子公司信息 - 四川瑞生投资管理有限公司注册资本75000万元[1] - 四川瑞生投资管理有限公司2013年10月18日成立[1] - 四川瑞生投资管理有限公司法定代表人变更为沈松林[1] 子企业信息 - 海南博怀企业管理合伙企业2021年2月8日成立[1] - 海南博怀企业管理合伙企业执行事务合伙人委派代表变更为沈松林[1] 公告信息 - 公告发布时间为2025年4月29日[2]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入为641,617,497.47元，较上年同期减少24.80%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为74,732,982.04元，较上年同期减少57.53%[3] - 基本每股收益为0.0707元/股，较上年同期减少57.72%[3] - 加权平均净资产收益率为1.62%，较上年同期减少2.28个百分点[3] - 2025年第一季度营业总收入6.4161749747亿美元，2024年第一季度为8.5318578105亿美元，同比下降24.79%[18] - 2025年第一季度营业利润9153.612888万美元，2024年第一季度为2.0684594088亿美元，同比下降55.74%[18] - 2025年第一季度净利润7914.960044万美元，2024年第一季度为1.7828691126亿美元，同比下降55.61%[19] - 2025年第一季度基本每股收益0.0707美元/股，2024年第一季度为0.1672美元/股，同比下降57.71%[19] - 2025年第一季度稀释每股收益0.0703美元/股，2024年第一季度为0.1662美元/股，同比下降57.70%[19] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度营业总成本5.8150162254亿美元，2024年第一季度为6.814786989亿美元，同比下降14.67%[18] 现金流量（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额为11,840,229.40元，较上年同期减少93.71%[3] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为793,575,497.97元，2024年第一季度为898,211,729.16元[21] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为797,786,289.13元，2024年第一季度为905,894,809.71元[21] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为785,946,059.73元，2024年第一季度为717,560,160.69元[21] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为11,840,229.40元，2024年第一季度为188,334,649.02元[21] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为4,444,065,962.22元，2024年第一季度为3,332,558,877.78元[21] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计为3,939,884,212.70元，2024年第一季度为2,963,050,074.76元[22] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为504,181,749.52元，2024年第一季度为369,508,803.02元[22] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计为40,000.00元，2024年第一季度无相关数据[22] - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计为7,169,856.95元，2024年第一季度为27,189,154.52元[22] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 7,129,856.95元，2024年第一季度为 - 27,189,154.52元[22] 资产和权益（同比环比） - 本报告期末总资产为5,603,467,927.95元，较上年度末减少1.03%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为4,651,526,656.27元，较上年度末增加1.73%[3] - 2025年3月31日货币资金为743,082,826.67元，2024年12月31日为233,717,474.15元[13] - 2025年3月31日交易性金融资产为2,167,000,000.00元，2024年12月31日为2,592,200,000.00元[13] - 2025年3月31日应收账款为63,066,454.79元，2024年12月31日为116,771,516.25元[13] - 2025年3月31日预付款项为22,042,718.62元，2024年12月31日为12,971,725.77元[13] - 2025年3月31日存货为147,027,708.54元，2024年12月31日为115,736,880.91元[13] - 2025年3月31日持有待售资产为108,230,479.40元，2024年12月31日为13,593,497.23元[13] - 