公司动态 - 晨光股份在互动平台澄清目前未与《凡人修仙传》达成合作 [1]

公司业务动态 - 公司与上影元《浪浪山小妖怪》合作推出文具文创类衍生产品 [1]

公司业务动态 - 公司与上影元《浪浪山小妖怪》合作推出文具文创类衍生产品 [1] - 公司目前未与《凡人修仙传》开展合作 [1]

公司动态 - 公司与上影元《浪浪山小妖怪》合作推出文具文创类衍生产品 [1]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"优于大市" [1][6] 核心观点 造纸板块 - 阔叶浆内盘价格小幅上扬，截至8月15日国内阔叶浆市场价较7月上涨109元/吨，主要受国际浆厂减产及外盘报涨20美元/吨影响 [2][18] - 文化纸与白卡纸价格承压，双铜纸市场价较7月下跌129元/吨，社会白卡纸下跌159元/吨，受新产能释放影响 [2][19] - 废纸系价格延续涨势，8月箱板纸/瓦楞纸价格较7月分别上涨67元/吨和57元/吨，龙头提价意愿坚挺 [2][22] 家具出口链 - 7月我国家具及其零件出口额同比+3.0%，增速较6月提升2.4pct [3][25] - 7月美国家具和家用装饰店销售额同比+5.1%，连续11个月维持个位数增长 [3][25] - 中美对等关税及反制措施再延90天，叠加美国降息预期，出口链有望修复 [3][25] 重点数据跟踪 - 上周轻工板块+1.56%，相对沪深300收益-0.81% [4][33] - 7月家具类零售额同比+20.6%，建材家居卖场销售额同比-12.9% [4][39] - 上周废纸现货价上涨34元/吨，箱板纸/瓦楞纸分别上涨50元/吨和60元/吨 [4][43] - 7月30大中城市商品房成交面积同比-18.6%，十城二手房成交面积同比-8.4% [4][57] 投资建议 家居板块 - 推荐欧派家居、索菲亚、顾家家居、公牛集团，关注经营与估值修复 [5][14] - 索菲亚2025年预测PE 10.10倍，欧派家居11.83倍，顾家家居12.47倍 [8] 造纸包装 - 重点推荐太阳纸业（2025年预测PE 12.19倍）和裕同科技（PE 13.61倍） [5][8] 文娱与烟草 - 推荐晨光股份（2025年预测PE 18.32倍） [5][8] - 思摩尔国际2025年预测PE 82.80倍，中烟香港29.08倍 [8][16] 行业动态 - 巴西Suzano宣布未来12个月减产商品浆40-50万吨 [74] - 英国一次性电子烟禁令后85%用户转向合规设备 [74] - 7月全国建材家居卖场销售额同比-12.9%，BHI指数同比降8.90点 [76]

抽检概况 - 上海市市场监督管理局对30批次学生用品（涂改制品）进行质量监督抽查 全部产品符合相关标准 未发现不合格[2] - 抽检覆盖实体销售和电商渠道各15批次 产地涉及上海 浙江 广东等6个省市[2] - 标称上海生产企业产品9批次 外省市生产企业产品21批次[2] 生产企业分布 - 上海晨光文具股份有限公司有2批次产品入选 包括规格为ACT56102和ATC79701的修正带[3][4] - 广东乐普升文具有限公司有3批次产品通过检测 包括超薄膜修正带和规格9017修正带[3][4] - 得力集团有限公司有2批次产品合格 包括可替换芯修正带和修正带套装[3][4] - 广博集团股份有限公司有2批次产品通过检验 包括20m修正带和组合修正带[3] 产品类型与规格 - 修正带为主要抽检品类 规格涵盖5mm×6m至30m×5mm多种长度组合[3][4] - 包含按动式 笔式 可换芯等产品形态 如樱花可换芯按动式修正带和咔巴熊笔式修正带[3] - 修正液类产品有白雪18ml修正液和欧文16g防堵塞修正液通过检测[3][4] 销售渠道覆盖 - 线下渠道涵盖环球港 大润发 百联曲阳购物中心等主要商场[3][4] - 线上平台覆盖天猫 京东 拼多多三大电商渠道 其中天猫平台入驻品牌最多[3][4] - 九木杂物社 昆山润华等连锁零售企业均有产品通过质量检验[3]

