业务进展 - 公司智能算力模组可应用于AI服务器 助力客户推出定制化SoC阵列服务器产品 [2] - 产品可对CPU GPU NPU资源进行集中管理与分配实现算力共享 [2] - 目前已为国内头部互联网平台供应算力模组并实现量产 [2] 产品技术 - 智能算力模组具备算力共享功能 支持多处理器资源协同管理 [2] - 技术方案支持定制化SoC阵列服务器开发 满足差异化需求 [2]

公司产品应用 - 移远智能模组具备强大图像处理能力和多媒体功能 可提升客户掌上游戏机的视听体验 [2] - 公司5G模组及RMU500EK评估板套件已应用于客户推出的远程赛车游戏 [2] 技术优势 - 智能模组技术有助于客户产品快速赢得市场和用户青睐 [2] - 5G模组解决方案在游戏硬件领域实现实际商业化落地 [2]

公司产品布局 - 公司已推出多款模组产品适用于信创领域 [2] - 产品可为金融、能源、工业、交通等行业注入新势能 [2] 行业发展方向 - 信创领域涉及金融、能源、工业、交通等多个行业应用场景 [2]

公司战略合作 - 公司与众多知名互联网企业保持战略合作伙伴关系 [1] - 合作共同促进IoT生态领域发展 [1] - 具体业务合作信息可通过公司官方网站及官方微信公众号获取 [1]

公司产品与技术 - 公司智能算力模组可应用于AI服务器 助力客户推出定制化SoC阵列服务器产品 [1] - 模组可对CPU GPU NPU资源进行集中管理与分配 实现算力共享 [1] - 公司已为国内头部互联网平台供应算力模组 并实现量产 [1] 业务进展 - 公司产品已进入国内头部互联网平台供应链 [1] - 智能算力模组已实现量产 [1]

定向增发方案 - 公司向特定对象发行A股股票申请已获上海证券交易所审核通过 符合发行条件 上市条件和信息披露要求 后续需中国证监会注册[1] - 本次发行募集资金总额不超过23亿元 扣除发行费用后净额全部用于四个项目[1] - 发行采用竞价方式 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于基准日前20个交易日股票交易均价的80%[3] - 发行数量不超过2616.58万股 占发行前总股本的10% 最终数量将根据申购报价情况确定[3] 募集资金投向 - 车载及5G模组扩产项目总投资9.57亿元 拟投入募集资金9.57亿元[3] - AI算力模组及AI解决方案产业化项目总投资4.11亿元 拟投入募集资金4.11亿元[3] - 总部基地及研发中心升级项目总投资7.28亿元 拟投入募集资金5.31亿元[3] - 补充流动资金项目拟投入募集资金4亿元[3] - 项目总投资额24.97亿元 募集资金投入总额23亿元[3] 发行对象安排 - 发行对象为不超过35名符合监管规定的特定投资者 包括各类金融机构及合格投资者[4] - 证券投资基金管理公司等机构以其管理的多只产品认购时视为一个发行对象 信托公司仅能以自有资金认购[4] - 所有发行对象均以人民币现金方式按同一价格认购股票[4] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[4] 股权结构影响 - 控股股东钱鹏鹤直接持股17.19% 通过宁波移远投资合伙企业控制6.60%表决权 合计控制23.78%表决权[5] - 若按发行上限2616.58万股测算且实际控制人不参与认购 发行后总股本将增至2.88亿股 钱鹏鹤表决权比例降至21.62% 仍保持实际控制人地位[6] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化[6] 中介机构信息 - 本次发行保荐机构为民生证券股份有限公司（现更名为国联民生证券股份有限公司）[6] - 保荐代表人为万全和杨华伟[6]

