公司基本情况 - 公司于2015年4月23日核准发行4706万股，5月13日在上海证券交易所上市[7] - 公司注册资本为91026.9345万元[7] - 公司设立时向发起人发行12000万股普通股[14] - 公司已发行股份总数为91026.9345万股，均为普通股[14] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[14] - 公司董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持本类别股份总数的25%，上市一年内及离职后半年内不得转让[20] - 公司5%以上股东、董事、高管6个月内买卖股票所得收益归公司所有[20] - 公司因特定情形收购股份合计不得超已发行股份总额的10%，并应在三年内转让或注销[18] 股东权益与决议 - 股东有权要求董事会30日内执行收回所得收益规定，未执行可起诉[21] - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销违法违规的股东会、董事会决议[24] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求审计委员会或董事会起诉违规董高[25] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[30] 重大事项审议 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[34] - 公司及其控股子公司对外担保总额达最近一期经审计净资产50%后，再提供担保需股东会审议[35] - 公司对外担保总额达最近一期经审计总资产30%后，再提供担保需股东会审议[35] - 公司一年内向他人提供担保金额超最近一期经审计总资产30%，需股东会审议[35] 会议相关规定 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[45] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且一旦确认不得变更[45] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需出席股东所持表决权的三分之二以上通过[56] 董事相关规定 - 董事任期三年，可连选连任，任期届满未及时改选，原董事仍履职[65] - 高级管理人员职务的董事以及职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[65] - 公司董事会成员中应有三分之一以上（含）独立董事[72] - 独立董事每届任期与其他董事相同，连任时间不得超过六年[74] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本的50%以上[98] - 每三个连续年度内，公司现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[100] 财务报告与审计 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送年度财报，前六个月结束之日起2个月内报送半年度财报，前三个月和前9个月结束之日起1个月内报送季度财报[98] - 解聘或不再续聘会计师事务所需提前30天通知[108] 公司合并与解散 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[115] - 持有公司全部股东表决权10%以上表决权的股东可请求法院解散公司[119] - 公司解散，清算义务人应在15日内成立清算组[119]

资产整合 - 拟将本部业务注入成辰科技，整合资产43.83亿元，负债1.65亿元，净资产42.18亿元[2][3][8] 增资情况 - 成辰科技实收资本由1000万元增至20000万元[2][3][4][8] 审批流程 - 增资事项经董事会等会议审议通过，需提交股东会审议[2][11] 交易性质 - 本次交易不构成重大资产重组和关联交易，不涉及合并报表范围变更[2][4] 影响说明 - 增资可优化业务架构，实施受审批等因素影响[9][10]

资产重组核心信息 - 公司拟将本部农药及中间体等相关资产、负债、人员等业务整体注入全资子公司成辰科技 [1] - 整合基准日为2025年8月31日，经审计注入资产总计人民币43.83亿元，负债总计人民币1.65亿元，净资产总计人民币42.18亿元 [1] - 增资方式为现金和实物，增资完成后成辰科技实收资本由1,000万元增加至20,000万元 [1]

股东会时间 - 2025年第二次临时股东会召开于12月15日14点[3] - 网络投票起止时间为2025年12月15日[6] 股东会地点 - 现场会议地点为安徽省广德市相关会议室[3] 审议议案 - 审议向全资子公司增资和修订《公司章程》议案[9] 其他时间 - 股权登记日为2025年12月9日[16] - 登记时间为2025年12月12日[17]

会议信息 - 公司第六届董事会第七次会议于2025年11月28日召开，9位董事全部参加[1] 议案审议 - 审议通过向全资子公司增资议案[2] - 审议通过修订《公司章程》议案[3] - 审议通过召开2025年第二次临时股东会安排议案，定于12月15日召开[4]

资产重组核心信息 - 公司拟将本部农药及中间体等相关资产、负债、人员等业务整体注入全资子公司成辰科技 [1] - 本次整合以2025年8月31日为基准日进行审计 [1] - 整合进入成辰科技的资产总计为人民币43.83亿元 [1] 财务数据详情 - 整合涉及的负债总计为人民币1.65亿元 [1] - 整合涉及的净资产总计为人民币42.18亿元 [1] - 增资完成后，成辰科技的实收资本由1,000万元增加至20,000万元 [1] 交易执行方式 - 公司将以现金和实物的方式为成辰科技增加实收资本 [1] - 本次增资事项将根据实际情况进行调整 [1] - 最终增资的资产、负债情况以实施结果为准 [1]