抽检结果 - 2025年淮南市文体用品监督抽查共15批次 全部合格 不合格发现率为0.0% [2][3] - 抽检产品涵盖固体胶、橡皮、作业本、书包等主要品类 包括晨光、得力、齐心、国誉等知名品牌 [5][6] - 具体合格产品包括晨光顺滑固体胶(ASGN7102)、晨光干净橡皮(AXP963CP)、齐心强力型固体胶(B2643)等15项 [5][6] 行业质量现状 - 本次抽检覆盖淮南市山南新区、田家庵区、大通区、潘集区、凤台县、寿县等主要区域 反映区域质量管控全面有效 [5][6] - 受检经营者包括永辉超市、英伦超市、佰倍佳商贸等连锁商超和文具专营店 显示渠道质量可控 [5][6] - 生产企业地域分布广泛 涵盖上海、浙江、广东、安徽、湖北、江苏等主要文具产业聚集区 [5][6] 产品安全标准 - 根据GB 21027-2020《学生用品的安全通用要求》 合格笔帽径向尺寸需大于16毫米并配备透气孔 [4] - 色彩鲜艳及香味文具可能存在铅、汞、镉等重金属超标风险 需优先选择朴素外观和无味产品 [3][4] - 书包需配备柔软弹性缓冲处理支撑 背带需填充缓冲物且宽度适宜 避免压力集中点 [4] 消费选购指引 - 建议选购标注"环保、无毒"及生产日期、保质期等信息的知名品牌产品 [3] - 应检查产品表面有无毛边毛刺 重要部位和小零件安装是否牢固 [3] - 避免购买过于玩具化的文具 防止儿童误食小零件导致窒息风险 [4]

