根据提供的文档内容，以下是数字营销行业上市公司的详细分析总结： 数字营销产业上市公司汇总 - 中国数字营销产业核心环节包括上游技术及内容供应和中游数字营销服务，中游服务涉及多个细分环节，重点厂商包括蓝色光标、浙文互联、三人行等 [1] - 中游整合传播解决方案环节的代表公司包括省广集团（提供一站式全营销解决方案）、三人行（整合营销服务）、浙文互联（智能营销解决方案）、天龙集团（互联网营销服务）、蓝色光标（营销科技公司）、华扬联众（全域营销公司）和粤传媒（报业传媒集团） [2] 上市公司基本信息及营收表现 - 2024年上半年，数字营销行业部分上市公司营业收入表现如下：纵横通信（9.07亿元）、中富通（8.00亿元）、线上线下（5.87亿元）、挖金客（4.13亿元）、天娱数科（7.62亿元）、利欧股份（106.61亿元）、因塞集团（4.07亿元）、青木科技（5.44亿元）、思美传媒（28.06亿元）、元隆雅图（12.66亿元）、引力传媒（29.53亿元）、福石控股（7.26亿元） [3] - 其他中游公司2024年上半年营收包括：省广集团（75.55亿元）、天龙集团（37.84亿元）、华扬联众（14.14亿元）、三人行（19.12亿元）、浙文互联（未直接披露，但2023年数字营销业务营收108.18亿元）、蓝色光标（308.58亿元）、粤传媒（2.62亿元） [6] - 行业上市公司中，利欧股份注册资本最高（67.72亿元），省广集团成立日期最早（1981年），三人行招投标信息最多（2064条），数字营销相关上市企业大多在数字经济领域贡献显著 [8][10] - 省广集团员工总数最多（1684名，包括908名技术人员） [10] 上市公司业务布局对比 - 数字营销业务营收占比高的公司包括：线上线下（99.69%）、挖金客（98.49%）、天娱数科（97.93%）、因塞集团（99.92%）、思美传媒（99.53%）、引力传媒（97.07%）、福石控股（99.99%）、省广集团（99.87%）、浙文互联（100.00%） [17][18][19] - 业务布局特点：公司多围绕资源整合构建业务生态，提供整合数字营销服务，例如蓝色光标为八大行业提供全价值链服务，浙文互联聚焦汽车行业并拓展多行业解决方案 [17][18][19] 数字营销业务业绩对比 - 2023-2024年数字营销业务毛利率最高的公司是青木科技（48.21%），其他公司毛利率表现包括：线上线下（4.62%）、挖金客（14.50%）、天娱数科（22.65%）、利欧股份（4.51%）、因塞集团（25.55%）、思美传媒（3.94%）、元隆雅图（17.18%）、引力传媒（5.31%）、福石控股（27.13%）、省广集团（7.59%）、三人行（16.28%）、浙文互联（6.33%）、天龙集团（4.20%）、蓝色光标（1.61%）、华扬联众（17.28%） [21][22][23] - 业务进展：厂商多实现向大中型客户及汽车、医疗等重点领域扩张，例如三人行服务伊利、华润、中国移动等头部客户，浙文互联拓展豪华品牌及新能源汽车客户 [22][23] 数字营销业务规划对比 - "十四五"期间，行业厂商重点规划智能化发展和AI应用，代表公司包括天娱数科、三人行、元隆雅图等 [24] - 具体规划：线上线下加强移动信息服务和数字营销能力，挖金客聚焦数字经济领域，天娱数科推动数实融合发展，利欧股份构建"机械制造+数字营销"双业务平台，因塞集团目标成为国际化营销科技服务集团，元隆雅图深化"大IP+科技"战略，三人行探索新质生产力驱动发展，蓝色光标推动既有业务增长，华扬联众完善数字化营销全域服务能力 [25][26][27]

