板块整体表现 - 10月20日软件开发板块整体上涨0.68%，领先个股为吉大正元，涨幅达10.02% [1] - 当日上证指数上涨0.63%至3863.89点，深证成指上涨0.98%至12813.21点 [1] - 板块内资金流向分化，主力资金净流出18.06亿元，而游资和散户资金分别净流入3.22亿元和14.84亿元 [2] 领涨个股表现 - 吉大正元领涨板块，收盘价26.57元，涨幅10.02%，成交15.23万手，成交额3.97亿元，主力资金净流入1.35亿元，主力净占比34.00% [1][3] - 盛邦安全涨幅9.48%，收盘价39.61元，成交4.79万手，成交额1.87亿元 [1] - 绿盟科技涨幅6.76%，收盘价7.74元，成交55.90万手，成交额4.41亿元，主力资金净流入2446.63万元，主力净占比5.55% [1][3] 领跌个股表现 - 信息发展跌幅最大，下跌8.20%，收盘价72.67元，成交15.32万手，成交额11.42亿元 [2] - 福昕软件下跌2.91%，收盘价70.39元，成交2.08万手，成交额1.49亿元 [2] - 中电兴发下跌2.90%，收盘价11.70元，成交125.09万手，成交额14.80亿元 [2] 个股资金流向 - 科大国创主力资金净流入3340.27万元，主力净占比3.88%，股价上涨5.46%至27.42元 [1][3] - 深信服主力资金净流入2943.11万元，主力净占比6.45% [3] - 四维图新主力资金净流入2777.86万元，主力净占比3.84%，游资净流入6124.76万元，游资净占比8.47% [3]

公司产品发布 - 公司于10月16日云山论剑·广州数字安全产业发布会上正式推出全球首个AI安服数字员工“安小龙” [1][3] - 该产品基于公司18年安全经验与顶尖研究成果 突破人工时间限制提供全天候无间断安全服务 [4] - 产品采用“大脑-神经系统-武器库”三位一体AI驱动架构 大脑融合专业领域千亿参数模型及多源异构通用大模型 [4] - 产品集成超过178种标准化安全工具 支持模块化设计与灵活调用 [4] 产品价值与影响 - 产品标志着安全服务进入“人机共生、能力普惠”的新纪元 [1] - 产品解决了人类专家经验可复制的难题 使复杂昂贵的安全服务得以快速规模化 [3] - 产品将应急响应从小时级压缩至分钟级 并将合规评估从数周变为立即可取 [5] - 产品旨在让每位安全工程师都具备调用顶尖专家团队的能力 而非取代专家 [5] 行业背景与范式转移 - 全球企业面临无限扩大的攻击面与极其有限的顶级安全资源之间的根本性矛盾 [3] - 传统安全服务模式受限于人类专家的精力、能力和数量 难以提供专业、持续、即时的响应 [3] - 行业需要从“人驱动工具”向“人机协同”的范式转移以应对AI驱动的自动化攻击 [3]

股价与交易表现 - 10月17日盘中股价下跌2.05%，报49.66元/股，总市值50.69亿元 [1] - 当日成交额5050.62万元，换手率0.98% [1] - 主力资金净流出370.23万元，其中特大单净卖出111.37万元，大单净卖出258.86万元 [1] - 今年以来股价累计上涨21.72%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌7.18%、9.21%、10.07% [1] - 今年以来已2次登上龙虎榜，最近一次为2月6日 [1] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-6月实现营业收入7.33亿元，同比增长5.05% [2] - 2025年1-6月归母净利润为-1.94亿元，亏损额同比收窄29.57% [2] - 主营业务收入构成为：网络信息安全服务36.78%，网络信息安全平台36.67%，网络信息安全基础产品20.36% [1] - A股上市后累计派现4281.48万元，但近三年未进行分红 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，股东户数为1.36万，较上期增加4.05% [2] - 人均流通股7521股，较上期减少3.89% [2] - 十大流通股东中，万家基金旗下多只产品持仓稳定或增持，香港中央结算有限公司为新进股东 [3] - 招商优势企业混合A和诺安积极回报混合A退出十大流通股东名单 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 公司涉及的概念板块包括数据要素、华为鲲鹏、AIAgent（智能体）、华为昇腾、数据交易中心等 [2] - 公司主营业务为网络信息安全产品的研发、生产、销售及提供专业安全服务 [1] - 公司成立于2007年5月15日，于2019年11月5日上市 [1]