行业投资评级 - 报告对IP潮玩、造纸、家居等行业给予积极推荐评级，重点关注三丽鸥、晨光股份、太阳纸业、欧派家居等公司 [4][14][17][23] 核心观点 IP潮玩行业 - 三丽鸥FY26Q1业绩超预期，收入431亿日元（同比+49%），营业利润202亿日元（同比+88%），归母净利润141.9亿日元（同比+38%），主要因Hello Kitty等IP角色持续走强 [4][5] - 亚洲市场收入同比+84%，欧洲市场同比+196%，北美市场同比+28%，公司上修FY2026收入指引至1688亿日元（同比+16.5%） [5][14] - 国内IP内容供给增加，晨光股份联名"浪浪山小妖怪"IP，潮宏基上新故宫、花丝系列，广博股份推出诛仙卡牌，布鲁可推出女性IP新品 [4][6][9][12] 造纸行业 - Q3需求转旺，箱板瓦楞纸小幅提价，海外浆厂控产（Suzano减产47万吨/年，Bracell转产溶解浆减少65万吨阔叶浆），浆价触底反弹 [14][15] - 反内卷逻辑成立，行业开工率低位，供需改善，关注太阳纸业、玖龙纸业、博汇纸业 [14][15] 家居行业 - 北京五环外限购放开，政策催化估值修复，家居板块PETTM估值23.9X（处于2017年以来24.4%分位） [17][23] - 以旧换新政策拉动显著，2024年家装厨卫焕新销售额约1200亿元，2025年1-6月家具社零额同比增长22.9% [19][20] - 关注高股息标的：索菲亚、欧派家居、顾家家居、志邦家居、喜临门、慕思股份 [17][23] 轻工制造外延扩张 - 安孚科技控股南孚电池，布局芯片领域（象帝先"伏羲"架构芯片流片验证） [24] - 松霖科技聚焦机器人、大健康、智能厨卫，收购威迪思开发巡查机器人 [25] - 天安新材拓展机器人电子皮肤业务，与优必选等企业合作 [26] - 唯科科技研发PEEK材料，对接机器人主机厂 [27] 分行业公司亮点 家居企业 - 欧派家居：大家居战略升级，2025年归母净利润预计28.01亿元（同比+8%） [31][32] - 顾家家居：全球化产能布局（越南、墨西哥基地），2025年归母净利润目标20.15亿元（同比+42%） [36][37] - 慕思股份：中高端品牌优势突出，2024年床垫收入26.8亿元（同比+3.8%），分红率90% [40][41] 轻工消费 - 晨光股份：九木杂物社与奇只好玩联合营销，传统核心业务出海空间大 [53][54] - 公牛集团：新能源业务放量，充电桩、储能产品布局东南亚及欧美市场 [52] - 百亚股份：益生菌系列产品推动毛利率提升，全国化扩张加速 [48] 造纸及包装 - 裕同科技：苹果关税豁免受益，果链包装份额超78%，全球化布局（越南、印度基地） [16] - 太阳纸业：浆纸一体化优势显著，Q3旺季提价预期 [14][15]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"强于大市"（维持）[3] 核心观点 造纸行业 - Suzano宣布8月亚洲市场商品浆价格上涨20美元，同时未来一年商品浆产量减少3.5%[2] - 当前浆、纸价格处于周期底部，反内卷推动下价格有望回升至合理区间，推荐太阳纸业[2] - 理文造纸2025H1营收122.36亿港元（同比-2.2%），净利润8.11亿港元（同比+0.7%）[4] - 8月8日数据显示：双胶纸4993.75元/吨（持平），铜版纸5320元/吨（持平），白卡纸3955元/吨（-35元/吨）[4] 轻工消费 - 晨光文具联合二次元IP开展全国15城21场"次元集合快闪"活动，IP战略成效显现[2] - 布鲁可8月推出变形金刚星辰版盲盒，目标用户扩展至女性及成年玩家群体[2] - 护舒宝推出液体卫生巾Pro健康专研版，采用物理隔菌技术实现95%隔菌率[4] 家居行业 - 北京优化购房政策：五环外商品住房不限套数，扩大首套房公积金贷款范围[4] - 金牌家居泰国罗勇府生产基地预计2026年7月投产，目标年产值10亿元[4] - 6月家具类零售额同比+28.7%，1-6月家具制造业收入累计同比-4.9%[39] 出口链 - 7月我国出口总值同比+7.2%，其中对东盟出口增速达16.6%[4] - 8月8日海运费CCFI、SCFI指数环比分别-2.6%、-3.9%[4] 包装行业 - 上海9月1日起实施新规，推动可循环/可降解包装替代一次性塑料制品[4] 行业数据表现 市场表现 - 轻工制造板块周涨幅+2.57%，跑赢沪深300指数（+1.23%）[15] - 细分板块：造纸指数+3.13%，家居用品指数+2.88%，文娱用品指数+2.8%[15] - 纺织服饰板块周涨幅+4.23%，饰品指数+5.53%[24] 造纸行业数据 - 1-6月造纸及纸制品业营收累计同比-2.3%，销售利润率2.6%（同比-0.68pct）[66] - 6月机制纸及纸板产量同比+3.1%，日均产量同比+3.34%[68] - 7月青岛港纸浆库存1371千吨（同比+24.75%），常熟港库存602千吨（同比+23.61%）[75] 文娱用品数据 - 1-6月文教体育娱乐用品业营收累计同比+8%，6月体育娱乐用品零售额同比+9.5%[108] 地产关联数据 - 6月住宅竣工面积同比-4.3%（环比+17.79pct），1-6月新开工面积累计同比-19.6%[31] - 7月样本城市二手房成交面积同比-9.02%[31]

股价表现 - 8月8日收盘价为31.25元 较前一交易日下跌0.33元 跌幅1.04% [1] - 当日成交量为28699手 成交金额达0.90亿元 [1] 主营业务 - 主要从事文具及办公用品的研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖书写工具、学生文具、办公文具等 [1] 所属板块 - 家用轻工板块 [1] - 上海板块 [1] MSCI调整 - 被剔除出MSCI中国A股指数 [1] - 调整将于8月26日收盘后正式生效 [1] 资金流向 - 8月8日主力资金净流出995.67万元 占流通市值比为0.03% [1] - 近五日主力资金净流入67.20万元 [1]