上海市广发律师事务所 关于上海荣泰健康科技股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致：上海荣泰健康科技股份有限公司 上海荣泰健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年年度股东大会 于 2025 年 5 月 14 日在上海市青浦区徐泾镇高光路 169 弄虹桥时代广场 6 号楼 荣泰大厦公司会议室召开。上海市广发律师事务所经公司聘请，委派施敏律师、 李伟一律师出席现场会议，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等法律法 规、其他规范性文件以及《上海荣泰健康科技股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，就本次股东大会的召集和召开程序、召集人及出席会议人 员的资格、会议议案、表决方式和表决程序、表决结果和会议决议等出具本法律 意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查，查阅了相关会议文件，并对有关问题进行了必要的核查和验证。 本次股东大会现场会议于 2025 年 5 月 14 日 14 点 00 分在上海市青浦区徐 泾镇高光路 169 弄虹桥时代广场 6 号楼荣泰大厦公司会 ...

证券代码：603579 证券简称：荣泰健康 公告编号：2025-032 转 债代码：113606 转债简称：荣泰转债 上海荣泰健康科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 14 日 (二)股东大会召开的地点：上海市青浦区徐泾镇高光路 169 弄虹桥时代广场 6 号 楼荣泰大厦公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 148 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 84,422,165 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 48.2155 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，公司董事长林光荣先生主持会议，会议 ...

| 证券代码：603579 | 证券简称：荣泰健康 | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113606 | 转债简称：荣泰转债 | | 上海荣泰健康科技股份有限公司 关于股东大会开设网络投票提示服务的公告 若广大投资者对本次服务有任何意见或建议，可通过邮件、投资者热线等方 式向公司反馈，感谢广大投资者对公司的关注与支持！ 公司邮箱：public@rotai.com 投资者热线电话：021-59833669 特此公告。 上海荣泰健康科技股份有限公司董事会 2025 年 5 月 14 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海荣泰健康科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2025 年 5 月 14 日 14:00 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合 的表决方式。具体内容详见公司分别在 2025 年 4 月 24 日、2025 年 5 月 9 日披 露于上海证券交易所的《关于召开 2024 年年度股东大会的通知》、《关于 2024 ...

行业概况 - 按摩椅结合中医经络按摩医术和现代高科技手段，旨在模拟人手按摩，提供舒适体验并帮助减轻疲劳[2] - 按摩椅按导轨分类包括直型、S型、L型、SL型导轨[2] - 2024年市场规模从2019年61.91亿元增长至84.85亿元，增长率显著[1][10] 产业链分析 - 上游包括五金件、电子元件、皮革布料等原材料及操作系统、物联网等技术[4] - 中游为制造及品牌运营环节，知名品牌有奥佳华、荣泰健康、OSIM傲胜等[4] - 下游销售渠道涵盖天猫、京东等线上平台及自营体验店、家电卖场等线下渠道[4] 产业环境 - 2024年65岁及以上人口达2.2亿，占总人口15.64%，老龄化加速推动按摩椅需求[6] - 70%以上人口处于亚健康状态，中青年人占比超四成，需求趋向年轻化[6] - 2024年销量从2019年125.83万台增至156.82万台[8] 市场现状 - 按摩椅为高端按摩器具代表，附加值高，2024年市场规模达84.85亿元[10] - 渗透率仍较低，2025年大陆/港澳/台湾渗透率预计达4.2/15.3/10.7台，产业规模有望达87.45亿元[12] 竞争格局 - 国内外品牌共同角逐，奥佳华、荣泰等国产龙头超越松下等进口品牌[14] - 共享按摩椅企业如乐摩吧通过场景化布局占据市场[14] - 荣泰健康2024年前三季度营收11.64亿元，同比下降10.3%[17] - 奥佳华2024年上半年按摩椅收入9.88亿元，同比下降8.99%[19] 发展趋势 - 智能化：AI、物联网技术应用实现个性化按摩方案，如AI-TENS酸痛侦测系统[21] - 场景化：拓展至酒店、机场等公共场所，共享模式持续发展[22][23] - 健康管理：与智能家居融合，通过鸿蒙系统等实现设备互联及健康数据监测[24]