2025年3月31日流动资产合计为3,764,020,888.36元，2024年12月31日为3,604,684,896.30元[13] - 2025年非流动资产合计18.3944703959亿美元，2024年为20.5682715789亿美元，同比下降10.57%[14] - 2025年资产总计56.0346792795亿美元，2024年为56.6151205419亿美元，同比下降1.02%[14] - 2025年负债合计8.3581109636亿美元，2024年为9.7766416915亿美元，同比下降14.51%[15] - 2025年所有者权益合计47.6765683159亿美元，2024年为46.8384788504亿美元，同比增长1.79%[15] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为23,912,881.11元[6] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为31,015[8] - 邓文持股627,303,020股，持股比例为58.90%[8] - 邓文持有人民币普通股627,303,020股[9] - 唐璐持有人民币普通股89,539,382股[9] - 香港中央结算有限公司持有人民币普通股28,518,260股[9]

业绩总结 - 2025年第一季度主营业务收入63,840.11万元，同比降25.00%[2][3][5] - 线下渠道收入同比降39.54%，线上增54.03%[2] - 火锅调料收入同比降41.05%，菜谱式降12.24%[3] 市场扩张 - 东部区域收入同比增9.30%，其他区域有降[5] 用户数据 - 报告期末经销商数量增98个达3,115个[6]

业绩相关 - 2024年度内控评价范围单位资产总额占合并报表资产总额之比98.97%[3] - 2024年度内控评价范围单位营收占合并报表营收总额之比100%[3] 市场扩张和并购 - 2024年12月31日非同一控制下收购杭州加点滋味科技及其子公司[3] 其他 - 2025年3月28日披露的2024年年报部分信息有误[1] - 更正后内控审计报告意见为带强调事项段无保留意见[2] - 2024年内控评价范围未含收购公司[3]

报告公司投资评级 - 给予天味食品“增持”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 2024年天味食品营收34.76亿元，同比增10.41%，归母扣非净利润5.66亿元，同比增40%，每股收益0.59元 [7] - 2024年公司收入较高增长，四季度营收和销售商品获取现金同比大增，得益于兼顾深挖C端和B端 [7] - 中式复调增长快是拉动增长主要动力，火锅底料收入权重下降份额让与中式复调，线上渠道销售增长快 [7] - 成本下降带动盈利提升，火锅底料和中式复调毛利率提升，香肠调料毛利率下降 [7][8] - 费用率降低，股东回报率升高，公司盈利能力显著增强 [10] - 预测公司2025 - 2027年每股收益为0.66元、0.74元和0.84元，对应市盈率分别为21.36倍、18.91倍和16.70倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 市场数据（2025 - 04 - 22） - 收盘价14.01元，一年内最高/最低15.58/8.56元，沪深300指数3,783.95，市净率3.26倍，流通市值149.21亿元 [1] 基础数据（2024 - 12 - 31） - 每股净资产4.29元，每股经营现金流0.77元，毛利率39.78%，净资产收益率_摊薄13.66%，资产负债率17.27%，总股本/流通股106,499.63/106,499.63万股，B股/H股0.00/0.00万股 [1] 财务数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|3,149|3,476|3,893|4,283|4,668| |增长比率（%）|17.02|10.41|12.00|10.00|9.00| |净利润（百万元）|457|625|699|789|893| |增长比率（%）|33.65|36.77|11.83|12.93|13.26| |每股收益(元)|0.43|0.59|0.66|0.74|0.84| |市盈率(倍)|32.67|23.89|21.36|18.91|16.70|[10] 财务报表预测和估值数据汇总 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份的表现 [11]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入3,476,251,642.23元，较2023年增长10.41%[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润624,635,066.00元，较2023年增长36.77%[21] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润566,128,976.88元，较2023年增长40.00%[21] - 2024年经营活动产生的现金流量净额820,343,767.29元，较2023年增长36.13%[21] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产4,572,235,268.39元，较2023年末增长5.67%[22] - 2024年末总资产5,661,512,054.19元，较2023年末增长7.35%[22] - 