发布会概况 - 云山论剑·广州数字安全产业发布会于10月16日在广州白云国际会议中心举行，采用“政策解读+技术推介+案例剖析+成果展示+项目落地”五位一体模式 [3] - 活动旨在展现数字安全产业实践创新，挖掘“白云实践”和“广州样板”，夯实数字安全基座，共创数字产业新生态 [3] - 同期举办“数智白云”创新应用成果展，安恒信息、电信、联通等15家单位展示智慧城市、低空经济、人工智能等领域实践案例 [8] 区域数字经济发展 - 白云区是广州实体经济主战场和枢纽门户，已成功入选全省城市全域数字化转型试点区，并连续5年获评“中国领军智慧城区” [4] - 该区高标准打造白云湖数字科技城等产业平台，通过夯实“1+6”和“8+2”两个底座，推动数字政府、数字经济、数字社会协同发展 [4] - 区内集聚了华为、安恒信息、云宏等数字龙头企业，带动互联网软信服务业规上企业从2018年30家增长至目前118家，新一代信息技术产业规模从30.6亿元增长至115亿元 [5] 产业园区建设 - 白云网络安全（信创）产业园项目正式启动，将依托白云湖数字科技城和广州民营科技园两大核心园区 [11] - 园区按照“一园多区”发展战略，重点建设信创适配测试中心、信创产业研究院、国家重点实验室及人才培养基地 [12] - 发挥华为、安恒信息、云宏等“链主”企业龙头作用，争创广东省国家级网络安全产业园区，打造国内领先信创产业集群 [11][12] 技术产品发布 - 安恒信息发布大模型防火墙及检测工具箱新品，为大模型全生命周期提供合规“体检”，破解大模型测评领域痛点 [7] - 公司推出“AI安服数字员工”，以AI赋能破解安全运营中的人才缺口、响应速度及运营成本难题，开创智能化安全防护新范式 [7] - 人工智能技术正从通用迈向垂域，通过大模型+智能体让安全平台成为“平台+大脑”，构建全生命周期安全围栏 [7][18] 行业权威观点 - 中国工程院院士方滨兴指出网络空间安全是动态的而不是静态的，必须树立动态、综合的防护理念 [6] - 国家工业信息安全发展研究中心专家分析全国网络安全产业发展现状与趋势，为产业提供权威研判 [6] - 省政务和数据局强调要强化协同能力、指挥能力和感知能力，推动“云、网、边、端”联动协同，利用人工智能加强全网安全态势监测 [6] 数据要素创新赛事 - 启动2025年首届“数聚白云 智创未来”高校数据要素大赛，设立50万元奖金池，面向广东省内高校师生 [13][15] - 大赛设置智慧党建与基层治理、工业制造与商贸流通、智慧文旅与交通建设、现代农业与绿色低碳、科技创新与数据安全五大赛道 [14][16][17] - 赛事紧扣“数据要素×”与“人工智能+”融合发展趋势，以应用为导向，由主办方开放公共数据资源池和提供免费算力资源 [14]

发布会概况 - 云山论剑·广州数字安全产业发布会于10月16日在广州白云区举行，旨在展现数字安全产业实践创新，为数字经济高质量发展挖掘经验[1] - 发布会由广东省委网信办、省政务服务和数据管理局等单位指导，广州市委网信办、市政务服务和数据管理局、白云区政府、安恒信息技术股份有限公司主办[1] - 活动同期展示了“数智白云”创新应用成果，安恒信息、电信、联通、移动等15家单位集中呈现了智慧城市、低空经济、人工智能等领域的实践案例[1] 产业园建设进展 - 发布会宣告白云网络安全(信创)产业园项目建设加速，标志着白云区在构建数字经济产业集群方面迈出关键一步[1] - 该产业园将按照“一园多区”发展战略，依托白云湖数字科技城和广州民营科技园两大核心园区，服务粤港澳大湾区信创产业发展需求[1] 行业观点与趋势 - 中国工程院院士方滨兴指出网络空间安全是动态的而非静态的，威胁来源和攻击手段不断变化，需树立动态、综合的防护理念[3] - 国家工业信息安全发展研究中心专家孙倩文围绕“全国网络安全产业发展现状与趋势”发言，为产业发展提供权威研判[3] 公司动态与产品发布 - 安恒信息高级副总裁杨勃在会上发言，并发布了大模型防火墙及检测工具箱新品[3] - 安恒信息作为主办方之一，参与了“数智白云”创新应用成果的展示，内容涵盖AI安全、大数据等前沿技术[1][3] 产学研合作与赛事 - 白云区政府、中山大学、华南师范大学等单位共同启动2025年首届“数聚白云·智创未来”高校数据要素大赛[3] - 大赛设置了智慧党建与基层治理、工业制造与商贸流通等5大特色赛道，旨在促进科技创新与数据安全[3]

