板块整体表现 - 房地产服务板块较上一交易日上涨1.0%，领涨个股为皇庭国际（涨幅8.27%）和珠江股份（涨幅5.42%）[1] - 当日上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点，板块表现优于大盘[1] - 板块内10只个股中7只上涨，3只下跌，涨幅最高达8.27%，跌幅最大为南都物业（-1.31%）[1][2] 个股交易数据 - 皇庭国际成交量244.16万手居首，成交额7.11亿元；我爱我家成交量155.03万手次之，成交额4.78亿元[1] - 特发服务成交额5.45亿元为板块最高，但股价下跌1.13%；ST明诚成交额最低仅3627.53万元[1][2] - 招商积余（原表误为"指商积余"）涨幅1.22%，成交额1.21亿元；新大正涨幅0.19%，成交额2858.91万元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出8329.57万元，游资净流入768.77万元，散户净流入7560.8万元[2] - 皇庭国际获主力净流入3924.22万元（占比5.52%），珠江股份获主力净流入3514.17万元（占比8.25%）[3] - 特发服务遭主力净流出3996.02万元（占比-7.33%），但获游资净流入2171.62万元（占比3.98%）[3] - 世联行主力净流出1597.13万元（占比-12.7%），招商积余主力净流出1019.85万元（占比-8.41%）[3]

板块整体表现 - 房地产服务板块较上一交易日上涨0.66% [1] - 上证指数上涨0.38%至3826.84点，深证成指上涨0.61%至12666.84点 [1] - 板块主力资金净流入5284.47万元，游资资金净流入3915.89万元，散户资金净流出9200.37万元 [2] 个股价格表现 - 南都物业领涨板块，收盘价14.10元，涨幅4.52%，成交量17.08万手，成交额2.43亿元 [1] - 珠江股份收盘价5.46元，涨幅2.06%，成交量80.30万手，成交额4.447亿元 [1] - 中天服务收盘价5.62元，涨幅2.00%，成交量17.51万手，成交额9815.23万元 [1] - 宁波富达跌幅最大，收盘价5.23元，下跌1.88%，成交量40.09万手，成交额2.09亿元 [1][2] 资金流向分布 - 特发服务主力资金净流出4185.58万元，占比9.40%，游资净流入332.27万元，散户净流出4517.85万元 [3] - 南都物业主力资金净流入3280.44万元，占比13.48%，游资净流出809.16万元，散户净流出2471.28万元 [3] - 我爱我家主力资金净流出1145.19万元，游资净流入1440.72万元，散户净流出295.53万元 [3] - 世联行主力资金净流出810.44万元，游资净流入1063.71万元，散户净流出253.28万元 [3]

板块整体表现 - 房地产服务板块较上一交易日上涨1.31% [1] - 上证指数上涨1.24%至3812.51点，深证成指上涨3.89%至12590.56点 [1] - 板块主力资金净流入5843.94万元，游资资金净流入2202.85万元，散户资金净流出8046.79万元 [2] 个股价格表现 - 皇庭国际领涨板块，收盘价68.7元，涨幅4.33% [1] - 宁波富达收盘价5.33元，涨幅3.90% [1] - 珠江股份收盘价5.35元，涨幅2.10% [1] - 特发服务收盘价46.02元，涨幅2.06% [1] - 中天服务收盘价5.51元，涨幅2.04% [1] - 招商积余收盘价11.92元，跌幅0.75% [1][2] - 南都物业收盘价13.49元，跌幅1.82% [2] 成交情况 - 皇庭国际成交量85.00万手，成交额2.43亿元 [1] - 珠江股份成交量81.01万手，成交额4.32亿元 [1] - 我爱我家成交量75.03万手，成交额2.21亿元 [1][2] - 宁波富达成交量38.47万手，成交额1.98亿元 [1][2] - 世联行成交量44.28万手，成交额1.04亿元 [1][2] - 特发服务成交量5.62万手，成交额2.56亿元 [1][2] 资金流向 - 我爱我家主力净流入3144.83万元，占比14.24% [3] - 宁波富达主力净流入2088.53万元，占比10.56% [3] - 特发服务主力净流入2045.70万元，占比8.00% [3] - 世联行主力净流入1466.38万元，占比14.04% [3] - 皇庭国际主力净流入540.62万元，占比2.23% [3] - 招商积余主力净流出1371.16万元，占比12.19% [3] - 南都物业主力净流出680.08万元，占比9.63% [3]

