股权变动 - 亳州郡泽方隆股权投资中心出资额800万元[8] - 本次权益变动前持股55,792,905股，占比5.9230%[15] - 本次权益变动后持股46,987,400股，占比4.9934%[15] 减持情况 - 2025年9 - 10月减持8,805,505股，比例降0.9297%[17] - 2025年9月15 - 16日大宗交易减持541,000股[30] - 2025年9月17日 - 10月13日集中竞价减持8,264,505股[30] 未来展望 - 公司未来12个月内不拟继续增持股份[30]

减持计划 - 亳州郡泽计划2025年9月10日 - 12月9日减持不超28,229,895股，不超总股本3%[2] - 2025年9月15 - 16日大宗交易减持541,000股，比例0.0575%，均价11.096元/股[6][7] - 2025年9月17 - 10月13日集中竞价减持8,264,505股，比例0.8783%，均价11.565元/股[6][7] 持股变动 - 本次权益变动后亳州郡泽持股46,987,400股，比例降至4.9934%[2][6][9] - 2024 - 2025年公司多次回购注销股份致亳州郡泽持股比例被动增加[5] 其他 - 亳州郡泽执行事务合伙人为亳州亿丰万利，注册资本800万元[2] - 本次权益变动不触及要约收购，不影响控股权[2][10] - 截至公告披露日，减持计划未实施完毕[10]

股东权益变动 - 亳州郡泽通过大宗交易方式减持珍宝岛股份54.1万股，减持时间为2025年9月15日至9月16日 [1] - 亳州郡泽通过集中竞价方式减持珍宝岛股份826.45万股，减持时间为2025年9月17日至10月13日 [1] - 本次权益变动后，郡泽方隆持有的公司股份数量由55,792,905股减少至46,987,400股 [1] - 亳州郡泽持股比例由5.9230%下降至4.9934%，不再是公司持股5%以上的股东 [1]

行业投资评级 - 超配 [1] 核心观点 - 创新药是未来投资主线 我国创新药企业在全球舞台具备竞争力 预计第三季度创新药板块将延续收入高增长趋势 [6][31] - 建议关注业绩边际持续向好的CXO、上游科学试剂、器械设备等细分板块及个股的投资机会 [6][31] 市场表现 - 上周（10月6日-10月10日）医药生物板块整体下跌1.20% 在申万31个行业中排第25位 跑输沪深300指数0.69个百分点 [3][13] - 年初至今 医药生物板块整体上涨21.87% 在申万31个行业中排名第12位 跑赢沪深300指数4.54个百分点 [3][14] - 当前医药生物板块PE估值为30.87倍 处于历史中位水平 相对于沪深300的估值溢价为129% [3][22] - 上周子板块中仅中药II和医药商业上涨 涨幅分别为1.51%和0.64% [3][13] - 年初至今子板块涨幅前三为医疗服务、化学制药、生物制品 涨幅分别为41.37%、36.28%、16.22% [14] - 上周个股上涨244只（占比50.94%） 下跌215只（占比44.89%） 涨幅前五个股为振德医疗（21.00%）、万邦德（12.01%）、常山药业（8.69%）、珍宝岛（8.56%）、普门科技（6.66%） [3][27] 行业要闻 - 国务院发布《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》 将于2026年5月1日起施行 建立全流程安全监管体系 [4][29] - 国家药监局发布征求意见稿 要求2019年前上市的中药注射剂企业加快开展上市后研究和评价工作 未按要求企业可能面临不予再注册等措施 [4][30] - 诺和诺德以最高总价52亿美元收购Akero Therapeutics 获得其成纤维细胞生长因子21（FGF21）类似物Efruxifermin（EFX） 该药物是代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的潜在同类最佳疗法 [5][30] 投资建议 - 2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日召开 期待国产创新药新数据读出及新的BD交易机会 [6][31] - 个股推荐组合：特宝生物、贝达药业、科伦药业、开立医疗、普门科技、华厦眼科 [6][31] - 个股关注组合：众生药业、荣昌生物、千红制药、益丰药房、百普赛斯、羚锐制药 [6][31]

公司股权质押情况 - 创达集团累计质押股数约为4.54亿股，占其所持股份比例为81.04% [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：医药工业占比87.78%，医药商业占比11.13%，其他业务占比1.09% [1] - 截至发稿，公司市值为112亿元 [2]

股权结构 - 截至2025年10月10日，创达集团持股560,710,023股，占总股本59.59%[2] 股份质押 - 截至2025年10月10日，累计质押454,424,723股，占持股81.04%，占总股本48.29%[2] - 6,750万股质押延期至2026年4月13日，占持股12.04%，占总股本7.17%[2] - 未来半年内到期质押11,310.00万股，占持股20.17%，占总股本12.02%，融资余额64,000.00万元[4] - 未来一年（不含半年内）到期质押27,680.47万股，占持股49.37%，占总股本29.42%，融资余额178,275.86万元[4] 财务数据 - 2024年12月31日，资产总额155.42亿元，负债总额72.01亿元，净利润4.72亿元[8] - 2025年1 - 6月，资产总额150.91亿元，负债总额73.47亿元，净利润 - 1.19亿元[8] - 截至2025年9月30日，可交换公司债券余额78,955.86万元，一年内需偿付78,955.86万元[8] - 资产负债率48.68%，流动比率1.48，速动比率1.14，现金/流动负债比率 - 0.99%[8] - 可利用融资渠道及授信额度58.78亿元，对外担保11.38亿元[8] 信用评级 - 2025年6月30日，主体长期信用及“23创01EB”信用等级从AA调低为A+[9] 其他情况 - 控股股东无债务重大诉讼或仲裁，经营履约正常，无偿债风险[9] - 最近一年与公司无重大利益往来，累计质押超持股80%[9] - 延期解除质押股票为借款担保，暂无强制平仓或过户风险[9]