2024年基本每股收益0.5926元/股，2023年为0.4349元/股，2022年为0.3248元/股[23] - 2024年加权平均净资产收益率14.43%，较2023年增加3.44个百分点[23] - 2024年第一至四季度营业收入分别为8.53亿元、6.14亿元、8.97亿元、11.12亿元[25] - 2024年非流动性资产处置损益443.21万元，2023年为 - 313.38万元，2022年为 - 149.75万元[27] - 2024年采用公允价值计量的交易性金融资产期初余额25.99999亿元，期末余额25.922亿元，当期变动 - 779.9万元[31] - 报告期内公司实现营业收入34.76亿元，同比增长10.41%[33] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润6.25亿元，同比增长36.77%[33] - 报告期内实现营业收入347,625.16万元，同比增长10.41%[51] - 报告期内实现归属于上市公司股东的净利润62,463.51万元，同比增长36.77%[51] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润56,612.90万元，同比增长40%[51] - 公司营业收入34.76亿元，同比增加10.41%；营业成本20.93亿元，同比增加7.04%[53] - 销售费用4.51亿元，同比减少6.75%；管理费用1.86亿元，同比减少6.35%；财务费用 - 582.82万元，同比减少49.60%；研发费用3586.06万元，同比增加12.86%[52] - 经营活动产生的现金流量净额8.20亿元，同比增加36.13%；投资活动产生的现金流量净额 - 6.22亿元，同比增加85.14%；筹资活动产生的现金流量净额 - 4.35亿元，同比增加77.72%[52] - 经营活动产生的现金流量净额本期为820,343,767.29元，较上年同期增长36.13%[65] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 621,710,753.21元，较上年同期增长85.14%[65] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 434,878,162.30元，较上年同期增长77.72%[66] - 货币资金本期期末数为233,717,474.15元，占总资产比例4.13%，较上期期末减少49.92%[67] - 交易性金融资产本期期末数为2,592,200,000.00元，占总资产比例45.79%，较上期期末减少0.30%[67] - 存货本期期末数为115,736,880.91元，占总资产比例2.04%，较上期期末减少27.33%[67] - 其他流动资产本期期末数为509,151,033.26元，占总资产比例8.99%，较上期期末增长6,589.24%[67] - 报告期内主营业务收入347,023.90万元，成本208,916.39万元，毛利率39.80%，收入同比增10.33%，成本同比增6.88%，毛利率增加1.95个百分点[74] - 交易性金融资产期初数25.99999亿元，本期购买金额88.92396亿元，出售/赎回金额89.00195亿元，期末数25.922亿元[81] - 其他权益工具投资期初数1.0001638843亿元，本期出售金额1.243781万元，期末数1.0000395062亿元[81] - 2025年公司计划营业收入、净利润同比增长均不低于15%[88] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为1,250,065,897.58元[130] - 最近三个会计年度累计回购并注销金额为0元[130] - 最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额为1,250,065,897.58元[130] - 最近三个会计年度年均净利润金额为474,345,732.7元[130] - 最近三个会计年度现金分红比例为263.53%[130] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为624,635,066元[130] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为1,474,764,991.16元[130] 各条业务线数据关键指标变化 - 食品制造业营业收入34.70万元，同比增加10.33%；营业成本20.89万元，同比增加6.88%；毛利率39.80%，较上年增加1.95个百分点[55] - 火锅调料生产量46349.86吨，同比增加3.44%；销售量47325.87吨，同比增加7.90%；库存量1328.78吨，同比减少42.35%[57] - 线上销售渠道本年度营业收入59,620.85万元，占比17.18%，毛利率47.64%；上年度营业收入39,303.07万元，占比12.50%，毛利率46.85%[77] - 火锅调料营业收入126,494.88万元，成本79,018.83万元，毛利率37.53%，收入同比增3.53%，成本同比降2.30%，毛利率增加3.72个百分点[74] - 中式菜品调料营业收入177,068.94万元，成本103,935.13万元，毛利率41.30%，收入同比增16.56%，成本同比增11.54%，毛利率增加2.64个百分点[74] - 香肠腊肉调料营业收入32,898.17万元，成本18,062.87万元，毛利率45.09%，收入同比增10.99%，成本同比增31.28%，毛利率减少8.49个百分点[74] 公司分红情况 - 