板块整体表现 - 房地产服务板块当日上涨0.78%，领涨个股为南都物业（涨幅4.17%）[1] - 板块表现强于大盘，上证指数下跌1.25%，深证成指下跌2.83%[1] - 板块内10只个股中7只上涨，3只下跌，最大跌幅为皇庭国际-0.72%[1][2] 个股价格表现 - 南都物业收盘价13.74元，涨幅4.17%，成交量5.79万手，成交额7824.55万元[1] - 宁波富达收盘价5.13元，涨幅1.99%，成交量48.87万手，成交额2.50亿元[1] - 世联行收盘价2.37元，涨幅1.28%，成交量46.49万手，成交额1.10亿元[1] - 新大正收盘价10.47元，涨幅1.26%，成交量4.69万手，成交额4930.41万元[1] - 中天服务收盘价5.40元，涨幅1.12%，成交量24.23万手，成交额1.32亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入3492.09万元，游资净流出492.89万元，散户净流出2999.20万元[2] - 特发服务主力净流入1834.05万元，占比7.51%，游资净流出772.10万元[3] - 珠江股份主力净流入1603.58万元，占比6.24%，游资净流入117.88万元[3] - 宁波富达主力净流出2088.42万元，占比8.37%，游资净流出137.83万元[3] - 我爱我家主力净流入617.88万元，游资净流入1128.27万元，散户净流出1746.14万元[3] 成交活跃度 - 我爱我家成交量最大达103.40万手，成交额3.04亿元[1][2] - 皇庭国际成交量79.41万手，成交额2.21亿元[2] - 珠江股份成交量48.68万手，成交额2.57亿元[1][2] - 宁波富达成交量48.87万手，成交额2.50亿元[1][2] - 特发服务成交量5.42万手，成交额2.44亿元[1][2]

公司概况 * 南都物业 2025年上半年营业收入9.14亿元 归母净利润1.3亿元 扣非归母净利润5500万元[3] * 公司营收同比增长37.5% 归母净利润从400万元增至550万元[2] * 毛利率从17.66%微升至17.77% 管理费用率从6.16%降至4.80%[2][3] * 经营活动现金流净额同比增长4.17% 准货币资金从10.06亿元增至10.33亿元[2][3] 战略升级与业务拓展 * 公司战略升级为"生态+科技"和"南CD Robotics" 深化江浙沪区域布局[2][4] * 新签项目674个 总签约面积8788万平方米 较2024年底增长2.07%[5] * 新签项目41个 签约面积491.64万平方米 其中70%为商业写字楼项目且集中于江浙沪[5] * 投资杭州云象机器人并成为其最大机构股东 成立合资公司南京智能科技布局物业清洁市场[4][9] * 联合设立赛智助农基金 关注人工智能、机器人及具身智能领域 已完成对云深处科技的首笔投资[4][10] 代表性项目与业务发展 * 商协领域签约中国移动浙江公司项目 总标的金额达1亿元[6] * 城市服务拓展常熟文旅景区、朗城区环卫及多个住宅项目[6] * 增值服务中品牌联名产品销售破1000万元 "越市级"品牌活动收入超百万元[7] * 房修服务收入超800万元 企业增值服务合同签约金额超500万元 第三方占比超30%[7][8] * 管理长租公寓600套 出租率超80% 并签约文宏顾问咨询及之江未来社区顾问咨询项目[8] 运营效率与成本控制 * 应用智能设备替代传统作业方式以应对人力成本上升问题[4][12] * 通过架构扁平化、智能中心精简及智能设备应用等措施优化运营[16] * 对撤场项目进行综合评估 标准包括亏损或毛利率低于目标值 以优化项目结构保证品质[13][14] 市场策略与客户聚焦 * 市场策略聚焦长三角区域 主打公建和非住宅业态[15] * 重点服务开发商、城投公司、国有资产公司和政府等战略级客户[15] * 外拓新项目有完善评估体系 需进行现场踏勘、经济指标测算及综合评估[14] 面临挑战与应对 * 面临收费难度增加、竞争激烈及住宅市场空置房收费难度加大等挑战[17] * 应收账款问题突出 政府和大开发商付款延迟 中期应收账款有所增加[17] * 公司已进行审慎财务处理并计提足够准备金 通过优化区域管理提高经营效率应对挑战[17]

板块整体表现 - 房地产服务板块单日下跌2.59%，领跌个股为宁波富达（跌幅4.73%）[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点，深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块主力资金净流出3818.65万元，游资资金净流入5011.99万元，散户资金净流出1193.34万元[2] 个股价格变动 - 宁波富达收盘价5.03元，跌幅4.73%，成交量69.25万手，成交额3.52亿元[2] - 南都物业跌幅3.23%至13.19元，特发服务跌幅2.84%至44.78元，新大正跌幅2.64%至10.34元[1][2] - 皇庭国际逆势上涨1.09%至2.79元，成交额1.89亿元[1] 资金流向特征 - 宁波富达获游资净流入2361.37万元（占比6.71%），但主力仅流入102.12万元（占比0.29%）[3] - 特发服务主力净流出1359.95万元（占比6.33%），散户净流入1418.29万元（占比6.6%）[3] - ST明诚主力净流出299.49万元（占比17.73%），但散户资金净流入189.75万元（占比11.24%）[3]

