会议信息 - 公司第四届董事会第二十三次会议于2025年8月8日13:30召开，7名董事实到[1] - 2025年第二次临时股东大会将于8月26日召开[12][13] 审议事项 - 通过2025年半年度报告及其摘要等多项议案[2][4][6][7][9][12] - 取消监事会并修订《公司章程》等部分议案需提交股东大会审议[8][11]

公司动态 - 晶华新材于2025年8月10日晚间发布公告 [2] - 公司第四届第二十三次董事会会议于2025年8月8日召开 [2] - 会议采用现场和通讯相结合的方式 [2] - 会议审议了《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》等文件 [2]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入9.47亿元，同比增长10.53% [1] - 归母净利润3767.44万元，同比下降7.3% [1] - 基本每股收益0.14元 [1] 业绩变动 - 营业收入呈现双位数增长，显示业务扩张态势 [1] - 净利润下滑，反映成本压力或利润率收窄 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为9.4657亿元，同比增长10.53%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为3767.44万元，同比下降7.30%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3849.22万元，同比增长18.87%[20] - 基本每股收益为0.1431元/股，同比下降11.83%[21] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.1462元/股，同比增长13.07%[21] - 公司2025年上半年营业总收入为946,573,439.52元，同比增长10.53%[182] - 净利润为39,260,935.18元，同比下降5.77%[183] - 归属于母公司股东的净利润从40,642,452.19元降至37,674,366.50元，下降7.30%[183] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为7.8940亿元人民币，同比增长11.10%[92] - 销售费用为2793.57万元人民币，同比增长62.19%[92] - 研发费用为3650.53万元人民币，同比增长21.24%[92] - 营业总成本为911,739,730.94元，同比增长11.04%[182] - 公司2025年半年度销售费用为2,539,939.96元，同比增长34.6%[186] - 2025年半年度财务费用为1,251,357.67元，同比下降15.5%[186] 经营活动产生的现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2513.15万元，同比下降63.59%[20] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为25,131,508.54元，同比下降63.6%[189] - 经营活动现金流入小计同比下降4.5%，从2024年半年度122,522,423.22元降至2025年半年度127,998,054.24元[192] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长25.7%，从2024年半年度62,584,577.14元增至2025年半年度78,638,062.70元[192] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为15.7196亿元，同比增长18.15%[20] - 总资产为29.7742亿元，同比增长16.34%[20] - 货币资金增加至310,025,274.35元，同比增长89.60%，主要因发行股份收到股东投资款[93] - 固定资产增长72.95%至1,054,887,665.14元，因子公司四川晶华在建工程转固[93] - 在建工程减少54.53%至239,337,860.13元，同样因四川晶华在建工程转固[93] - 应付账款增长47.94%至340,171,831.45元，因四川晶华工程进度暂估增加[93] - 其他应付款激增212.81%至57,459,456.41元，因四川晶华收到保证金增加[93] - 资产总计从1,608,942,185.66元增至1,830,453,865.06元，增长13.77%[179] - 负债合计从217,705,375.11元增至241,078,572.68元，增长10.74%[180] 业务线表现 - 工业事业部完成6款自产纸打样，7个型号的成本优化方案从5月起用新配方生产[56] - 电子事业部已完成8家OEM厂商的材料技术对接，21家二级加工厂的送样和报价流程，并通过2家Tier1的产品验证[57] - 光学事业部LCD OCA产品实现稳定量产，折叠OCA产品已稳定量产，OLED OCA进入小批量出货阶段[58] - 车衣膜业务全国授权店数量突破800家，4S店合作店达300余家[59] 研发投入和技术进展 - 2025年上半年研发费用为3,650.53万元，同比增长21.24%[68] - 公司获得CNAS国家实验室认证，提升国际认可度和内部管理规范[77] - 掌握流变技术与非牛顿流体原理，国内首个采用热本体聚合工艺生产OCA胶水[73] - 聚焦AI终端用胶粘材料研发，开发功能性OCA光学胶和高导热率胶带产品[71] 子公司表现 - 主要子公司江苏晶华新材总资产105,201.71万元，净资产57,874.71万元，营业收入50,515.80万元，净利润272.20万元[108] - 子公司昆山晶华兴业电子材料净利润3,509.10万元，营业利润3,974.83万元，营业收入28,259.92万元[108] - 子公司浙江晶鑫特种纸净利润1,601.06万元，营业利润1,862.94万元，营业收入17,228.60万元[108] - 子公司四川晶华新材料净利润亏损670.30万元，营业利润亏损892.00万元[108] 行业和市场趋势 - 2025年上半年汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%[32] - 新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%[32] - 2025年上半年汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，其中新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%[32] - 中国汽车工业协会预计2025年全年汽车销量约3,290万辆，同比增长4.7%[32] - 2025年1-6月中国新能源汽车销量达693.7万辆，同比增长40.3%，占汽车总销量的44.3%[37] 股权和股东变化 - 公司副总经理周忠辉于2025年5月31日辞职，辞任后继续担任子公司江苏晶华化工材料生产负责人[121] - 股权激励计划中注销2名离职激励对象持有的50,000份股票期权和64,400股限制性股票，总股本由289,699,061股减少至289,634,661股[123] - 限制性股票回购价格由4.24元/股调整为4.15元/股，使用公司自有资金回购[123] - 2025年7月再次注销2名激励对象持有的30,000份股票期权和32,000股限制性股票，总股本进一步减少至289,602,661股[123][124] - 第一大股东周晓南持股46,264,240股（15.97%），未质押[164] - 第二大股东周晓东持股42,839,600股（14.79%），质押17,100,000股[164] 投资和筹资活动 - 筹资活动产生的现金流量净额为1.8219亿元人民币，同比增长1131.94%[92] - 投资活动产生的现金流量净额为-58,070,037.67元，较2024年同期的-117,899,566.90元有所改善[190] - 筹资活动产生的现金流量净额为182,191,717.84元，同比增长1132.3%[190] - 投资活动现金流入小计同比下降82.4%，从2024年半年度236,001,147.00元降至2025年半年度41,519,176.86元[192] - 筹资活动现金流入小计同比激增1890.5%，从2024年半年度11,760,000.00元增至2025年半年度233,997,302.60元[193] 生产基地和产能规划 - 四川晶华生产基地规划10亿平方米新型胶粘材料和10万吨可降解纸基新材料，第一期项目已于2024年年底完工[85] - 江苏晶华生产基地规划5000万㎡光学胶膜、1.5亿㎡电子胶粘、1500万㎡ TPU车衣膜及5万吨化学新材料[85] - 安徽晶华生产基地规划1亿㎡光电产品[85] - 全资子公司昆山晶华拟投资3亿元建设电子级高端胶粘新材料项目[101] - 公司向全资子公司四川晶华增资1.5亿元用于项目建设[102]