股东大会取消议案 - 公司决定取消2024年年度股东大会中关于2025年员工持股计划的三个议案，包括《2025年员工持股计划（草案）》、《2025年员工持股计划管理办法》及《提请股东大会授权董事会办理相关事项的议案》，原因是相关事项需进一步沟通[2] - 取消议案符合《上市公司股东大会规则》和《公司章程》规定，不影响原股东大会通知的其他事项[2][6] 股东大会安排 - 现场股东大会将于2025年5月14日14点在上海市青浦区荣泰大厦公司会议室召开[3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为5月14日9:15-15:00（交易时段为9:15-11:30、13:00-15:00）[4][6] - 股权登记日与原通知一致，未因取消议案调整[6] 议案及投票规则 - 剩余议案已通过第四届董事会第二十一次会议和监事会第十六次会议审议，并在指定信息披露媒体公告[6] - 议案6、7、9、10、11、12需对中小投资者单独计票，议案12、13涉及关联股东林琪、林光荣回避表决[7] - 无特别决议议案及优先股股东参与表决的议案[7] 其他事项 - 股东大会将听取独立董事2024年度述职报告[6] - 授权委托书需明确表决意向（同意/反对/弃权），未明确指示的由受托人自主表决[9][11]

上海荣泰健康科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 中国·上海 二〇二五年五月 上海荣泰健康科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 上海荣泰健康科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 一、会议时间 现场会议：2025 年 5 月 14 日（星期三）14：00 网络投票：2025 年 5 月 14 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》等有 关规定执行。 二、现场会议地点 上海市青浦区徐泾镇高光路169弄虹桥时代广场6号楼荣泰大厦公司会议室 4、审议《关于公司 2024 年度财务报告的议案》 5、审议《关于公司 2024 年度财务决算报告的议案》 6、审议《关于公司 2024 年度利润分配预案的议案》 上海荣泰健康科技股份有限公司 ...

证券代码：603579 证券简称：荣泰健康 公告编号：2025-030 转债代码：113606 转债简称：荣泰转债 上海荣泰健康科技股份有限公司 关于2024年年度股东大会取消部分议案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1、 股东大会的类型和届次 2024年年度股东大会 2、 股东大会召开日期： 2025 年 5 月 14 日 3、 股东大会股权登记日： | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 603579 | 荣泰健康 | 2025/5/8 | 二、 取消议案的情况说明 1、 取消议案名称 | 序号 | 议案名称 | | --- | --- | | 14 | 关于公司<2025 年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案 | | 15 | 关于公司<2025 年员工持股计划管理办法>的议案 | | 16 | 关于提请股东大会授权董事会办理公司 年员工持股计 2025 | | | 划有关事项的议案 | ...

板块表现 - A股脑机接口板块盘初上升 [1] - 爱朋医疗涨超8% [1] - 诚益通、荣泰健康、翔宇医疗等涨超5% [1] - 狄耐克、三博脑科等跟涨 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 荣泰健康营收阶段性回落但积极布局汽车座椅和AI赋能产品，随着需求回升有望迎来较快恢复式增长，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.72、1.94和2.14亿元，对应PE为23.81、21.12和19.11倍，维持“买入”评级[9] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年全年营收15.97亿元，同比-13.92%，归母净利润1.92亿元，同比-5.31%，扣非归母净利润1.63亿元，同比-12.47%；2024Q4营收4.33亿元，同比-22.34%，归母净利润0.49亿元，同比-3.02%，扣非归母净利润0.36亿元，同比-30.28%；2025Q1营收3.95亿元，同比-1.41%，归母净利润0.44亿元，同比-29.97%，扣非归母净利润0.32亿元，同比-46.83%[1][2] 营收分析 - 2024年营收下降预计因市场需求疲软、行业竞争加剧等，按摩椅/按摩小电器/体验式按摩服务全年营收分别同比-14.05%/-28.64%/+0.76%，内销/外销全年营收分别同比-20.17%/-10.25%；外销中韩国市场收入下降，美国市场小幅下降，欧洲、中东市场稳中有增，俄罗斯市场增长放缓，东南亚市场平稳，亚马逊跨境电商业务同比增长60%，欧洲市场探索品牌出海；2024Q4营收下降预计因申请国补进度落后及外销部分区域下滑；2025Q1营收降幅收窄，预计国补拉动及外销订单回暖[9] 业务拓展 - 2024年6月成立全资子公司摩忻智能，与佛吉亚中国座椅事业部战略合作，汽车按摩椅机芯进入车型适配阶段；2024年8月与上海交通大学合作共建智慧健康与人因设计AI大模型，2025年3月携手上海交通大学与阿里云启动“DeepHealth”智慧健康AI大模型[9] 利润分析 - 2024年全年毛利率同比+1.13pct至31.68%，内销/外销毛利率分别同比+2.85/+0.33pct，销售/管理/研发/财务费率分别同比+0.50/+1.20%/+0.69/-0.19pct，投资收益占营收比例提升0.85pct，归母净利率/扣非归母净利率分别同比+1.09/+0.17pct；2024Q4毛销差同比-1.84pct，管理/研发/财务费率分别同比+2.77/+1.61/-1.27pct，投资收益占营收比例同比+3.89pct，单Q4归母净利率/扣非归母净利率分别同比+2.28/-0.96pct；2025Q1毛销差同比-4.24pct，部分因2024Q1利润率基数高，毛销差环比+4.75pct，预计内销回暖等因素，管理/研发/财务费率分别同比-0.19/+0.37/+3.41pct，投资收益占营收比例同比+3.69pct，2025Q1归母净利率/扣非归母净利率分别同比-4.54/-7.02pct[9] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标数据，如预计2025 - 2027年营业总收入分别为16.36、17.31和18.41亿元等[12]