活动概况 - 云山论剑·广州数字安全产业发布会在广州白云国际会议中心举行，采用“政策解读+技术推介+案例剖析+成果展示+项目落地”五位一体模式，旨在展现数字安全产业实践创新，夯实数字安全基座 [1] - 活动由广东省委网信办、广东省政务服务和数据管理局等多部门指导，广州市委网信办、广州市政务服务和数据管理局、白云区人民政府及安恒信息等共同主办 [16] 区域数字经济发展 - 白云区作为广州实体经济主战场和枢纽门户，已成功入选全省城市全域数字化转型试点区，并连续5年获评“中国领军智慧城区” [3] - 白云区通过打造白云湖数字科技城等产业平台，推动数字政府、数字经济、数字社会协同发展，区内互联网软信服务业规上企业从2018年30家增长至目前118家，新一代信息技术产业规模从30.6亿元增长至115亿元 [3] - 白云区在全市率先启航，聚焦信创安全与信创基地，争创广东省国家级网络安全产业园区 [10] 产业平台与项目建设 - 白云网络安全（信创）产业园项目启动建设，将按照“一园多区”发展战略，依托白云湖数字科技城和广州民营科技园两大核心园区，服务粤港澳大湾区信创产业发展需求 [10] - 发布会同期展示了“数智白云”创新应用成果，安恒信息、电信、联通、移动等15家单位集中呈现智慧城市、低空经济、人工智能等领域实践案例及前沿科技成果 [11][13] 安全技术与产品发布 - 安恒信息发布大模型防火墙及检测工具箱新品，为大模型全生命周期提供合规“体检”，并推出“AI安服数字员工”，以AI赋能破解安全运营中的人才缺口、响应速度及运营成本难题 [8] - 人工智能技术正从通用迈向垂域，在安全领域通过提升主动防御能力，依托大模型+智能体构建全生命周期安全围栏 [8] 权威观点与行业趋势 - 中国工程院院士方滨兴指出网络空间安全是动态的而不是静态的，必须树立动态、综合的防护理念 [7] - 国家工业信息安全发展研究中心专家为网络安全产业发展现状与趋势提供权威研判 [7] - 省政务和数据局官员指出需强化协同能力、指挥能力和感知能力，推动“云、网、边、端”联动协同，利用人工智能加强全网安全态势监测和事件应急处置 [7] 人才培育与生态建设 - 启动2025年首届“数聚白云・智创未来”高校数据要素大赛，设置5大特色赛道，面向省内高等院校，设立50万元奖金池，以激发数据创新活力并协同培育数字人才 [15][16] - 安恒信息作为领军企业，连续多年支持广东省多项网络安全演练活动，并与白云区共建数据安全监测与运行中心，提升区域安全监测预警和应急处置能力 [4]

