通过发行预案修订稿等议案[2] - 2023年8月7日收到上交所受理发行证券申请通知[2] - 2023年8月23日收到上交所审核问询函[3] 期限延长 - 2024年4月24日及5月16日同意将发行相关有效期延长至2025年6月28日[4] 终止发行 - 2024年12月19日决定终止发行并撤回申请文件[5] - 同日各会议审议通过终止发行议案[7][8][9] - 终止发行需上交所同意，不造成重大不利影响[10]

会议信息 - 公司第二届监事会第七次会议通知于2024年12月13日发出，12月19日召开[2] - 应参加表决监事3人，实际参加3人[2] 审议结果 - 会议通过终止2023年度向特定对象发行A股股票并撤回申请文件议案[3] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[4]

公司概况与活动 - 星环信息科技（上海）股份有限公司（证券代码：688031，证券简称：星环科技）进行了投资者关系活动，时间为2024年11月27日15:30-16:30，地点为公司会议室 [3]。 - 参与单位包括健顺投资、中银国际、华夏基金、国华人寿等多家知名投资机构 [2]。 - 接待人员包括董事、董事会秘书、财务总监李一多女士及证券事务代表赵梦笛女士 [3]。 业务与产品 - 公司主要收入来源为大数据基础平台和分布式数据库，受益于银行客户对CDH/CDP产品的加速替换及大模型时代下的非结构化数据需求 [3][4]。 - 公司推出了知识平台Transwarp Knowledge Hub（TKH），包括知识管理平台、人工智能运营平台LLMOps、语料开发与知识构建工具等模块 [4]。 - 公司AI相关产品包括大模型运营管理软件Sophon LLMOps、向量数据库Hippo及TKH知识问答套餐等 [5]。 财务与市场表现 - 公司前三季度收入同比小幅下滑，但10、11月份业务有所回暖 [5]。 - 公司AI业务上半年基数低，环比增速高，但目前主要目标是紧抓行业关键客户，落地标杆案例 [6][7]。 AI业务与研发 - 公司AI产品首先从现有客户入手，因其数据基础较好，落地可行性更高 [7]。 - 公司AI研发力量雄厚，自2014年起持续耕耘AI产品，具备丰富的语料处理和技术积累 [8]。 - 公司与宏碁合作的AI PC已开始生产并进行电商渠道销售，预装了无涯本地模型及单机版向量数据库 [9]。 其他事项 - 公司仍在积极与监管部门沟通定增事项，后续将及时披露相关信息 [9]。

公司信息 - 截至2024年11月22日，控股股东及一致行动人无影响股票异常波动重大事项及应披露未披露信息[1] - 本次股票异常波动期间，控股股东及一致行动人无买卖公司股票情形[1]

股价情况 - 公司A股股票在2024年11月20 - 22日涨幅偏离值累计超30%[3][4] - 截至2024年11月22日，收盘价为50.20元/股[3][11] 经营与信息 - 公司日常经营正常，无重大变化[3] - 无影响股价异常波动重大事宜[7] - 提醒投资者注意股价波动及风险[11]

审计相关 - 公司2024年续聘天健为审计机构[1] - 王晓明离职，耿园园接替成为签字注册会计师[2] - 本次变更对2024年审计工作无不利影响[6]

公司成立 - 西安数治科技有限公司近日成立，法定代表人为王帆，注册资本1000万元 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括人工智能公共数据平台、人工智能公共服务平台技术咨询服务、人工智能基础资源与技术平台等 [1] 股权结构 - 公司由星环科技等共同持股 [2]

