国泰君安证券股份有限公司 关于金徽酒股份有限公司 确认 2023 年度日常关联交易情况及 预计 2024 年度日常关联交易的核查意见 国泰君安证券股份有限公司(以下简称"国泰君安"或"本保荐机构")作 为金徽酒股份有限公司(以下简称"金徽酒"或"公司")2019年度非公开发行 股票的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所服 票上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号 -- 持续督 导》等相关法律、法规和规范性文件的规定,对金徽酒确认 2023年度日常关联 交易情况及预计 2024 年度目常关联交易的事项进行了审慎核查,并发表意见如 下: 一、2023年度目常关联交易预计及执行情况 2023 年 3 月 22 日,公司召开第四届董事会第九次会议审议通过《关于审议 确认金徽酒股份有限公司2022年度目常关联交易及预计 2023年度日常关联交易 的议案》。2023年度,公司日常关联交易预计金额累计不超过 10,225.00 万元, 实际发生额为 4.215.83 万元,具体情况如下表所示: 单位:万元 | 项目 | 关联方 | 2023 年度 预计金额 | 2023 年 ...

金徽酒股份有限公司独立董事 关于第四届董事会第十四次会议相关事项的独立意见 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《上市公司治 理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《金徽酒股份有限公司章程》和《金徽 酒股份有限公司独立董事工作制度》等有关规定，作为金徽酒股份有限公司（简 称"公司"）独立董事，本着对全体股东和公司负责的原则，基于客观、独立判 断的立场，对提交公司第四届董事会第十四次会议审议的相关事项发表如下独立 意见： 一、关于确认 2023 年度日常关联交易及预计 2024 年度日常关联交易的独立 意见 本次关联交易符合公司经营发展需要，租赁价格以市场价格为基础，经第三 方评估公司评估，定价公允、合理，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东 利益的情形。关联董事回避表决，审议、表决程序及结果合法、有效。我们一致 同意公司续租办公用房暨关联交易的议案。 四、关于采购智能化酿酒设备暨关联交易的独立意见 本次关联交易为公司研究智能化酿酒生产设备的适用性和生产运营模式需 要，经过招投标程序，过程公开透明，定价公允、合理，不存在损害公司及全体 股东特别是中小股东利益的情形。关联董事回避表决，审议、 ...

关于金徽酒股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：金徽酒股份有限公司 审计单位：上会会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：021-52920000 金徽酒股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审核报告 上会师报字(2024)第 1379 号 上会会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 上海 六十师 李今所(特殊普通合伙) Centified Public Slocountants (Special Genera 金徽酒股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的 专项审核报告 上会师报字(2024)第 1379 号 金徽酒股份有限公司全体股东: 我们接受委托,依据《中国注册会计师执业准则》审计了金徽酒股份有限公司 (以下简称"贵公司")2023年度的财务报表,包括 2023年 12月 31 日的合并及公司 资产负债表,2023年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司 所有者权益变动表及财务报表附注,并于 2024年3月15日出具了审计报告(报告书) 编号 ...

金徽酒股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 2023 年，金徽酒股份有限公司（简称"公司"）监事会严格按照《公司法》 《证券法》《公司章程》及《监事会议事规则》等有关规定和要求，本着对全体 股东负责的精神，恪尽职守，认真履行监督职责，对公司的经营活动、财务状况、 关联交易等进行核查，对董事、高级管理人员履职情况等实施了有效监督，保障 了公司和全体股东合法权益，促进公司规范运作。现将 2023 年度监事会主要工 作和 2024 年工作计划汇报如下： 一、监事会会议召开情况 报告期内，监事会严格按照《公司法》《证券法》和《公司章程》赋予的职 责，从维护公司利益和全体股东权益出发，认真履行监督职责，列席董事会和股 东大会，监督各项决议的执行。本年度监事会共召开 4 次会议，具体如下： | 会议届次 | | 召开时间 | | 审议议案数 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第四届监事会第十次会议 | 2023 年 | 3 月 | 22 日 | 13 | | 第四届监事会第十一次会议 | 年 2023 | 月 4 | 日 21 | 1 | | 第四届监事会第十二次会议 | 20 ...

证券代码:603919 证券简称:金徽酒 公告编号:临 2024-013 交易内容：金徽酒股份有限公司（简称"公司""金徽酒"）拟向金徽正能 量公益基金会（简称"正能量基金会"）捐赠不超过 1,800.00 万元，用于 2024 年 度"金徽酒正能量爱心公益助学活动"及乡村振兴等公益项目。 本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产 重组。 除已经公司于 2023 年 3 月 22 日召开的第四届董事会第九次会议批准的关联 交易外，至本次关联交易为止，过去 12 个月内公司与同一关联人或与不同关联人 之间交易类别相关的关联交易未达到 3,000.00 万元以上，且占公司最近一期经审计 净资产绝对值 5%以上的情形，本次关联交易事项无需提交股东大会审议。 一、关联交易概述 金徽酒为响应国家号召，助力乡村振兴，积极履行上市公司社会责任，拟向正 能量基金会捐赠不超过 1,800.00 万元，用于 2024 年度"金徽酒正能量爱心公益助 学活动"及乡村振兴等公益项目。 公司本次向正能量基金会捐赠属于关联交易，不构成重大资产重组。 金徽酒股份有限公司 关于拟向金徽正能量公益基金会捐赠 暨关联交易公 ...