市场表现 - 中药概念板块出现持续拉升行情 [1] - 万邦德公司股价涨停 [1] - 康芝药业、天目药业、珍宝岛、吉林敖东等公司股价跟涨 [1]

中药板块整体表现 - 10月9日中药板块整体上涨0.51%，领先个股为珍宝岛，涨幅达4.50% [1] - 当日主要股指表现强劲，上证指数上涨1.32%至3933.97点，深证成指上涨1.47%至13725.56点 [1] - 板块内资金流向分化，主力资金净流出2.47亿元，而游资和散户资金分别净流入1.13亿元和1.34亿元 [2] 领涨个股表现 - 珍宝岛领涨板块，收盘价11.60元，成交量13.51万手，成交额1.56亿元 [1] - 马应龙涨幅2.12%，收盘价27.01元，成交额2.14亿元 [1] - 以岭药业上涨1.95%至16.20元，成交额2.67亿元 [1] - 万邦德和启迪药业均上涨1.83%，成交额分别为3.80亿元和6626.53万元 [1] 资金流向分析 - 吉林敖东获得主力资金净流入3012.58万元，净占比6.33%，但散户资金净流出5024.86万元 [3] - 马应龙主力资金净流入2369.54万元，净占比11.10%，游资资金净流出1820.49万元 [3] - 仁和药业主力净流入2309.70万元，净占比高达13.72%，散户资金净流出2224.34万元 [3] - 万邦德和康缘药业主力资金分别净流入1727.64万元和1662.01万元 [3] 下跌个股表现 - 金花股份跌幅最大，下跌2.43%至7.24元，成交额4814.86万元 [2] - *ST长药下跌2.33%至3.78元，众生药业下跌1.85%至16.96元，成交额达4.09亿元 [2] - 维康药业和信邦制药分别下跌1.68%和1.58%，信邦制药成交量达116.29万手 [2]

大盘整体表现 - 截至今日上午10:33，上证综指报3913.21点，收于年线之上，涨幅0.78% [1] - A股总成交额达到13020.57亿元 [1] 突破年线个股概况 - 今日共有55只A股价格突破了年线 [1] - 乖离率最大的个股为天力复合、中广核技、宝兰德，乖离率分别为11.43%、5.45%、4.86% [1] - 乖离率较小的个股包括厦门国贸、中国铁物、穗恒运A等，刚刚站上年线 [1] 高乖离率个股详情 - 天力复合今日涨幅12.86%，换手率4.31%，最新价32.65元，年线29.30元 [1] - 中广核技今日涨幅6.55%，换手率3.71%，最新价7.97元，年线7.56元 [1] - 宝兰德今日涨幅6.14%，换手率2.41%，最新价31.48元，年线30.02元 [1] 中等乖离率个股详情 - 辰光医疗乖离率2.94%，今日涨幅5.57% [1] - 太阳能乖离率2.71%，今日涨幅3.08% [1] - 珍宝岛乖离率2.40%，今日涨幅5.23% [1] - 天合光能乖离率2.13%，今日涨幅5.12% [1] 低乖离率个股详情 - 平高电气乖离率1.86%，今日涨幅2.56% [1] - 国电南瑞乖离率1.85%，今日涨幅1.92% [1] - 川能动力乖离率1.14%，今日涨幅3.72% [2] - 中国广核乖离率0.97%，今日涨幅3.87% [2] - 贵州轮胎乖离率0.96%，今日涨幅4.44% [2]

股价表现与资金流向 - 9月23日盘中下跌2.09%至11.27元/股 成交额1773.24万元 换手率0.17% 总市值106.05亿元 [1] - 主力资金净流入196.45万元 其中特大单买入105.74万元占比5.96% 大单买入297.84万元占比16.80% [1] - 年内股价下跌1.57% 近5日/20日/60日分别下跌8.74%/11.05%/3.18% [2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入7.14亿元 同比大幅减少57.05% [2] - 归母净利润亏损7828.99万元 同比骤降119.90% [2] - A股上市后累计派现13.02亿元 近三年累计派现3.56亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为高端中药制剂研发生产销售 收入构成：珍药商品销售(工业)84.82%/外购药材销售(商业)7.13%/外购药品销售(商业)5.11% [2] - 所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ 概念板块包括黑龙江自贸区/抗流感/医药电商等 [2] - 截至7月18日股东户数2.15万户 较上期增加2.34% 人均流通股43744股减少2.29% [2]