公司拟以1,062,882,786股为基数，每10股派发现金红利5.5元（含税），拟派发现金红利584,585,532.30元（含税）[5] - 2024年度公司以集中竞价交易方式回购股份累计使用现金25,166,461.78元（不含交易费用），视同现金分红金额[5] - 2024年度公司现金分红总额609,751,994.08元，占本年度归属于上市公司股东净利润的97.62%[5] - 2023年度以1057517786股为基数，每10股派发现金股利4元，共派发现金红利423007114.40元[124] - 本报告期每股派息数（含税）为5.5元，现金分红金额（含税）为584585532.30元[128] - 现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为93.59%[128] - 以现金方式回购股份计入现金分红的金额为25166461.78元，合计分红金额（含税）为609751994.08元[128] - 合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为97.62%[128] 公司经营策略 - 公司通过供应链优化、数字化升级、管理机制改革等推动降本增效[34] - 公司坚持深化C端线上、线下渠道体系建设，加强B端渠道挖掘[34] - 公司通过现有优势经销体系，赋能B、C两端，实现多方位、全渠道、多场景触达[34] - B端推进技术创新和供应链成本优化，通过精细化成本管控降低产品价格，C端搭建线下经销商战略联盟体系，开发近场景、近食材终端[35] - 线上构建全渠道数字化营销体系，零售与新零售事业部协同推动线上业务精细化运营与快速增长[35] - 手工火锅、不辣汤、酸菜鱼三大战略品类采用项目经理统筹制，提升管理效率[35] - 品牌投资集中于品类品牌建设，聚焦厚火锅和鲜汤料品牌心智打造[36] - 构建五位一体创新矩阵，实现原料与工艺双突破，深入钻研基础研究[36] - 建立食品安全预警模型，推进高风险农产品初加工工厂备案，强化生产过程风险控制，推进QMS信息化建设[36][37] - 营销端构建智能物码分润体系，生产端创新柔性智造模式，运营端升级ERP系统，探索AI技术应用[38] - 公司基于精准营销、柔性制造、智慧运营架构形成行业领先的数字竞争力壁垒[38] - 公司构建全链路风险管理体系，通过PDCA闭环管控实现风险前置化管理[47] - 公司打造科研团队，配备先进设备与系统，实现“产学研用”深度融合[47] - 公司对核心和重点原料采用产业链管控模式，确保原料全程可追溯和可控[49] - 公司发展战略包括产品致胜、渠道精耕、平台化能力建设、数字化转型[86] - 公司经营计划聚焦项目管理提质、组织管理提质增效、文化与核心价值观融合协同、价值导向激励改革[87] 公司产品与市场 - 公司产品包括100多个品种，有六大主要品牌，用于家庭和餐饮烹调，还为连锁餐饮企业提供定制化产品[40] - 公司实行集中与分散结合的采购模式，采用以销定产的生产模式，形成以经销商为主，新零售、定制、直营商超为辅的营销架构[43] - 公司拥有“好人家”等六大品牌，在家庭用户和餐饮客户中树立了品牌认知和口碑[44] - 营销网络覆盖全国31个省级地区、290个地级行政区，近70万个零售终端网点，产品远销50多个国家和地区[46] - 公司建立以经销商为主，定制、新零售、直营商超为辅的销售渠道，经销商范围延伸至市县一级[91] 公司科研与标准 - 累计申请国家专利175项，其中发明专利65项（已授权27项）、实用新型专利42项，发表学术论文63篇，2024年新增公开发明专利3项、学术论文3篇[48] - 参与3项国家标准、13项地方标准及多项团体标准的制定，2024年参与团体标准《川菜复合味型 二十四味型》的制订起草工作，发布实施15项企业标准[48] 公司股权变动与子公司情况 - 公司于2024年12月31日以1.37亿元收购加点滋味原股东61.13%股权，同时以1680万元增资，累计取得63.84%股权[61] - 天鹤食品于2024年1月17日完成工商注销登记，注销后不再纳入合并范围[61] - 控股子公司食萃食品截至2024年12月31日资产总额21,698.48万元，净资产19,186.62万元[82] - 控股子公司加点滋味截至2024年12月31日资产总额5,820.48万元，净资产3,944.57万元[82] - 2024年12月31日公司以15,372.78万元投资加点滋味，持股比例63.84%[78] 公司客户与供应商情况 - 前五名客户销售额2.82亿元，占年度销售总额8.13%；其中关联方销售额7725.60万元，占年度销售总额2.23%[62] - 前五名供应商采购额5.66亿元，占年度采购总额33.89%；其中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%[62] 公司成本情况 - 直接材料成本16.83亿元，占总成本80.56%，较上年同期增加7.40%[60] 公司研发情况 - 本期费用化研发投入35,860,639.70元，研发投入总额占营业收入比例为1.03%[63] - 公司研发人员数量为163人，占公司总人数的比例为5.46%[64] 行业趋势 - 行业需求受居民消费信心等因素影响表现疲弱，存量竞争明显[83] - 复合调味品有向功能化、便捷化、健康化发展趋势，头部企业有抢占市场份额机会[83] - 产品创新速度加快，结构向健康化、年轻化方向发展，创新从企业导向转为用户导向[84] - 消费者行为变化，理性与情感消费并存，线上渠道比重持续增加，新零售体系初步形成[84] - 数智化转型推动行业新质生产力发展，提升企业生产效率、缩短研发周期[85] - 不少调味品企业尝试海外布局，新兴市场成全球化布局重点[85] - 