股价与交易表现 - 10月16日盘中股价下跌2.00%至50.91元/股，成交金额4809.89万元，换手率0.92%，总市值51.96亿元 [1] - 当日主力资金净流入46.62万元，大单买入占比17.69%，卖出占比16.72% [1] - 公司今年以来股价上涨24.78%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌7.77%、4.27%、7.94% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为2月6日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-6月实现营业收入7.33亿元，同比增长5.05% [2] - 2025年上半年归母净利润为-1.94亿元，但亏损额同比收窄29.57% [2] - 公司主营业务收入构成为：网络信息安全服务36.78%，网络信息安全平台36.67%，网络信息安全基础产品20.36% [1] - 公司A股上市后累计派现4281.48万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为1.36万，较上期增加4.05%，人均流通股7521股，较上期减少3.89% [2] - 十大流通股东中，万家基金旗下三只产品位列其中，持股数量分别为500.00万股、300.00万股和160.00万股（较上期增加10.00万股） [3] - 香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股87.15万股 [3] - 招商优势企业混合A和诺安积极回报混合A退出十大流通股东之列 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于2007年5月15日，于2019年11月5日上市，主营网络信息安全产品研发、生产、销售及服务 [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [1] - 公司涉及的概念板块包括数据要素、华为鲲鹏、AIAgent（智能体）、华为昇腾、国产软件等 [1]

公司概况与战略 - 公司是国内网络安全、数据安全和数据要素领军企业之一，核心安全产品市场份额持续多年位居行业前列 [1] - 公司主要产品包括网络信息安全平台、网络安全基础产品、网络安全服务、物联网安全和工业互联网安全 [1] - 公司将AI作为公司级战略，打造"AI+产品"体系，围绕"让安全更智能"与"让智能更安全"两大核心方向发展 [1] 行业市场前景 - 中国网络安全市场规模预计从2023年的110亿美元增长至2028年的171亿美元，五年复合增长率为9.2% [1] - 中国数据安全市场投资规模预计到2028年将达到173亿元，其中数据安全软件规模将达到146亿元 [2] - 预测到2028年中国安全智能体相关应用市场规模将达到16亿美元，年复合增长率将超过230% [2] 信创安全业务 - 公司信创体系完整，覆盖信创密码安全、网络安全、数据安全等多方面 [1] - 2024年公司信创收入实现同比78%以上的高增长 [1] - 2025年上半年核心赛道信创收入实现同比65%的高增长 [3] 数据安全业务 - 2024年公司在国内数据安全软件厂商份额中排名第三，在数据库审计市场份额稳居第二 [2] - 公司将恒脑大模型AI能力与数据安全产品融合，推出数据分类分级、数据库审计等多类别智能体 [2] - 2025年上半年数据安全合同额实现25%增长 [3] AI技术与产品 - 公司2023年首发恒脑安全大模型，并在2025年5月发布国内首个安全AI智能体恒脑3.0 [2] - 2024年公司实现纯AI产品收入超1700万元，间接AI产品收入6200万元，合计AI相关收入超7900万元 [2] - 依托恒脑智能体开发平台孵化出数百个安全智能体，已与AiLPHA态势感知产品等深度融合 [3] 核心产品效能 - AiLPHA智能安全运营平台日均处理100万告警，准确率超95%，将平均响应时间降至秒级 [3] - 安全托管服务MSS已形成"远程托管+本地驻场+订阅式交付"的全场景覆盖能力 [3] - 2025年上半年安全托管服务MSS收入增长近70% [3] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入实现同比增长，收入端明显改善 [3] - 利润端借助AI驱动的能效提升，2025年上半年三费合计降低超8%，亏损显著收窄 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.26/0.74/1.25元 [4] 业务发展战略 - 公司聚焦主业，以AI引领DAS核心战略 [3] - 行业军团战略深化，公安、油气军团收入均超50%增长，军队、医疗军团收入增速超30% [3] - 公司将继续保持与国产信创厂商合作，打造全栈式信创安全体系 [1]