金徽酒股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 本人李海歌，作为金徽酒股份有限公司（简称"公司"）独立董事，严格按 照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件的 规定，以及《公司章程》《独立董事工作制度》等制度要求，在 2023 年度的工 作中，秉持客观、独立、公正的立场参与公司决策，详细了解公司运作情况，诚 信、勤勉、专业、忠实地履行岗位职责，按时出席相关会议，及时了解公司的生 产经营信息，关注公司的发展状况，充分发挥独立董事作用，切实维护公司和股 东特别是中小股东的合法权益。 一、独立董事基本情况 （一）个人工作履历、专业背景及兼职情况 本人李海歌，1955 年 7 月出生，本科。曾任上海市律师协会常务理事、秘 书长、党委副书记，上海市司法局律师管理处处长、政治部副主任，上海市法学 会秘书长、豫园股份独立董事。现任大公律师事务所律师、上海仲裁委员会仲裁 员、上海经贸商事调解中心副主任、调解员，东浩兰生会展集团股份有限公司独 立董事，2020 年 11 月至今担任公司独立董事。 （二）不存在影响独立性的 ...

金徽酒股份有限公司 关于上海复星高科技集团财务有限公司风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》 的相关规定，金徽酒股份有限公司（简称"金徽酒"）通过查验上海复星高科技 集团财务有限公司（简称"复星财务公司"）《金融许可证》《营业执照》等证件 资料，并查阅复星财务公司 2023 年度财务报告，对复星财务公司的经营资质、 业务和风险状况进行了持续评估，具体情况报告如下： 一、复星财务公司的基本情况 复星财务公司于 2011 年 6 月 20 日经中国银行业监督管理委员会（现为"国 家金融监督管理总局"）批准成立，2011 年 7 月 7 日在上海市普陀区完成工商注 册手续，同年 12 月正式开业。截至 2023 年 12 月 31 日，复星财务公司股权结构 如下： | 序号 | 股东全称 | 出资金额（万元） | 出资比例（%） | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 上海复星高科技（集团）有限公司 | 76,500 | 51.00 | | 2 | 上海复星医药（集团）股份有限公司 | 30,000 | 20.00 | | 3 | 上海豫 ...

金徽酒设 金徽酒股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第1号 -- 规范运作》等要求,金徽酒股份 有限公司(简称"公司")董事会就公司在任独立董事甘培忠先生、王清刚先生、 谢明先生、李海歌女士的独立性情况进行评估并出具如下专项意见: 经核查独立董事甘培忠先生、王清刚先生、谢明先生、李海歌女士的任职经 历以及签署的相关自查文件,上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务, 也未在公司主要股东公司担任任何职务,与公司以及主要股东之间不存在利害关 系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系,不存在影响独立董事独立性的情 况,符合《上市公司独立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》中对独立董 事独立性的相关要求。 ...

金徽酒股份有限公司 审计报告 上会师报字(2024)第 1372 号 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公 允反映了金徽酒 2023 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2023 年度的合并及公 司经营成果和现金流量。 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 会计师 李 今 所 (特殊善通合伙) i Eertiliod Public Slocountants (Special General Partnership) 审计报告 上会师报字(2024)第 1372 号 金徽酒股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了金徽酒股份有限公司(以下简称"金徽酒")财务报表,包括 2023年 12月 31 日的合并及公司资产负债表,2023年度的合并及公司利润表、合并及公司现 金流量表、合并及公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册 会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照 中国注册会计师职业道德守则,我们独立于金徽酒,并履行了职业道德方面 ...