晶华新材业务拓展 - 晶华新材成立北京晶智感新材料公司 产品覆盖机器人触觉 新能源电池 3C消费类等模组 [1] - 北京晶智感专注于柔性多模态传感器生产 基于核心材料与先进制程 技术应用于机器人 医疗 消费电子领域 [2] 高频高速覆铜板行业趋势 - AI服务器及X86服务器需求激增 带动高性能覆铜板需求 国内企业加速中高端产能投放 [2] - 电子级马来酰亚胺树脂 聚苯醚树脂 电子级碳氢树脂 活性酯固化剂树脂将广泛应用于高速通讯电路板 半导体封装基板 [2] 固态电池发展前景 - 固态电池因高能量密度和高安全性优势 成为新能源汽车高端车型及低空eVTOL动力首选 [2] - 新兴应用需求推动高端新材料进口替代 推荐标的包括圣泉集团 东材科技 国瓷材料等 [2] 全球硅晶圆及机器人市场数据 - 2025Q2全球硅晶圆出货量达33.27亿平方英寸 同比增9.6% 环比增14.9% 显示部分领域复苏迹象 [3] - 预计2029年全球机器人市场规模超4000亿美元 中国市场占比近半 复合增长率达15% [3] 新材料公司动态 - 晶瑞电材董事会决定不向下修正"晶瑞转2"转股价格 且未来3个月内不提出修正方案 [4] - 乐凯胶片TAC膜3生产线完成建设 进入试生产阶段 [4] - 正丹股份2025H1营收14.29亿元(同比+3.37%) 归母净利6.3亿元(同比+120.35%) 主因酸酐及酯类产品涨价 [4]