财务表现 - 2024年营收16亿元，同比下降14%，归母净利润1.9亿元，同比下降5%，扣非归母净利润1.6亿元，同比下降12% [1] - 24Q4营收4.3亿元，同比下降22%，归母净利润0.5亿元，同比下降3%，扣非归母净利润0.4亿元，同比下降30% [1] - 25Q1营收3.9亿元，同比下降1%，归母净利润0.4亿元，同比下降30%，扣非归母净利润0.3亿元，同比下降47% [1] - 2024年分红总额1.1亿元，分红率59.3%，每10股派现6.5元 [1] 业务分拆 - 2024年按摩椅收入15.2亿元，同比下降14%，按摩小电器收入0.5亿元，同比下降29%，体验式按摩服务收入0.05亿元，同比微增0.8% [2] - 2024年中国市场收入6.5亿元，同比下降20%，海外市场收入9.2亿元，同比下降10% [2] - 海外市场中，韩国市场收入下降，美国市场小幅下降，欧洲和中东市场稳中有增，俄罗斯市场增长放缓，东南亚市场总体平稳 [2] - 亚马逊跨境电商业务同比增长60%，在欧洲市场表现突出 [2] 盈利能力 - 2024年毛利率31.7%，同比提升1.1个百分点，25Q1毛利率32.5%，同比下降3个百分点 [3] - 2024年按摩椅毛利率32.1%，同比提升1.23个百分点，按摩小电器毛利率13%，同比下降6.1个百分点 [3] - 国内市场毛利率38.8%，同比提升2.9个百分点，海外市场毛利率26.4%，同比提升0.3个百分点 [3] - 2024年销售费用率11.3%，同比提升0.5个百分点，管理费用率5.4%，同比提升1.2个百分点，研发费用率5%，同比提升0.7个百分点，财务费用率-1%，同比下降0.2个百分点 [3] - 25Q1销售费用率10.7%，同比提升1.3个百分点，财务费用率1.4%，同比提升3.4个百分点 [3] - 2024年归母净利率12%，同比提升1.1个百分点，24Q4归母净利率11.4%，同比提升2.3个百分点，25Q1归母净利率11.1%，同比下降4.5个百分点 [3] 发展战略 - 国内线下渠道改革力度加大，线上内容投入增加，内销收入有望受益于国补政策 [4] - 海外业务持续拓展，积极开拓汽车轻量化按摩机芯、汽车按摩椅、新能源汽车核心部件、智能家居设备等新业务 [4] - 汽车按摩椅机芯已进入车型适配阶段，预计将贡献收入增量 [4] - 新一期员工持股计划发布，彰显长期发展信心 [4] - 预计25-26年归母净利润分别为2.1亿元和2.4亿元，对应EPS分别为1.2元和1.3元 [4]