证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2025-059 广东天安新材料股份有限公司 关于签订《产权交易合同之补充协议（三）》的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、广东天安新材料股份有限公司（以下简称"公司"）与广东鹰牌陶瓷集团 有限公司（以下简称"鹰牌集团"）就公司收购鹰牌陶瓷做出的税收承诺事项等 达成补充协议。2025 年 12 月 26 日，公司 2025 年第二次临时股东会审议通过相 关议案，《产权交易合同之补充协议（三）》（以下简称"《补充协议（三）》"）签 署生效。 2、经协议双方确认，公司已完成 2022 年至 2024 年期间的纳税考核承诺。 《补充协议（三）》生效后，原协议约定的 2025 年至 2027 年每年度纳税考核金 额分别为不少于 11,520 万元、13,824 万元、16,588.8 万元，变更为 2025 年至 2033 年累计纳税考核总额不少于 46,350 万元即每年度考核金额为 5,150 万元， 当年超出考核金额部分可累计至下一个 ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2025-060 广东天安新材料股份有限公司 关于为全资子公司安徽天安新材料有限公司 提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 担保对象及基本情况 | | 被担保人名称 | 安徽天安新材料有限公司（以下简 称"安徽天安"） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 本次担保金额 | 6,000 | 万元 | | | 担保 对象 | 实际为其提供的担保余额 | 13,890 | 万元 | | | | 是否在前期预计额度内 | 是 | □否 | □不适用：_________ | | | 本次担保是否有反担保 | □是 | 否 | □不适用：_________ | 累计担保情况 | 对外担保逾期的累计金额（万元） | 0 | | --- | --- | | 截至本公告日上市公司及其控股 子公司对外担保总额（万元） | 90,643 | | 对外担保总额占上市公司最近一 期经审计净资产的比例（%） ...

地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于广东天安新材料股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于广东天安新材料股份有限公司 2025 年第二次临时股东会的 法律意见书 致：广东天安新材料股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称本所）接受广东天安新材料股份有限公 司（以下简称公司）委托，就公司召开 2025 年第二次临时股东会（以下简称本 次股东会）有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》） 等法律、法规和规范性文件以及《广东天安新材料股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及经办律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定，严格履行了法定职 责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则。本所经办律师通过视频方式对本次股东会 进行见证，并对本次股东会所涉及的相关事项进行了必要 ...

证券代码：603725 证券简称：天安新材 公告编号：2025-058 广东天安新材料股份有限公司 2025年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 198 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 131,213,961 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 43.5626 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 本公司 2025 年第二次临时股东会由公司董事会召集，公司董事长吴启超先 生主持。会议的召集、召开，符合《公司法》和《公司章程》的规定。 (一) 股东会召开的时间：2025 年 12 月 26 日 (二) 股东会召开的地点：佛山市禅城区张槎聚锦路鹰创园鹰牌陶瓷集团会议 室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有 ...

天安新材公告称，2025年12月26日，公司2025年第二次临时股东会审议通过相关议案，《产权交易合同 之补充协议（三）》签署生效。经双方确认，公司已完成2022 - 2024年纳税考核承诺。原约定2025 - 2027年每年纳税考核金额分别不少于1.15亿元、1.38亿元、1.66亿元，现变更为2025 - 2033年累计纳税 考核总额不少于4.64亿元，每年考核金额为5150万元，超出部分可累计。生效后18个月内，公司或子公 司需在佛山摘地建总部，累计固定资产投资不低于2亿元。 ...