报告公司投资评级 - 报告给予金徽酒“增持”评级，为首次推荐 [1] 报告的核心观点 - 金徽酒是甘肃领先酒企，2022 年亚特集团重获控制权；甘肃白酒市场规模约 70 - 80 亿元，地产酒强势，西北五省约 400 亿元；公司省内基本盘稳固，全国化加速，引入外部咨询公司，产品、营销打法清晰；预计 2023 - 2025 年归母净利润为 3.74/4.94/6.35 亿元，同比增长 33.50%/32.12%/28.53%，对应 3 月 11 日 PE29/22/17 倍，给予“增持”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 1. 甘肃领先酒企，深耕西北、布局全国 - 甘肃领先酒企，历史源远流长：公司是甘肃白酒领先企业，地处秦岭腹地等，“金徽酒”是首批国酒品牌之一；发展历经酒厂成立改制、亚特集团入主、产品结构升级开启全国化三阶段；2022 年总收入/归母净利 20.12/2.80 亿元，2011 - 2022 年 CAGR 分别为 10.27%/11.41%；2023 年前三季度分别为 20.19/2.73 亿元，同比 +29.32%/+27.55% [37][39][46] - 实控人亚特集团控制公司 26.57%股权：2022 年亚特集团重获控制权，其及其一致行动人共持有 26.57%股权，实控人为李明先生 [42][43] - 产品结构持续优化，价增引领增长：收入增长主要由价增驱动，2011 - 2022 年销量/单价 CAGR 分别为 0.85%/9.19%；经销模式收入占比超 90%；2022 年末经销商数量达 736 个，2017 - 2022 年 CAGR 为 16.57%；近 5 年毛利率在 61 - 64%间波动，净利率在 14 - 19%间波动；2021 - 2022 年销售费用率提升，引入外部咨询机构使管理费用率提升；公司实际所得税率下降 [46][47][52] 2. 甘肃白酒市场规模约 70 - 80 亿元，地产酒较强势 - 白酒行业呈挤压式增长，结构持续优化：2013 年后行业呈挤压式增长，低端产能出清，龙头份额提升；2022 年规上白酒企业收入 6626.45 亿元，17 - 22 年 CAGR 为 10.69%，产量 671.2 万千升，17 - 22 年 CAGR 为 -1.32%，推算单价 CAGR 为 12.18%；2023 年以来中档及大众白酒均价较坚挺 [58][59][61] - 甘肃白酒市场规模约 70 - 80 亿元：2022 年甘肃省白酒生产企业年销售额约 55 亿元，市场规模约 70 - 80 亿元，省外白酒品牌在甘销售额约 35 亿元；高端市场由外来名酒把控，次高端市场本地酒和外来名酒竞争，大众市场本地酒主导；主流消费价格带为 30 - 60 元 [62][66][67] - 西北五省白酒市场规模约 400 亿元：西北五省地产酒强势，市场容量约 400 亿元，陕西省规模最大约 150 亿元；各省/自治区有强势地方酒企，金徽酒 2022 年收入规模位居甘肃第一、西北第二 [73][74] 3. 产品结构升级，加快省外市场扩张 - 组合拳打出省外市场：布局全国、深耕西北、重点突破，依托甘肃区位优势深耕西北市场，在沪、苏成立销售公司构建华东市场，在呼和浩特成立销售公司发力北方市场，成立互联网公司负责线上营销；2022 年省外收入达 4.64 亿元，2017 - 22 年收入 CAGR 达 33.90%，收入占比从 8.10%提升至 23.09%；2022 年末省外经销商数量 496 个，2017 - 22 年 CAGR 为 29.73%，平均经销规模 89.42 万元，2017 - 22 年 CAGR 为 3.32% [76][80][81] - “深度分销 + 大客户运营”双轮驱动，提升省内市占率：2020 年下半年向该模式发展，以兰州为切入口开拓大客户资源；通过该模式提升省内市占率 [83] - 产品结构持续升级：2022 年高档、中档、大众产品收入分别为 12.67、6.81、0.34 亿元，高档白酒收入占比达 62.96%；产品结构呈现向高档升级趋势；省外占比提升有望带动升级；高档酒销量占比有提升空间，毛利率约 70%，产品结构升级有望带动整体毛利率提升 [86][89][93] - 产能充足，支撑未来增长：2022 年包装车间产能 3.5 万吨，产能利用率约 45.76%；2022 年末半成品酒（含基酒）4.54 万吨，可满足未来 3 年需求 [98] 4. 历史积淀深厚，产品、营销打法清晰 - 地理禀赋优越，历史积淀深厚：地处陇南徽县，地理气候优越，形成特色微生物菌系和优质水源，保障酒的品质；徽县酿酒历史悠久，金徽酒历史可追溯到南宋，产品具“生态酿造、低温甜润”品质和“只有窖香、没有泥味”风格 [101][102][104] - 产品定位明确，组织结构清晰：省内 2021 年将金徽事业部裂变为年份、星级事业部；省外 2022 年针对西安销售公司分产品裂变为能量、年份、金奖 3 个事业部 [105] - 组合营销打法，树立品牌认知：通过“广宣投放 + 事件营销 + 消费者互动 + 影响力客户工程”组合营销打法，打造品牌势能，提升影响力 [9] - 管理团队风雨同舟，全面推进“二次创业”：文档未详细提及相关内容 5. 盈利预测及投资建议 - 盈利预测：预计 2023 - 2025 年公司归母净利润为 3.74/4.94/6.35 亿元，同比增长 33.50%/32.12%/28.53% [9] - 投资建议：对应 3 月 11 日 PE29/22/17 倍（市值 107 亿元），给予“增持”评级 [9]