行业定义及优势 - 汽车数字化营销依托互联网、电脑通信技术和数字化工具，通过数字化管理平台挖掘数据价值，科学制定营销策略并精准触达用户，涵盖网络营销、在线广告、社交媒体推广和大数据分析等活动 [2] - 相较于传统营销方式，数字化营销在覆盖面广、互动性强、精准度高、成本低效率高等方面具有显著优势 [2] 行业发展现状 - 2024年中国汽车销量达3143.6万辆，同比增长4.5%，其中新能源汽车销量1286.6万辆，同比增长35.5% [4] - 汽车市场从增量转向存量阶段，传统营销方式难以满足需求，企业需借助精准数字化手段触达用户 [1][6] - 新能源车消费者平均浏览车系数量达42款，较2023年增加2款，最终留资车型仅1-2款 [8] - 2024年全新车销量242万辆，是2022年近2倍，占乘用车总销量比例从6.4%提升至10.4% [10] 行业产业链结构 - 产业链上游包括云计算与大数据平台、AI与机器学习技术、5G与物联网等技术基础设施提供商，以及智能终端设备和软件系统开发服务商 [12] - 产业链中游为汽车数字化营销平台，下游涵盖汽车厂商、经销商、汽车垂直媒体平台、社交媒体与搜索引擎等，终端为消费者 [12] - 2024年中国大数据产业规模约2.4万亿元，预计2025年突破3万亿元 [14] - 2023年汽车4S店数量3.38万家，增速0.6%，新能源独立渠道网络数量1.89万家，增速18.9%，2024年4S店数量约3.4万家 [16] 行业发展历程 - 汽车营销从1.0分销时代演进至3.0用户时代，Z世代成为消费主力，更注重个性化体验和互动参与 [18] - 未来3-5年将进入营销4.0生态时代，车企需重视线下营销与服务，形成品牌差异化与人格化 [18] 行业竞争格局 - 头部企业包括联友科技、中关村科金、云中鹤、易车、蓝色光标、浙文互联、三人行和利欧股份等 [20][21] - 联友科技服务超过60家主机厂，提供全域数字化解决方案 [22] - 中关村科金服务上汽集团、中国长安集团和路特斯等头部车企 [22] - 云中鹤通过积分系统助力用户活跃度提升300% [22] - 易车以"营销运营化"理念覆盖主机厂和经销商全链路需求 [22] - 蓝色光标长期服务广汽集团、一汽集团、宝马、沃尔沃和小鹏汽车等车企 [22] - 浙文互联为比亚迪和小鹏汽车等提供整合营销服务 [22][25] - 三人行为东风本田、一汽丰田和通用别克提供整合营销服务 [22] - 利欧股份2024年成为小红书汽车行业排名第一代理商，市场份额20%，2024年上半年数字营销营收2.82亿元，占总营收2.64% [22][23] 行业发展趋势 - "营销运营化"成为汽车行业营销突围方向，企业需运用新技术提高数字化营销能力 [27] - 未来汽车数字化营销将更加智能化、个性化和多元化 [27]

核心财务表现 - 2024年营收42.08亿元，同比下降20.35%，较2022年峰值缩水25.6% [3][6] - 归母净利润1.23亿元，同比暴跌76.65%，仅为三年前的1/6 [3][6] - 扣非归母净利润7374万元，同比下降20.9%，创上市以来最差纪录 [4] - 经营活动现金流量净额1.22亿元，同比下降4.58% [5] - 净资产收益率（加权）4.4%，同比下降77.18% [9] 主营业务分析 - 数字营销服务收入34.82亿元，同比骤降26.44%，该业务曾占营收近九成 [2][7] - 场景活动服务收入4.41亿元，同比增长22.89% [8] - 校园媒体营销服务收入2408万元，同比下降25.21% [8] - 主营业务毛利率18.21%，同比微增0.51个百分点，但净利率仅剩2.93% [8][9] 资产负债与现金流 - 应收账款23.49亿元，占归母净利润的1907%，占总资产比例50.97% [2][9] - 货币资金减少31%，短期借款增加10.31% [2][9] - 一年内到期的非流动负债增加146.08% [9] - 存货暴增79.63% [2] 股东回报与资金运作 - 现金分红1.52亿元，分红率达123.10%，超出净利润总额 [2][10] - 耗资约3.5亿元回购股票，导致筹资现金流暴跌1486.34% [10] 战略转型举措 - 投资2.45亿元设立贵州新能源基金，投向智能装备、机器人等非主业领域 [13] - 完成对荣耀终端股份有限公司的战略投资 [16] - 战略投资项目瑞华技术在北交所上市，华润饮料在港交所上市 [16] - 投资华润饮料产生公允价值变动损益减少1.52亿元，严重影响净利润 [18] 新业务布局 - 推出AI营销2.0平台，整合Deepseek、豆包、讯飞星火等大模型 [22] - 研发费用5305.3万元，同比微降1.55%，未披露AI具体投入 [22] - 进军彩票业务，在多地商超布局几十个销售网点，签约近1000家院线渠道门店 [22][23] - 获得15个国际足球IP授权，开发体育赛事资讯平台（处于内测阶段） [23] 行业环境挑战 - 汽车、快消品、运营商等大客户大幅削减营销预算 [2][9] - 广告行业竞争加剧，中标难度提升 [10] - 数字营销行业进入下半场，行业整体面临转型压力 [12][25]