公司产品应用 - 晶华新材为消费电子行业头部企业提供电子胶粘和OCA光学胶膜等产品 [2] - 相关产品具有一定的通用性，可用于AI手机领域 [2] 信息披露 - 具体业务进展和出货情况属于商业运营细节，公司将根据相关规定在定期报告或公告中及时履行披露义务 [2]

行业与公司概述 * 晶华新材业务覆盖工业级（54%）、电子级（26%）和光学级胶粘材料及特种纸 下游应用包括建筑 汽车 消费电子等领域 2025年6月成立北京精致感新材料有限公司 专注电子皮肤传感器 应用于人形机器人和医疗领域[2] * 全球胶粘材料市场近五年复合增速7% 中国市场预计2025年销量达439亿平方米 2021-2025年均复合增长率8%[2][9] * 中国胶粘材料生产集中在中低端领域 高端由国际巨头垄断 公司正积极向电子级 光学级高附加值产品转型 新能源领域已实现国产替代[11] 业务结构与市场表现 * 工业级胶粘材料2024年营收预计10亿元（占比54%） 毛利率15% 产能从6亿平方米扩展至10亿平方米 美纹胶带市占率行业领先[13][3] * 电子级胶粘材料2024年营收5亿元（占比26%） 毛利率27.5% 客户包括宁德时代 京东方 OPPO 汽车领域丙烯酸泡棉产品实现进口替代[15][3] * 光学级业务2023年成立 主攻OCA光学膜 2024年营收1亿多元 尚未盈利 但增长潜力大[15][12] 战略布局与产能规划 * 扩建生产基地 从单一产品销售转型为解决方案服务商 江苏 安徽等地新增产能进入业绩释放期[4][16] * 电子级与光学级新增1.5亿平方米产能 OCA光学膜通过验证后增长潜力巨大[16] * 子公司精致感聚焦人形机器人电子皮肤传感器 与主流客户技术合作 解决灵巧手触觉反馈问题[17] 股权结构与业绩目标 * 实际控制人周晓南 周晓东合计持股33.94% 关联方持股总计38.89%[6] * 股权激励目标：2024-2026年营收分别不低于16亿 19亿 23亿元 归母净利润增速不低于25% 65% 100% 绝对值7000万 9300万 1.1亿元[2][6] * 2025-2027年营收预测22.3亿 26.4亿 31.6亿元 归母净利润0.8亿 1.2亿 1.6亿元 对应市盈率84倍 57倍 44倍[18] 竞争优势与行业趋势 * 技术协同：消费电子模材工艺与精密涂布技术支持触觉基材量产 与精致感形成客户协同[7][2] * 国产替代：OCA光学胶实现突破 强化中档产品高端化转型 消费电子领域替代趋势明显[12] * 行业增速：全球市场空间超5000亿元 中国胶粘带市场规模超600亿元 复合增速5%-10%[9][10]