重要资讯 1、中共中央政治局召开会议，研究部署党风廉政建设和反腐败工作。 2、国家税务总局表 示，将持续落实落细支持科技创新的税费优惠政策。 3、市场监管总局发布4项资产管理国家标准，聚 焦资产管理数字化转型、文化数字资产等内容。 4、我国首部气候资源经济蓝皮书发布，指出气候资源 经济转化对保障粮食安全、促进产业升级等具有深远意义。 5、上海印发《关于支持 长三角G60科创走 廊策源地建设的若干措施》，推动科技创新和产业创新深度融合。 公司资讯 1、上海微电子中标一台步 进扫描式 光刻机，金额约1.1亿元。 2、 比亚迪车辆避撞专利公布，可提高避撞成功率。 3、 视源股份 向香港联交所更新递交了本次发行并上市的申请。 4、 纽泰格与卫蓝 新能源签署战略合作协议，推动 固态电池在 机器人行业规模化应用。 5、 天安新材成立资本管理公司，含AI及机器人业务。 6、 江山 欧派投资成立机器人科技公司。 7、 以岭药业在黑龙江成立 中药材公司。 备注：本文由AI根据市场公 开信息及公司公告等资料整理生成，不构成投资建议。 ...

公司战略与愿景 - 公司持续深化出海战略，加速布局全球市场[1] - 公司以“成为全球领先的环保艺术空间综合服务商”为愿景，致力于实现技术、服务、品牌出海[1] - 公司致力于实现从区域性领军企业向全球化泛家居品牌的战略升级[1] 产品与市场竞争力 - 公司产品已通过多项国际权威认证，为构建全球化市场准入体系、提升海外市场竞争力打下坚实基础[1] - 公司的装配式墙板、防火板等创新产品，凭借安装便捷、缩短工期、低碳环保的优势，在人工成本高昂的海外市场备受青睐[1] 未来发展规划 - 未来，公司将继续深化国际合作，拓展全球市场版图[1] - 公司将通过输出成熟的技术解决方案、卓越的服务体系以及强大的品牌价值来实现全球化战略[1]

税收承诺 - 原税收承诺2022 - 2026年，第一年综合纳税总额（含退税）不少于0.8亿元，以后年度逐年递增20%[12] - 《补充协议（一）》将原税收承诺整体延期一年考核，2023年综合纳税总额（含退税）不少于8000万元，以后每年递增20%[14] - 《补充协议（一）》规定2022年度综合纳税总额（含退税）不少于6000万元[14] - 《补充协议（三）》自2025年起，累计承诺纳税总额范围内主体变更，包括标的公司、鹰牌实业等[18] - 《补充协议（三）》将累计承诺纳税总额调整为不少于69950万元，考核期限为2022 - 2033年[18] - 2025 - 2033年期间，累计承诺纳税总额不少于46350万元，每两年（除2033年）综合纳税总额不少于10300万元，2033年单独完成5150万元[18][19] - 2025 - 2032年两年一考核超额部分可累计至后续考核期间，提前完成累计承诺纳税总额视为考核结束[19] 关联交易 - 2025年公司关联交易预计金额为1.37亿元，1 - 11月实际发生额为2641.240842万元[26] - 2026年公司关联交易预计金额为1.2亿元，2025年1 - 11月实际发生额为2580.383466万元[28] - 2024年6月27日公司对上海永超新材料科技股份有限公司持股比例降至5%以下，2025年6月27日后不再认定其为关联方[26] - 2025年9月17日起广东惠云钛业股份有限公司成为公司关联方[26] - 接受佛山市畅享荟竹韵农业有限公司劳务，2025年预计100万元，1 - 11月实际发生6362元[26] - 向佛山市易科新材料科技有限公司采购原材料，2025年预计2500万元，1 - 11月实际发生1809.727875万元[26] - 向上海永超新材料科技股份有限公司销售商品，2025年预计200万元，实际发生0元[26] - 向广东天耀进出口集团有限公司销售商品，2026年预计885万元，2025年1 - 11月实际发生39169.21元[26] 其他事项 - 2021年公司通过竞拍后以协议转让方式购买石湾鹰牌、东源鹰牌、鹰牌科技、鹰牌贸易各66%股权[10] - 2023年10月20日和11月10日，公司分别召开董事会和股东大会，通过签订《产权交易合同之补充协议（二）》议案，11月10日协议生效[15] - 会议将审议《关于签订<产权交易合同之补充协议（三）>的议案》和《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》[4][9] - 乙方承诺18个月内通过土地一级市场在石湾镇街道摘牌竞得土地，否则补缴1000万元交易价款[19] - 建设用地上累计固定资产投资额不低于20000万元[20] - 公司董事、5%以上股东沈耀亮控制的企业注册资本为5000万元，截至2025年9月30日总资产27292.14万元，净资产6792.24万元，2025年1 - 9月营收42211.76万元，净利润35.31万元[31] - 公司控股股东、实际控制人吴启超控制的企业注册资本333.34万元，截至2025年9月30日总资产1144.49万元，净资产821.89万元，2025年1 - 9月营收1450.15万元，净利润170.51万元[31] - 公司参股46.55%的企业注册资本4000万元，截至2025年9月30日总资产7619.65万元，净资产3766.74万元，2025年1 - 9月营收3653.61万元，净利润 - 34.54万元[33] - 公司独立董事罗琴担任财务总监的企业注册资本40000.792万元，截至2025年9月30日总资产312984.83万元，净资产136318.26万元，2025年1 - 9月营收132766.22万元，净利润 - 1121.22万元[34][35]