核心观点 - 沪深两市上市公司2025年上半年整体业绩稳健 营收合计34.92万亿元 净利润合计2.99万亿元 其中深市营收同比增长3.64% 净利润同比增长8.88% 沪市营收微降1.3% 净利润增长1.1% [1] - 新兴产业（电子、医药、新能源等）成为增长新引擎 传统产业通过转型升级展现韧性 上市公司研发投入持续加码 出海竞争力提升 分红回购力度增强 [2][9][11][12] 整体业绩表现 - 深市公司上半年营收10.24万亿元（同比+3.64%） 净利润5954.56亿元（同比+8.88%） 第二季度营收环比增长9.78% [1] - 沪市公司营收24.68万亿元（同比-1.3%） 净利润2.39万亿元（同比+1.1%） 第二季度营收和净利润环比分别增长6.1%和0.1% [1] - 创业板营收2.05万亿元（同比+9.03%） 净利润1505.42亿元（同比+11.18%） 第二季度营收环比增长14.95% 净利润环比增长9.9% [1] 新兴产业发展 - 深市电子行业营收9847.6亿元（同比+14.1%） 净利润454.57亿元（同比+24.59%） 超八成公司盈利 境外收入4871.85亿元（同比+14.64%） [3] - 深市电力设备行业营收8384.48亿元（同比+8.51%） 净利润569.01亿元（同比+17.62%） 境外收入2220.35亿元（同比+15.85%） [3] - 深市计算机行业营收5012.47亿元（同比+13.74%） 净利润122.85亿元（同比+26%） 第二季度营收环比增长13.64% [5] - 深市通信行业营收1938.25亿元（同比+14.19%） 净利润185.32亿元（同比+24.08%） 境外收入643.39亿元（同比+32.59%） 第二季度营收环比增长20.96% [5] - 沪市集成电路行业营收2466.75亿元（同比+14%） 净利润189.43亿元（同比+57%） 138家公司覆盖全产业链 [6] - 沪市生物医药行业营收2511.09亿元（同比+1%） 净利润318.62亿元（同比+14%） 17款创新药国内获批 20单出海交易总额超264亿美元 [6] 消费与传统产业升级 - 深市家电行业营收5492.38亿元（同比+7.38%） 净利润518.05亿元（同比+13.9%） 境外收入1989.16亿元（同比+13.76%） 沪市家电行业净利润同比增长10% [7] - 深市汽车行业营收9044.7亿元（同比+8.45%） 净利润392.27亿元（同比+1.93%） 境外收入2754.02亿元（同比+17.83%） 沪市汽车营收同比增长6% 新能源汽车销量增近30% [7] - 沪市钢铁行业净利润同比增长235% 机械设备行业净利润同比增长21% 高端产品占比提升 [8] - 深市农林牧渔行业营收5144.2亿元（同比+9.12%） 净利润230.56亿元（同比+199.79%） 牧原股份净利润同比增长1169.77% 温氏股份净利润同比增长159.12% [8] 研发投入与创新 - 深市公司研发投入3529.68亿元 6家公司研发超50亿元 47家公司研发超10亿元 409家公司研发强度超10% [9] - 深市战略性新兴产业研发投入924.62亿元（同比+22.36%） 研发强度6.22%（同比+0.39个百分点） [9] - 沪市实体企业研发投入4326亿元（同比+1%） 科创板研发投入841亿元（同比+6%） 研发强度中位数13% [9] - 恒立液压、纽威股份等通过技术突破实现业绩增长 [10] 出海竞争力提升 - 沪市制造业海外收入1.1万亿元（同比+5%） 民营企业海外收入7400亿元（同比+6%） 占比近七成 [11] - 深市战略性新兴产业境外收入4346.56亿元（同比+23.59%） 占比29.22%（同比+3.61个百分点） [11] - 小商品城、厦门象屿、宁波舟山港等通过多元化市场拓展海外空间 [11] - 华友钴业三元正极材料出口占全国57% 移远通信境外收入同比增长49% [12] 分红与回购 - 沪深两市794家公司中期分红6438.05亿元 深市分红数量同比增18.04% 金额同比增49.51% 沪市分红数量同比增12% 金额同比增5% [12] - 深市公司披露回购计划230单 计划回购金额上限682.07亿元 [13]

公司融资进展 - 公司于2025年9月4日收到上海证券交易所出具的审核意见 确认向特定对象发行A股股票申请符合发行条件 上市条件和信息披露要求 [1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施 最终能否通过注册及时间存在不确定性 [1] - 公司将在后续进展中及时履行信息披露义务 [1]

融资进展 - 公司2025年9月4日收到上交所关于向特定对象发行股票审核意见[1] - 申请符合要求，上交所将提交中国证监会注册[1] - 发行需获证监会同意注册决定，结果和时间不确定[1]

投资评级 - 维持买入评级 [3] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩大幅增长，营业收入115.46亿元，同比增长39.98%，归母净利润4.71亿元，同比增长125.03% [4][7] - 车载与无线网关业务放量，带动模组业务全面增长，同时积极拓展物联网天线、软件服务平台等外延技术密集型服务 [3][7] - 公司持续占据全球物联网模组市场领先地位，2025年Q1全球蜂窝物联网模组出货量同比增长16% [7] - 重视技术创新，研发投入8.82亿元，占营业收入7.64%，推出端侧+云侧AI大模型解决方案，赋能多个行业 [7] - 预计2025-2026年EPS分别为3.23和4.17元，对应PE分别为30和24倍 [7] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入115.46亿元，其中境外收入62.93亿元，占比54.50% [4][7] - 归母净利润4.71亿元，扣非后归母净利润4.51亿元，同比分别增长125.03%和139.36% [4][7] - 2025年预测营业总收入233.68亿元，2026年预测288.05亿元 [8] - 2025年预测归母净利润8.44亿元，基本每股收益3.23元 [8] 业务发展 - LTE模组、车载模组、5G模组、智能模组、GNSS模组、Wi-Fi模组等业务均实现增长 [7] - 天线、ODM、智能化解决方案等业务规模不断扩大 [7] - 推出AI玩具整体解决方案，集成火山引擎、ChatGPT等大模型能力，提供一站式服务 [7] - 在全球有八大研发中心，提供全栈式产品系列 [7] 市场地位 - 2025年Q1全球蜂窝物联网模组出货量同比增长16% [7] - 公司与中国移动以及广和通合计占据全球模组出货量半数以上份额 [7] - 公司是领先的全球物联网综合解决方案供应商，在多项业务保持技术领先地位 [7]