公募参与定增总体情况 - 截至8月5日，24家公募机构参与47家A股公司定增，合计获配金额达141.98亿元 [1] - 按8月5日收盘价统计，当前浮盈金额达46.5亿元，浮盈比例达32.75% [2] - 公募行业对定增策略重视程度明显提升，正在加大相关领域投研资源配置力度 [3] 个股获配金额分布 - 36只个股公募定增获配金额逾1亿元，其中18只获配1亿至1.99亿元，9只获配2亿至4.99亿元，9只获配不低于5亿元 [3] - 昊华科技最受青睐，3家公募机构合计获配16.28亿元 [3] - 芯原股份吸引5家公募机构参与，合计获配12.66亿元 [3] - 国联民生吸引4家公募机构参与，合计获配9.16亿元 [3] - 迪哲医药、中航沈飞、安宁股份、中钨高新、佰维存储和中远海特6只个股获配金额均不低于5亿元 [3] 定增浮盈表现 - 46只公募定增股实现浮盈，其中4只浮盈比例不低于100%，7只浮盈比例50%至99.99%，23只浮盈比例20%至49.99% [4] - 晶华新材浮盈比例最高达200.89%，获配金额4538.7万元，浮盈金额9117.64万元 [5][6] - 乐山电力浮盈比例173.85%，获配金额1.04亿元，浮盈金额1.8亿元 [6][7] - 威腾电气浮盈比例113.13%，获配金额1.36亿元，浮盈金额1.54亿元 [6][7] - 星云股份浮盈比例111.86%，获配金额1.19亿元，浮盈金额1.33亿元 [6][7] - 迪哲医药、中钨高新、容大感光等7只个股浮盈比例均超50% [7] 市场环境分析 - A股市场整体处于历史估值低位区间，大量优质上市公司已具备显著投资价值 [7] - 政策红利持续释放，通过鼓励并购重组配套融资等方式提升定增项目市场吸引力 [7] - 市场情绪持续回暖，投资者风险偏好逐步修复，为资本市场创造良好投资窗口期 [3]

板块整体表现 - 化学制品板块当日上涨0.49%，领涨个股为松井股份（涨幅11.19%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内涨幅前五个股包括科拓生物（11.08%）、晶华新材（8.49%）、康达新材（7.04%）、达威股份（5.91%）和雅运股份（5.39%）[1] 个股交易数据 - 松井股份成交7.54万手，成交额2.99亿元，居成交量首位[1] - 北化股份成交51.02万手，成交额8.81亿元，为成交额最高个股[1] - 跌幅最大个股为建业股份（-3.90%）和沧州大化（-3.88%）[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.82亿元，游资净流入173.07万元，散户净流入3.8亿元[2] - 北化股份获主力资金净流入1.51亿元（占比17.19%），为板块最高[3] - 康达新材获主力净流入9536.57万元（占比16.21%），但游资净流出3097.73万元[3] - 杭氧股份主力净流入2493.01万元（占比17.52%），游资净流出1260.47万元[3]

固态电池概念股表现 - 8月4日早盘固态电池概念股集体上涨 晶华新材涨幅达9.13%创历史新高 星云股份、信宇人、美联新材、上海洗霸涨超5% 华盛锂电、中一科技、豪鹏科技、东峰集团涨超2% [1] - 上汽集团MG品牌搭载新型半固态电池的纯电车型MG4将于8月5日开启预售 该电池电解液含量降至5% 能量密度达180Wh/kg CLTC工况续航537公里 相比传统磷酸铁锂电池在-7℃环境下续航保持率提升13.8% [1] 固态电池产业化进展 - 固态电池正从技术论证阶段向规模化落地阶段转变 具备高安全性和高能量密度优势 符合新能源汽车产业升级需求 [2] - 宁德时代表示固态电池科学问题已基本解决 聚焦工程化落地 预计2027年小规模量产 2030年前后实现商业化批量生产 [2] - 比亚迪计划2027年启动全固态电池批量示范装车 2030年后实现大规模上车 [2] 产业链企业动态 - 道氏技术已全面布局固态电池核心材料 单壁碳纳米管和硅碳负极已向下游供货 固态电解质正与头部企业合作开发测试 [3] - 恩捷新材料在全固态领域布局硫化锂、固态电解质等材料的研发生产 稳步推进全固态电池材料拓展 [3] - 格林美超高镍9系三元前驱体已实现十吨级量产 固态电池用富锂锰基前驱体进入吨级认证出货阶段 [3]