投资评级 - 投资评级：买入 [2] 核心观点 - 报告认为安恒信息是国内网络安全、数据安全和数据要素领军企业，AI引领公司发展战略，安全AI智能体恒脑3.0全面赋能公司网安产品，助推公司业务有望实现新一轮增长 [5] - 公司基本面反转，行业军团战略深化，收入端明显改善，利润端借助AI驱动的能效提升，亏损显著收窄，有望全年推动利润扭亏为盈 [5][12] - 网安市场规模持续增长，公司信创产品体系完整，业绩有望保持高增速；数据安全市场良性发展，公司平台产品份额领先；AI+安全智能体带来网安技术革命，为公司网安业务注入新一轮增长动力 [5][12][13][14] 主营业务与公司概况 - 安恒信息是国内网络安全、数据安全和数据要素领军企业之一，核心安全产品市场份额持续多年位居行业前列 [5][15] - 公司主要产品包括网络信息安全平台、网络安全基础产品、网络安全服务（安全托管服务MSS）、物联网安全、工业互联网安全 [5][25] - 公司将AI作为公司级战略，打造"AI+产品"体系，围绕"让安全更智能"与"让智能更安全"两大核心方向发展 [5][21] - 公司股权相对集中，实际控制人范渊持股12.86%，并持续推行股票激励计划以调动员工积极性 [19][20] 财务状况与业绩表现 - 2025年上半年营业收入实现同比增长，数据安全合同额增长25%，安全托管服务MSS收入增长近70%，信创收入实现同比65%的高增长 [5] - 2025年上半年三费合计降低超8%，亏损显著收窄，归母净利润同比增长29.57% [5][47] - 2024年公司实现营业收入20.43亿元，归母净利润-1.98亿元，亏损较上年减少45.01% [7][47] - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为0.26亿元、0.75亿元、1.28亿元，同比增长113.4%、185.2%、69.1% [7][95] 行业市场与增长动力 - 中国网络安全市场规模预计从2023年的110亿美元增长至2028年的171亿美元，五年复合增长率为9.2% [5][56] - 中国数据安全市场投资规模预计到2028年将达到173亿元，年复合增长率16.7%；数据安全软件规模预计2028年达到146亿元 [5][13][56][65] - 中国安全智能体相关应用市场规模预计到2028年达到16亿美元，年复合增长率超过230% [5][14][77] - 信创安全市场近三年复合增长率平均达35%，预计到2027年市场规模达160亿元 [12][57] 竞争优势与AI战略 - 公司在国内数据安全软件厂商份额中排名第三，在数据库审计市场份额稳居第二 [5][13][65] - 公司2023年首发恒脑安全大模型，2025年5月发布国内首个安全AI智能体恒脑3.0，全面覆盖六大分类智能体 [5][14][76] - 2024年公司实现纯AI产品收入超1700万元，间接AI产品收入6200万元，合计AI相关收入超7900万元 [5][23] - 恒脑大模型赋能安全产品，如AiLPHA智能安全运营平台可日均处理100万告警，准确率超95%，将平均响应时间降至秒级 [5][81] - 公司安全托管服务MSS已形成全场景覆盖能力，2025年上半年收入增长近70% [5][85]

股价与交易表现 - 10月14日盘中股价下跌2.10%，报52.70元/股，总市值53.79亿元 [1] - 当日成交金额6814.70万元，换手率1.24% [1] - 主力资金净流出1250.04万元，其中特大单净卖出454.86万元，大单净卖出795.19万元 [1] - 今年以来股价累计上涨29.17%，但近5日、20日、60日分别下跌0.32%、4.18%、2.43% [1] - 今年以来公司已2次登上龙虎榜，最近一次为2月6日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-6月实现营业收入7.33亿元，同比增长5.05% [2] - 2025年1-6月归母净利润为-1.94亿元，亏损额同比收窄29.57% [2] - 主营业务收入构成为：网络信息安全服务36.78%，网络信息安全平台36.67%，网络信息安全基础产品20.36% [1] - A股上市后累计派现4281.48万元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，股东户数为1.36万户，较上期增加4.05% [2] - 人均流通股为7521股，较上期减少3.89% [2] - 十大流通股东中，万家优选（161903）为第三大股东，持股500.00万股 [3] - 万家自主创新混合A（008120）为第六大股东，持股300.00万股 [3] - 万家经济新动能混合A（005311）为第八大股东，持股160.00万股，较上期增加10.00万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第九大股东，持股87.15万股 [3] - 招商优势企业混合A（217021）和诺安积极回报混合A（001706）退出十大流通股东之列 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 公司涉及的概念板块包括数据要素、华为鲲鹏、AIAgent（智能体）、华为昇腾、国产软件等 [2] - 公司主营业务为网络信息安全产品的研发、生产、销售以及提供专业安全服务 [1] - 公司成立于2007年5月15日，于2019年11月5日上市 [1]