核心观点 - 2026年建材行业投资策略围绕“向内看反内卷显效，向外拓新市场机遇”展开，行业存在结构性机会 [1] - 2025年表现较优的玻纤、水泥、耐火材料均受益于供需改善逻辑，即供给端“反内卷”共识下的收缩或维持，以及需求端结构性增长点的出现 [1] - 展望2026年，浮法玻璃、瓷砖、管材、卫浴等板块仍需磨底，防水、涂料等板块或有盈利改善空间，玻纤、海外水泥、海外消费建材等板块则需关注特定产能落地后的业绩弹性和行业供需边际变化 [1] 行业概况与市场表现 - 截至报告期，建材行业共有96只股票，总市值9482亿元，流通市值8526亿元，分别占A股市场的1.9%、0.9%和0.9% [2] - 2025年前12个月，建材行业指数绝对收益为10.2%，但相对沪深300指数的超额收益为-5.5个百分点，显示板块整体跑输大盘 [4] - 2025年初至12月10日，建材板块总体上涨19.44%，跑赢上证指数3.07个百分点，在全市场中表现居中 [14] - 细分板块表现分化显著，其中玻纤制造涨幅达77.78%，水泥制品上涨33.24%，耐火材料上涨25.39%，而管材板块下跌6.87% [14][18] - 建材指数超额收益整体优于房地产指数，主要因需求端（基建投资韧性）和盈利端（反内卷推动修复）更具支撑 [20] 宏观与上下游环境分析 - 宏观政策定调2026年将实施“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并加大逆周期和跨周期调节力度 [13][25] - 2025年前10个月社会融资规模增量累计为30.90万亿元，同比多增3.83万亿元，但新增人民币贷款累计同比减少7.41% [26] - 基建投资保持韧性，2025年前10月广义基建固定资产投资累计同比增长1.51%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增速达12.50% [41] - 房地产行业持续深度调整，2025年前10月房地产开发投资额累计同比下降14.7%，房屋新开工面积累计同比下降19.87% [45] - “十五五”规划推动房地产发展新模式，建材需求将从增量主导转向“增量+存量”双轮驱动，并倒逼产品向绿色、品质升级 [49][51] - 上游成本压力总体减轻，2025年沥青、PVC、LNG、纯碱和煤炭等主要原材料或燃料价格同比下行，为下游多数建材子行业释放成本红利 [23] 消费建材板块 - 预计“十五五”期间，国内年均新建商品住宅销售面积约7-8亿平方米，较2024年下降7.9%，存量改造（改善性及拆旧翻新）需求占比将达到68% [53][55][59] - 行业整体仍处下行期，瓷砖、管材、卫浴等领域因集中度低、民企多，价格竞争短期难止；防水、涂料等行业出清相对显著 [53] - 龙头企业通过渠道壁垒、成本优势及行业出清（中小产能退出）形成护城河，有望先于行业复苏，把握份额提升与盈利改善的双重红利 [53] - 2025年第三季度，消费建材各子行业净利率均修复转正，驱动因素包括原材料成本回落、企业费用管控及产品渠道结构升级 [65] - 