复合调味品行业发展吸引新企业进入，原有企业或扩大规模，加剧市场竞争[91] 公司治理与会议 - 报告期内公司按法律法规完善公司治理结构和内部控制制度，治理情况符合规范要求[94] - 2024年3月召开临时股东大会，审议通过使用闲置自有资金和暂时闲置募集资金进行现金管理的议案[97] - 2024年4月召开股东大会，审议通过2023年度董事会、监事会工作报告等多项议案[97] - 公司指定董事会秘书负责信息披露和投资者关系管理，严格执行信息披露管理制度[95] - 报告期内公司按规定做好内幕信息知情人登记工作，无内幕信息泄露致股价异常波动情形[95] - 公司充分尊重和维护利益相关者合法权益，推动各方利益协调平衡[96] - 公司将加强法律法规和公司治理学习，提升治理水平以实现持续发展[96] - 第五届董事会第二十七次会议于2024年1月29日召开，审议通过公司2022年限制性股票激励计划暂缓授予部分第一期解除限售条件成就的议案[105] - 第五届董事会第二十八次会议于2024年3月7

2024年年度股东会决议 - 会议于2025年4月22日在成都市双流区召开，由董事长邓文主持，表决方式符合规定 [2][3] - 公司在任董事9人、监事3人、董事会秘书何昌军和财务总监汪悦均出席会议 [4] - 审议通过《2024年度董事会工作报告》等13项非累积投票议案、2项累积投票议案，议案13.01为特别决议议案获与会股东所持表决权三分之二以上表决通过 [5][6][9] - 国浩律师（成都）事务所律师见证，认为会议召集、召开、表决等程序合法有效 [9] 2025年第一季度业绩说明会 - 将于2025年5月6日15:00 - 16:00在上海证券交易所上证路演中心以网络互动形式召开 [10][12] - 董事长邓文、总裁邓文、董事会秘书李燕桥、财务总监汪悦、独立董事李铃将参会，特殊情况参会人员会调整 [12] - 投资者可在规定时间通过上证路演中心或公司邮箱提问，说明会将回答普遍关注问题，会后可查看会议情况和内容 [10][12][13] 选举职工代表董事 - 2025年4月22日公司第二届职工代表大会第二次会议选举姚成先生为公司第六届董事会职工代表董事，任期与第六届董事会一致 [16] - 姚成历任公司多个职务，现任公司职工董事等职，未持股且无关联关系和任职限制 [18] 第六届董事会第一次会议决议 - 2025年4月22日以现场表决方式召开，应到9人实到9人，由邓文召集主持，高级管理人员列席，会议符合规定 [20] - 审议通过选举邓文为董事长、唐璐为副董事长、各专门委员会成员、聘任高级管理人员和证券事务代表等议案，各议案均全票通过 [20][21][23] 董事会换届选举及聘任情况 - 2025年4月22日股东会和董事会等会议完成换届选举和聘任工作 [33] - 第六届董事会由邓文等9人组成，任期3年，各专门委员会独立董事过半数，审计委员会召集人是会计专业人士 [34][35] - 聘任邓文等为高级管理人员、刘索为证券事务代表，任期均为3年 [36][37] - 沈松林不再担任董事仍任高管，何昌军离任，公司感谢其贡献 [38] 人员简历 - 邓文等12位董事和高级管理人员、刘索证券事务代表简历公布，均无任职限制 [39][44][45]

证券代码：603317 证券简称：天味食品 公告编号：2025-045 四川天味食品集团股份有限公司 关于选举职工代表董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川天味食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步提升并完善 公司治理结构，根据《公司法》《证券法》等法律法规、规范性文件及《公司章 程》的有关规定，于 2025 年 4 月 22 日召开公司第二届职工代表大会第二次会议， 会议经民主讨论、表决，同意选举姚成先生为公司第六届董事会职工代表董事（简 历详见附件），与公司 2024 年年度股东会选举产生的董事共同组成第六届董事 会，任期与第六届董事会一致。 特此公告。 四川天味食品集团股份有限公司董事会 2025 年 4 月 23 日 附件：职工代表董事简历 姚成，男，1976 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。 历任成都市天味食品有限公司品控主管、质检中心主任、车间主任，公司生产部 经理、四川天味家园食品有限公司副总经理、公司双流生产基地副总经理、双流 生产基地总经理，现任公司职 ...

报告与说明会安排 - 公司2025年第一季度报告将于4月29日发布[2] - 2025年第一季度业绩说明会5月6日15:00 - 16:00举行[2] 说明会相关信息 - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[2] - 方式为上证路演中心网络互动[2] - 投资者4月24日至30日16:00前可预征集提问[2] 参会人员 - 董事长、总裁邓文等参加业绩说明会[4][5] 会后查看 - 投资者可通过上证路演中心查看说明会情况和内容[6]

公司治理 - 2025年4月22日召开2024年年度股东会完成董事会换届[2] - 第六届董事会任期3年[2] - 聘任刘索为证券事务代表，任期3年[7] 人员变动 - 高级管理人员何昌军离任[8] 股份持有 - 董事长邓文持股627303020股[9] - 副董事长唐璐持股89539382股[9] - 董事兼副总裁于志勇持股1925490股[10] - 董事兼副总裁吴学军持股839382股[10] - 董事胡涛持股417600股[11] - 副总裁沈松林持股395928股[14] - 财务总监持股68400股[15] - 董事会秘书李燕桥未持股[15] - 证券事务代表刘索未持股[16]