核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.46亿元，同比下降6.40%，归母净利润2.07亿元，同比下降9.59% [1] - 2025年第三季度单季营收1.64亿元，同比下降17.01%，归母净利润0.38亿元，同比下降23.33% [2] - 第三季度毛利率为53.32%，同比微增0.03个百分点，但净利率为22.97%，同比下降1.89个百分点 [2] 季度业绩驱动因素 - 第三季度收入下滑主因毛利率相对较低的心脑血管类产品竞争加剧导致价格承压及销售收入下滑 [2] - 第三季度研发费用达2,528.08万元，同比增长7.11%，研发费用率提升至15.41%，同比增加3.57个百分点 [2] - 第三季度管理费用率及财务费用率分别环比增长4.27和5.47个百分点，导致净利率环比下降5.65个百分点 [2] 研发战略与投入 - 公司坚持大研发战略，2025年前三季度研发费用达8,161.88万元，创历史同期新高，同比增长27.49%，研发费用率为12.64% [3] - 研发团队扩充至近500人，新成立制剂研究院和合成生物技术研究院，并引进生物国千人才团队 [3] - 研发方向聚焦于利用合成生物技术与AI技术赋能API发展，并开发多肽药物、RNA药物等新领域 [3] 未来业务增长点 - 与STADA合作的第一个制剂产品甲磺酸伊马替尼片已于2024年12月获比利时上市许可，预计2025年下半年开始贡献销售收入 [3] - 公司积极布局创新药业务，用于治疗缺血性脑卒中的1.1类新药布罗佐喷钠尚待进入Ⅲ期临床 [3] - 预测公司2025/26/27年收入分别为8.32/9.78/12.13亿元，归母净利润分别为2.41/3.94/3.82亿元 [4]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有6个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为5310.07万股，占公司总股本的6.40% [1] - 机构投资者包括嘉兴奥翔股权投资管理合伙企业、上海笃熙禀泰私募基金管理有限公司旗下产品、台州金控资产管理有限公司、嘉兴众翔股权投资管理合伙企业及香港中央结算有限公司 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了1.54个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计68个 [1] - 主要涉及南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF、富国中证1000ETF及万家中证1000指数增强A等产品 [1] 外资持股动向 - 本期较上一期持股增加的外资基金为香港中央结算有限公司，其持股增加占比出现小幅上涨 [1]

公司治理结构变更 - 公司计划取消监事会并相应修订《公司章程》[16] - 修订后的《公司章程》及1-11项内部管理制度尚需提交2025年第一次临时股东大会审议通过后方可生效[1][35] - 公司修订制定了多项内部管理制度以完善治理结构并促进规范运作[3] 2025年第三季度业绩说明会安排 - 公司将于2025年11月11日15:00-16:00通过上证路演中心网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会[5][6] - 投资者可在2025年11月4日至11月10日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集[5][8] - 业绩说明会参会人员包括董事长兼总经理郑志国、董事会秘书应晓晨、财务总监朱丁敏及独立董事骆铭民[8] 募投项目进度调整 - 公司决定将三个募投项目的达到预定可使用状态日期由2025年12月31日统一延期至2026年12月31日[24][27] - 延期的项目包括特色原料药及关键医药中间体生产基地建设项目、高端制剂国际化项目（一期）及特色原料药及关键医药中间体产业化项目（二期）[19][24] - 项目延期仅涉及进度调整不改变实施主体、投资内容及投资总额且已获得董事会、监事会审议通过及保荐机构同意[26][27][30] 2025年第一次临时股东大会通知 - 公司定于2025年11月18日14点00分在浙江省公司新办公楼一楼会议室召开2025年第一次临时股东大会[33][34] - 股东大会将采用现场投票与上海证券交易所网络投票系统相结合的表决方式网络投票时间为2025年11月18日9:15至15:00[34][36] - 会议将审议包括取消监事会并修订《公司章程》在内的议案该议案为特别决议议案且需对中小投资者单独计票[35]

公司基本情况 - 公司成立于2010年4月22日，于2017年5月9日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内特色原料药及医药中间体领域的重要企业，具备全产业链优势和较强研发实力 [1] - 主营业务为特色原料药及医药中间体的研发、生产和销售，并提供定制生产和研发业务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为6.46亿元，在行业47家公司中排名第25位，低于行业平均数14.66亿元和中位数6.71亿元 [2] - 主营业务构成中，肝病类营收1.51亿元占比31.29%，心脑血管类营收9127.85万元占比18.94% [2] - 2025年三季度净利润为2.07亿元，行业排名第12位，高于行业平均数1.33亿元和中位数5578.15万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为23.30%，低于去年同期的23.98%和行业平均的27.75% [3] - 2025年三季度毛利率为56.93%，略低于去年同期的57.94%，但显著高于行业平均的35.38% [3] 股东结构与管理层 - 控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理郑志国，拥有丰富研发经验 [4] - 郑志国2024年薪酬为121.32万元，较2023年的112.16万元增加9.16万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.2万户，较上期增加5.64% [5] - 户均持有流通A股数量为2.59万股，较上期减少5.34% [5] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股535.57万股，较上期增加16.06万股 [5] 券商观点与业务展望 - 中泰证券指出公司2025年半年报营收和归母净利润同比下降，利润阶段性承压，但制剂和CDMO业务成长可期，创新药布罗佐喷二期进展顺利 [5] - 中泰证券预测公司2025-2027年收入分别为8.27亿元、9.41亿元和11.07亿元，归母净利润分别为2.09亿元、2.46亿元和2.92亿元，维持“买入”评级 [5] - 太平洋证券指出2025年第二季度公司营收略有下滑，短期盈利能力承压，与产品结构变化、部分产品竞争加剧及研发投入加大有关 [6] - 太平洋证券指出公司2025年上半年研发费用创历史新高，制剂将迎来收获期，1.1类新药布罗佐喷钠尚待进入Ⅲ期临床 [6] - 太平洋证券预测公司2025-2027年收入分别为8.83亿元、10.32亿元和12.69亿元，归母净利润分别为2.71亿元、3.20亿元和3.96亿元，持续给予“买入”评级 [6]