行业投资评级 - 对基础化工行业维持“推荐”评级 [1][27] 核心观点 - 中日关系紧张有望加速中国半导体材料对日本产品的替代进程 [6] - 反内卷政策有望重估中国化工行业 使全球化工产能扩张放缓 行业从吞金兽转变为摇钱树 标的兼具高弹性和高股息优势 [7] - AI数据中心电力需求和商用飞机发动机需求提升驱动铬盐行业价值重估 预计到2028年铬盐供需缺口达34.09万吨 缺口比例32% [8][9] - 2025年Q4中美财政政策有望加码 欧洲部分装置加速退出 中国推行反内卷 化工行业有望迎来景气上行周期 [27] 重点涨价产品分析 - DMC碳酸二甲酯价格为4400元/吨 周环比上涨14.29% 供应偏紧且电解液行业需求强势 [14] - 锂电池电解液全国均价为27000元/吨 周环比上涨8.00% 但行业开工率仅45% 原材料涨价挤压厂商利润空间 [14] - 磷酸二铵华东价格为3850元/吨 周环比上涨5.48% 原料硫磺、硫酸价格上涨推高生产成本 [14] - 氧化铬绿价格为35500元/吨 周环比上涨1000元/吨 金属铬价格为84000元/吨 周环比上涨1000元/吨 [9][18] 投资主线与重点关注标的 - 低成本扩张：重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源等 [9] - 景气度提升：重点关注铬盐（振华股份）、磷矿石（芭田股份、云天化）、制冷剂（巨化股份、东岳集团）、民爆（广东宏大）等 [10] - 新材料：关注电子化学品（阳谷华泰、国瓷材料）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物）等 [10] - 高股息：看好中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等化工央国企 [11] - 半导体材料国产替代：涉及光刻胶、湿电子化学品、电子气体、掩膜版、CMP抛光液/垫、溅射靶材、硅片等领域相关公司 [6] 行业景气与价格数据 - 国海化工景气指数为91.37（2025年11月20日） 较11月13日上涨0.25 [5][37] - Brent原油期货收于62.51美元/桶 周环比下跌2.77% WTI原油期货收于57.98美元/桶 周环比下跌3.29% [13] - 基础化工行业最近1月、3月、12月表现分别为1.2%、1.7%、16.1% 同期沪深300指数表现分别为-3.3%、3.9%、11.6% [4] 重点公司信息跟踪 - 万华化学：纯MDI价格19600元/吨 周环比上涨400元/吨 聚合MDI价格14550元/吨 周环比持平 [15][97] - 玲珑轮胎：泰国到美西、美东、欧洲海运费分别为5250美元/FEU、3400美元/FEU、2500美元/FEU 周环比均持平 [15][98] - 振华股份：氧化铬绿和金属铬价格周环比均上涨1000元/吨 [18][103] - 卫星化学：丙烯酸价格5700元/吨 周环比下降50元/吨 [19][116] - 恒力石化：涤纶长丝库存天数为16.4天 较11月13日下降0.2天 PTA库存为396.5万吨 较11月14日下降7.9万吨 [19][108]

板块整体表现 - 农化制品板块在11月21日较上一交易日下跌5.39%，跌幅远超大盘，当日上证指数下跌2.45%，深证成指下跌3.41% [1] - 板块内个股普跌，澄星股份以10.01%的跌幅领跌，联化科技和蓝丰生化跌幅均接近10%，分别为9.96% [1] 个股价格与交易情况 - 澄星股份收盘价为11.42元，成交量为81.59万手，成交额为9.62亿元 [1] - 和邦生物成交量最大，达358.59万手，成交额为7.84亿元，股价下跌7.79%至2.13元 [1] - 盐湖股份成交额最高，达54.02亿元，股价下跌7.20%至26.04元 [1] - 川恒股份收盘价最高，为34.45元，当日下跌7.64% [1] 板块资金流向 - 当日农化制品板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为14.35亿元 [1] - 游资资金净流入5234.96万元，散户资金净流入13.83亿元 [1] 个股资金流向 - 宏达股份主力资金净流入额最高，为5676.02万元，主力净占比4.81% [2] - 广信股份主力净流入2720.14万元，主力净占比达13.15%，为表中占比最高 [2] - 安道麦A游资净流入849.82万元，游资净占比7.71% [2] - 润丰股份游资资金净流出693.92万元，游资净占比-7.10% [2]

股价与融资交易表现 - 11月20日股价下跌1.41%，成交额为9426.78万元 [1] - 当日融资买入1265.89万元，融资偿还663.59万元，融资净买入602.30万元 [1] - 融资融券余额合计2.69亿元，其中融资余额2.68亿元，占流通市值的2.48%，处于近一年10%分位的低位水平 [1] - 融券余量3.68万股，融券余额43.79万元，处于近一年20%分位的低位水平 [1] 公司基本面与股东结构 - 公司主营业务为以光气为原料的农药及中间体的研发、生产、销售，农药业务收入占比62.60%，农药中间体及其他产品占比37.13% [1] - 截至9月30日股东户数为1.91万，较上期增加24.31%，人均流通股47778股，较上期减少19.56% [2] - 2025年1-9月实现营业收入26.63亿元，同比减少23.69%，归母净利润5.20亿元，同比减少9.36% [2] - A股上市后累计派现25.03亿元，近三年累计派现16.37亿元 [2] 机构持仓变动 - 招商核心竞争力混合A（014412）为第四大流通股东，持股2248.37万股，持股数量未变 [2] - 华夏行业景气混合A（003567）为第五大流通股东，持股1849.23万股，持股数量未变 [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股899.89万股，较上期增加268.77万股 [2] - 汇丰晋信新动力混合A（000965）为第十大流通股东，持股536.42万股，较上期减少67.25万股 [2] - 招商社会责任混合A（018309）退出十大流通股东之列 [2]

公司财务表现 - 公司三季报显示净利润同比小幅度下降 [1] - 根据碧湾APP分析，净利润下降的原因在于其他收益大幅下降 [1] 其他收益变动原因 - 公司表示其他收益下降主要系收到的政府补助项目减少 [1]