行业集中度持续提升，例如防水行业CR3已从20%提升至40%以上，龙头企业如东方雨虹、科顺股份、三棵树、伟星新材、东鹏控股、北新建材等凭借综合优势市场份额增长 [76][77] 水泥板块 - 2025年水泥行业盈利拐点已明确，且利润拐点先于收入拐点出现，主要受益于煤炭价格中枢下行及供给端产能治理加强 [5] - 供给端，“反内卷”和“补齐指标”政策推动产能治理，截至2025年12月11日，通过置换退出的熟料产能已达1.25亿吨 [5] - 需求端，国内水泥产量降幅收窄但内需仍疲弱；海外市场水泥高盈利空间具备吸引力，出海预计仍是2026年投资主线 [5] - 建议关注两类企业：一是现金流稳定、分红承诺扎实的标的，如上峰水泥、塔牌集团；二是海外拓展积极的领军企业，如华新建材、西部水泥 [6] 玻纤板块 - 2025年玻纤行业达成“反内卷”共识，实现多轮提价，全品类产品价格普遍上涨，行业收入显著回升，盈利能力大幅修复 [5] - 截至2025年11月底，国内在建及拟建池窑纱年产能达404.22万吨，其中电子纱39.22万吨，粗纱365万吨；预计2026年将有约100.6万吨产线点火，实际有效产能约40-45万吨 [5] - 新兴领域需求有望带动行业维持高景气，主要包括：全球风电市场稳健增长支撑风电纱需求；新能源汽车渗透率提升支撑热塑纱需求；AI算力需求扩张带动特种电子布产品产能释放 [5] - 行业向高端化转型，技术和资金实力是核心壁垒，建议关注中材科技、宏和科技、中国巨石等头部企业 [6] 浮法玻璃板块 - 2025年浮法玻璃行业面临产线刚性大、需求无起色、库存高企的局面，现货市场价格承压 [5] - 截至2025年12月11日，国内玻璃生产线（剔除僵尸产线）共296条（20万吨/日），在产219条，开工率73.99%，产能利用率77.48%，日产量15.5万吨 [5] - 企业盈利分化显著，天然气工艺企业全面亏损，煤制气/煤炭企业区域性盈利，石油焦工艺企业微利且利润波动大，成本分化有望加速行业洗牌 [6] - 2024-2025年行业亏损面显著扩大，叠加政策强约束，需关注2026年供给端优化情况 [6] 投资建议汇总 - 消费建材：重点布局各子行业龙头企业，把握份额提升与盈利改善的双重红利，具体关注防水、涂料、管材、瓷砖、石膏板等领域的领先公司 [6][54] - 水泥：关注具备高分红价值的龙头，以及海外拓展积极的领军企业 [6] - 玻纤：在行业高端化进程中，关注技术和产能布局领先的头部企业 [6]

公司公告核心内容 - 天安新材拟与广东鹰牌陶瓷集团有限公司签订《产权交易合同之补充协议（三）》[2] - 协议将原2025年至2027年年度纳税考核金额调整为一个更长期的累计考核目标[2] 纳税考核条款变更详情 - 原考核方案：2025年、2026年、2027年年度纳税考核金额分别不少于11，520万元、13，824万元、16，588.8万元[2] - 新考核方案：2025年至2033年累计纳税考核总额不少于46，350万元，即年度考核金额为5，150万元[2] - 新方案允许当年超出考核金额部分累计至下一个考核年度[2] - 如提前完成累计承诺纳税总额，纳税考核自动结束[2]