报告发布 - 公司于2025年4月24日发布2024年年度报告及2025年第一季度报告[4] 业绩说明会 - 召开时间为2025年06月10日14:00 - 17:00[6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[6] - 召开方式为现场交流、视频直播和网络互动[6] 投资者参与 - 2025年06月04日至06月09日16:00前可提问[4][10] - 2025年06月10日14:00 - 17:00可登录上证路演中心交流[8] 联系信息 - 联系部门为公司证券部，电话021 - 59833669，传真021 - 59833708，邮箱Public@rotai.com[11] 查看说明 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[11]

市场扩张和并购 - 2025年3月3日公司作为有限合伙人参与设立宁波甬元稳仲创业投资合伙企业[3] - 公司以自有资金认缴3000万元，持股占首期募集认缴出资总额6.00%[3] 其他信息 - 基金2025年5月30日在中基协完成备案，编码SAXM38[4] - 基金管理人为苏州维特力新创业投资管理有限公司[4] - 基金托管人为招商银行股份有限公司[4]

资金募集 - 2020年10月30日公开发行600万张A股可转债，募资6亿，净额5.93982329亿[8] 资金使用 - 浙江湖州南浔荣泰按摩椅制造基地项目拟投6亿，可用净额5.939823亿[10] 现金管理 - 2024年6月5日用1亿闲置资金买杭州银行大额存单，2025年5月29日收回本金及收益274.63万[5] - 2025年4月23日和5月14日审议通过用不超4.5亿可转债闲置资金现金管理，授权12个月[3] - 本次现金管理1亿，产品为单位大额存单多元服务G12期2年，预计年化收益率2.80%[7][12] - 产品认购和起息日均为2025年5月30日，付息利随本清，低风险[12][13] 相关意见 - 监事会同意使用闲置募集资金现金管理，保荐机构无异议[15] 制度保障 - 公司已建立健全资金管理专项制度[16] 影响说明 - 本次使用1亿可转债闲置资金现金管理对未来多方面无重大影响[18]

权益分派方案 - 2024年度权益分派方案以登记的总股本（扣除股份回购专户中的股份数量）为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.50元（含税），不转增股本，不送股 [1] 可转债转股安排 - 权益分派公告前一交易日（2025年6月5日）至权益分派股权登记日期间，"荣泰转债"将停止转股 [1] - 可转债持有人欲享受权益分派需在2025年6月4日（含）之前进行转股 [2] - 股权登记日后的第一个交易日起"荣泰转债"恢复转股 [2] 信息披露 - 公司将于股权登记日后的第一个交易日披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [2] - 权益分派方案已经2024年年度股东大会审议通过 [2]