公司战略与业务发展 - 星环科技在大数据和人工智能领域深耕多年，致力于推动中国数据要素流通服务市场的发展 [2] - 公司提供一站式数据安全流通解决方案，涵盖数据安全管理能力和数据要素流通能力 [2] - 近期中标数字西安技术运营（集团）有限公司的“一体化数字资源管理服务中枢平台建设项目” [2] - 公司业务定位由数据基础设施延伸至AI基础设施，聚焦打造通用型软件产品 [4] 产品与技术 - 提供数据安全管理平台产品（数据分类分级与脱敏软件Defensor和数据审计软件Audit）和数据流通平台产品（分布式隐私计算平台Sophon P2C、可信数据沙箱Sandbox和数据门户Datamall） [2] - 公司产品矩阵包括大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具 [4] - 提供从语料处理、模型训练、知识库建设、应用开发、智能体构建等一整套工具链，为企业高效构建AI基础设施 [4] - Transwarp Knowledge Studio（TKS）是一套全流程、端到端的知识构建工具集，涵盖知识模型定义、多源异构数据接入、概念与物理数据映射等功能 [4] 股权激励与市场表现 - 股权激励价格为45，高于现价，公司将综合考虑业务现状和市场情况实施股权激励计划 [2][3] - 公司股价短期波动受多方面因素影响，长期走势将回归业务发展情况和业绩表现 [3] 行业对标与未来方向 - 公司未来研发重心和产品方向聚焦于通用型软件产品，配套定制开发服务由合作伙伴实施 [4] - 公司策略类似于国外的数据+AI巨头Databricks，通过湖仓一体技术架构为RAG提供丰富的数据资源 [4] - 与Palantir类似的产品是星环科技的知识构建工具Transwarp Knowledge Studio（TKS） [4]

报告评级和核心观点 - 维持"增持"评级,上调目标价至53.71元 [2] - 公司营收和利润小幅下降,业绩短期仍有承压 [2] - 毛利率保持较高水平,费用结构有所优化 [2] - AI战略持续深入,未来有望实现超预期发展 [2] 公司业务情况 - 大数据基础软件业务包括基础软件业务和技术服务业务,基础软件业务收入增长较快,技术服务业务受政企客户预算影响有所下降 [12] - 应用与解决方案业务为政企客户提供大数据开发、治理和分析等服务,收入增长较快 [12] - 公司综合毛利率水平将持续提升,销售、管理及研发费用率将呈现下降趋势 [12] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营收分别为5.24(-0.75)、6.49(-0.84)、7.82(-0.99)亿元 [12][14] - 预计2024-2026年归母净利润分别为-2.25(-0.19)、-1.64(-0.25)、-0.90(-0.28)亿元,EPS分别为-1.86(-0.15)、-1.36(-0.21)、-0.74(-0.23)元 [12][14] 估值分析 - 采用PS估值法,给予公司2025年10倍PS估值水平,对应每股合理估值为53.71元 [15][16] 风险提示 - AI产品迭代失败的风险 [17] - 市场竞争加剧的风险 [17]

激励计划会议 - 2023年3月13日召开第一届董事会第十三次会议审议激励计划议案[8] - 2023年3月13日召开第一届监事会第十二次会议审议激励计划议案[9] - 2023年3月29日召开2023年第一次临时股东大会审议激励计划议案[11] - 2023年3月29日会议审议通过首次授予限制性股票议案[12] - 2023年10月30日会议审议通过授予预留部分限制性股票（第一批次）议案[12] - 2024年3月26日会议审议通过授予预留部分限制性股票（第二批次）议案[13] - 2024年10月29日会议审议通过2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就等议案[14] 信息披露 - 2023年3月14日披露独立董事公开征集委托投票权的公告[10] - 2023年3月24日披露激励对象名单核查意见及公示情况说明[11] - 2023年3月30日披露内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告[11] 业绩数据 - 2021年度公司营业收入为33,086.16万元[18] - 2023年度公司营业收入为49,080.52万元[18] - 2023年公司营业收入增长率约为48.34%[18] 股票归属与作废 - 本次激励计划首次授予日为2023年3月31日，第一个归属期为2024年4月1日至2025年3月31日[16] - 本次股票归属激励对象181名，均任职12个月以上[18] - 归属限制性股票数量为31.7735万股[20] - 141名激励对象个人层面归属比例为100%，40名80%，5名0%[19] - 本次股票作废限制性股票共计20.8466万股[22] - 因离职或自愿放弃作废10.9523万股[22] - 因考核原因作废9.8943万股[24] - 公司层面归属比例为80%[18][23]