股价表现与资金流向 - 9月3日盘中股价下跌2.05%至13.35元/股 成交额2288.27万元 换手率0.90% 总市值25.07亿元 [1] - 主力资金净流出533.96万元 特大单净卖出112.46万元(买入107.91万元/卖出220.37万元) 大单净卖出421.5万元(买入477.51万元/卖出899.01万元) [1] - 年内股价累计上涨56.87% 近5日下跌5.92% 近20日下跌1.62% 近60日上涨6.71% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近6月10日龙虎榜净买入-3040.68万元 买入总额3731.76万元(占比18.25%) 卖出总额6772.44万元(占比33.12%) [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省杭州市 1994年4月13日成立 2018年2月1日上市 [2] - 主营业务包括物业服务(收入占比88.28%) 增值服务(8.78%) 资产管理服务(1.49%) 非业主增值服务(1.31%) 其他(0.13%) [2] - 所属申万行业为房地产服务-物业管理 概念板块包括微盘股 小盘 垃圾分类 机器人概念 社区团购 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入9.14亿元 同比增长2.75% 归母净利润1.30亿元 同比增长532.87% [2] - 股东户数7770户 较上期减少1.94% 人均流通股24167股 较上期增加1.98% [2] - A股上市后累计派现3.19亿元 近三年累计派现1.23亿元 [3] - 截至2025年6月30日 华夏回报混合A(002001)新进第八大流通股东 持股89.69万股 [3]

板块整体表现 - 房地产服务板块当日上涨0.15%，领涨个股为宁波富达（代码600724）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内10只个股中3只上涨，7只下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 宁波富达收盘价5.28元，涨幅10%，成交量56.43万手，成交额2.96亿元[1] - 珠江股份收盘价5.31元，涨幅3.31%，成交量60.11万手，成交额3.14亿元[1] - 皇庭国际收盘价2.76元，涨幅1.10%，成交量73.03万手，成交额2.03亿元[1] - 特发服务跌幅最大达3.64%，收盘价46.09元，成交量7.18万手，成交额3.34亿元[1][2] - 中天服务跌幅7.47%居首，收盘价5.45元，成交量48.81万手，成交额2.70亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1342.44万元，游资净流入2696.36万元，散户净流出1353.92万元[2] - 宁波富达主力净流入6006.42万元，占比20.27%，游资净流出3166.03万元[3] - 珠江股份主力净流入1282.49万元，占比4.08%[3] - 特发服务游资净流入2377.73万元，占比7.13%，主力净流出1902.07万元[3] - 世联行主力净流出1001.97万元，占比10.17%，散户净流入733.65万元[3]

板块整体表现 - 房地产服务板块9月1日较上一交易日上涨0.81% [1] - 上证指数当日上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点 [1] 个股涨跌情况 - 中天服务领涨板块，收盘价5.89元，涨幅10.09%，成交量22.94万手，成交额1.30亿元 [1] - 珠江股份上涨3.84%至5.14元，成交量47.91万手，成交额2.47亿元 [1] - 南都物业上涨2.14%至13.81元，特发服务上涨1.70%至47.83元，宁波富达上涨1.48%至4.80元 [1] - 下跌个股包括ST明诚(-1.05%)、招商积余(-0.40%)、我爱我家(-0.33%) [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入515.55万元，游资资金净流入1148.97万元，散户资金净流出1664.52万元 [2] - 招商积余主力净流入1306.71万元(占比10.10%)，中天服务主力净流入1232.41万元(占比9.46%) [3] - 我爱我家主力净流出1257.09万元，但游资净流入1779.50万元(占比5.83%) [3] - 特发服务主力净流出568.93万元，游资净流出766.20万元，但散户净流入1335.13万元 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][2] 核心观点 - 公司营收利润同比增长 机器人投资"研发+应用"生态协同 [2] - 退出亏损项目后轻装上阵 盈利能力有望修复 [2] - 通过投资云象机器人形成"研发+应用"生态协同 助力物管数智升级和成本优化 [2][4] 财务表现 - 2025年上半年营业收入9.14亿元 同比增长2.75% [3] - 2025年上半年归母净利润1.30亿元 同比增长532.87% 主要系投资的安邦护卫股价上涨确认公允价值变动损益 [3] - 2025年上半年扣非归母净利润0.55亿元 同比增长2.8% [3] - 毛利率17.77% 同比提升0.11个百分点 净利率14.87% 同比提升11.87个百分点 [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.68亿元、1.76亿元、1.84亿元 [2] - 预计2025-2027年EPS分别为0.89元、0.94元、0.98元 [2] - 当前股价对应PE为16.1倍、15.3倍、14.7倍 [2] 业务发展 - 2025年上半年新签项目41个 新签面积491.64万平方米 [4] - 江浙沪区域新签面积占比91.98% [4] - 期末总签约项目674个 总签约面积8788.83万平方米 [4] - 江浙沪区域总面积占比85.88% 较2024年底提升0.3个百分点 [4] - 新签约面积中住宅项目占比13.74% 商写项目占比59.73% 城市服务项目占比26.53% [4] - 投资杭州云象商用机器有限公司 成为其最大机构股东与产业方股东 [4] - 联合设立"赛智助龙基金" 首个投资项目为杭州云深处科技有限公司 [4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为18.56亿元、19.10亿元、19.69亿元 同比增长2.8%、2.9%、3.1% [6] - 预计2025-2027年毛利率分别为15.4%、16.1%、16.8% [6] - 预计2025-2027年净利率分别为9.0%、9.2%、9.3% [6] - 预计2025-2027年ROE分别为14.5%、14.0%、13.3% [6]