业绩分配 - 2024年年度利润分配每10股派现3.5元（含税），不转增、不送股[4] - 该方案2025年5月14日经股东大会通过[4] 转债安排 - 荣泰转债2025年6月5日至登记日停转股[3] - 2025年6月6日披露权益分派和转股价格调整公告[6] - 欲享受分派可在6月4日（含）前转股[6] 联系信息 - 联系部门为证券部[7] - 电话021 - 59833669[7] - 邮箱public@chinarongtai.com[7]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，目标价 31.5 元 [1][7] 报告的核心观点 - 2024 年按摩椅销售承压，25Q1 中韩市场销售恢复；25Q1 毛利率环比改善，看好公司盈利能力修复；公司是国内按摩椅行业龙头，AI 赋能下有望持续维持领先产品力，加快第二增长曲线布局成长可期 [7] 相关目录总结 财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,597|1,664|1,815|2,013| |同比增速(%)|-13.9%|4.2%|9.0%|11.0%| |归母净利润(百万)|192|200|226|262| |同比增速(%)|-5.3%|4.0%|13.4%|15.7%| |每股盈利(元)|1.08|1.13|1.28|1.48| |市盈率(倍)|24|23|20|18| |市净率(倍)|2.3|2.2|2.1|2.0|[3] 公司基本数据 - 总股本 17,739.66 万股，已上市流通股 17,739.66 万股，总市值 46.16 亿元，流通市值 46.16 亿元，资产负债率 38.10%，每股净资产 11.45 元，12 个月内最高/最低价 27.30/11.36 元 [4] 市场表现对比 - 展示了 2024 - 05 - 20 至 2025 - 05 - 20 荣泰健康与沪深 300 的市场表现对比图 [5][6] 业务情况 - 2024 年按摩椅/按摩小电器收入 15.2/0.5 亿元，同比-14.1%/-28.6%，销量 23.0/24.3 万台，同比-14.5%/-27.5%；内销/外销收入 6.6/9.4 亿元，同比-19.1%/-9.0%；25Q1 营收基本持平，国内和韩国市场复苏，收入分别同比+8%左右/+25%，欧洲和美国市场下滑 [7] 盈利情况 - 2024 年毛利率 31.7%/同比+1.1pct，销售/管理/财务费用率 11.2%/5.4%/-1.0%，同比+0.2/+1.2/-0.2pct，归母净利率 12.0%/同比+1.1pct；25Q1 毛利率 32.5%，同比-3.3pct/环比+2.9pct，销售/管理/财务费用率 10.7%/4.9%/1.4%，同比+0.9/-0.2/+3.4pct，归母净利率同比-4.5pct 至 11.1% [7] 投资建议 - 预计公司 25 - 27 年归母净利润分别为 2.0/2.3/2.6 亿元，对应 PE 为 23/20/18X，参考可比公司估值，给予公司 25 年 28X PE，对应目标价 31.5 元，维持“强推”评级 [7] 附录：财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务预测数据及主要财务比率 [8]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，目标价 31.5 元 [1] 报告的核心观点 - 2024 年按摩椅销售承压，25Q1 中韩市场销售恢复，25Q1 毛利率环比改善，看好公司盈利能力修复 [7] - 公司是国内按摩椅行业龙头，AI 赋能下有望持续维持领先产品力，加快第二增长曲线布局成长可期 [7] - 预计公司 25 - 27 年归母净利润分别为 2.0/2.3/2.6 亿元，对应 PE 为 23/20/18X，给予公司 25 年 28X PE，对应目标价 31.5 元 [7] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报，2024 年营收/归母净利润/扣非归母净利润 16.0/1.9/1.6 亿元，同比 -13.9%/-5.3%/-12.5%；24Q4 营收/归母净利润/扣非归母净利润 4.3/0.5/0.4 亿元，同比 -22.3%/-3.0%/-30.3%；25Q1 营收/归母净利润/扣非归母净利润 3.9/0.4/0.3 亿元，同比 -1.4%/-30.0%/-46.8% [1] - 公司拟每 10 股派发现金股利 3.5 元（含税），2024 年分红率为 59.3% [1] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,597|1,664|1,815|2,013| |同比增速(%)|-13.9%|4.2%|9.0%|11.0%| |归母净利润(百万)|192|200|226|262| |同比增速(%)|-5.3%|4.0%|13.4%|15.7%| |每股盈利(元)|1.08|1.13|1.28|1.48| |市盈率(倍)|24|23|20|18| |市净率(倍)|2.3|2.2|2.1|2.0| [3] 公司基本数据 - 总股本 17,739.66 万股，已上市流通股 17,739.66 万股，总市值 46.16 亿元，流通市值 46.16 亿元 [4] - 资产负债率 38.10%，每股净资产 11.45 元，12 个月内最高/最低价 27.30/11.36 元 [4] 市场表现对比图 - 展示 2024 - 05 - 20 至 2025 - 05 - 20 荣泰健康与沪深 300 近 12 个月市场表现对比 [5][6] 评论 - 2024 年按摩椅/按摩小电器收入 15.2/0.5 亿元，同比 -14.1%/-28.6%；销量 23.0/24.3 万台，同比 -14.5%/-27.5%；内销/外销收入 6.6/9.4 亿元，同比 -19.1%/-9.0% [7] - 25Q1 营收基本持平，国内和韩国市场复苏，收入分别同比 +8%左右/+25%，欧洲和美国市场下滑 [7] - 2024 年毛利率 31.7%/同比 +1.1pct，销售/管理/财务费用率 11.2%/5.4%/-1.0%，同比 +0.2/+1.2/-0.2pct，归母净利率 12.0%/同比 +1.1pct [7] - 25Q1 毛利率 32.5%，同比 -3.3pct/环比 +2.9pct，销售/管理/财务费用率 10.7%/4.9%/1.4%，同比 +0.9/-0.2/+3.4pct，归母净利率同比 -4.5pct 至 11.1% [7] 附录：财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、主要财务比率、现金流量表等多方面财务预测数据 [8]

| 证券代码：603579 | 证券简称：荣泰健康 | 公告编号：2025-033 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113606 | 转债简称：荣泰转债 | | 上海荣泰健康科技股份有限公司 关于使用可转债闲置募集资金进行现金管理的进展 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资种类：可转让大额存单 投资金额：人民币 5,000 万元 现金管理期限：持有该存单期限不超过 12 个月 已履行的审议程序：上海荣泰健康科技股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2025 年 4 月 23 日召开第四届董事会第二十一次会议、第四届监事会第十 六次会议，于 2025 年 5 月 14 日召开 2024 年年度股东大会，分别审议通过 了《关于公司 2025 年度使用可转债闲置募集资金进行现金管理的议案》， 同意公司及子公司使用最高不超过人民币 4.5 亿元的公开发行可转换公司债 券（以下简称"可转债"）闲置募集资金适时投资安全性高、流动性好、低风 险的理财产品或结构性存款，授权期限为 ...