财务表现 - 公司前三季度实现营收6.46亿元，同比下降6.40% [1] - 公司前三季度归母净利润为2.07亿元，同比下降9.59% [1] - 公司前三季度扣非净利润为1.83亿元，同比下降13.83% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.25元 [1]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为6.46亿元，同比下降6.4% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润为2.07亿元，同比下降9.59% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.25元 [1]

股东会审议事项 - 一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%须审议[6] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供担保须审议[8] - 对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供担保须审议[8] - 一年内向他人提供担保金额超最近一期经审计总资产30%须审议[9] - 为资产负债率超70%的担保对象提供担保须审议[9] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%须审议[9] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上须审议[10] - 交易标的资产净额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元须审议[10] - 交易成交金额占公司最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元须审议[11] 股东权利 - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[14] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可在特定条件下召集和主持股东会[20][21] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案，可在股东会召开10日前提出临时提案[24][25] 股东会通知与投票 - 召集人收到临时提案后2日内发出股东会补充通知[25] - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各股东[25] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于现场股东会召开当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[28][29] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日，且登记日确认后不得变更[29] - 发出股东会通知后延期或取消，应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[31] 股东会主持与报告 - 董事长主持股东会，特殊情况由相应人员主持[37] - 年度股东会上董事会应报告过去一年工作，独立董事应述职[33] - 董事、高级管理人员在股东会上需对股东质询和建议作出解释说明[34] 股东会决议 - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[41] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%，需股东会特别决议通过[44] 投票权征集与董事提名 - 董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[45] - 非独立董事候选人可由董事会或单独/合并持有公司有表决权股份总数1%以上的股东提名[49] - 独立董事候选人可由公司董事会、单独或合计持有公司已发行股份1%以上的股东提出[49] - 单独或合并持有公司有表决权股份总数1%以上的股东提董事候选人临时提案，应于股东会召开十日前书面提出[49] 董事选举制度 - 选举两名以上独立董事、单一股东及其一致行动人拥有权益股份比例超30%、同时选举或更换两名以上董事时，采用累积投票制[51] - 累积投票制下，每一股份拥有与应选董事人数相同的表决权[52] - 适用累积投票制选举董事时，股东所拥有全部表决权为所持股份数与应选董事总人数之积[53] - 股东可自由在董事候选人之间分配表决权，可分散或集中投票[53] - 董事候选人当选需得票总数超过出席股东会股东所持表决权股份总数（以未累积股份数为准）的二分之一[54] - 非职工代表担任的董事选举采取直接投票制，每个股东对每个董事候选人可投总票等于其持有的有效表决权股份数[55] 计票监票与结果宣布 - 股东会对提案表决前应推举两名股东代表参加计票和监票，审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加[58] - 股东会现场结束时间不得早于网络或其他方式，会议主持人应宣布提案表决情况和结果，并根据结果宣布提案是否通过[58] 方案实施与决议撤销 - 股东会通过有关派现、送股或者资本公积转增股本提案，公司将在股东会结束后两个月内实施具体方案[60] - 股东有权在决议作出之日起六十日内，请求人民法院撤销召集程序、表决方式违反法律、行政法规或《公司章程》，或决议内容违反《公司章程》的股东会决议，但召集程序或表决方式仅有轻微瑕疵且对决议未产生实质影响的除外[60] 规则相关 - 本规则由公司董事会负责解释，未尽事宜按国家有关法律法规、规范性文件和《公司章程》规定执行[63] - 本规则所称“以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”“不足”“超过”不含本数[65] - 本规则自公司股东会批准之日起生效，修订时亦同[67]

审计委员会构成 - 由三名董事组成，含两名独立董事[4] - 委员由董事长等提名[4] 审计委员会运作 - 人数少于规定人数三分之二时暂停职权[6] - 每季度至少开一次会，可开临时会议[16] - 会议需三分之二以上委员出席，决议全体委员过半数通过[16] 审计委员会职责 - 监督评估外部审计，可提议聘请或更换机构[8] - 披露财务报告经全体成员过半数同意提交董事会[10] 工作细则 - 自董事会决议通过之日起执行[21] - 解释权归属公司董事会[22]

会议信息 - 2025年第三季度业绩说明会于2025年11月11日15:00 - 16:00举行[1][2][4] - 会议在上海证券交易所上证路演中心网络互动召开[1][3][5] - 参会人员有董事长、董秘、财务总监、独立董事[5] 投资者参与 - 可在会议期间登录上证路演中心参与[5] - 2025年11月4 - 10日16:00前可预提问[1][5] 其他 - 2025年第三季度报告于2025年10月31日发布[2] - 公告发布时间为2025年10月31日[8]

融资情况 - 2020年非公开发行A股15,206,372股，募资419,999,994.64元[1] - 2022年非公开发行A股21,754,288股，募资484,903,079.52元[2] 项目投入 - 特色原料药项目截至2025年6月30日投入35,206.62万元，进度86.30%[5] - 高端制剂项目截至2025年6月30日投入12,808.88万元，进度45.90%[5] - 特色原料药二期截至2025年6月30日投入5,191.37万元，进度39.93%[5] 项目延期 - 部分募投项目延期至2026年12月31日[1][4][7] - 2025年10月30日审议通过延期议案[1][7] - 保荐机构、监事会同意延期事项[7][8]