股东持股 - 泰安市众行投资合伙企业持股26,352,110股，占比12.50%[2] - 钱俊冬持股25,643,568股，持股比例12.16%[7] - 崔蕾持股10,166,729股，持股比例4.82%[7] - 青岛多多行投资有限公司持股56,214,292股，比例26.66%[7] 股份质押 - 泰安市众行投资合伙企业本次质押10,400,000股，累计占总股本4.93%[2] - 钱俊冬累计质押3,350,000股，占总股本1.59%[7] - 崔蕾累计质押3,350,000股，占总股本1.59%[7] - 青岛多多行投资有限公司累计质押8,500,000股，占总股本4.03%[7] 综合情况 - 股东及其一致行动人合计持股118,376,699股，比例56.15%[7] - 本次质押后累计质押占总股本12.14%[7] - 泰安市众行投资质押起始日2025年4月23日，到期2026年4月23日[4] - 质押融资用于企业资金需求，无其他保障用途[4][6]

股东持股与质押情况 - 泰安市众行投资合伙企业（有限合伙）持股26,352,110股，占比12.50%[2] - 钱俊冬持股25,643,568股，持股比例12.16%[6] - 崔蕾持股10,166,729股，持股比例4.82%[6] - 青岛多多行投资有限公司持股56,214,292股，占比26.66%[6] 质押解除情况 - 泰安市众行投资合伙企业（有限合伙）4月21日解除质押9,049,244股[4] - 全体股东解除质押后累计质押15,200,000股，占总股本7.21%[6]

股东持股变动 - 泰安市众行投资合伙企业解除质押股份904.92万股 占其所持股份34.34% 占公司总股本4.29% [1] - 解除质押时间为2025年4月21日 [1] - 解除质押后剩余累计质押股份数量为0股 [1]

文章核心观点 公司2024年业绩下滑但毛利率有所增长 积极布局体彩新业务和投资新赛道 升级多模态AI产品 预计2025 - 2026年归母净利润提升 维持“买入”评级 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入42.08亿元 同比下滑20.35% 实现归属于母公司净利润1.23亿元 同比下滑76.65% [1] - 2024Q4公司实现营业收入11.24亿元 同比下滑19.62% 实现归属于母公司净利润 - 0.58亿元 同比由盈转亏 [1] 业绩下滑原因 - 汽车、快消、运营商等行业个别客户因市场环境复杂多变减少投放预算 导致公司收入下降 [2] 公司经营策略及财务指标变化 - 公司灵活调整经营策略 持续优化运营管理 毛利率从去年同期的17.70%增长至18.21% [2] - 2024年公司财务费用率同比下降0.10pct 管理费用率、销售费用率和研发费用率分别同比增长0.28pct、1.25pct和0.24pct [2] 公司业务布局 各行业业务支持 - 在汽车领域为一汽丰田等头部品牌和岚图等新能源品牌提供服务 在快消领域助力伊利等客户 在通信及互联网领域为中国移动等打造营销策略 [2] 体彩新业务 - 2024年全国共销售彩票6234.86亿元 同比增长7.6% 公司布局全国体彩销售网点 几十家大型商超运营或签约 近1000家院线渠道门店签约 [3] - 公司获得7个国家队和8家顶级足球俱乐部的中国体彩渠道IP授权 自研体育赛事资讯平台处于内测与数据积累阶段 近百位行业专家入驻 [3] 投资业务 - 常州瑞华化工工程技术股份有限公司、华润饮料分别在北交所、港交所上市 [3] - 公司投资的华鹰众行航空自研无人机HE - 1成功首飞 进入量产总装阶段 还成功对荣耀终端进行专项投资 [3] AI产品升级 - 公司升级“一个”AI 2.0版本 整合先进大模型 构建多模态数据处理平台 为客户提供精准营销策略等 [3] 盈利预期 - 预计2025 - 2026年实现归母净利润4.09亿/5.37亿元 对应PE分别为13.47/10.27X 维持“买入”评级 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[8] 报告的核心观点 - 2024年公司营收42.08亿元，同比下滑20.35%，归母净利润1.23亿元，同比下滑76.65%；2024Q4营收11.24亿元，同比下滑19.62%，归母净利润 -0.58亿元，同比由盈转亏；汽车、快消、运营商等行业个别客户减少投放拖累业绩，公司布局体彩新业务、投资新赛道、升级多模态AI产品，预计2025 - 2026年归母净利润4.09亿/5.37亿元，对应PE分别为13.47/10.27X，维持“买入”评级 [2][5][11] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 当前股价26.15元，总股本21,082万股，流通A股21,082万股，每股净资产12.75元，近12月最高/最低价58.50/22.00元 [9] 业绩影响因素 - 汽车、快消、运营商等行业个别客户减少投放预算致收入下降，公司灵活调整策略，毛利率从去年同期17.70%增至18.21%；2024年财务费用率同比降0.10pct，管理、销售、研发费用率分别同比增0.28pct、1.25pct和0.24pct [11] 新业务布局 - 体育彩票新业务发展良好，2024年全国彩票销售6234.86亿元，同比增7.6%，公司布局全国体彩销售网点，几十家大型商超运营或签约，近1000家院线门店签约，获7个国家队、8家顶级足球俱乐部中国体彩渠道IP授权，自研体育赛事资讯平台内测与数据积累，近百位专家入驻 [11] 投资业务进展 - 常州瑞华化工工程技术股份有限公司、华润饮料分别在北交所、港交所上市；低空经济领域投资的华鹰众行航空自研无人机HE - 1首飞并量产总装；成功对荣耀终端专项投资 [11] AI产品升级 - 公司升级“一个”AI 2.0版本，整合先进大模型，构建多模态数据处理平台，为客户提供精准策略、个性化体验和高效流程 [11] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面数据及预测，如预计2025 - 2026年归母净利润4.09亿、5.37亿元，2025 - 2027年EPS分别为1.94元、2.55元、3.30元等 [20]