股东大会基本信息 - 上海荣泰健康科技股份有限公司于2025年5月14日在上海市青浦区徐泾镇高光路169弄虹桥时代广场6号楼荣泰大厦公司会议室召开2024年年度股东大会 [1] - 股东大会由董事会根据2025年4月23日召开的第四届董事会第二十一次会议决议召集 [2] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [3] 出席会议情况 - 出席股东大会的股东及股东代表共148人 代表有表决权股份84,422,165股 占公司有表决权股份总数的48.2155% [3] - 其中现场出席会议股东5人 代表股份73,452,940股 占比41.9507% [3] - 通过网络投票股东143人 代表股份10,969,225股 [3][4] - 中小投资者股东145人 代表股份1,742,035股 [4] 议案表决结果 - 《关于公司2024年年度报告及报告摘要的议案》获得通过 同意84,394,515股 占比99.9672% [5] - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》获得通过 同意84,391,915股 占比99.9641% [5] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》获得通过 同意84,393,415股 占比99.9659% [5] - 《关于公司2024年度财务报告的议案》获得通过 同意84,394,215股 占比99.9668% [6] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》获得通过 同意84,394,515股 占比99.9672% [6] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》获得通过 同意84,394,805股 占比99.9675% 中小投资者同意98.4294% [6][7] - 《关于提议续聘公司2025年度审计机构的议案》获得通过 同意84,393,715股 占比99.9663% 中小投资者同意98.3668% [8] - 《关于公司2025年度对外借款相关事宜的议案》获得通过 同意84,387,585股 占比99.9590% [8] - 《关于公司2025年度使用闲置自有资金购买理财产品的议案》获得通过 同意84,382,685股 占比99.9532% 中小投资者同意97.7336% [11][12] - 《关于公司2025年度使用可转债闲置募集资金进行现金管理的议案》获得通过 同意84,385,915股 占比99.9570% 中小投资者同意97.9191% [12][13] - 《关于公司2025年开展远期结售汇业务和外汇衍生产品业务的议案》获得通过 同意84,393,915股 占比99.9665% 中小投资者同意98.3783% [13] - 《关于公司第四届董事会董事及高级管理人员薪酬方案的议案》获得通过 关联股东回避表决后 非关联股东同意11,071,485股 占比99.7248% [14] - 《关于公司第四届监事会监事薪酬方案的议案》获得通过 同意84,391,615股 占比99.9638% [14] 法律意见 - 上海市广发律师事务所认为股东大会召集召开程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定 [15] - 会议召集人及出席人员资格合法有效 [4][15] - 会议表决程序和表决结果合法有效 [15]

股东大会基本情况 - 公司于2025年5月14日在上海市青浦区徐泾镇高光路169弄虹桥时代广场6号楼荣泰大厦公司会议室召开股东大会 [1] - 出席会议的普通股股东持有股份占公司股份总数的48.2155% [1] - 会议采用现场会议和网络投票相结合的方式召开并表决 符合公司法及公司章程规定 [1] - 公司董事长林光荣先生主持会议 公司董事 监事和董事会秘书出席会议 [1] 议案审议结果 - 所有非累积投票议案均获得通过 同意票比例均超过99.95% [1][2][3][4] - 议案1获得A股股东同意票84,394,515股 占比99.9672% 反对票8,440股 占比0.0099% 弃权票19,210股 占比0.0229% [1] - 议案2获得A股股东同意票84,391,915股 占比99.9641% 反对票11,540股 占比0.0136% 弃权票18,710股 占比0.0223% [1] - 议案3获得A股股东同意票84,393,415股 占比99.9659% 反对票10,040股 占比0.0118% 弃权票18,710股 占比0.0223% [1] - 议案4获得A股股东同意票84,394,215股 占比99.9668% 反对票9,240股 占比0.0109% 弃权票18,710股 占比0.0223% [1] - 其他多项议案同意票比例均在99.95%以上 最高达99.9675% [2][3][4] 中小投资者表决情况 - 议案6 7 9 10 11 12对中小投资者单独计票 [4][5] - 议案12涉及关联股东回避表决 参会关联股东已回避表决 [5] - 中小投资者对利润分配预案的议案同意票数为特定数额 [4] - 中小投资者对审计机构议案同意票数为特定数额 [4] - 中小投资者对理财产品议案同意票数为特定数额 [4] 法律合规情况 - 股东大会由李伟一和施敏律师见证 [5] - 会议召集召开程序符合公司法 股东大会规则等法律法规及公司章程规定 [5][6] - 会议召集人及出席会议人员资格合法有效 表决程序及结果合法有效 [5][6] - 经鉴证的法律意见书由律师事务所主任签字并加盖公章 [6] - 股东大会决议经与会董事和记录人签字确认并加盖董事会印章 [6]