业绩总结 - 2024年公司营业收入42.08亿元，较2023年降幅20.35%[29][56][64] - 2024年归属母公司扣非净利润2.35亿元，归属母公司净利润1.23亿元[29] - 2024年营业利润、利润总额、净利润较2023年分别减少77.90%、78.10%、76.67%[56] - 2024年主营业务毛利率达18.21%，相比2023年提升[29] - 2024年末应收账款较年初减少2965.27万元，同比下降1.24%[29] - 2024年公司资产负债率为41.72%，与上年基本持平[29] - 2024年经营活动现金流量净额较2023年减少4.58%[57][69] - 2024年投资活动现金流量净额较2023年下降115.79%[59][69] - 2024年筹资活动现金流量净额较2023年下降1486.34%[69] - 2024年末公司资产总额较年初减少28901.34万元，降幅5.89%[59] - 2024年末负债总额较年初减少5559.90万元，降幅2.81%[62] - 2024年末短期借款较上年末增加5996.89万元，增幅10.31%[62] - 2024年营业总成本较2023年下降19.51%[65] - 2024年投资收益、公允价值变动收益同比分别下降57.64%、223.46%[66] 未来展望 - 预计2024年度现金分红1.20亿元，分红额占归属上市公司股东净利润的97.45%[29] - 公司拟每股派发现金红利0.72元（含税），现金分红和回购注销金额合计占净利润比例163.65%[71] - 拟续聘信永中和为2025年度审计机构，年报审计费用拟定53万元，内控审计费用拟定20万元[77] - 公司及子公司拟用闲置自有资金进行现金管理，额度不超10亿元，期限12个月[89] - 公司及全资子公司拟向金融机构申请总额不超260,000万元综合融资敞口授信额度[102] - 公司为全资子公司或子公司间互相提供担保总额不超40,000万元[103] 子公司情况 - 北京橙色风暴数字技术有限公司注册资金10,800万元，2024年末总资产541898811.04元等[112][116] - 北京三人行时代数字科技有限公司注册资金500万元，2024年末总资产25954018.79元等[113][116] - 北京众行智科科技有限公司注册资金4000万元，2024年末总资产78170326.95元等[113][117] - 山东众行时代数字科技有限公司注册资本3000万元，2024年末总资产165813540.17元等[115][117] 其他事项 - 2024年公司坚持“以新质生产力驱动高质发展”经营战略[28] - 2024年公司董事会由7名董事组成，共召开4次股东大会，9次董事会[30][31] - 2024年公司监事会共召开6次会议[42] - 公司拟变更注册地址为陕西省西安市高新区天谷五路999号美百年科技中心902室[121] - 公司拟修订《公司章程》，除注册地址相关条款修订外其他条款不变[121]

证券代码：605168 证券简称：三人行 公告编号：2025-013 三人行传媒集团股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开的日期时间：2025 年 5 月 9 日 14 点 30 分 召开地点：北京市海淀区知春路 7 号致真大厦 C 座 12 层第一会议室 股东大会召开日期：2025年5月9日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 5 月 9 日 至 2025 年 5 月 9 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大 ...